國內(nèi)方面，李強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會(huì)，堅(jiān)持政策支持和改革創(chuàng)新并舉，加強(qiáng)系統(tǒng)集成，放大政策效應(yīng)。國務(wù)院副總理張國清近日在西藏林芝調(diào)研中國雅江集團(tuán)組建運(yùn)營和雅下水電工程建設(shè)等情況。3月份CPI同比上漲1.0% PPI同比上漲0.5%。國家發(fā)展改革委會(huì)同財(cái)政部，及時(shí)向地方下達(dá)了今年第二批625億元超長期特別國債資金，支持地方繼續(xù)平穩(wěn)有序?qū)嵤┫M(fèi)品以舊換新政策。中國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)圍，國務(wù)院印發(fā)《中國（內(nèi)蒙古）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》。國務(wù)院國資委新設(shè)境外國資工作局：指導(dǎo)所監(jiān)管企業(yè)國際化經(jīng)營和境外資產(chǎn)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整。工信部等四部門召開動(dòng)力及儲(chǔ)能電池行業(yè)企業(yè)座談會(huì)：持續(xù)深入推進(jìn)產(chǎn)能預(yù)警調(diào)控、規(guī)范價(jià)格競爭、治理“內(nèi)卷外化”等工作。第六屆中國國際消費(fèi)品博覽會(huì)將于4月13日至18日在海口舉辦。中央臺(tái)辦：受權(quán)發(fā)布十項(xiàng)促進(jìn)兩岸交流合作的政策措施。自然資源部：一季度，全國積極推進(jìn)不動(dòng)產(chǎn)“帶押過戶”“交房即交證”等改革舉措。
國際方面，美伊談判在“不信任和猜疑”中無果而終。美國：3月CPI同比增長3.3%，為2024年5月以來新高，預(yù)估3.4%，前值2.4%；4月美國消費(fèi)者信心指數(shù)初值為47.6，較3月調(diào)查結(jié)果大跌10.7%，創(chuàng)歷史新低。美國三大股指延續(xù)反彈之勢，其中，納指周漲幅4.45%。美元指數(shù)回落調(diào)整，周跌幅1.49%至98.68點(diǎn)；美債收益率小幅收跌，10年期報(bào)4.319%。美伊停火 + 通脹低于預(yù)期推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)；同時(shí)，降息預(yù)期升溫。大宗商品方面，國際金價(jià)延續(xù)反彈之勢，COMEX06黃金價(jià)格至4771美元，周漲幅1.45%。地緣邊際緩和，市場定價(jià)從 “純避險(xiǎn)交易” 切換為“通脹 - 利率雙邏輯”。國際油價(jià)大幅回落，WTI原油05合約價(jià)格至95.63美元/桶，周跌幅14.66%。創(chuàng)六年最大單周跌幅，“地緣恐慌溢價(jià)” 切換為 “供需基本面回歸”，美伊?；?+ 庫存暴增 + OPEC + 增產(chǎn)三重沖擊疊加，前期過度炒作的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)快速消退。
行業(yè)方面：煤焦行業(yè)，國內(nèi)冶金焦市場偏強(qiáng)運(yùn)行，華北、華東部分焦企開啟第二輪提漲，鋼廠暫未接受。中東地緣沖突推升能源價(jià)格大幅上漲，原燃料端走強(qiáng)。下游高爐開工率延續(xù)回升態(tài)勢，焦企產(chǎn)能利用率同步回升，焦企冶金焦庫存由升轉(zhuǎn)降，邊際變化積極；同時(shí)，鋼廠冶金焦可能用天數(shù)近期持續(xù)下降，部分鋼廠因物流影響到貨。國內(nèi)煉焦市場延續(xù)弱勢運(yùn)行態(tài)勢，市場價(jià)格穩(wěn)中有跌，線上競拍跌多漲少，綜合成交率上升，山西安澤低硫焦煤穩(wěn)定至1510元/噸。隨著外部市場影響趨于緩和，市場回歸基本面，煤礦出貨放緩，不急于降價(jià)出貨，近期處于小幅累庫狀態(tài)；洗煤廠采購積極性下降，貿(mào)易商積極出貨，下游采購謹(jǐn)慎。鋼鐵行業(yè)，目前處于季節(jié)性需求旺季，下游需求溫和釋放，市場活躍度較上周有所改觀，鋼材庫存總量連續(xù)四周下降，市場供需平衡。央行把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量提振市場信心。本周開局，鋼材市場主流穩(wěn)定，偏強(qiáng)運(yùn)行，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個(gè)市場螺紋鋼平均價(jià)格至3214元一線，價(jià)格重心環(huán)比上周同期下移7元。當(dāng)前中東局勢強(qiáng)化了商品長周期地緣政治敘事的交易優(yōu)先級(jí)，成為當(dāng)前市場最先定價(jià)的核心即時(shí)變量。
金融市場，4月份第三個(gè)交易周首日（4月13日），國內(nèi)大宗商品期市低開走高，偏強(qiáng)運(yùn)行。截至收盤，工業(yè)品指數(shù)上漲0.54%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)回落0.49%，資金凈流入70.01億元。分板塊看，貴金屬板塊下跌0.87%；石油板塊上漲2.00%；有色板塊上漲0.40%；鋼鐵板塊（含鐵礦石）上漲0.56%，煤炭板塊（含焦炭）上漲1.06%；煤化工板塊下跌0.44%。黑色系全線飄紅，主流成交合約除鐵礦石漲超1%之外，其余品種漲幅均不足1%。截至收盤，黑色系資金凈流入2.08億元。目前，黑色系各品種均運(yùn)行在20日均線下方，整體弱勢勢特征未改。
滬深股市，4月13日，滬深股市震蕩運(yùn)行，三大股指集體收漲。其中，創(chuàng)指午后走強(qiáng)。截至收盤，滬指報(bào)3988.565點(diǎn)，漲0.06%，深成指報(bào)14407.86點(diǎn)，漲0.69%，創(chuàng)指報(bào)3476.44點(diǎn)，漲0.8%。
盤面上，能源金屬、油氣開采及服務(wù)、元件板塊漲幅居前；游戲、醫(yī)藥商業(yè)、高壓氧艙板塊跌幅居前。
