國內(nèi)方面，李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究科技創(chuàng)新有關(guān)工作，聽取推動海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展情況匯報，審議通過《行政法規(guī)制定程序條例（修訂草案）》。國務(wù)院作出重要部署：推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)，到2030年服務(wù)業(yè)總規(guī)模邁上100萬億元臺階。國家統(tǒng)計局：一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長15.5%，較1-2月份加快0.3個百分點，實現(xiàn)較快增長。國家發(fā)展改革委下達(dá)2026年第二批“兩重”建設(shè)項目清單 今年累計安排“兩重”建設(shè)資金6065億元 下達(dá)進(jìn)度明顯快于去年。央行：持續(xù)整治金融機(jī)構(gòu)“內(nèi)卷式”競爭。中辦、國辦：推動互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)、快遞企業(yè)等完善用工管理制度。國家能源局：2026年迎峰度夏期間，預(yù)計全國電力供需平衡，華東、華中和南方區(qū)域部分省份高峰時段存在供應(yīng)偏緊，通過跨省跨區(qū)互濟(jì)可基本消除。我國自主設(shè)計建造的最大LNG運輸船在江蘇南通交付。
國際方面，受戰(zhàn)爭與高物價沖擊，美4月消費者信心跌至與2022年年中低點相當(dāng)水平。美國三大股漲跌不一，其中，納指、標(biāo)普再創(chuàng)歷史新高。美元指數(shù)止跌反彈，周漲幅0.30%至98.49點；美債收益率繼續(xù)回落，10年期報4.302%。盈利超預(yù)期支撐科技股新高、降息預(yù)期緩和、地緣擾動鈍化共同影響市場定價。大宗商品方面，國際金價反彈遇阻小幅回落，COMEX06黃金價格至4725.4美元，周跌幅2.56%。獲利了結(jié) + 美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫 + 美元反彈共同引發(fā)的技術(shù)性回調(diào)，短期承壓但中期央行購金與地緣避險仍有托底。國際油價止跌反彈，WTI原油06合約價格至94.88美元/桶，周漲幅12.95%。中東霍爾木茲海峽航運阻斷、美伊談判破裂、OPEC + 減產(chǎn) + 美國成品油庫存超預(yù)期去庫共振下的極端地緣供應(yīng)恐慌反彈，短期漲幅透支、波動風(fēng)險極高。
行業(yè)方面：煤焦行業(yè)，國內(nèi)冶金焦市場偏強(qiáng)運行，焦企第三輪提漲，鋼廠暫未接受。中東地緣沖突，國際能源價格高位運行，原燃料端走強(qiáng)，同時化工品價格也大幅溢價。下游高爐開工率延續(xù)回升態(tài)勢，焦企產(chǎn)能利用率同步回升，焦企冶金焦庫存未能延續(xù)去化，由降轉(zhuǎn)增，邊際變化偏空；同時，鋼廠冶金焦可能用天數(shù)變動不大，部分庫存偏低的鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫。國內(nèi)煉焦市場延續(xù)偏強(qiáng)運行態(tài)勢，線上競拍漲多跌少，市場情緒向好。山西安澤低硫焦煤穩(wěn)定在1530元/噸。隨著外部市場影響趨于緩和，市場回歸基本面，臨近五一小長假，部分焦企有補(bǔ)庫行為，煤礦出貨轉(zhuǎn)好，部分煤種開始企穩(wěn)反彈，少數(shù)貿(mào)易商有惜售心理。鋼鐵行業(yè)，目前處于季節(jié)性需求旺季，下游需求溫和釋放，市場活躍度持續(xù)改觀，鋼材庫存總量連續(xù)六周下降，市場供需平衡。央行把促進(jìn)物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量提振市場信心。本周開局，鋼材市場延續(xù)偏強(qiáng)運行格局，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個市場螺紋鋼平均價格至3284元一線，價格重心環(huán)比上周同期上移31元。當(dāng)前中東局勢強(qiáng)化了商品長周期地緣政治敘事的交易優(yōu)先級，成為當(dāng)前市場最先定價的核心即時變量。
金融市場，4月份最后一個交易周首日（4月27日），國內(nèi)大宗商品期市高開走高，延續(xù)回升之勢。截至收盤，工業(yè)品指數(shù)上漲0.76%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲0.02%，資金凈流入43.84億元。分板塊看，貴金屬板塊上漲0.04%；石油板塊上漲1.14%；有色板塊上漲0.82%；鋼鐵板塊（含鐵礦石）上漲0.05%，煤炭板塊（含焦炭）上漲1.25%；煤化工板塊上漲2.17%。黑色系漲跌互現(xiàn)，終盤，“雙焦”小幅上漲，其余品種均以平盤報收。主流成交合約：“雙焦”偏強(qiáng)運行，焦煤上漲1.19%，焦炭小幅飄紅；其余品種均持平。截至收盤，黑色系資金凈流入6.64億元。目前，黑色系各品種均運行在20日均線上方，整體強(qiáng)勢特征確立。
滬深股市，4月27日，滬深股市震蕩運行，三大股指漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指走勢較弱，科技主線爆發(fā)，科創(chuàng) 50 大漲 3.76%，結(jié)構(gòu)性行情凸顯。截至收盤，滬指漲0.16%，報4086.34點，成交11361億元；深證成指漲0.37%，報14995.75點，成交14534億元；創(chuàng)業(yè)板指跌0.52%，報3648.79點，成交6780億元。
