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乘聯(lián)分會：10月1-26日全國乘用車市場零售161.3萬輛
【摘要】10月1-26日，全國乘用車市場零售161.3萬輛，同比去年10月同期下降7%，較上月同期下降4%，今年以來累計零售1,862.1萬輛，同比增長8%。
本周車市概述
乘用車：10月1-26日，全國乘用車市場零售161.3萬輛，同比去年10月同期下降7%，較上月同期下降4%，今年以來累計零售1,862.1萬輛，同比增長8%；10月1-26日，全國乘用車廠商批發(fā)187.1萬輛，同比去年10月同期下降1%，較上月同期下降5%，今年以來累計批發(fā)2,271.8萬輛，同比增長12%。
新能源：10月1-26日，全國乘用車新能源市場零售90.1萬輛，同比去年10月同期增長0%，較上月同期下降8%，今年以來累計零售977.1萬輛，同比增長22%；10月1-26日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)103.4萬輛，同比去年10月同期增長4%，較上月同期下降5%，今年以來累計批發(fā)1,148萬輛，同比增長29%。
10月1-26日，全國乘用車市場新能源零售滲透率55.9%，全國乘用車廠商新能源批發(fā)滲透率55.2%。10月1-26日，全國純?nèi)剂陷p型車生產(chǎn)82.7萬輛，同比去年10月同期增長4%，較上月同期下降9%；10月1-26日，混合動力與插混總體生產(chǎn)51.6萬輛，同比去年10月同期下降7%，較上月同期增長10%。
1.2025年10月全國乘用車市場零售銷量走勢
10月第一周全國乘用車市場日均零售4.4萬輛，同比去年10月同期下降18%，較上月同期下降5%。
10月第二周全國乘用車市場日均零售8.5萬輛，同比去年10月同期增長7%，較上月同期增長38%。
10月第三周全國乘用車市場日均零售6.3萬輛，同比去年10月同期下降3%，較上月同期下降2%。
10月第四周全國乘用車市場日均零售6.9萬輛，同比去年10月同期下降9%，較上月同期下降22%。
10月1-26日，全國乘用車市場零售161.3萬輛，同比去年10月同期下降7%，較上月同期下降4%；今年以來累計零售1,862.1萬輛，同比增長8%。
2025年10月開局車市零售走勢不強，由于休假多一天，節(jié)假日出游熱也影響零售銷量，1-8日零售增速偏低。9月車市零售是環(huán)比逐周火爆，10月是逐周降溫，這也是正常的“金九銀十”規(guī)律。
由于2024年8月底開始的國家以舊換新政策加力擴圍，帶動9月零售走強超預(yù)期，但廠商的9月目標(biāo)并不高，因此今年9月的廠商產(chǎn)銷增速目標(biāo)壓力大，9月末的季度沖刺帶來增長超強，對10月初的零售也帶來一定的影響，這也導(dǎo)致今年的10月初車市出現(xiàn)一定的負增長。
“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，受到中秋的影響而形成月度間波動，疊加國補資金相對緊缺，部分地區(qū)逐步收緊補貼的標(biāo)準(zhǔn)，10月零售走勢不強。但年末車購稅優(yōu)惠政策即將到期，消費者購車熱情仍將保持高位。
2.2025年10月全國乘用車廠商批發(fā)銷量走勢
10月第一周全國乘用車廠商日均批發(fā)3.0萬輛，同比去年10月同期下降21%，較上月同期下降36%。
10月第二周全國乘用車廠商日均批發(fā)7.6萬輛，同比去年10月同期下降1%，較上月同期增長15%。
10月第三周全國乘用車廠商日均批發(fā)8.7萬輛，同比去年10月同期增長1%，較上月同期增長18%。
10月第四周全國乘用車廠商日均批發(fā)10.2萬輛，同比去年10月同期增長8%，較上月同期下降12%。
10月1-26日，全國乘用車廠商批發(fā)187.1萬輛，同比去年10月同期下降1%，較上月同期下降5%；今年以來累計批發(fā)2,271.8萬輛，同比增長12%。
