【金虎天下-熊詩(shī)桀】黃金在個(gè)人理財(cái)中的優(yōu)勢(shì)

　　獲得掌握財(cái)富的永久自由　　黃金作為世界上最古老和最普遍接受的貨幣形式，從原始社會(huì)末期，黃金、白銀取代家畜、貝類等物品而成為一般等價(jià)物——貨幣以后，無(wú)論世界經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展與變化，黃金的貨幣價(jià)值、儲(chǔ)備價(jià)值、支付價(jià)值就始終沒(méi)有發(fā)生變化過(guò)。從家庭理財(cái)?shù)亟嵌瓤�，黃金是唯一你可以擁有它，而同時(shí)不受任何人的牽制的資產(chǎn)，它是最可信任的可以長(zhǎng)期保存的財(cái)富，同時(shí)也是獲得掌握錢財(cái)自由的源泉和標(biāo)志。這是因?yàn)椋�黃金的價(jià)值是不受政府、公司及任何個(gè)人的影響的。它的價(jià)值，在價(jià)格的表現(xiàn)形態(tài)上，雖然是波動(dòng)起伏的。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)地觀點(diǎn)進(jìn)行考察，雖然一個(gè)時(shí)期它的價(jià)格上去了，另一個(gè)時(shí)期它的價(jià)格又下來(lái)了。但是，最終它還將還原或?qū)崿F(xiàn)價(jià)值回歸。在這里，我們對(duì)美元和黃金的互動(dòng)狀況進(jìn)行一些考察：當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于高速增長(zhǎng)期時(shí)，強(qiáng)勢(shì)的美元，使得以美元形態(tài)進(jìn)行的投資，特別是在資本市場(chǎng)進(jìn)行的投資，其不菲的利潤(rùn)唾手可得。在這種情況下，世界各國(guó)央行大量拋售作為國(guó)家儲(chǔ)備的黃金，以購(gòu)進(jìn)美元作為國(guó)家儲(chǔ)備或作為國(guó)際貿(mào)易中的支付籌碼。于是黃金價(jià)格下降。但是，經(jīng)濟(jì)周期理論告訴我們，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)，往往伴隨著經(jīng)濟(jì)“泡沫”，當(dāng)這些“泡沫”發(fā)展到一定階段，你不戳穿它，它也支撐不住，得自行破滅。而當(dāng)這種虛幻的“泡沫”破滅以后，黃金又將抹去身上的灰塵，重新煥發(fā)出奇光異彩，顯現(xiàn)出它獨(dú)有的價(jià)值和魅力。因此，我們說(shuō)，在家庭理財(cái)中，從戰(zhàn)略地角度看，在家庭資產(chǎn)中，擁有一定比例的黃金，就獲得了掌握財(cái)富的永久自由。

　　抵御通貨膨脹的負(fù)面影響　　當(dāng)今世界，通貨膨脹已經(jīng)成了財(cái)富的“殺手锏”。在發(fā)展中國(guó)家，因債務(wù)危機(jī)而引發(fā)的通貨膨脹，使世界上最貧窮的國(guó)家一年比一年多；由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的東歐國(guó)家，通貨膨脹率大都居高不下；受金融危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)“泡沫”較多的“亞洲四小龍”和東南亞國(guó)家，因通貨膨脹也搞得政府不好過(guò)，百姓不好過(guò)。在這里，我們對(duì)因通貨膨脹而影響家庭正常生活的一國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境作一些考察。

　　首先，我們考察一下一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)本國(guó)居民家庭財(cái)富的影響。就一般規(guī)律而言，引發(fā)一個(gè)國(guó)家通貨膨脹的主要因素是經(jīng)濟(jì)狀況惡化，這種經(jīng)濟(jì)狀況的惡化表現(xiàn)為：投資市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，“泡沫”破滅；銀行等金融機(jī)構(gòu)呆帳壞帳比例過(guò)高，銀行自有資本嚴(yán)重不足，因局部擠兌迅速蔓延到整個(gè)金融體系，釀成金融風(fēng)波；債務(wù)特別是外債到期無(wú)法償還，引發(fā)債務(wù)危機(jī)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)滯緩或出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，失業(yè)率居高不下，出口貿(mào)易萎縮，貿(mào)易逆差擴(kuò)大。上述這些情形，如果國(guó)家從宏觀上調(diào)控不當(dāng)，都將引發(fā)本國(guó)的通貨膨脹，甚至是劇烈的通貨膨脹。

