國際現(xiàn)貨黃金周三（7月15日）亞市盤初繼續(xù)徘徊在1155美元附近。周二（7月14日）由于美聯(lián)儲主席耶倫在國會作證前市場情緒謹慎，金價最終錄得第二日下跌，日內(nèi)最高曾上探1160美元。美國6月零售數(shù)據(jù)意外走軟，不少投行都紛紛下調(diào)了美國二季度GDP預(yù)期，但美聯(lián)儲仍有可能9月加息。另外，美銀美林最近調(diào)查指出，當前金價自2009年來首次被低估。

　　美國零售意外走軟，投行下調(diào)二季度GDP預(yù)估周二（7月15日）公布的美國6月零售銷售意外回落，因家庭減少購買汽車等商品，這可能引發(fā)對經(jīng)濟成長再度放緩的擔憂。同時，此前就業(yè)市場增長所放緩的跡象可能打壓美聯(lián)儲（Fed）年內(nèi)升息的預(yù)期。多數(shù)分析師預(yù)計，美聯(lián)儲可能在9月升息。美國商務(wù)部公布，6月零售銷售下滑0.3%，觸及2月以來最低水平，預(yù)期增長0.2%，5月數(shù)據(jù)被下修至增長1.0%，前值為增長1.2%。同時，不包括汽車、汽油、建材和食品服務(wù)的核心零售銷售下滑0.1%，預(yù)期增長0.4%，5月為增長0.7%。核心零售銷售與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）中消費者支出部分的相關(guān)性最大。零售數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)走軟，美國國債收益率下降，現(xiàn)貨黃金短線拉升并刷新1159.46美元/盎司日高。

　　繼令人失望的非農(nóng)就業(yè)報告和小企業(yè)信心驟降等數(shù)據(jù)公布后，周二出爐的疲弱零售銷售數(shù)據(jù)或暗示美國經(jīng)濟可能在第二季末失去了部分動能。零售銷售報告的潛在基調(diào)疲弱，暗示復(fù)蘇開始略顯疲態(tài)。這可能會使9月升息的考量降溫，但影響的力度不大。美國經(jīng)濟首季萎縮0.2%，而核心零售銷售下降可能促使分析師下調(diào)第二季GDP成長預(yù)期。商務(wù)部公布的另一項數(shù)據(jù)顯示，不包括汽車的零售庫存5月僅增長0.1%，這也拖累了第二季成長前景。6月零售銷售數(shù)據(jù)低于預(yù)期后，國際頂級投行高盛（Goldman Sachs）周二將下調(diào)美國第二季度GDP增長率預(yù)估至3%，之前預(yù)估為3.2%。巴克萊銀行下調(diào)美國二季度GDP增長預(yù)測至3.5%，此前預(yù)估為3.7%。

　　耶倫國會兩日游，女王究竟會說什么？預(yù)計聯(lián)儲將從今年稍后的“某個時點”開始收緊政策。耶倫本周三（7月15日）和周四（7月16日）將先后在參議院和眾議院作證，可能會提供有關(guān)2006年以來首次升息時機的更多線索。耶倫的證詞可能并不像以往那樣備受關(guān)注，而證詞也未必會直接涉及經(jīng)濟或者貨幣政策前景�？傮w上，我們預(yù)計耶倫將對美國經(jīng)濟前景抱謹慎樂觀態(tài)度，符合他在6月政策會議新聞發(fā)布會上的論調(diào)。

　　耶倫證詞“不太可能有任何意外”，預(yù)計美聯(lián)儲的首次升息時間仍然將是今年稍晚，書面證詞如果有任何的修正，都可能出現(xiàn)在問答環(huán)節(jié)。耶倫將保留9月份加息的“時間窗口”，她上周五的講話聽上去比她在6月份FOMC會議后的講話綜合來看少了鴿派色彩。美國經(jīng)濟增長勢頭日益增強，這可能導(dǎo)致美聯(lián)儲（FED）最快于9月份開始加息。范爍然認為，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的多數(shù)委員盼望在時機成熟時擺脫零利率政策區(qū)域，最有可能在年底前。但收緊政策的迫切性有些降低。

　　此外，在耶倫半年度證詞期間，還有眾多美聯(lián)儲官員將發(fā)表講話，比如美聯(lián)儲副主席費希爾、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特、舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯以及堪薩斯聯(lián)儲主席喬治。