隨著反內(nèi)卷工作的不斷深入，頭部車企在努力維護市場價格的相對穩(wěn)定，并保障產(chǎn)業(yè)鏈的資金逐步改善，降低經(jīng)銷商的庫存壓力，屬于奉獻者的地位，因此自身的盈利壓力更大了。今年鋼鐵和電池行業(yè)相對整車企業(yè)更強了，整車企業(yè)為行業(yè)反內(nèi)卷做出很好的貢獻。
國內(nèi)穩(wěn)健出口強，三季度以來中國汽車出口局面向好，部分海外市場增長良好。自主新能源的海外市場表現(xiàn)亮眼，燃油車的俄羅斯市場去庫存壓力減少，推動汽車出口全方位持續(xù)提升。隨著中國插混和普混等車型的出口力度加大，海外市場的自主品牌對國際品牌的沖擊會逐步明顯，按照近20年中國耐用消費品出口強勢增長的經(jīng)驗，自主新車性價比提升和海外營銷體系的建設(shè)將帶動中國自主品牌的國際市場持續(xù)走強。
3.2025年1-9月汽車行業(yè)利潤率4.5%，汽車行業(yè)收入達7.8萬億元
1—9月份，“兩新”政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)、全國統(tǒng)一大市場縱深推進、疊加去年同期低基數(shù)等多重因素作用下，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額53,732.0億元，同比增長3.2%，營業(yè)收入利潤率為5.26%，同比提高0.04個百分點，帶動相關(guān)產(chǎn)品所在行業(yè)及鏈條行業(yè)效益向好。在汽車置換更新補貼政策帶動下，2025年1-9月汽車生產(chǎn)2,405萬輛，同比增長11%。2025年1-9月的汽車行業(yè)收入78,235億元，同比增長7.8%；成本68,867億元，增長8.6%；利潤3,483億元，同比增長3.4%；汽車行業(yè)利潤率4.5%，相對于下游工業(yè)企業(yè)利潤率6%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。由于生產(chǎn)增長較強，9月的汽車行業(yè)收入10,186億元，同比增長9.8%；成本8,978億元，增長11.3%；利潤447億元，同比增長38%；汽車行業(yè)利潤率4.4%，環(huán)比上升明顯，相較去年9月的3.4%上升較好。
各地大力度推動“兩新”政策落地實施，有效釋放內(nèi)需活力，消費品以舊換新政策加力擴圍效果明顯，汽車行業(yè)效益改善明顯落后其它消費品。隨著國家反內(nèi)卷工作持續(xù)推進，對改善上游鋼鐵行業(yè)利潤的促進效果也已經(jīng)有所體現(xiàn)。因此中央及各級政府積極穩(wěn)定燃油車消費，推動報廢更新的實施良好。期待車市“油電同權(quán)”推動“油電同強”，未來汽車行業(yè)總體形勢必能持續(xù)穩(wěn)中向好。
4.全國乘用車行業(yè)2025年9月末庫存328萬輛
2025年9月月末全國乘用車行業(yè)庫存328萬輛，較上月增長12萬輛，較2024年9月增長26萬輛，形成庫存回升的旺季備貨特征。2025年4月行業(yè)庫存350萬輛創(chuàng)出近兩年新高，以舊換新推動的車市零售較高，但廠商生產(chǎn)相對謹慎，5-8月車企相對更理性控制生產(chǎn)，減少對經(jīng)銷商的庫存壓力，形成5-8月持續(xù)去庫存。2025年9月的庫存回升，其中廠商庫存占比24.6%，較上月提升0.7個百分點。
乘聯(lián)分會預(yù)測團隊2月以來對市場預(yù)測很樂觀，9月月前預(yù)測是樂觀度70%，9月初和9月月后滿意度為82%。團隊對10月市場的樂觀度達到82%，這是廠商比較好的預(yù)測。我們預(yù)測未來幾個月市場零售量超強，2025年9月底的庫存與未來銷量綜合預(yù)估的現(xiàn)有庫存支撐未來銷售天數(shù)在39天，相對于2023年9月的50天、2024年9月的45天，今年9月的總體庫存壓力明顯下降。
