阿里上汽力推互聯(lián)網(wǎng)車 10股啟動在即
權(quán)威渠道獲悉，日前，阿里上汽聯(lián)手推出互聯(lián)網(wǎng)汽車，這意味著互聯(lián)網(wǎng)汽車正在全面加速推進，相關(guān)概念股值得市場密切關(guān)注。

　　阿里上汽共推互聯(lián)網(wǎng)汽車

　　國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭和最大的汽車巨頭聯(lián)手走向“萬物互聯(lián)”時代。

　　7月6日，上汽集團、阿里巴巴集團推出“全球首款量產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)汽車”榮威RX5。至此，以阿里巴巴集團為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭首次進入量產(chǎn)整車領(lǐng)域。馬云更是將這視為跨時代之作，他在發(fā)布會現(xiàn)場表示：“這是萬物互聯(lián)網(wǎng)時代的開始，汽車將成為物聯(lián)網(wǎng)平臺、新入口�！�

　　據(jù)了解，早在2014年7月，上汽集團就已經(jīng)與阿里巴巴集團在上海簽署“互聯(lián)網(wǎng)汽車”戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方計劃在“互聯(lián)網(wǎng)汽車”和相關(guān)應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域展開深度合作。而昨日，上汽集團董事長陳虹表示：“上汽集團、阿里巴巴歷時兩年共同開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)汽車新模式，將打造一個全新的汽車平臺。合作雙方圍繞用戶的‘車生活’，整合線上線下的優(yōu)勢資源，為用戶提供智慧出行服務(wù)。”

　　在本次合作中，上汽集團方面提供了整車研發(fā)、造型設(shè)計、動力總成、新能源技術(shù)、汽車電子及架構(gòu)等資源，而阿里巴巴集團則提供了YunOS智能操作系統(tǒng)、支付寶、阿里通信、高德導(dǎo)航、蝦米音樂等資源。其中，阿里的YunOS for Car系統(tǒng)可打通不同智能設(shè)備之間的數(shù)據(jù)連接，打破“信息孤島”，具體可提供汽車安全管理、健康管理、出行管理和智能互聯(lián)等服務(wù)。同時，相關(guān)車型還可能連通智能家居，如駕駛員可在車上通過遠程控制開關(guān)家中的空調(diào)和熱水器，還可以在車上完成移動支付等功能，最終形成“移動支付+智能家居+移動出行”的物聯(lián)網(wǎng)閉環(huán)。

　　阿里巴巴集團方面表示，希望借助此次合作，繞過手機移動互聯(lián)的紅海，在“萬物互聯(lián)”的藍海占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。阿里巴巴集團技術(shù)委員會主席王堅指出：“互聯(lián)網(wǎng)汽車只是變革的開始。”王堅還介紹稱，在開發(fā)這一項目時，上汽集團和阿里巴巴集團就考慮“如何讓人在車里覺得手機是沒用的”。而與此同時，“其他互聯(lián)網(wǎng)造車者們考慮的是怎樣將一部手機放到車里，并使之更有價值”。(上海證券報)

　　啟明信息：擁有涉及道路識別和基于導(dǎo)航技術(shù)、車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的技術(shù)研發(fā)與儲備，已經(jīng)擬定一套針對無人駕駛技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用規(guī)劃，未來將逐步由簡單、封閉路面環(huán)境的應(yīng)用逐步向復(fù)雜路面環(huán)境進行延伸，同時努力掌握技術(shù)的領(lǐng)先地位，積極配合政府制定未來無人駕駛技術(shù)的行業(yè)標準和應(yīng)用規(guī)范。此前，公司與科大訊飛簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，共同致力于車載智能終端與智能語音交互技術(shù)相融合的新業(yè)務(wù)新領(lǐng)域，推動公司智能汽車領(lǐng)域布局更進一步。

　　亞太股份：作為國內(nèi)汽車制動系統(tǒng)行業(yè)的龍頭企業(yè)，明確將無人駕駛作為自身戰(zhàn)略方向之一。公司2015年主要做了相應(yīng)布局，參股了前向ADAS、鈦馬車聯(lián)網(wǎng)、蘇州安智，以及集團投資的研發(fā)毫米波雷達的杭州智波公司。公司計劃在2016年完成輔助駕駛功能和半自動駕駛技術(shù)裝車路測，在2017年底前實現(xiàn)智能駕駛的各種輔助功能的產(chǎn)業(yè)化條件，2018年實現(xiàn)典型區(qū)域的自動駕駛，2020年掌握高度自動駕駛技術(shù)。