盤面上，半導(dǎo)體、元件、電子化學(xué)品、機(jī)器人、光學(xué)光電子、玻璃玻纖、零售板塊漲幅居前；稀土、航海裝備、小金屬、白酒板塊跌幅居前。
資金方面，上周（4月20日-24日）央行逆回購仍維持地量操作，合計凈投放140億元。周一是4月繳稅截止日，政府債繳款規(guī)模也有所回升，資金面寬松態(tài)勢仍在延續(xù)，直到周五才出現(xiàn)邊際收緊，而DR001始終維持在1.22%附近。
資金面的擾動因素主要來自于跨月、跨節(jié)。不過，可支持跨月的7天資金利率下行，疊加銀行融出體量維持歷史高位，充分反映當(dāng)前跨月流動性壓力整體有限。
上周回顧
鋼材現(xiàn)貨，上周（4月17日-4月24日）國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場繼續(xù)走強(qiáng)，鋼之家長材價格指數(shù)周環(huán)比上漲1.25%，扁平材指數(shù)上漲1.28%，漲幅均擴(kuò)大。鐵水成本周環(huán)比上漲1.55%，由跌轉(zhuǎn)漲，且漲幅大于鋼材，鋼廠的即期利潤有所縮水。國內(nèi)高爐開工率延續(xù)回升態(tài)勢，略低于去年同期水平。國內(nèi)鋼材庫存總量連續(xù)六周降庫，上周去化速度有所加快，但仍高于去年同期水平。成交方面，市場活躍度持續(xù)改善，上周螺紋鋼、熱軋板卷、中厚板、冷軋板卷日均成交量分別較前一期增長2.98%、增長8.75%，增長15.13%、增長8.45%；分區(qū)域看，螺紋鋼華東、東北、西北地區(qū)增長明顯；熱扎板卷華北、華東、西南地區(qū)日均成交量增長較為明顯；值得關(guān)注的是中厚板華北、華東、西南日均成交量均出現(xiàn)顯著增長。但較去年同期相比，螺紋鋼、熱卷下降；中厚板較去年同期增加。
期貨市場，上周，金融衍生品市場黑色系期貨延續(xù)反彈之勢，臨近周末，疲態(tài)顯現(xiàn)。“雙焦”強(qiáng)于鐵元素。周內(nèi)，焦炭上漲3.09%，焦煤上漲2.65%；熱卷上漲2.05%，螺紋鋼上漲1.85%；鐵礦石漲幅1.03%。目前黑色系多頭力量逐漸衰減，下行的壓力增大。但除焦煤外，其余各品種均運行在20日均線上方，整體強(qiáng)勢特征未改。基本面，目前下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較好，高爐開工率呈緩升態(tài)勢，對原燃料需求邊際向好，同時鋼材庫存總量去化速度加快，市場供需基本平衡。預(yù)計下周黑色系震蕩偏弱運行。
原燃料市場，上周，國內(nèi)原燃料市場品種間走勢各異，總體偏強(qiáng)，鐵水成本由跌轉(zhuǎn)漲。國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)中小幅漲跌；進(jìn)口鐵礦石市場小幅波動；港口鐵礦石現(xiàn)貨價格跌多漲少。目前成材有去庫存要求，且鋼廠盈利狀況不佳，維持低庫存運行，五一節(jié)前補(bǔ)庫力度較小。港口方面，國內(nèi)主要港口庫存繼續(xù)下降，上周下降1680萬噸至16312萬噸，仍為近五年同期最高位。2016一季度以來，港口鐵礦石庫存多數(shù)時段延續(xù)回升態(tài)勢，3月中旬開始高位波動，并由升轉(zhuǎn)降。目前港口鐵礦石庫存較去年同期高2932萬噸。國內(nèi)冶金焦市場偏強(qiáng)運行，焦企開啟第三輪提漲。需求端，高爐開工率緩速回升，對冶金焦剛需良好。目前鋼廠多處于虧損狀態(tài)，補(bǔ)庫不積極，目前為季節(jié)性需求旺季，疊加國際能源價格大幅溢價，市場預(yù)期好轉(zhuǎn)。上周，國內(nèi)煤炭市場偏強(qiáng)運行。冶金煤市場，國內(nèi)煉焦煤價格穩(wěn)中有漲，線上競拍漲多跌少，綜合成交率繼續(xù)上升至90%以上，山西安澤低硫焦煤穩(wěn)定，煤礦開工穩(wěn)定，臨近五一，下游采購積極性向好。國內(nèi)噴吹煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)，下游鋼廠高爐開工率繼續(xù)回升，鋼廠維持剛需采購。動力煤市場，漲跌互現(xiàn)，港口方面，偏強(qiáng)運行，市場預(yù)期較好，加之節(jié)前補(bǔ)庫，低價貨源難尋。產(chǎn)地方面，坑口煤價漲跌互現(xiàn)，月末供應(yīng)收緊與發(fā)運成本倒掛形成煤價底部支撐。臨近周末，受補(bǔ)庫需求提升影響，漲價的煤礦迅速增加。進(jìn)口方面，印尼減產(chǎn)及地緣沖突影響，進(jìn)口煤到岸量縮減，進(jìn)一步強(qiáng)化國內(nèi)供應(yīng)偏緊預(yù)期。預(yù)計下周國內(nèi)動力煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運行。
本周開局
期貨市場，4月份最后一個交易周首日（4月27日），國內(nèi)期貨主力合約漲多跌少。漲幅方面，尿素、丙烯、滬鎳漲超3%，燃油、氧化鋁、乙二醇、聚丙烯、PX0>對二甲苯（PX）、瀝青、瓶片漲超2%，碳酸鋰、PTA、集運歐線、甲醇、甲醇、鉑、塑料、焦煤、棉花、不銹鋼、短纖漲超1%；下跌方面，多晶硅跌近7%，雙膠紙、生豬、合成橡膠、原木、玻璃、豆一跌超1%。
現(xiàn)貨市場，4月27日，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場偏強(qiáng)運行。建筑鋼材市場，華東、華北、東北等地小幅上漲，個別地區(qū)有降；熱扎板卷多數(shù)地區(qū)上漲，市場成交平和。近期中東局勢有所緩解；同時弱勢運轉(zhuǎn)中基本面壓力仍較可控，市場挺價意愿較強(qiáng)。目前需求端雖在季節(jié)性復(fù)蘇，但回升力度有限，庫存保持去化。截至15：30分，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)28個主要市場螺紋鋼和熱卷平均價格分別為3284元/噸和3402元/噸，分別較上一交易日上漲8元/噸和上漲14元。市場延續(xù)向好態(tài)勢。