上周回顧
鋼材現(xiàn)貨，上周（4月3日-4月10日）國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場繼續(xù)走弱，鋼之家長材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下跌0.41%，扁平材指數(shù)下跌0.24%，跌幅均加大。鐵水成本周環(huán)比下跌0.29%，由漲轉(zhuǎn)跌，且跌幅大于鋼材，鋼廠的即期利潤有所修復(fù)。國內(nèi)高爐開工率延續(xù)回升態(tài)勢，基本持平去年同期水平。國內(nèi)鋼材庫存總量連續(xù)四周降庫，單去化速度有所放緩，且仍高于去年最高位。成交方面，市場活躍度略有改善，上周螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量分別較前一期增長0.28%、增長0.71%，下降2.75%、增長0.76%，其中，冷軋板卷日均成交量由降轉(zhuǎn)增；分區(qū)域看，螺紋鋼東北地區(qū)增長顯著，華北、華東則出現(xiàn)下降。熱卷：華北、東北地區(qū)日均成交量增長較為明顯；但較去年同期相比，各品種均有明顯下降。
期貨市場，上周，金融衍生品市場黑色系期貨延續(xù)震蕩下行態(tài)勢，原燃料明顯弱于成材，焦煤成為領(lǐng)跌品種。其中，焦煤周跌幅5.08%，鐵礦石跌幅3.06%，焦炭下跌1.80%；成材螺紋鋼、熱卷周跌幅不足1%。目前黑色系下跌的動(dòng)能逐漸釋放，同時(shí)各品種均運(yùn)行在20日均線下方，弱勢勢特征彰顯。近期中東緊張局勢對商品的影響有緩解預(yù)期，全球股市上漲，對資金有引流作用，對黑色系形成偏空影響。基本面，目前下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較好，高爐開工率呈緩升態(tài)勢，對原燃料需求邊際向好，同時(shí)鋼材庫存總量進(jìn)入去化周期，市場供需基本平衡。預(yù)計(jì)下周黑色系震蕩偏弱運(yùn)行。
原燃料市場，上周，國內(nèi)原燃料市場品種間走勢各異，總體偏弱，鐵水成本由漲轉(zhuǎn)跌。國產(chǎn)鐵礦石市場以穩(wěn)為主，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)；進(jìn)口鐵礦石市場繼續(xù)走弱；港口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格跌勢未止。目前成材有去庫存壓力，且盈利狀況不佳，鋼廠有序復(fù)產(chǎn)，采購謹(jǐn)慎。港口方面，國內(nèi)主要港口庫存高位波動(dòng)，上周下降27萬噸至16588萬噸，仍為近五年同期最高位。2016以來，港口鐵礦石庫存延續(xù)回升態(tài)勢，3月中旬開始高位波動(dòng)。目前港口鐵礦石庫存較去年同期高2798萬噸。國內(nèi)冶金焦市場暫穩(wěn)運(yùn)行，焦企開啟第二輪提漲。需求端，高爐開工率緩速回升，對冶金焦剛需良好。目前鋼廠多處于虧損狀態(tài)，補(bǔ)庫不積極，隨著旺季到來，疊加國際大宗商品價(jià)格上漲，市場預(yù)期好轉(zhuǎn)。上周，國內(nèi)煤炭市場走勢稍顯分化。冶金煤市場，國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中有跌，線上競拍跌多漲少，綜合成交率有所回升，山西安澤低硫焦煤持穩(wěn)；煤礦開工穩(wěn)定，蒙煤通關(guān)量較節(jié)前有增加，整體供應(yīng)寬松。國內(nèi)噴吹煤市場穩(wěn)定為主，貿(mào)易商、洗煤廠出貨積極，鋼廠維持剛需采購。動(dòng)力煤市場，由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，港口方面，清明節(jié)后，環(huán)渤海港口下錨船增多，大秦線春季集中修，加之神華外購價(jià)格上調(diào)，市場情緒好轉(zhuǎn)，港口價(jià)格再次反彈。產(chǎn)地方面，漲價(jià)的煤礦增多，進(jìn)口煤價(jià)格高企，部分終端需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤；同時(shí)，化工、建材等非電行業(yè)處于“金三銀四”周期，對中高卡動(dòng)力煤的需求持續(xù)釋放，尤其是產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢明顯的煤化工行業(yè)。預(yù)計(jì)國內(nèi)動(dòng)力煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。
本周開局
期貨市場，4月份第三個(gè)交易周首日（4月13日），國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一。漲幅方面，多晶硅觸及漲停，漲9%，碳酸鋰漲超5%，集運(yùn)歐線、SC原油、低硫燃料油（LU）主力合約漲超3%，工業(yè)硅、滬銀漲超2%；跌幅方面，燒堿跌超3%，丁二烯橡膠(16795, -245.00, -1.44%)跌超2%，20號(hào)膠、生豬、橡膠、蘋果、棕櫚油、PTA跌超1%。
現(xiàn)貨市場，4月13日，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，其中，建筑鋼材穩(wěn)中有漲；板材市場以穩(wěn)為主。近期中東局勢有所緩解；同時(shí)弱勢運(yùn)轉(zhuǎn)中基本面壓力仍較可控，市場挺價(jià)意愿較強(qiáng)。目前需求端雖在季節(jié)性復(fù)蘇，但回升力度有限，庫存去化放緩。截至16：30分，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個(gè)主要市場螺紋鋼和熱卷平均價(jià)格分別為3215元/噸和3320元/噸，分別較上一交易日上漲3元/噸和持平。
下游及行業(yè)觀察
◆3月份挖掘機(jī)銷量同比增長26.4%。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2026年3月銷售各類挖掘機(jī)37402臺(tái)，同比增長26.4%；其中：國內(nèi)銷量24101臺(tái)（含電動(dòng)挖掘機(jī)43臺(tái)），同比增長23.5%；出口13301臺(tái)（含電動(dòng)挖掘機(jī)33臺(tái)），同比增長32%。