　　金固股份：通過參股蘇州智華進軍智能駕駛領(lǐng)域。蘇州智華是依托于清華大學(xué)汽車工程系的強大技術(shù)，打造的專注于智能駕駛的高科技公司，目前研發(fā)的軟硬件及產(chǎn)品主要用于智能輔助駕駛系統(tǒng)，包括防前撞報警、車道偏離預(yù)警、倒車輔助雷達、全景泊車系統(tǒng)和攝像頭、行車記錄儀等。蘇州智華已經(jīng)進入國內(nèi)多家中國品牌和合資品牌汽車廠配套供應(yīng)體系，是國內(nèi)極少數(shù)幾家進入前裝主流汽車廠的公司。(證券時報網(wǎng))

　　保千里：

　　作為國內(nèi)知名的智能駕駛產(chǎn)品及配套智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售企業(yè)，保千里基于“光學(xué)成像+夜視技術(shù)+仿生智能算法”為核心技術(shù)的汽車夜視、主動安全、智能駕駛系統(tǒng)等，目前處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　保千里集團常務(wù)副總裁蔣建平介紹，保千里于2013年9月開始進入前裝市場，經(jīng)過兩年多的持續(xù)投入和推進，陸續(xù)與幾十家整車廠簽訂技術(shù)開發(fā)協(xié)議，展開緊密的技術(shù)合作，并在前裝流程的不同階段中持續(xù)推進。其中，前裝配置保千里汽車夜視主動安全系統(tǒng)的眾泰T600運動版車型已經(jīng)于今年3月份正式上市，并正在陸續(xù)配置其他汽車整車廠的車型，保千里已正式邁進汽車智能駕駛領(lǐng)域的藍海市場。

　　金馬股份：

　　金馬股份正推動116億元收購眾泰汽車100%股權(quán)的重組方案。眾泰汽車是中國汽車行業(yè)的后起之秀，積極在無人駕駛領(lǐng)域進行研發(fā)。眾泰汽車已于3月9日和南京理工大學(xué)達成無人駕駛研發(fā)合作，雙方將在大邁X5上開展自主研發(fā)無人駕駛汽車項目。眾泰汽車還是國內(nèi)較早布局新能源汽車領(lǐng)域的車企，2015年電動汽車合計銷量22902輛，占全國純電動乘用車銷量的9.25%，居行業(yè)前列。

　　此次重組完成后，“上市公司現(xiàn)有汽車零部件產(chǎn)品將全面進入眾泰汽車配套體系，整車帶動效應(yīng)將在內(nèi)部成倍放大，使得終端產(chǎn)品核心競爭力增強，提高市場占有率，進而形成零部件業(yè)務(wù)和整車制造業(yè)務(wù)的良性互動�！苯瘃R股份表示。

　　海馬汽車：在互動平臺明確表示，目前公司正在研究無人駕駛相關(guān)技術(shù)，并制定推進計劃。公司在上海有產(chǎn)品研發(fā)中心，負責(zé)前瞻技術(shù)等研究；在海口和鄭州有技術(shù)研發(fā)中心負責(zé)產(chǎn)品落地等技術(shù)研究。公司車聯(lián)網(wǎng)已逐步應(yīng)用于公司新產(chǎn)品并投放市場。公司推出了Moofun移動互聯(lián)人車生態(tài)系統(tǒng)，涵蓋了車載診斷系統(tǒng)功能、維修功能等，搭建了一個智能的人機交互平臺。無人駕駛汽車的不斷突破，為公司發(fā)展提供了巨大想象空間。

　　力帆股份：力帆無人駕駛汽車將采用低速設(shè)計，明年6月將登陸市場。公司早期就開始研發(fā)智能駕駛輔助系統(tǒng)部分相關(guān)技術(shù)，如可后視防撞雷達、半自動泊車等，目前已具備一定無人駕駛相關(guān)技術(shù)儲備。憑借公司在無線通信領(lǐng)域雄厚技術(shù)背景，公司以低速電動車為載體的智能汽車研發(fā)未來有望取得較大突破，從而實現(xiàn)公司構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)+智能汽車于一體的生態(tài)鏈的戰(zhàn)略目標。