2025年4月乘用車企業(yè)汽中僅生產(chǎn)新能源車的企業(yè)的庫存達到88萬輛，這是近期的峰值。隨著反內(nèi)卷的推動，僅生產(chǎn)新能源車的企業(yè)的庫存的廠商綜合庫存9月下降到62萬輛，較峰值庫存下降26萬輛，降幅達30%。近期新能源經(jīng)銷商的廠商和渠道庫存明顯下降，行業(yè)庫存總體壓力稍有改善。
5.2025年1-9月中國汽車出口市場表現(xiàn)超強
2025年1-9月中國汽車實現(xiàn)出口571萬輛，同比增速21%，9月中國汽車實現(xiàn)出口76.3萬輛，同比增長26%，環(huán)比增長0%，同比和環(huán)比走勢總體較強。2025年9月中國新能源汽車出口30萬輛，增長66%的表現(xiàn)也是很好的；2025年1-9月新能源汽車出口量232萬輛，同比增長52%，高于2024年1-9月的22%增速較多。
2025年9月中國汽車出口總量的前10國家：俄羅斯69,126輛、墨西哥48,636輛、阿聯(lián)酋47,700輛、英國27,567輛、沙特26,008輛、澳大利亞24,467輛、巴西24,302輛、比利時21,825輛、菲律賓20,105輛、阿爾及利亞19,668輛，其中本期較同期增量增長的前五位是：阿聯(lián)酋19,960輛、墨西哥18,787輛、阿爾及利亞17,236輛、英國14,686輛、波蘭11,627輛。俄羅斯市場的中國車企防風(fēng)險意識提升，雖然1-9月俄羅斯國內(nèi)銷量下滑不大，但2025年1-9月我們對俄羅斯的出口下降幅度較大。
2025年累計整車出口總量的前10國家：墨西哥410,739輛、阿聯(lián)酋367,796輛、俄羅斯357,708輛、比利時233,748輛、英國224,590輛、沙特223,963輛、澳大利亞223,370輛、巴西218,146輛、菲律賓196,676輛、哈薩克斯坦147,404輛，其中本期較同期增量增長的前五位是：阿聯(lián)酋137,138輛、澳大利亞90,077輛、菲律賓73,694輛、英國73,614輛、阿爾及利亞73,543輛。
2025年9月中國新能源汽車出口總量的前10國家：比利時20,869輛、阿聯(lián)酋20,859輛、英國19,521輛、菲律賓16,012輛、印度尼西亞15,596輛、泰國12,513輛、巴西11,371輛、德國10,534輛、澳大利亞9,365輛、以色列9,256輛，其中本期較同期增量增長的前五位是：阿聯(lián)酋13,996輛、英國12,668輛、印度尼西亞11,292輛、波蘭7,363輛、巴西7,085輛。
2025年1-9月中國新能源汽車出口總量的前10國家：比利時223,532輛、菲律賓153,386輛、英國153,265輛、巴西141,317輛、墨西哥131,863輛、澳大利亞109,115輛、泰國97,319輛、阿聯(lián)酋92,784輛、印度尼西亞76,843輛、印度74,998輛，其中本期較同期增量增長的前五位是：菲律賓70,055輛、墨西哥67,198輛、英國57,619輛、澳大利亞51,405輛、土耳其48,558輛。
中國新能源車2025年1-9月出口表現(xiàn)好于預(yù)期，主要是插混和混動替代純電動成為出口增長的新增長點，尤其是插混的皮卡出口表現(xiàn)較強，成為新能源商用車出口亮點。中國新能源車出口向中東和發(fā)達國家市場呈現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的局面，主要是出口西歐和亞洲市場。燃油車的俄羅斯市場下滑體現(xiàn)的很充分，而我們監(jiān)控的俄羅斯市場零售量下滑較小，其中中國車企的吉利、長安、奇瑞、比亞迪等主力車企表現(xiàn)還是很不錯的。
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