近日國(guó)內(nèi)多家郵幣卡交易中心因品種價(jià)格暴跌引發(fā)維權(quán)的余波持續(xù)發(fā)酵。作為繼股票、房地產(chǎn)之后的投資新熱點(diǎn)，郵幣卡電子交易平臺(tái)備受投資者關(guān)注。然而瘋狂上演的暴漲暴跌令其盤(pán)陷入爭(zhēng)議的漩渦，甚至有悲觀者斷言泡沫太重離崩盤(pán)不遠(yuǎn)。郵幣卡電子盤(pán)的破局之路在哪兒呢?

盤(pán)面穩(wěn)定才是硬功夫

郵幣卡電子盤(pán)是一種將郵票、錢(qián)幣等實(shí)物證券化的模式，將原本分散在現(xiàn)貨市場(chǎng)的郵票錢(qián)幣等收藏品集中分類、托管上市、定價(jià)發(fā)行，打造線下實(shí)物在線上交易的平臺(tái)。

廣東粵寶黃金集團(tuán)總經(jīng)理甄偉鋼分析，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的錢(qián)幣市場(chǎng)在起伏中發(fā)展，原來(lái)僅僅作為收藏品，自從互聯(lián)網(wǎng)興起，特別是各地的文交所將錢(qián)幣郵票作為主要的產(chǎn)品在文交所進(jìn)行單一上市之后，整個(gè)錢(qián)幣郵票的市場(chǎng)被盤(pán)活了。據(jù)他對(duì)南都記者介紹，目前全國(guó)大概有60家的文交所從事錢(qián)幣郵票的商品交易，而且交易相當(dāng)活躍，每天交易量超過(guò)100億(去年四五月份)。

南都記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，相比現(xiàn)貨市場(chǎng)，錢(qián)幣郵票在上線以后產(chǎn)生相當(dāng)大的溢價(jià)，這是大家愿意把產(chǎn)品從線下搬到線上的驅(qū)動(dòng)力;目前郵幣卡行業(yè)的線上市值不到10%，絕大多數(shù)交易仍在現(xiàn)貨市場(chǎng)，并期待著上線流通，因此市場(chǎng)容量非常大。

郵幣卡電子盤(pán)從2013年的悄然入市，到2015年的火爆發(fā)展僅僅用了兩年的時(shí)間。然而，去年多個(gè)交易平臺(tái)如“過(guò)山車(chē)”般暴漲暴跌，讓眾多投資者的心涼了半截。比如某郵幣卡交易中心連漲4天，隨即48個(gè)品種中36個(gè)下跌，大量散戶投資者被套，引發(fā)惡意炒作的爭(zhēng)議。

有著幾十年集郵經(jīng)驗(yàn)的李志強(qiáng)，是國(guó)內(nèi)一家郵幣卡電子交易平臺(tái)的會(huì)員，對(duì)于小散戶被割韭菜，他深有感觸：“大戶憑借資金量和持倉(cāng)量的優(yōu)勢(shì)，隨意把價(jià)格拉高，其實(shí)就是等著散戶來(lái)接盤(pán);一旦大戶拋盤(pán)，散戶只有被套牢的命運(yùn)。”

有沒(méi)有可能扭轉(zhuǎn)這種局面呢?

廣順錢(qián)郵交易中心總裁張健分析，大戶與散戶博弈，歸根到底在于上市產(chǎn)品之間是割裂的，除了簡(jiǎn)單拋售，別無(wú)其它變現(xiàn)方式，大戶缺乏長(zhǎng)線運(yùn)作的利益驅(qū)動(dòng)。目前，他們正在嘗試一種新模式：把每一批產(chǎn)品通過(guò)市值配售關(guān)聯(lián)起來(lái)，投資者在上一批產(chǎn)品的持倉(cāng)市值越大，下一批產(chǎn)品獲得的原始股就越多。換言之，投資者的目光不再僅限于當(dāng)前產(chǎn)品的漲跌，通過(guò)接下來(lái)每一批產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)盈利，各階段都有復(fù)合的收益，這樣一來(lái)，無(wú)論大戶還是散戶，都不用急于拋售變現(xiàn)，穩(wěn)定盤(pán)面的同時(shí)，讓投資者獲得更大收益。

清除倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押“毒瘤”

郵幣卡電子盤(pán)涉及交易、托管、清 算 、倉(cāng)儲(chǔ)四大環(huán)節(jié) ，正 規(guī)的交易中心只做純粹的電子數(shù)據(jù)交易平臺(tái)，其他環(huán)節(jié)交給權(quán)威的第三方機(jī)構(gòu)分別獨(dú)立實(shí)施。

在廣州商品清算中心股份有限公司總經(jīng)理李杰看來(lái)，與“一手交錢(qián)一手交貨”現(xiàn)貨市場(chǎng)相比，線上交易存在較大的資金安全隱患。對(duì)于投資者資金的管理，目前大部分交易所與銀行合作;也有跟清算中心合作，張健告訴南都記者，廣順錢(qián)郵交易中心已經(jīng)把所有會(huì)員資金統(tǒng)一存入清算中心在銀行開(kāi)立的專用存款賬戶，將交易系統(tǒng)上所有交易標(biāo)的“電子注冊(cè)倉(cāng)單”在清算中心進(jìn)行統(tǒng)一登記清算。

在此基礎(chǔ)上，倉(cāng)單登記質(zhì)押業(yè)務(wù)便成為可能。

所謂倉(cāng)單質(zhì)押，是投資者以自有電子倉(cāng)單向銀行申請(qǐng)質(zhì)押融資。“倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押一直是金融業(yè)的毒瘤，統(tǒng)一登記、共同把握倉(cāng)單即時(shí)信息，正是行業(yè)期盼的發(fā)展方向�！睆埥「嬖V南都記者，他們將建立起一套完全在政府監(jiān)管下完整、透明的信用體系標(biāo)準(zhǔn)，通 過(guò) 這套 信 用體系，投 資 者不僅能夠在 平 臺(tái) 進(jìn) 行電子倉(cāng)單交易，同時(shí)還能進(jìn)行倉(cāng)單登記質(zhì)押，獲得銀行融資額度授信。也就是說(shuō)，來(lái)交易中心投資的會(huì)員，在倉(cāng)庫(kù)里存儲(chǔ)的產(chǎn)品立刻就能轉(zhuǎn)化成資金進(jìn)行再投資，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

“金融化、證券化極大地促進(jìn)了文化藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展，前景廣闊，同時(shí)也挑戰(zhàn)很多。”李杰認(rèn)為，目前各個(gè)省份都有自己的郵幣卡交易中心，其交易、風(fēng)控制度不盡相同，不利于產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展，金融化、證券化會(huì)加速行業(yè)的聚合，在汰弱留強(qiáng)的過(guò)程中，交易場(chǎng)所流程的規(guī)范性、業(yè)務(wù)開(kāi)展的合規(guī)性，將決定誰(shuí)可以走得更遠(yuǎn)。

更多詳情微信 fgjp88 與您一起去共享財(cái)富盛宴！
​