鐘浠媛：亞洲黃金市場現(xiàn)況你了解嗎？
對(duì)于亞洲黃金市場現(xiàn)況你了解嗎？亞洲市場擁有兩個(gè)全球最大黃金消費(fèi)的國家：印度和中國，亞太地區(qū)也擁有主要的黃金生產(chǎn)國家：中國、澳大利亞和印尼等。不同國家和地區(qū)的市場特點(diǎn)是：
印度：全球最大黃金需求國家。
中國：國內(nèi)交易和現(xiàn)貨交易為主。
澳大利亞：倫敦金現(xiàn)貨合約為主的交易。
日本：東京商品交易所期金合約。
香港：金銀業(yè)貿(mào)易場，倫敦交收黃金，港交所和港商交所的期金合約。
新加坡：東南亞地區(qū)性黃金中心。
一、日本黃金市場
日本的黃金投資市場起步較慢，現(xiàn)時(shí)的日本東京商品交易所（TokyoCommodityExchange,簡稱Tocom）提供的黃金期貨的交易只不過是自1982年3月起才開始進(jìn)行買賣。由于日本的民族性和市場的封閉，它基本上只容許日本國內(nèi)的投資者參與，因此在剛開始交易的幾年時(shí)間內(nèi)，其成交數(shù)量各反映市場投資興趣「未平倉合約」數(shù)字都很低。但上個(gè)世紀(jì)九十年代開始日本經(jīng)濟(jì)向下，銀行體制出現(xiàn)很大的信貸問題，日本股市的表現(xiàn)亦長期不振。在這種情況下，投資者反而把資金轉(zhuǎn)到黃金市場，投資額亦有所增加。2007年7月開始，東京商品交易所新推出小型的黃金期貨合約，每手的交易量只是100克，小型合約推出后進(jìn)一步吸引日本國內(nèi)的投資者參與。
日本黃金市場有一個(gè)特別地方，是日本投資者對(duì)日元金價(jià)的價(jià)格水平在心理上是存在有一個(gè)參考點(diǎn)，日本投資者是以每克2000日元金價(jià)作為一個(gè)金價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的分水嶺。假如每克金價(jià)處于2000日元以下，投資者會(huì)確定是一個(gè)吸納的好機(jī)會(huì)，反之當(dāng)每克金價(jià)高于2000日元時(shí)，他們會(huì)認(rèn)為價(jià)格偏高，甚至?xí)䦟⑹稚铣钟械狞S金賣出獲利。由于日本黃金市場這個(gè)特點(diǎn)，在過去幾年的金價(jià)高潮中，日元計(jì)算的每克金價(jià)都處于2000元以上，這使日本的實(shí)金投資者多在金價(jià)上升時(shí)拋售手上的黃金，令日本在過去幾年的黃金投資供求數(shù)據(jù)上都看到一個(gè)凈賣出的數(shù)字。
二、澳洲黃金市場
以交易時(shí)間計(jì)算，澳大利亞是亞太區(qū)黃金市場第一個(gè)開市交易的市場。澳大利亞是一個(gè)主要的黃金生產(chǎn)國家，早在上世紀(jì)八十年代，澳大利亞的黃金交易已十分活躍，很多金商和投資銀行都有在澳大利亞進(jìn)行黃金買賣。大部分黃金交易都是經(jīng)過全球性的國際現(xiàn)貨黃金市場或美國紐約商品交易所等活躍的黃金交易市場進(jìn)行。澳洲黃金市場的特點(diǎn)是：
世界第三大黃金生產(chǎn)國際；
年產(chǎn)量約300噸；
輸出型市場；
交易多元化；
產(chǎn)品包括黃金期貨權(quán)、黃金借貸及遠(yuǎn)期黃金。
澳元貨幣強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)的影響：
在黃金市場上，除了美元強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)產(chǎn)生影響外，澳元匯價(jià)的高低變化也能對(duì)金價(jià)的波動(dòng)產(chǎn)生心理和實(shí)質(zhì)的影響。
舉例說，澳大利亞金礦公司在當(dāng)?shù)氐乃猩a(chǎn)成本，如工資和提煉費(fèi)用等都是以澳元為定價(jià)貨幣，如果當(dāng)?shù)氐狞S金生產(chǎn)成本是每盎司600澳元的話，以澳元兌換美元為0.8000計(jì)算，其生產(chǎn)成本折合美元是480美元。假如澳元兌美元上升至480美元。假如澳元兌換美元的匯價(jià)上升，由0.8000元上升至0.9000，即是說，金礦公司的美元生產(chǎn)成本價(jià)便由480美元上升至540美元。如果美元金價(jià)在每盎司500美元的話，金礦公司便不會(huì)以低于生產(chǎn)成本的金價(jià)拋售黃金。因此當(dāng)澳元匯價(jià)轉(zhuǎn)強(qiáng)時(shí)，會(huì)拉高換算得來的美元生產(chǎn)成本，金價(jià)在減少供應(yīng)的預(yù)期心理下，市場買意較強(qiáng)，從而支持了金價(jià)。