　　雙林股份:季度業(yè)績符合預(yù)期,無人駕駛戰(zhàn)略持續(xù)推進

　　類別：公司研究 機構(gòu)：申萬宏源集團股份有限公司 研究員：蔡麟琳 日期：2016-04-29

　　公司公布2016年第一季度業(yè)績同比上升42%,符合預(yù)期。我們認為主要有兩個原因,一是注塑、座椅傳統(tǒng)零部件業(yè)務(wù)在消化年度降價等不利因素后,保持較為穩(wěn)定的增長,預(yù)計2016年可實現(xiàn)1.0億左右的凈利潤。二是全資子公司新火炬受益上汽通用五菱部分配套車型市場表現(xiàn)優(yōu)異,主要是利潤車型寶駿560和寶駿730在2016年1-2月份銷量超過14萬輛,同比增長180%,預(yù)計2016年全年主要利潤車型至少實現(xiàn)70萬輛車的配套,同比至少翻一倍。因此預(yù)計2016年度全資子公司新火炬可貢獻凈利潤2.7億元。

　　控股子公司德洋電子為眾泰知豆、康迪熊貓等車型配套電機電控動力總成系統(tǒng)。我們認為受益新能源行業(yè)年化的增長,預(yù)計2016年德洋電子可為整車實現(xiàn)配套5-8萬套,同比增長50%以上,按照8000元每套,20%凈利率計算,預(yù)計2016年可實現(xiàn)1億凈利潤,為上市公司貢獻5000萬的凈利潤。

　　預(yù)期注入業(yè)務(wù)--DSI主要供貨吉利(博越博瑞)、力帆等車型,據(jù)市場同車型性價比對比及草根調(diào)研,認為DSI2016年可至少實現(xiàn)15萬套的供貨,實現(xiàn)2億凈利潤。2017年可實現(xiàn)至少30萬套左右的供貨,帶來40億營業(yè)收入,貢獻4億元的凈利潤,考慮到90%的股權(quán)比例,預(yù)計權(quán)益凈利潤3.6億。綜合考慮,我們認為2016-2017年公司可分別實現(xiàn)4.2億(不考慮DSI注入)或6.1億凈利潤(考慮DSI注入)、9.04億凈利潤(考慮DSI注入),對應(yīng)2017PE為20倍。

　　公司無人駕駛戰(zhàn)略落實節(jié)奏超預(yù)期。公司在4月6日發(fā)布董事會決議,通過“出資1億元投資無人駕駛項目”與“授權(quán)董事長簽署后續(xù)的合作框架協(xié)議及合資協(xié)議等法律文書”的議案表明公司正在逐步落實戰(zhàn)略規(guī)劃,且預(yù)計后續(xù)將會有系列動作持續(xù)推進戰(zhàn)略方案,強烈看好。

　　維持盈利預(yù)測,強烈推薦,維持買入評級。假設(shè)DSI于2016年底注入到上市公司,2017年開始并表,我們預(yù)計2016-2018年公司總體將實現(xiàn)4.2億、9.04億、11.2億元的凈利潤,對應(yīng)EPS為1.06元、2.28元及2.84元。考慮到增發(fā)情況,我們預(yù)計2016-2018年EPS分別為1.06、1.97及2.45元,對應(yīng)動態(tài)PE分別為37倍、20倍及16倍。對比公司業(yè)務(wù)及未來發(fā)展方向,我們認為可給予公司2017年35倍的估值,目標市值300億,對應(yīng)目標價位65元。

　　巨星科技:無人駕駛成為車展熱點,巨星攻關(guān)車用3D激光雷達

　　類別：公司研究 機構(gòu)：廣發(fā)證券股份有限公司 研究員：劉芷君,羅立波 日期：2016-04-27

　　無人駕駛“走近”生活:4月25日,2016北京國際車展在北京舉行,其中,無人駕駛汽車成為展會熱點,包括長安汽車、北汽集團等車企紛紛展出了相關(guān)試驗車型,并提供一定的試乘機會。

　　巨星攻關(guān)車用激光雷達:巨星于2015年完成了對常州華達科捷65%股權(quán)的收購,而后者是全球領(lǐng)先的激光測量工具和測控系統(tǒng)研發(fā)的智能裝備企業(yè)。

　　在2015年報中,公司明確表示正在重點研發(fā)包括車用3D激光雷達、機器人用2D3D激光雷達、清潔機器人等產(chǎn)品,并力爭2016年能取得試產(chǎn)試銷。

　　主業(yè)穩(wěn)健:2015年公司實現(xiàn)營業(yè)收入為3,176百萬元,同比增長10.8%;歸屬于母公司股東凈利潤為480百萬元,同比減少1.2%(注:有追溯調(diào)整);凈利潤略有減少的主要原因還是投資收益減少和海寧工廠投產(chǎn)導(dǎo)致的折舊增加,這兩項不利因素有望在2016年得到扭轉(zhuǎn),從而實現(xiàn)利潤的良好增長。