　　以阿根廷為例，2001年7月以來(lái)，阿根廷因經(jīng)濟(jì)持續(xù)低速，財(cái)政緊縮，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，致使國(guó)內(nèi)通貨膨脹率居高不下。10月29日，阿根廷政府宣布，將進(jìn)行一項(xiàng)大型的債務(wù)重組計(jì)劃，以降低已達(dá)1477億美元的債務(wù)。同時(shí)，還宣布將利用國(guó)際貨幣基金組織的貸款作為擔(dān)保發(fā)行債券。這一消息立即引起市場(chǎng)恐慌，人們普遍擔(dān)心阿根廷政府因財(cái)政困難而無(wú)法償還即將到期的380億美元的外債，而再次暴發(fā)償債危機(jī)。當(dāng)日，阿根廷金融市場(chǎng)發(fā)生劇烈動(dòng)蕩，布宜諾斯艾利斯股票市場(chǎng)梅爾瓦指數(shù)暴跌8.67%，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)突破2000點(diǎn)，達(dá)到2003點(diǎn)。國(guó)家發(fā)行的各種債券價(jià)格大幅下跌，其中2008年全球債券跌幅達(dá)10%以上。銀行貸款利率直線上升，其中銀行間隔夜拆借利率達(dá)到26%，比上一個(gè)交易日上升13%。受此影響，到10月31日，反映國(guó)家信貸風(fēng)險(xiǎn)程度的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)達(dá)到歷史新高2150點(diǎn)，比29日高出147點(diǎn)。銀行短期貸款年息攀升到40%。在這種情況下，所有持有阿根廷貨幣的人們，都將面臨資產(chǎn)的大幅縮水。在土耳其，2001年11月5日傳來(lái)消息，從這天起，土耳其市場(chǎng)將流通一種面額為2000萬(wàn)里拉的新紙幣，較2年前土央行發(fā)行的最高面額貨幣1000萬(wàn)里拉，面額翻了一番。發(fā)行當(dāng)日，2000萬(wàn)里拉的新紙幣約合12美元，可以在土耳其買4張電影票，或3瓶土耳其當(dāng)?shù)氐陌拙啤?001年2月以來(lái)，里拉對(duì)美元的比價(jià)不斷下跌，貶值幅度曾一度高達(dá)220%。這種情況說(shuō)明，在土耳其，由于貨幣急劇貶值，以土耳其里拉作為資產(chǎn)的富人，在不到2年時(shí)間里，已經(jīng)一文不名，成為十足的窮光蛋。

　　在這里，我們還考察一下世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)各國(guó)國(guó)民家庭財(cái)富的影響。在世界經(jīng)濟(jì)將全面步入全球化、一體化的今天，每個(gè)國(guó)家國(guó)民家庭的經(jīng)濟(jì)生活，不但受到本國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，同時(shí)也受到世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，特別是世界頭號(hào)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。這種影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，由于美國(guó)從1988年到2000年4月，經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)。持續(xù)高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)，使美元異常堅(jiān)挺。在此情況下，世界各國(guó)央行減少黃金儲(chǔ)備，增加美元儲(chǔ)備，世界各國(guó)儲(chǔ)備中，美元儲(chǔ)備占了儲(chǔ)備總額的68.2%。另一方面，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮，美國(guó)國(guó)民收入增長(zhǎng)較快，市場(chǎng)需求旺盛，使美國(guó)成為了世界最大的資本、商品、勞務(wù)進(jìn)口國(guó)。以中國(guó)為例，在2000年，中國(guó)出口貿(mào)易總額為2491.3億美元，其中，直接出口美國(guó)的商品為521億美元，占中國(guó)出口貿(mào)易總額的20.91%。通過(guò)香港轉(zhuǎn)出口到美國(guó)的商品為445.2億美元，兩項(xiàng)加在一起，對(duì)美出口占中國(guó)全部出口貿(mào)易總額的38.78%。上述兩個(gè)方面的情況表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的變化，將影響到世界經(jīng)濟(jì)的變化。