◆3月份裝載機(jī)銷量同比增長22.3%。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對裝載機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2026年3月銷售各類裝載機(jī)17026臺(tái)，同比增長22.3%；其中：國內(nèi)銷量9521臺(tái)（含電動(dòng)裝載機(jī)4864臺(tái)），同比增長16.6%；出口7505臺(tái)（含電動(dòng)裝載機(jī)299臺(tái)），同比增長30.5%。
◆乘聯(lián)分會(huì)：中國3月乘用車銷量同比下降15.2%。乘聯(lián)分會(huì)：3月乘用車生產(chǎn)236.4萬輛，同比下降4.9%；乘用車廠商批發(fā)237.8萬輛，同比下降1.6%。3月，全國乘用車市場零售164.8萬輛，同比下降15.0%，環(huán)比增長59.4%。
◆一季度我國汽車產(chǎn)銷同比下降。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2026年3月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成291.7萬輛和289.9萬輛，環(huán)比分別增長74.4%和60.6%，同比分別下降3%和0.6%；1-3月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成703.9萬輛和704.8萬輛，同比分別下降6.9%和5.6%。
◆中指院：一季度全國法拍市場各類法拍房源累計(jì)掛拍數(shù)量22.5萬套，同比增加3.5%，總成交金額579.1億元，同比下降10.3%。各類法拍房源成交均價(jià)4864元/㎡，同比下降5.9%，平均折價(jià)率72.6%。
◆一季度我國完成水利建設(shè)投資2070億元。從水利部了解到，今年一季度，我國水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得積極成效，新開工重大水利工程15項(xiàng)，超去年同期，完成水利建設(shè)投資2070億元，同比增長4.1%，實(shí)現(xiàn)良好開局。
◆4月11日（周六），上海二手房（含商業(yè)）單日網(wǎng)簽成交量達(dá)1632套。這一數(shù)據(jù)不僅接連打破今年3月28日1585套、3月14日1472套的年內(nèi)兩次單日成交峰值，更創(chuàng)下5年來上海二手房單日網(wǎng)簽成交量新高。
行業(yè)方面
◆鋼材庫存，節(jié)后七周，國內(nèi)五大品種合計(jì)庫存2333.08萬噸，較上周減少33.74萬噸。其中，市場庫存1478.59萬噸，減少16.25萬噸；鋼廠庫存854.49萬噸，減少17.49萬噸。
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2019年以來五大鋼種春節(jié)前后社會(huì)庫存總量變化
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五大鋼種
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2019年
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2020年
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2021年
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2022年
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2023年
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2024年
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2025年
|
2026年
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6周
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793.24
|
765.47
|
899
|
1029.01
|
928.68
|
971.15
|
863.63
|
971.41
|
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前5周
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833.69
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791.24
|
937
|
1024.58
|
930.85
|
1011.62
|
843.61
|
968.86
|
|
前4周
|
873.6
|
843.21
|
995
|
1045.37
|
958.13
|
1032.49
|
842.66
|
965.48
|
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前3周
|
916.92
|
889
|
1103.52
|
1055.92
|
1013.9
|
1080.9
|
865.63
|
991.38
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前2周
|
981.7
|
1019.44
|
1263.53
|
1105.89
|
1125.08
|
1162.6
|
885.76
|
1039.84
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前1周
|
1128.62
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1146.17