　　新業(yè)務(wù)加快:(1)公司直接和間接合計持股約39%的國自機器人以巡檢機器人、AGV為主導(dǎo)產(chǎn)品,2015年營業(yè)收入達到9,347萬元,凈利潤達到1,192萬元,均較上年實現(xiàn)翻倍以上增長,而根據(jù)訂單形勢,2016年有望繼續(xù)實現(xiàn)翻倍增長。(2)公司持股65%的華達科捷2015年實現(xiàn)營業(yè)收入17,987萬元,凈利潤達到2,404萬元,2016年有望與巨星的銷售渠道合作,實現(xiàn)較快增長。(3)公司近期設(shè)立了子公司歐鐳激光,整合相關(guān)資源形成平臺。

　　盈利預(yù)測和投資建議:預(yù)測公司2016-2018年分別實現(xiàn)營業(yè)收入3,690、4,220和4,852百萬元,EPS分別為0.573、0.671和0.773元。公司主業(yè)穩(wěn)健、新產(chǎn)業(yè)加快,結(jié)合業(yè)績和估值,我們繼續(xù)給公司“買入”投資評級。

　　模塑科技:業(yè)績符合預(yù)期,低估值無人駕駛標的持續(xù)推薦

　　類別：公司研究 機構(gòu)：光大證券股份有限公司 研究員：劉洋 日期：2016-05-03

　　事件:

　　公司發(fā)布2016年一季報,實現(xiàn)營業(yè)收入7.91億元,同比增長0.45%,歸屬于上市公司股東的凈利潤6924萬元,同比下降-6.69%,扣非后凈利潤8096萬元,同比增長9.8%,EPS0.19元。

　　點評:

　　業(yè)績符合預(yù)期,汽車主業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異。總體營收穩(wěn)定源于國產(chǎn)寶馬增長13.5%,通用大眾等銷量總體穩(wěn)定。由于表現(xiàn)的北汽模塑占比49%未能并表,使得公司報表體現(xiàn)的營收情況未完全反應(yīng)出汽車主業(yè)的優(yōu)異表現(xiàn),我們預(yù)計汽車主業(yè)凈利潤增速20%以上,保持了快速增長。公司總體凈利潤小幅下降,主要源于醫(yī)院虧損及慈善基金捐贈1200萬元。受醫(yī)院業(yè)務(wù)影響,總體毛利率小幅下降0.21個百分點至22.65%。受益公司良好的費用控制,期間費用率下降0.7個百分點至12.45%,其中銷售費用率、管理費用率、財務(wù)費用率分別變化-0.54、0.21、-0.37個百分點至2.50%、8.43%、1.52%。我們認為,公司汽車主業(yè)穩(wěn)定20%以上增長,表現(xiàn)優(yōu)異, 醫(yī)院業(yè)務(wù)短期虧損,長期有望打造成利潤新的增長點,我們持續(xù)看好。

　　業(yè)績增長確定性高,市場最便宜的無人駕駛標的

　　2015年奔馳、寶馬貢獻了74%的扣非凈利潤,華晨寶馬、北汽奔馳的銷量提升保障公司業(yè)績穩(wěn)定增長。2016年3月華晨寶馬銷售3.18萬輛,同比增長20.3%,1季度累計銷量達8.19萬輛,同比增長13.5%,寶馬2系運動、寶馬X3、以及一款緊湊型轎車2016年陸續(xù)國產(chǎn)化,公司有望有益。2016年前3月,北汽奔馳累計銷量達6.98萬輛,同比勁增42.7%, 對公司產(chǎn)品需求旺盛。我們認為,公司未來五年凈利潤CAGR20%左右確定性高,切入無人駕駛領(lǐng)域具有先決條件,近期公告的減持帶來股價訴求, 或加快落地。當(dāng)前股價對應(yīng)16年汽車主業(yè)僅18倍PE,是市場最便宜無人駕駛標的,堅定推薦。

　　得潤電子：公司是國內(nèi)連接器領(lǐng)域龍頭企業(yè)，傳統(tǒng)產(chǎn)品包括家電連接、PC連接器，新產(chǎn)品包括汽車連接器、LED支架等。