當(dāng)國際金價(jià)企穩(wěn)在800美元水平，如果澳元兌美元匯價(jià)是0.9000，則金礦公司在國際市場拋售黃金后，可以換算回來的澳元是889澳元。如果金價(jià)不變，澳元兌美元下跌至0.7000，金礦公司在國際市場拋售黃金后，拿到的美元可以兌換回1143澳元，以澳元為基本貨幣的澳大利亞金礦公司會(huì)得到較多澳元。在澳元變?nèi)鯐r(shí)，在國際市場拋售黃金會(huì)帶來較大的利潤空間。
因此，澳元匯價(jià)的波動(dòng)可以解讀為：當(dāng)澳元匯價(jià)兌美元上升時(shí)，澳大利亞的金礦公司由于考慮到美元折換的生產(chǎn)成本增加了，所以拋售黃金的意愿和吸引力會(huì)減少，金價(jià)上升可以說成是澳元強(qiáng)（美元弱）所致；當(dāng)澳元匯價(jià)下跌，即使是金價(jià)處于相同的水平，但澳大利亞金礦公司拋售黃金的意愿和吸引力卻會(huì)相對(duì)地增加，令當(dāng)時(shí)的國際金價(jià)產(chǎn)生一定壓力，金價(jià)走勢可能受壓也因?yàn)榘脑酰涝獜?qiáng)）所形成。這些情況和美元匯價(jià)強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)所產(chǎn)生的關(guān)系是一致的。
三、新加坡黃金市場
新加坡黃金市場的發(fā)展歷史比香港短，它在1969年4月才由政府批準(zhǔn)七家銀行和金商進(jìn)行黃金買賣，市場的交易對(duì)象也只是非公民和金飾商。這種不活躍的情況直到1973年8月正式解除外匯管制才有所改變，在七十年代和八十年代的黃金交易高峰時(shí)期，新加坡曾和香港互爭長短，兩者直接地激烈競爭，爭取亞洲黃金市場進(jìn)行交易的龍頭地位。當(dāng)時(shí)因?yàn)榈乩砩系奶卣鳎瑬|南亞地區(qū)、中東和南亞等都有利用新加坡黃金市場進(jìn)行交易，其活躍程度是不下于香港的，但踏入21世紀(jì)后，新加坡黃金市場的地位明顯褪了色。
印度：全球最大黃金需求國家。
中國：國內(nèi)交易和現(xiàn)貨交易為主。
澳大利亞：倫敦金現(xiàn)貨合約為主的交易。
日本：東京商品交易所期金合約。
香港：金銀業(yè)貿(mào)易場，倫敦交收黃金，港交所和港商交所的期金合約。
新加坡：東南亞地區(qū)性黃金中心。
一、日本黃金市場
日本的黃金投資市場起步較慢，現(xiàn)時(shí)的日本東京商品交易所（TokyoCommodityExchange,簡稱Tocom）提供的黃金期貨的交易只不過是自1982年3月起才開始進(jìn)行買賣。由于日本的民族性和市場的封閉，它基本上只容許日本國內(nèi)的投資者參與，因此在剛開始交易的幾年時(shí)間內(nèi)，其成交數(shù)量各反映市場投資興趣「未平倉合約」數(shù)字都很低。但上個(gè)世紀(jì)九十年代開始日本經(jīng)濟(jì)向下，銀行體制出現(xiàn)很大的信貸問題，日本股市的表現(xiàn)亦長期不振。在這種情況下，投資者反而把資金轉(zhuǎn)到黃金市場，投資額亦有所增加。2007年7月開始，東京商品交易所新推出小型的黃金期貨合約，每手的交易量只是100克，小型合約推出后進(jìn)一步吸引日本國內(nèi)的投資者參與。
日本黃金市場有一個(gè)特別地方，是日本投資者對(duì)日元金價(jià)的價(jià)格水平在心理上是存在有一個(gè)參考點(diǎn)，日本投資者是以每克2000日元金價(jià)作為一個(gè)金價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的分水嶺。假如每克金價(jià)處于2000日元以下，投資者會(huì)確定是一個(gè)吸納的好機(jī)會(huì)，反之當(dāng)每克金價(jià)高于2000日元時(shí)，他們會(huì)認(rèn)為價(jià)格偏高，甚至?xí)䦟⑹稚铣钟械狞S金賣出獲利。由于日本黃金市場這個(gè)特點(diǎn)，在過去幾年的金價(jià)高潮中，日元計(jì)算的每克金價(jià)都處于2000元以上，這使日本的實(shí)金投資者多在金價(jià)上升時(shí)拋售手上的黃金，令日本在過去幾年的黃金投資供求數(shù)據(jù)上都看到一個(gè)凈賣出的數(shù)字。