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1395.9
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1214.46
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1248.34
|
1271.6
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945.81
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1117.72
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春節(jié)
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后1周
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1438.7
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1504.45
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1782.6
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1625.15
|
1405.62
|
1531.29
|
1199.25
|
1396.32
|
|
后2周
|
1613.22
|
1598.8
|
2042.9
|
1814.59
|
1610.09
|
1669.69
|
1361.05
|
1511.63
|
|
后3周
|
1792.29
|
1882.43
|
2175.75
|
1877.19
|
1716.43
|
1759.99
|
1433.58
|
1539.29
|
|
后4周
|
1907.8
|
2161.18
|
2244
|
1926.81
|
1781.89
|
1815.89
|
1448.19
|
1526.36
|
|
后5周
|
1876.45
|
2363.26
|
2158
|
1902.03
|
1790.47
|
1808.02
|
1468.57
|
1509.47
|
|
后6周
|
1804.76
|
2509.03
|
2068
|
1871.87
|
1761.38
|
1758.12
|
1431.2
|
1494.84
|
|
后7周
|
1736.07
|
2611.73
|
1989
|
1864.71
|
1705.44
|
1717.03
|
1409.23
|
1478.59
|
|
后8周
|
1648.74
|
2568.03
|
1886
|
1848.38
|
1667.32
|
1685.72
|
1368.91
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后9周
|
1566.26
|
2472.47
|
1789
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1842.52
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1613.5
|
1635.01
|
1335.84
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后10周
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1479.25
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2375.11
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1714
|
1819.88
|
1568.37
|
1581.9
|
1302.87
|
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后11周
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1389.01
|
2275.85
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1632
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1765.74
|
1557.66
|
1522.48
|
1253.46
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后12周
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1314.99
|
2175.5
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1614
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1717.23
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1537.89
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1474.05
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1204.53
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后13周
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1280.92
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2096.51
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1557
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1694.94
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1496.74