　　亞太股份：是國內(nèi)少數(shù)能研發(fā)生產(chǎn)整套汽車制動系統(tǒng)的大型專業(yè)化一級汽車零部件供應(yīng)商之一，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，公司已發(fā)展成為國內(nèi)汽車制動系統(tǒng)行業(yè)的龍頭公司，產(chǎn)品綜合市場占有率第一。近期，亞太股份依托在汽車零部件供應(yīng)上積累的客戶、供銷渠道與技術(shù)等先發(fā)優(yōu)勢，通過并購標的積極拓展無人駕駛?cè)�產(chǎn)業(yè)鏈。亞太股份2015年6月以自有資金2900萬參股前向啟創(chuàng)，實現(xiàn)公司主動安全系統(tǒng)和前向啟創(chuàng)ADAS輔助駕駛系統(tǒng)的集成。前向啟創(chuàng)專注于ADAS算法，能提供完整的車載ADAS系統(tǒng)產(chǎn)品，擁有包括硬件、軟件、算法及客戶定制化服務(wù)等在內(nèi)的全套解決方案。

　　萬安科技:傳統(tǒng)業(yè)務(wù)高增長,智能汽車與新能源汽車雙管齊下

　　類別：公司研究 機構(gòu)：中銀國際證券有限責(zé)任公司 研究員：彭勇 日期：2015-12-22

　　萬安科技是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車制動系統(tǒng)供應(yīng)商,覆蓋商用車和乘用車兩大領(lǐng) 域。公司非公開發(fā)行股票的申請近日獲得證監(jiān)會審核通過,計劃募集約8.5億元,實施汽車電控制動系統(tǒng)、底盤模塊化基地建設(shè)、車聯(lián)網(wǎng)、無線充電技術(shù)及ADAS 研發(fā)項目。充裕的資金將為公司后續(xù)發(fā)展布局提供充足的能量。我們近期對公司進行了現(xiàn)場調(diào)研,就公司的企業(yè)經(jīng)營狀況以及未來外延戰(zhàn)略方向進行了深入交流。公司明年業(yè)績有望受益于ABS 系統(tǒng)與懸架業(yè)務(wù)的爆發(fā)維持高增長,公司將從車聯(lián)網(wǎng)、智能交通、ADAS 系統(tǒng)布局智能汽車,從無線充電、輪轂電機、電動車副車架等方向布局新能源汽車�？紤]到公司業(yè)績的高增長與布局的新興領(lǐng)域發(fā)展前景廣闊,我們將萬安科技目標價格上調(diào)至34.90元,維持買入評級。

　　支撐評級的要點

　　ABS 系統(tǒng)與懸架業(yè)務(wù)爆發(fā),業(yè)績高增長可期。公司主營產(chǎn)品包括氣壓制動系統(tǒng)、液壓制動系統(tǒng)、懸架系統(tǒng)等。公司近年來加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整, 大力發(fā)展ABS、EBS 等電子類產(chǎn)品與懸架業(yè)務(wù)。ABS 系統(tǒng)毛利率高,隨著國家政策推行助力,商用車裝配量飛速增加,明年有望達產(chǎn)18萬套。懸架系統(tǒng)受益于主要客戶江淮汽車、上汽通用五菱等爆款車型的銷售, 明年有望收入翻倍,其毛利率有望隨著開拓市場后良好的合作口碑與實現(xiàn)量產(chǎn)而得以提升。增發(fā)項目的通過將為產(chǎn)能擴大提供強有力的支撐。

　　加速布局智能汽車與新能源汽車,業(yè)務(wù)有望多點開花。公司通過參股飛馳鎂物與蘇打科技公司,切入車聯(lián)網(wǎng)及新能源汽車共享經(jīng)濟領(lǐng)域。入股美國Evatran 公司獲取無線充電核心技術(shù),有望進入國內(nèi)領(lǐng)先新能源汽車廠商供應(yīng)鏈實現(xiàn)量產(chǎn),并不斷推進更高功率充電技術(shù)研發(fā)。公司正在積極布局ADAS 系統(tǒng)與新能源汽車輪轂電機業(yè)務(wù),未來將通過入股或成立控股的合資公司等形式,牽手國內(nèi)外領(lǐng)先技術(shù)公司。公司也將發(fā)揮自己的傳統(tǒng)優(yōu)勢,加快自主研發(fā)電子制動產(chǎn)品與電動車副車架的步伐。

　　得潤電子：公司是國內(nèi)連接器領(lǐng)域龍頭企業(yè)，傳統(tǒng)產(chǎn)品包括家電連接、PC連接器，新產(chǎn)品包括汽車連接器、LED支架等。

　　華域汽車：內(nèi)外飾業(yè)務(wù)強勁增長 國際化發(fā)展穩(wěn)步推進