某個(gè)國(guó)家的加息或者降息，首先是對(duì)該國(guó)本幣匯率走勢(shì)產(chǎn)生直接影響，進(jìn)而從側(cè)面影響貴金屬走勢(shì)。

一個(gè)國(guó)家加息將會(huì)導(dǎo)致本幣匯率升值，該國(guó)貨幣收益率增高受到市場(chǎng)追捧，市場(chǎng)資金流向該國(guó)貨幣資產(chǎn)，資金流從其他投資資產(chǎn)流出。反之，降息導(dǎo)致本幣貶值，該國(guó)貨幣收益率下降，資金從該國(guó)貨幣資產(chǎn)流出，流向其他高收益資產(chǎn)。

我們知道，美國(guó)是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，多數(shù)商品都是用美元來定價(jià)，加息和降息對(duì)于貴金屬走勢(shì)的影響我們應(yīng)該區(qū)分為美國(guó)和非美地區(qū)：

1.美國(guó)加息：美元升值，市場(chǎng)資金從其他市場(chǎng)流出，流向美元資產(chǎn)，貴金屬下跌；反之，美國(guó)降息：美元匯率走低，市場(chǎng)資金從美元資本市場(chǎng)流出，流向其他市場(chǎng)包括貴金屬市場(chǎng)，對(duì)貴金屬價(jià)格構(gòu)成支撐。

2.非美國(guó)家降息：該國(guó)貨幣貶值，則美元升值，對(duì)貴金屬價(jià)格構(gòu)成壓力。但該國(guó)資金流出后，有部分資金流入貴金屬市場(chǎng)，而貴金屬趨向于上漲，貴金屬到底上漲還是下跌出現(xiàn)矛盾。反之，該國(guó)加息（非美國(guó)家加息）：該國(guó)貨幣升值，美元貶值，貴金屬趨向于上漲。但其他市場(chǎng)資金流入該國(guó)貨幣市場(chǎng)，有可能貴金屬市場(chǎng)的投資資金也同時(shí)流出，流入該國(guó)貨幣市場(chǎng)，貴金屬也可能下跌，則貴金屬上漲還是下跌再次陷入矛盾。第二種情況需具體分析該國(guó)加息或降息對(duì)美元匯率走勢(shì)的影響大還是對(duì)貴金屬走勢(shì)的影響大，不是絕對(duì)的。

最終我們要分析一個(gè)國(guó)家加息或降息，是讓貴金屬市場(chǎng)的資金流出多，還是流入多。假如是美國(guó)加息，貴金屬市場(chǎng)資金就流出多。而如果是其他國(guó)家加息，則美元市場(chǎng)資金流出，美元匯率走弱，則以美元標(biāo)價(jià)的貴金屬趨向于上漲。但是貴金屬市場(chǎng)也有資金流出，這就要看貴金屬市場(chǎng)的資金流出量的大小具體判斷。綜上所述，我們看到有時(shí)歐元區(qū)降息，貴金屬上漲，有時(shí)歐元區(qū)降息，貴金屬下跌，就是這個(gè)原因。