|
1474.58
|
1148.87
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后14周
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1229.99
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2004.86
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1514
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1674.5
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1451.34
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1440.08
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1158.62
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后15周
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1194.17
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1919.94
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1481
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1660.96
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1457.22
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1396.86
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1107.99
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后16周
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1153.27
|
1795.76
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1470
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1632.43
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1411.35
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1373.65
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1075.79
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數(shù)據(jù)來源：鋼之家數(shù)據(jù)中心 www.steelhome.cn
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中鋼協(xié)：3月下旬21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫存環(huán)比下降1.9%
據(jù)中鋼協(xié)，3月下旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫存1142萬噸，環(huán)比減少22萬噸，下降1.9%；比年初增加442萬噸，上升58.4%；比上年同期增加106萬噸，上升10.2%。3月下旬，分地區(qū)來看，七大區(qū)域鋼材社會(huì)庫存環(huán)比多數(shù)呈下降趨勢，其中華南為減量最大地區(qū)，華北為降幅最大地區(qū)；西北為增量和升幅最大地區(qū)。
后市預(yù)判
宏觀方面，3月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50.2%，較上月回升2.7個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，業(yè)務(wù)總量指數(shù)、新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)等分項(xiàng)指數(shù)呈現(xiàn)全面回升態(tài)勢。
3月份PPI同比上漲0.5%，為連續(xù)下降41個(gè)月后首次轉(zhuǎn)正；環(huán)比上漲1.0%，連續(xù)6個(gè)月上漲，漲幅較上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)48個(gè)月以來最大單月漲幅。釋放出積極信號(hào)。
行業(yè)方面，3月下旬，中鋼協(xié)重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量環(huán)比下降，其中，粗鋼日產(chǎn)時(shí)隔4旬之后重新回到200萬噸以下，表明下游需求不及預(yù)期，鋼企增產(chǎn)的動(dòng)力有所減弱。同期重點(diǎn)鋼企庫存環(huán)比減少，為今年2月中旬以來的最低，表明在壓產(chǎn)的同時(shí)，企業(yè)積極降庫減緩壓力。
預(yù)計(jì)本周國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場小幅波動(dòng)，偏弱運(yùn)行；預(yù)計(jì)鐵礦石市場震蕩偏弱，關(guān)注國際大宗商品、國內(nèi)政策的影響、鋼廠補(bǔ)庫、鐵礦石到貨情況及美元指數(shù)變化。國內(nèi)冶金焦市場暫穩(wěn)運(yùn)行；預(yù)計(jì)煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱。
