朗辰逸：靚麗非農(nóng)未點燃加息熱情，銀油幾家歡喜幾家愁（周評）

【本周行情回顧】

昨日被譽為“本年度最重要的非農(nóng)”已揭開餓了神秘的面紗，美國勞工部公布的6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外大幅增加28.7萬，堪稱“驚艷”，受此影響，美元指數(shù)短線上揚，歐元等非美貨幣與金銀則“退避三舍”。不過，由于薪資增長放緩且聯(lián)邦利率基金期貨顯示交易員仍押注美聯(lián)儲年內不會加息，美元指數(shù)隨后急劇下滑，非美貨幣趁勢逆襲。油市方面，周內公布的EIA數(shù)據(jù)和鉆井數(shù)據(jù)再度增減，油價再次承壓下行，雖說API庫存有所減少，但仍不足以抵消其增加的數(shù)量，因此周內油價再次下行。

【本周熱點盤點】

1、靚麗非農(nóng)美中不足恐難撼大局 金融市場震蕩加劇

作為傳統(tǒng)的市場大戲，且為英國脫歐公投后迎來的第一份就業(yè)報告，美國勞工部(DOL)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)強勁增加28.7萬人，遠超市場預期增加18.0萬人，且創(chuàng)下去年10月以來最大單月升幅。數(shù)據(jù)公布之后，美元以及非美貨幣、大宗商品以及美債短線坐上“過山車”。本次非農(nóng)錄得去年10月以來最大月度增幅，因制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加，為美國經(jīng)濟已從第一季度頹勢中恢復提供更多證據(jù)；而失業(yè)率有所上升是因為涌入就業(yè)市場的人數(shù)增加，反而佐證就業(yè)市場信心強勁；但鑒于薪資增長仍然疲弱，預計美聯(lián)儲對于加息仍將保持謹慎。

另一方面。6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅反彈料將緩解美聯(lián)儲對經(jīng)濟健康狀態(tài)的擔憂，從而使其仍對年內加息持開放態(tài)度。聯(lián)邦基金期貨合約走勢顯示，6月非農(nóng)報告出爐之后，12月加息概率攀升至25.5%，數(shù)據(jù)公布之前為15.1%。

2、美聯(lián)儲紀要毫無新意 加息熱情繼續(xù)降溫

本周沒來呢發(fā)布會議紀要，紀要顯示會議上全體認同，明智的做法是采取觀望態(tài)度，等待更多就業(yè)數(shù)據(jù)出爐以及英國公投決定退歐給全球金融狀況和美國經(jīng)濟前景造成的影響。整體而言，此次的美聯(lián)儲會議紀要基調符合市場預期，并未產(chǎn)生意外影響，鑒于預期美聯(lián)儲將在一定時間內保持謹慎態(tài)度，市場需要等待就業(yè)數(shù)據(jù)的進一步指引才能尋找加息進程破局的關鍵線索。

3、英國脫歐影響持續(xù)發(fā)酵 危機四起全球市場嚴正以待

作為今年迄今為止，全球最大的“黑天鵝”事件，英國脫歐的后續(xù)影響勢必將愈演愈烈。投資者愈發(fā)擔憂脫歐對全球金融市場，以及全球經(jīng)濟產(chǎn)生越來越廣泛的影響。首先脫歐“引線”率先引爆了英國的房地產(chǎn)市場；除此之外，歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體--意大利的銀行業(yè)危機持續(xù)蔓延。意大利銀行業(yè)者正面臨大量不良貸款重壓。

4、無風不起浪！澳大利亞也面臨政治風險挑戰(zhàn)

在英國脫歐后該國主權評級之前遭遇調降，而在上周日澳洲大選之后，外界擔憂澳洲評級也會遭遇調降。在上周六舉行的大選中，主要政黨均未取得足夠席位，因而無法組建多數(shù)派政府，這增加了澳大利亞享有的最高債信評級所面臨的風險，澳元/美元周一(7月4日)大幅跳空低開。筆者分析，過去多年來各屆政府均將最高債信評級做為夸耀的資本，未來無論哪個政黨執(zhí)政，若澳洲評級遭遇調降都將是一場政治“夢魘”。目前全世界獲得三大評級機構都給予最高評級的國家僅有10個。

