周三(12月9日)受美國EIA公布的庫存數(shù)據(jù)意外減少提振，國際原油價格盤中一度大漲近3%，但精煉油庫存增幅遠(yuǎn)超預(yù)期，且原油庫存總量仍接近4月錄得的記錄高位，國際原油價格最終逆轉(zhuǎn)漲勢再度收跌，不過美元走軟稍稍限制了原油的下行空間。

　　美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日當(dāng)周美國原油庫存銳減近360萬桶，終結(jié)了庫存數(shù)據(jù)連續(xù)增長的勢頭，同時也遠(yuǎn)低于市場預(yù)測的增加25.2萬桶。

　　數(shù)據(jù)還顯示，12月2日當(dāng)周汽油庫存增加78.6萬桶，預(yù)期為增加250萬桶，此前一周為增加13.5萬桶。精煉油庫存增加499.8萬桶，預(yù)期為增加225萬桶，此前一周為增加305.1萬桶。

　　美國12月2日當(dāng)周EIA精煉廠設(shè)備利用率93.1%，低于此前一周的94.5%。近幾周，精煉廠設(shè)備利用率處于較高水平，表明有相對更高比例的原油轉(zhuǎn)化成了汽油和其它燃料。

　　美國EIA原油庫存意外大減，油價短線走高，美油盤中漲幅超過3%，布油漲幅也達(dá)到3%。不過此后，油價再度回落，回吐了日內(nèi)漲幅。

　　上周五，OPEC組織在半年度會議中未設(shè)定原油產(chǎn)量預(yù)期的具體數(shù)字，表明OPEC任由各成員國產(chǎn)油，這推動原油市場連日下跌。

　　周二，美國能源信息署(EIA)發(fā)布月度短期能源前景報告。EIA下調(diào)了今明兩年WTI原油均價預(yù)期。EIA預(yù)計今年WTI原油均價為49.08美元/桶，此前估計為49.88美元/桶;2016年WTI原油價格預(yù)期為50.89美元/桶，此前的預(yù)期為51.31美元/桶。

　　原油供給方面，EIA認(rèn)為國際原油供給量或比以前預(yù)計的要多，同時預(yù)計美國原油產(chǎn)量下降速度將持續(xù)變緩。EIA對原油需求方面也比以往悲觀，下調(diào)了今明兩年原油消耗量預(yù)期。

　　盡管如此，美國上周精煉油庫存激增近500萬桶，兩倍于預(yù)期的增幅令此次的原油庫存利好蒙上陰影，也再度令油價承壓。美國WTI和布倫特原油價格在市場逐漸消化了此次庫存數(shù)據(jù)后開始回落，盡吐日內(nèi)漲幅后轉(zhuǎn)至平盤下方。

　　今年中國大幅購進(jìn)戰(zhàn)略石油儲備，使原油進(jìn)口量得到增長，但市場卻忽略了中國成品油出口不斷擴(kuò)大對原油價格構(gòu)成的日益升高的風(fēng)險。

　　有數(shù)據(jù)顯示，中國11月原油日進(jìn)口量為665萬桶，今年前11個月日均進(jìn)口量661萬桶，較上年同期增長8.7%;但中國11月成品油出口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的410萬噸，有史以來首次突破400萬噸大關(guān)。

　　更為重要的是，中國油品出口自年中以來就呈現(xiàn)上升趨勢，從6月開始，中國每月出口量都超過300萬噸，而1月-5月的月均出口量為234萬噸。

　　這表明在中國進(jìn)口的原油中有越來越大的份額被轉(zhuǎn)化為精煉油品出口，特別是考慮到這些變化由政府主導(dǎo)。

　　雖然增加石油戰(zhàn)略儲備能夠帶動原油需求增長，從而利好原油市場，但是中國油品與印度等其他煉油中心生產(chǎn)的燃料存在競爭和替代關(guān)系，中國的成品油出口增長，也將增加市場供應(yīng)量，從而對原油價格構(gòu)成威脅。

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