因上周五美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)連續(xù)第二周增加，使原油多頭對(duì)頁(yè)巖油復(fù)蘇的擔(dān)憂加重，紛紛平倉(cāng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致美原油大跌3.32%跌幅創(chuàng)近一個(gè)月之最。頁(yè)巖油這個(gè)“沉睡的巨人”真的蘇醒了嗎?

----油價(jià)很難繼續(xù)上漲----

由于美國(guó)頁(yè)巖油革命對(duì)國(guó)際原油供給產(chǎn)生了革命性的沖擊，沙特采取了想市場(chǎng)傾銷原油、壓低原油價(jià)格的策略，企圖拖垮美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)。2016年初，原油價(jià)格一度跌破30美元每桶。但自2016年初以來(lái)，原油價(jià)格持續(xù)反彈超過(guò)70%，美國(guó)的頁(yè)巖油企業(yè)也開(kāi)始逐漸恢復(fù)生產(chǎn)。

而隨著技術(shù)進(jìn)步，美國(guó)頁(yè)巖油的現(xiàn)金成本已經(jīng)下降到每桶20美元，如果加上融資發(fā)債成本，盈虧平衡點(diǎn)也恰在50美元每桶多一點(diǎn)。

這樣說(shuō)來(lái)當(dāng)前油價(jià)正懸于頁(yè)巖油的成本線上，如果油價(jià)繼續(xù)上漲使得頁(yè)巖油增產(chǎn)，那么油價(jià)將很難再有向上的空間。

而筆者劉煜賢認(rèn)為在目前尼日利亞政府同反政府武裝和解從而恢復(fù)中斷的百萬(wàn)桶/日的原油供應(yīng)之前，基于目前的鉆機(jī)數(shù)和投產(chǎn)假設(shè)，美國(guó)頁(yè)巖油的衰減減緩對(duì)于改變供應(yīng)端基本面的作用還是十分有限。不過(guò)倒是有可能會(huì)增加市場(chǎng)的一些恐慌情緒，造成短期油價(jià)更為劇烈的波動(dòng)。

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那么，今日我們?nèi)绾尾僮鳎吭趺床季郑?br /> ​
目前，我們可以看到油價(jià)變成了一個(gè)衰樣，前面50.0一帶看中線做空原油，取得了一定進(jìn)展，但也只是階段性的，沒(méi)有只漲不跌的行情，在日線還不錯(cuò)的情況下直接展開(kāi)調(diào)整，近日已經(jīng)吞沒(méi)了之前的漲幅。那么今日觀點(diǎn)依然保持不變，出新高已經(jīng)很難了，我們繼續(xù)依托上升趨勢(shì)線47.5-48.0區(qū)域支撐，順勢(shì)做空。

日線3連陰，力度與延續(xù)性都有了，不見(jiàn)任何止跌的跡象，尊重市場(chǎng)給出的答案。

因此，交易操作上

美原油：48.8-49.0區(qū)域做空，破49.4損，目標(biāo)可看至48.0-47.8。

湖南有色瀝青：2380-2390區(qū)域做空，破2410損，目標(biāo)可看至2330-2320。

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華夏眾贏研究部高級(jí)顧問(wèn)

2016.6.14（財(cái)經(jīng)，原油精選）

劉煜賢撰寫

華夏眾贏-劉煜賢QQ：2010*37*663；微信lyx201037663；【贏定天下】至尊喊單群：390*385*890，備注：LYX（無(wú)備注，不通過(guò)）