【下周市場展望】

非農(nóng)之后下周的經(jīng)濟數(shù)據(jù)關注焦點轉向中國方面，投資者希望從中國6月貿(mào)易帳和第二季度國內生產(chǎn)總值中找到經(jīng)濟放緩的最新演變。此外，美國6月就業(yè)市場指數(shù)、5月批發(fā)庫存和銷售、6月貿(mào)易帳、6月生產(chǎn)者指數(shù)以及初請數(shù)據(jù)也將引起市場關注，同時美國還將公布重磅的6月消費者物價指數(shù)和素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的零售銷售數(shù)據(jù)。日本方面將公布6月國內企業(yè)商品物價指數(shù)。歐元區(qū)則將公布6月調和消費者物價指數(shù)；

央行方面，美國克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特、堪薩斯聯(lián)儲主席喬治、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德、亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特以及明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利均將發(fā)表講話，非農(nóng)之后聯(lián)儲官員的表態(tài)能幫助市場理清未來的加息頭緒。此外，加拿大央行和英國央行也將雙雙公布利率決議，市場認為加拿大央行料將維持利率不變，而英國央行則有可能實施降息。本周尾端英鎊跌勢開始出現(xiàn)放緩跡象，英國央行如果出現(xiàn)意外之舉，恐令匯市出現(xiàn)較大波動，投資者需要密切關注。

【技術分析】

白銀-華商銀精礦技術分析：受美國非農(nóng)數(shù)據(jù)報告利空的影響，昨日美盤時段白銀價格出現(xiàn)大幅回落，隨后價格出現(xiàn)反彈，在隨后的小時收線后銀價更是刺破昨日高點4020附近后繼續(xù)上漲，最終收盤于4060一帶，再度刷新高點。據(jù)分析，昨日非農(nóng)數(shù)據(jù)雖然表現(xiàn)靚麗大幅利空金銀，但是分項數(shù)據(jù)利好情緒抵消了利空情緒，加之英國退歐情緒只是消減并未消退，美聯(lián)儲加息于此再次得到提升，因此銀價在回落后大幅反彈。下周預計價格延續(xù)偏強發(fā)展情緒，非農(nóng)期間若有跟進空單的朋友，筆者建議在價格給出一定的回落后，止損出局，

周線上，價格在連續(xù)四周收陽后再次錄得一根陽住，價格撕裂上軌運行于上軌上方，布林帶開口向上，預計后期價格有進一步上揚的空間。日線圖上，周內價格日線收盤陰陽交替，在前一交易日收陰后昨日銀價再次收陽，整體運行于上軌附近，附圖指標上，RSI和KDJ開始出現(xiàn)黏合趨勢，筆者提醒，需警惕周內價格的回落風險。下周價格需重點留意價格對于上方4080的測試力度，其次留意4100的壓力值，下方關注4030的支撐力度，其次4000，操作上筆者建議億回落做多為主；

華商白銀下周一（7月11日）可參考操作建議：

1、回踩4010-4020附近做多，止損3980，目標4050-4070；

2、反彈4100-4110附近做空，止損25個點，目標4060-4050；

瀝青-華商瀝青油技術分析：周內受EIA庫存數(shù)據(jù)利空的刺激，瀝青價格快速回落，雖說API原油庫存有所減少，對于瀝青價格有一定的提振作用，但在EIA利空的情緒影響下，瀝青價格跌破當日低點并持續(xù)走低，在數(shù)據(jù)公布的期間直接跌落了150多個點，隨后走出小幅的反彈，然并為改變其偏弱的情緒。周五非農(nóng)數(shù)據(jù)利空刺激下，瀝青價格再次刷新新低至2315附近，整體維持弱勢震蕩的趨勢運行。預計下周弱勢震蕩情緒將持續(xù)發(fā)酵。

周線上，價格收錄一根大陰柱，整體運行于上中軌通道中，長期來看價格將延續(xù)偏強震蕩趨勢，附圖指標上，RSJ和KDJ開口向下，MACD也出現(xiàn)黏合趨勢，上漲動能受阻，短期內預計價格有回落趨勢，需警惕回落風險。日線圖上收錄一根小陽K，價格撕裂下軌向下，布林帶開口出現(xiàn)張開的趨勢，預計價格多空爭奪將減弱，空頭略顯優(yōu)勢，筆者預計下周價格恐有持續(xù)下行的趨勢。當前需留意價格對于2320附近的測試力度，若破位，則可能再次打開習性空間，其次留意2300的支撐有效性，上方留意2350/2380的壓力值，操作上筆者建議以反彈做空為主；

華商瀝青油下周一（7月11日）可參考操作建議：