下游及行業(yè)觀察
◆一季度交通固定資產(chǎn)投資6519億元。據(jù)交通運輸部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，完成交通固定資產(chǎn)投資6519億元，其中公路、水運分別完成投資4437億元和493億元。2025年一季度完成交通固定資產(chǎn)投資6752億元，投資額同比小幅下降。
◆一季度我國工程機(jī)械出口額同比增長22.7%。2026年一季度，我國工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為166.57億美元，同比增長22.7%。按照以人民幣計價的出口額計算，3月份出口額373.6億元，同比增長6.29%。一季度累計出口額1124.37億元，同比增長21.3%。
行業(yè)方面
◆鋼材庫存，節(jié)后九周，國內(nèi)五大品種合計庫存2191.41萬噸，較上周減少74.71萬噸。其中，市場庫存1389.71萬噸，減少46.19萬噸；鋼廠庫存801.7萬噸，減少28.52萬噸。
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2019年以來五大鋼種春節(jié)前后社會庫存總量變化
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五大鋼種
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2019年
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2020年
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2021年
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2022年
|
2023年
|
2024年
|
2025年
|
2026年
|
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6周
|
793.24
|
765.47
|
899
|
1029.01
|
928.68
|
971.15
|
863.63
|
971.41
|
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前5周
|
833.69
|
791.24
|
937
|
1024.58
|
930.85
|
1011.62
|
843.61
|
968.86
|
|
前4周
|
873.6
|
843.21
|
995
|
1045.37
|
958.13
|
1032.49
|
842.66
|
965.48
|
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前3周
|
916.92
|
889
|
1103.52
|
1055.92
|
1013.9
|
1080.9
|
865.63
|
991.38
|
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前2周
|
981.7
|
1019.44
|
1263.53
|
1105.89
|
1125.08
|
1162.6
|
885.76
|
1039.84
|
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前1周
|
1128.62
|
1146.17
|
1395.9
|
1214.46
|
1248.34
|
1271.6
|
945.81
|
1117.72
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春節(jié)
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后1周
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1438.7
|
1504.45
|
1782.6
|
1625.15
|
1405.62
|
1531.29
|
1199.25
|
1396.32
|
|
后2周
|
1613.22
|
1598.8
|
2042.9
|
1814.59
|
1610.09
|
1669.69
|
1361.05
|
1511.63
|
|
后3周
|
1792.29
|
1882.43
|
2175.75
|
1877.19
|
1716.43
|
1759.99
|
1433.58
|
1539.29
|
|
后4周
|
1907.8
|
2161.18
|
2244
|
1926.81
|
1781.89
|
1815.89
|
1448.19
|
1526.36
|
|
后5周
|
1876.45
|
2363.26
|
2158
|
1902.03
|
1790.47
|
1808.02
|
1468.57
|
1509.47
|
|
后6周
|
1804.76
|
2509.03
|
2068
|
1871.87
|
1761.38
|
1758.12
|
1431.2
|
1494.84
|
|
后7周
|
1736.07
|
2611.73
|
1989
|
1864.71
|
1705.44
|
1717.03
|
1409.23
|
1478.59
|
|
后8周
|
1648.74
|
2568.03
|
1886
|
1848.38
|
1667.32
|
1685.72
|
1368.91
|
1435.90
|
|
后9周
|
1566.26
|
2472.47
|
1789
|
1842.52
|
1613.5
|
1635.01
|
1335.84
|
1389.71
|
|
后10周
|
1479.25
|
2375.11
|
1714