　　在這里，我們?cè)賹?duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系作一些縱向的考察。第二次世界大戰(zhàn)前后的35年間，世界經(jīng)濟(jì)處于第三個(gè)長(zhǎng)周期的低速增長(zhǎng)和戰(zhàn)亂階段。到1948年，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入第四個(gè)長(zhǎng)周期，從1948年到1973年的25年間，世界經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，全球GDP年均增長(zhǎng)率為5.3%，發(fā)達(dá)國(guó)家為5.35%，發(fā)展中國(guó)家為5.3%。特別是日本、西德異軍突起，在1950年到1970年的20年間，GDP增長(zhǎng)了13.7倍和8倍。法國(guó)、美國(guó)和英國(guó)在20年間，GDP的增長(zhǎng)也分別達(dá)到4.9倍、3.5倍和3.3倍。遺憾的是，中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期，卻忙于“階級(jí)斗爭(zhēng)”，與躋身于世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的最佳機(jī)遇失之交臂。1973年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了三件大事：一是石油危機(jī)。石油從2美元/桶，猛漲至10美元/桶。二是美元危機(jī)。美元大幅貶值，美元按固定比例兌換黃金的承諾流產(chǎn)。這種情況的出現(xiàn)，使得美元與世界主要貨幣的固定匯率改變?yōu)楦��?dòng)匯率，美元與黃金儲(chǔ)備脫鉤，美元信用受到重挫。三是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯，而物價(jià)暴漲的怪現(xiàn)象。在這種情況下，美元大幅貶值，黃金價(jià)格暴漲，達(dá)到歷史新高850美元/盎司。此后28年，世界經(jīng)濟(jì)衰退，進(jìn)入低速增長(zhǎng)期。但從1988年起，以網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)為龍頭的美國(guó)新經(jīng)濟(jì)奇跡般地崛起。在此后120個(gè)月內(nèi)，美國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)1.8%，而新經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)28.6%。科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新，使美國(guó)運(yùn)用新技術(shù)的企業(yè)利潤(rùn)大幅度上升，并拉動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)，促使投資創(chuàng)業(yè)高潮在美國(guó)形成，勞動(dòng)力就業(yè)充分，國(guó)民收入大幅度增長(zhǎng)，國(guó)民收入地大幅度增長(zhǎng)，極大地推動(dòng)了消費(fèi)需求。這種需求，使美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)不景氣的大環(huán)境下，成為了世界各國(guó)首選的資本、勞務(wù)、商品出口市場(chǎng)。但進(jìn)入2000年4月，美國(guó)新經(jīng)濟(jì)“泡沫”破滅，過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)低迷，特別是2001年發(fā)生的“9.11”事件，更使美國(guó)經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

　　在這種情況下，美元會(huì)不會(huì)大幅貶值，黃金價(jià)格會(huì)不會(huì)暴漲？這還有待于觀察，還取決于世界各國(guó)的努力特別是美國(guó)政府的努力。從利好的方面分析，有這樣一些因素：第一，在美國(guó)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中，美國(guó)政府采取一系列措施和優(yōu)惠政策大力鼓勵(lì)、支持、扶植私人資本所有者進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資，并且這種投資是通過(guò)有限投資人建立基金，進(jìn)而組建或投資私人有限合伙公司來(lái)實(shí)現(xiàn)的。在美國(guó)，這樣的中小企業(yè)占美國(guó)企業(yè)的90%，達(dá)到2300多萬(wàn)家，風(fēng)險(xiǎn)投資基金在2000年達(dá)到1000億美元。這些私人資本投資的公司，經(jīng)過(guò)幾年的努力后，其中一小部分成功企業(yè)通過(guò)在美國(guó)的股市創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)——那斯克達(dá)交易所上市，通過(guò)直接融資實(shí)現(xiàn)資本地?cái)U(kuò)張。由于美國(guó)新經(jīng)濟(jì)之路是私人資本創(chuàng)業(yè)投資之路，直接融資之路（即通過(guò)資本市場(chǎng)融資），間接融資（即通過(guò)銀行貸款）占比較小。因此，不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的宏觀面特別是金融體系造成巨大的沖擊和影響。第二，世界各國(guó)特別是日本和歐盟，從自身的經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，也不得不伸出“友誼”之手，共同維護(hù)美元的匯率和證券市場(chǎng)的穩(wěn)定�！�9.11”事件后，日本、歐盟等立即作出反應(yīng)，與美國(guó)聯(lián)手共同維護(hù)美元的匯率和股市的穩(wěn)定就可見一斑。第三，“9.11”事件后，美國(guó)政府在不到2個(gè)月時(shí)間里，加速轉(zhuǎn)動(dòng)財(cái)政和貨幣政策兩個(gè)輪子，一是增加財(cái)政支出，二是連續(xù)降息，以刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，增強(qiáng)國(guó)民對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的信心，從目前情況，這些政策已收到明顯效果。

