【原創(chuàng)】 陳信涵:人民幣跌跌不休,黃金能否延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭?
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小 發(fā)表日期:2015-08-13 15:31 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:990
陳信涵:人民幣跌跌不休,黃金能否延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭?
周四(8月13日)受到美元回升的影響,金價(jià)小幅下跌,不過(guò)仍然非常接近3周最高水平。人民幣中間價(jià)的下調(diào)帶來(lái)的影響依然在,并且因此市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)能否如期升息產(chǎn)生了懷疑。周四亞盤金價(jià)最高觸及1126美元/盎司,午市在1120左右小幅波動(dòng)。此前投資者們一直對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月升息有很大預(yù)期,但在人民幣貶值后,投資者們開(kāi)始將這一因素考慮進(jìn)去。
【人民幣持續(xù)下跌,黃金避險(xiǎn)需求增加】
中國(guó)出口數(shù)據(jù)疲軟,人民幣為經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)而貶值是必然之舉。眼下匯率平衡已打破,人民幣全年累計(jì)約有5%-7%的貶值空間,一次性貶值到位概率大。未來(lái)人民幣中間價(jià)的報(bào)價(jià),市場(chǎng)力量將會(huì)占據(jù)更大的空間。由于人民幣國(guó)際影響攀升,美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期遭受沖擊。
大宗商品方面,人民幣貶值對(duì)大宗商品進(jìn)口造成影響,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能進(jìn)入更深層次的放緩,經(jīng)濟(jì)疲軟也會(huì)影響全球?qū)Υ笞谏唐肺磥?lái)價(jià)格的預(yù)期,大宗商品的下行會(huì)進(jìn)一步降低通脹指標(biāo),進(jìn)而延緩美聯(lián)儲(chǔ)的加息腳步。
黃金方面,黃金短期避險(xiǎn)功能回歸,短期仍有上行空間,長(zhǎng)期依舊是謹(jǐn)慎樂(lè)觀,除非發(fā)生全球貨幣競(jìng)相貶值的情況。從基本面上來(lái)看,黃金缺乏長(zhǎng)期利好因素支持,總需求不斷降低,而供給方面保持穩(wěn)定甚至有擴(kuò)張趨勢(shì)。此外,美元依舊處于上升通道中,美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息也在預(yù)期之內(nèi),黃金走勢(shì)長(zhǎng)期承壓。
人民幣中間價(jià)的下降使得市場(chǎng)避險(xiǎn)需求增加,推動(dòng)了黃金的需求。黃金價(jià)格是恐慌的集合,我們看到市場(chǎng)出現(xiàn)了因人民幣貶值貶值帶來(lái)的緊張。黃金市場(chǎng)因新的多頭進(jìn)場(chǎng)推動(dòng)了金價(jià)。周三(8月12日)Comex期金的交易量較100天均線水平翻番。今年以來(lái),黃金市場(chǎng)面臨的最大壓力就來(lái)自對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息的預(yù)期。
【黃金市場(chǎng)重拾信心,多重利好推升金價(jià)】
人民幣中間價(jià)下調(diào)能夠獲益的大宗商品就只有黃金。在過(guò)去兩個(gè)交易日中,人民幣計(jì)價(jià)的黃金出現(xiàn)了大幅上漲。中國(guó)的投資者們認(rèn)為黃金的避險(xiǎn)資產(chǎn),因此黃金拋售的壓力被減弱,美聯(lián)儲(chǔ)9月升息的可能減少了。
昨天可以說(shuō)是黃金在金融市場(chǎng)上一枝獨(dú)秀的一天。在人民幣連續(xù)第二天貶值給全球帶來(lái)血雨腥風(fēng)時(shí),美指下跌,大宗商品暴跌,商品貨幣暴跌,但黃金卻一掃前一段時(shí)間的陰霾,吹起了反彈的號(hào)角。黃金自12日低點(diǎn)1101.00美元/盎司左右,一路走高并突破1120美元/盎司重要阻力位,目前穩(wěn)定在高點(diǎn)1124.30美元/盎司左右震蕩整理。
今晨,近幾個(gè)交易日黃金期貨合約巨量買盤頻現(xiàn),全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉(cāng)較上日增加4.18噸,當(dāng)前持倉(cāng)量為671.87噸。這似乎預(yù)示著市場(chǎng)對(duì)黃金已重拾信心;仡欬S金在近幾個(gè)月的走勢(shì),可以說(shuō)是步履蹣跚。自7月20日在毫無(wú)重大利空的消息的情況下,黃金現(xiàn)貨價(jià)格自1130美元/盎司一線閃蹦至1081美元/盎司左右,1分鐘跌幅將近50美元,而后金價(jià)不僅沒(méi)有回調(diào),反而空頭不斷增加,市場(chǎng)一片看空情緒,使金價(jià)一直承壓在5年來(lái)的低位,并且多次試探1083美元/盎司阻力位,隨時(shí)有破位的危險(xiǎn)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的升溫與美元的一路走強(qiáng),使黃金喪失了其傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位。但出乎所有人意料的是,連續(xù)兩日的人民幣匯率中間價(jià)調(diào)整,使得黃金再次顯示其避險(xiǎn)功能。其次9月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期受挫,使美元相對(duì)于黃金的吸引力有所下降。再加上黃金空頭回補(bǔ)的消息不斷傳來(lái),多重利好推升金價(jià)收回前跌幅再次回到1120美元/盎司一線,短期內(nèi),相信黃金仍有進(jìn)一步上漲的可能。
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