二、澳洲黃金市場
以交易時(shí)間計(jì)算，澳大利亞是亞太區(qū)黃金市場第一個(gè)開市交易的市場。澳大利亞是一個(gè)主要的黃金生產(chǎn)國家，早在上世紀(jì)八十年代，澳大利亞的黃金交易已十分活躍，很多金商和投資銀行都有在澳大利亞進(jìn)行黃金買賣。大部分黃金交易都是經(jīng)過全球性的國際現(xiàn)貨黃金市場或美國紐約商品交易所等活躍的黃金交易市場進(jìn)行。澳洲黃金市場的特點(diǎn)是：
世界第三大黃金生產(chǎn)國際；
年產(chǎn)量約300噸；
輸出型市場；
交易多元化；
產(chǎn)品包括黃金期貨權(quán)、黃金借貸及遠(yuǎn)期黃金。
澳元貨幣強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)的影響：
在黃金市場上，除了美元強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)產(chǎn)生影響外，澳元匯價(jià)的高低變化也能對(duì)金價(jià)的波動(dòng)產(chǎn)生心理和實(shí)質(zhì)的影響。
舉例說，澳大利亞金礦公司在當(dāng)?shù)氐乃猩a(chǎn)成本，如工資和提煉費(fèi)用等都是以澳元為定價(jià)貨幣，如果當(dāng)?shù)氐狞S金生產(chǎn)成本是每盎司600澳元的話，以澳元兌換美元為0.8000計(jì)算，其生產(chǎn)成本折合美元是480美元。假如澳元兌美元上升至480美元。假如澳元兌換美元的匯價(jià)上升，由0.8000元上升至0.9000，即是說，金礦公司的美元生產(chǎn)成本價(jià)便由480美元上升至540美元。如果美元金價(jià)在每盎司500美元的話，金礦公司便不會(huì)以低于生產(chǎn)成本的金價(jià)拋售黃金。因此當(dāng)澳元匯價(jià)轉(zhuǎn)強(qiáng)時(shí)，會(huì)拉高換算得來的美元生產(chǎn)成本，金價(jià)在減少供應(yīng)的預(yù)期心理下，市場買意較強(qiáng)，從而支持了金價(jià)。
當(dāng)國際金價(jià)企穩(wěn)在800美元水平，如果澳元兌美元匯價(jià)是0.9000，則金礦公司在國際市場拋售黃金后，可以換算回來的澳元是889澳元。如果金價(jià)不變，澳元兌美元下跌至0.7000，金礦公司在國際市場拋售黃金后，拿到的美元可以兌換回1143澳元，以澳元為基本貨幣的澳大利亞金礦公司會(huì)得到較多澳元。在澳元變?nèi)鯐r(shí)，在國際市場拋售黃金會(huì)帶來較大的利潤空間。
因此，澳元匯價(jià)的波動(dòng)可以解讀為：當(dāng)澳元匯價(jià)兌美元上升時(shí)，澳大利亞的金礦公司由于考慮到美元折換的生產(chǎn)成本增加了，所以拋售黃金的意愿和吸引力會(huì)減少，金價(jià)上升可以說成是澳元強(qiáng)（美元弱）所致；當(dāng)澳元匯價(jià)下跌，即使是金價(jià)處于相同的水平，但澳大利亞金礦公司拋售黃金的意愿和吸引力卻會(huì)相對(duì)地增加，令當(dāng)時(shí)的國際金價(jià)產(chǎn)生一定壓力，金價(jià)走勢可能受壓也因?yàn)榘脑酰涝獜?qiáng)）所形成。這些情況和美元匯價(jià)強(qiáng)弱對(duì)金價(jià)所產(chǎn)生的關(guān)系是一致的。
三、新加坡黃金市場
新加坡黃金市場的發(fā)展歷史比香港短，它在1969年4月才由政府批準(zhǔn)七家銀行和金商進(jìn)行黃金買賣，市場的交易對(duì)象也只是非公民和金飾商。這種不活躍的情況直到1973年8月正式解除外匯管制才有所改變，在七十年代和八十年代的黃金交易高峰時(shí)期，新加坡曾和香港互爭長短，兩者直接地激烈競爭，爭取亞洲黃金市場進(jìn)行交易的龍頭地位。當(dāng)時(shí)因?yàn)榈乩砩系奶卣鳎瑬|南亞地區(qū)、中東和南亞等都有利用新加坡黃金市場進(jìn)行交易，其活躍程度是不下于香港的，但踏入21世紀(jì)后，新加坡黃金市場的地位明顯褪了色。
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