　　但是，從另一方面看，也有一些不盡樂(lè)觀地估計(jì)：第一，美國(guó)的債務(wù)陷阱和信用“泡沫”。到2001年，美國(guó)的非金融公司已經(jīng)欠下45000億美元的債務(wù)，其中2/3以上是過(guò)去5年中欠下的。在過(guò)去5年中，美國(guó)家庭債務(wù)增長(zhǎng)了近60%，總額達(dá)到65000億美元，比以往任何時(shí)候都高。而且很多消費(fèi)者的債務(wù)是以股票、股票期權(quán)收益作為抵押的，一旦債務(wù)到期，不管道·瓊斯股票指數(shù)是11000點(diǎn)還是7000點(diǎn)，債務(wù)人都必須拋售股票以償還債務(wù)，倘若這樣的到期債務(wù)集中在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上，將導(dǎo)致股市的暴跌。至于美國(guó)的信用“泡沫”，世界各國(guó)早已于1973年領(lǐng)教。第二，超級(jí)膨脹中的美國(guó)貨幣供應(yīng)（M3），使美元幣值具有不穩(wěn)定性。第三，始于1988年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)巨大繁榮和強(qiáng)勢(shì)的美元走勢(shì)，唾手可得的資本市場(chǎng)投資利潤(rùn)，使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)“泡沫”成份過(guò)大。第四，日本經(jīng)濟(jì)從繁榮到持續(xù)10年以上衰退的教訓(xùn)�；�于此，美國(guó)黃金交換公司的老板達(dá)納·薩母爾森斷言：由于難得的經(jīng)濟(jì)和歷史的因素相遇的關(guān)系，我相信，我們正處在一個(gè)歷史性關(guān)頭的前夜，金價(jià)的爆炸性上漲可能很快就使上次的最高點(diǎn)850美元/盎司翻一番，達(dá)到1700美元/盎司。

　　綜上所述，黃金在家庭理財(cái)中，既可規(guī)避本國(guó)經(jīng)濟(jì)惡化帶來(lái)的通貨膨脹影響，又能抵御世界經(jīng)濟(jì)特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)惡化帶來(lái)的通貨膨脹影響。因此 ，在家庭理財(cái)中，讓黃金占有一席之地，是家庭理財(cái)者，特別是中產(chǎn)階級(jí)和高收入者家庭的明智選擇。

　　套現(xiàn)方便自由　　黃金，隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，雖然已經(jīng)逐步退出貨幣領(lǐng)域。但是，黃金作為一種永恒的財(cái)富，在世界范圍內(nèi)的任何一個(gè)國(guó)度和地區(qū)，都能實(shí)現(xiàn)它的價(jià)值，都能轉(zhuǎn)換成貨幣，實(shí)現(xiàn)它的現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力價(jià)值。

　　升水低，成色好，防偽功能強(qiáng)　　在我國(guó)，1盎司熊貓投資金幣升水僅為2%，與國(guó)際黃金價(jià)格十分接近，可謂物美價(jià)廉。同時(shí)，由中國(guó)人民銀行發(fā)行的熊貓投資金幣，代表了中國(guó)黃金的成色標(biāo)準(zhǔn)，材質(zhì)可靠，優(yōu)良，標(biāo)示明確，每枚金幣都在金幣的背面明確標(biāo)示了成色和重量，成色一般為99.9%。與此同時(shí)，熊貓投資金幣制作精良，采取了防偽措施。特別是熊貓投資金幣的雕刻、拋光和邊緣齒孔，都采取了防偽措施。熊貓投資金幣從1982年初始發(fā)行到目前，由于工藝高超，尚未發(fā)現(xiàn)膺品。此外，投資金幣由于材質(zhì)的特殊性，耐氧化和腐蝕的性能極好，相對(duì)其他藏品來(lái)說(shuō)，便于收藏和保管。

　　投資、收藏兩相宜　　俗話說(shuō)，“盛世文物，亂世饑民�！庇捎谕顿Y資金幣的藝術(shù)性和發(fā)行數(shù)量的相對(duì)有限性（投資金幣在發(fā)行期內(nèi)，是不限量的，但發(fā)行期過(guò)，不再發(fā)行這一年度的投資金幣。以一個(gè)年度標(biāo)示的投資金幣，發(fā)行期為一個(gè)會(huì)計(jì)年度），當(dāng)國(guó)家處于盛世時(shí)，投資金幣作為藝術(shù)品和收藏品，會(huì)出現(xiàn)升值的情況，即實(shí)現(xiàn)藝術(shù)品的價(jià)值；當(dāng)國(guó)家處于混亂和戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)時(shí)，投資金幣將以黃金的形態(tài)實(shí)現(xiàn)其自身的價(jià)值，即黃金本身的價(jià)值。

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