|
1819.88
|
1568.37
|
1581.9
|
1302.87
|
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|
后11周
|
1389.01
|
2275.85
|
1632
|
1765.74
|
1557.66
|
1522.48
|
1253.46
|
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|
后12周
|
1314.99
|
2175.5
|
1614
|
1717.23
|
1537.89
|
1474.05
|
1204.53
|
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|
后13周
|
1280.92
|
2096.51
|
1557
|
1694.94
|
1496.74
|
1474.58
|
1148.87
|
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|
后14周
|
1229.99
|
2004.86
|
1514
|
1674.5
|
1451.34
|
1440.08
|
1158.62
|
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|
后15周
|
1194.17
|
1919.94
|
1481
|
1660.96
|
1457.22
|
1396.86
|
1107.99
|
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后16周
|
1153.27
|
1795.76
|
1470
|
1632.43
|
1411.35
|
1373.65
|
1075.79
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數(shù)據(jù)來源：鋼之家數(shù)據(jù)中心 www.steelhome.cn
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中鋼協(xié)：4月中旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)環(huán)比回升
4月中旬，中鋼協(xié)重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2111萬噸，平均日產(chǎn)211.1萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長0.4%；生鐵1898萬噸，平均日產(chǎn)189.8萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長0.3%；鋼材2015萬噸，平均日產(chǎn)201.5萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長3.1%
海關(guān)總署：一季度中國出口鋼鐵板材1460萬噸
海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3月，中國出口鋼鐵板材528萬噸，同比下降19.1%；1-3月累計出口1460萬噸，同比下降16.3%。3月，中國出口鋼鐵棒材192萬噸，同比增長15.5%；1-3月累計出口423萬噸，同比增長2.7%。
統(tǒng)計局：一季度中國鋼筋產(chǎn)量4231.9萬噸
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年3月份，中國鋼筋產(chǎn)量為1541.5萬噸，同比下降17.4%；1-3月累計產(chǎn)量為4231.9萬噸，同比下降12.3%。3月份，中國線材（盤條）產(chǎn)量為1158.3萬噸，同比下降6.0%；1-3月累計產(chǎn)量為3124.7萬噸，同比下降6.4%。
后市預(yù)判
宏觀方面，一季度，工業(yè)企業(yè)利潤同比增長15.5%；我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，31個省份全部實現(xiàn)正增長，行業(yè)增長面超八成，全部工業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率近四成。十五五實現(xiàn)良好開局。
行業(yè)方面，一季度國內(nèi)鋼筋和線材產(chǎn)量同比下降，3月份降幅更為明顯，表明在鋼鐵總量小幅減少的同時，建筑鋼材的占比繼續(xù)下降。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國出口鋼鐵板材同比回落，出口鋼鐵棒材同比增加，顯示國際市場需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，4月中旬重點鋼企生鐵、粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比均有回升，同期企業(yè)庫存創(chuàng)下2024年3月中旬以來新高，意味著鋼企產(chǎn)量提升的同時，庫存有待進(jìn)一步消化。
預(yù)計本周國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場先揚后抑，偏強(qiáng)運行；預(yù)計鐵礦石市場震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注國際大宗商品、國內(nèi)政策的影響、鋼廠補(bǔ)庫、鐵礦石到貨情況及美元指數(shù)變化。國內(nèi)冶金焦市場暫穩(wěn)運行，第三輪漲價短期落地難度較大；預(yù)計煉焦煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)。
