貨幣是商品價(jià)值的衡量。商品的價(jià)值提高，則貨幣相對(duì)貶值，商品的價(jià)值減少，則貨幣相對(duì)升值。美元作為一種全球性貨幣，它的匯率在一定程度上反映了全球商品貿(mào)易的價(jià)值。目前全球大宗商品交易主要以美元定價(jià)為主，世界各國(guó)外匯儲(chǔ)備中美元占65%左右水平，美元匯率走勢(shì)對(duì)商品交易市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)及各國(guó)經(jīng)濟(jì)利益再分配格局等均具有重要影響。受美元匯率波動(dòng)影響比較大的有白銀、原油、金屬等大宗商品。

　�。ㄒ唬┟涝獏R率與原油價(jià)格

　　原油與美元的關(guān)系同白銀與美元匯率的關(guān)系有所不同。白銀的價(jià)格受美元匯率的影響。原油的價(jià)格和美元價(jià)格更體現(xiàn)出一種互動(dòng)的關(guān)系。原油價(jià)格上漲，世界經(jīng)濟(jì)都會(huì)受到影響，包括美國(guó)這個(gè)世界大的原油消費(fèi)國(guó)。原油價(jià)格上漲所帶來(lái)的通漲壓力會(huì)給美元帶來(lái)貶值壓力，而美元貶值所帶來(lái)的直接后果就是以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格也隨之上調(diào)。

　　當(dāng)然，反過(guò)來(lái)，油價(jià)下降，對(duì)經(jīng)濟(jì)是個(gè)好的信號(hào)，人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有信心又會(huì)推高美元匯率，導(dǎo)致油價(jià)進(jìn)一步下調(diào)。據(jù)專家估算，原油價(jià)格和美元匯率之間的相關(guān)系數(shù)是-0。7。也就是說(shuō)，高油價(jià)往往和弱勢(shì)美元同時(shí)出現(xiàn)。所以，美元走勢(shì)與原油價(jià)應(yīng)是反方向變動(dòng)的關(guān)系。

　�。ǘ�）美元匯率與白銀價(jià)格

　　白銀是一種貨幣儲(chǔ)備，雖然美元實(shí)際上擔(dān)當(dāng)著白銀在以前的職能，白銀還是對(duì)貨幣政策有一定影響的，是對(duì)付通貨膨脹的一種手段，它對(duì)美元是一種替代作用，白銀的在市場(chǎng)上的主要職能是儲(chǔ)備貨幣和避險(xiǎn)工具。

　　美元強(qiáng)弱是影響銀價(jià)高低的重要因素。這主要有三個(gè)原因：

　　首先，美元是世界公認(rèn)的硬通貨，美元和白銀都是國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，美元堅(jiān)挺就削弱了白銀作為儲(chǔ)備資產(chǎn)和保值功能的地位。

　　其次，美國(guó)GDP約占世界GDP的1/4強(qiáng)，對(duì)外貿(mào)易總額世界第一，世界經(jīng)濟(jì)深受其影響;而白銀價(jià)格顯然與世界經(jīng)濟(jì)好壞成反向關(guān)系。

　　第三，世界白銀市場(chǎng)一般都以美元標(biāo)價(jià)，美元貶值一方面勢(shì)必導(dǎo)致銀價(jià)上漲，另一方面，以美元計(jì)價(jià)的白銀對(duì)于其他貨幣的持有者來(lái)說(shuō)就顯得便宜了，這將會(huì)刺激對(duì)于白銀的需求。

　　所以，美元走勢(shì)與銀價(jià)應(yīng)是反方向變動(dòng)的關(guān)系。

　�。ㄈ�）銀價(jià)與原油價(jià)格

　　白銀是通脹之下的保值品，而石油價(jià)格上漲意味著通脹會(huì)隨之而來(lái)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不確定性增加。這時(shí)候白銀保值避險(xiǎn)的作用就會(huì)受到人們的青睞。白銀與原油之間存在著正相關(guān)的關(guān)系，原油價(jià)格的上升預(yù)示著白銀價(jià)格也要上升，原油價(jià)格下跌預(yù)示著白銀價(jià)格也要下跌。從中長(zhǎng)期來(lái)看白銀與原油波動(dòng)趨勢(shì)是基本一致的，只是大小幅度有所區(qū)別，一般來(lái)說(shuō)，白銀價(jià)格與原油價(jià)格正相關(guān)。