【原創(chuàng)】劉煜賢：EIA預(yù)測(cè)，全方位解讀油價(jià)供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題
美聯(lián)儲(chǔ)決議周的第一個(gè)交易日風(fēng)平浪靜，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，美股在上周迭創(chuàng)歷史新高后本周遭遇獲利盤(pán)的打壓，投資者追漲情緒降溫，美元指數(shù)震蕩后稍微回落，仍站穩(wěn)97水平上方，金銀承壓震蕩，市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)決議將透露年內(nèi)加息時(shí)間節(jié)點(diǎn)的線(xiàn)索。
上周五美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量增加，使市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩壓力的預(yù)期有所增強(qiáng)，而汽油庫(kù)存增長(zhǎng)、全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)乏力則加重了市場(chǎng)對(duì)需求疲軟的擔(dān)憂(yōu)，油價(jià)觸及三個(gè)月低位跌逾2%，若無(wú)基本面改善因素出現(xiàn)，恐將逐漸向40美元整數(shù)關(guān)口滑落。本周焦點(diǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議，重中之重自然是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期，雖然美聯(lián)儲(chǔ)在這次例會(huì)上更可能延續(xù)謹(jǐn)慎的態(tài)度并采取維穩(wěn)的動(dòng)作，但近來(lái)美國(guó)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，大量資金開(kāi)始押注美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)至少加息一次，若此次決議聲明的措辭中透露出鷹派信號(hào)，或?qū)槊缆?lián)儲(chǔ)在9月或12月加息敞開(kāi)大門(mén)。此外，市場(chǎng)預(yù)期將加碼寬松或推出新的經(jīng)濟(jì)刺激措施，效果有待觀察。
市場(chǎng)普遍預(yù)料聯(lián)儲(chǔ)局今個(gè)星期將維持貨幣政策不變，日本央行則有可能推出刺激措施，帶動(dòng)美元兌日?qǐng)A匯價(jià)回軟，跌穿106水平。不過(guò)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，令聯(lián)儲(chǔ)局今年底前加息預(yù)期升溫。預(yù)計(jì)12月加息的機(jī)會(huì)已升至接近五成，甚至不排除聯(lián)儲(chǔ)局將會(huì)在九月加息。然而，目前美聯(lián)儲(chǔ)不容美元走得太強(qiáng)，走勢(shì)是在沒(méi)干預(yù)下上揚(yáng)，到一定位置則有打壓
----近來(lái)劉煜賢老師覺(jué)得對(duì)原油的幾點(diǎn)影響----
（1），鉆井?dāng)?shù)據(jù)。在近7周中美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)有6周錄得增加，當(dāng)周石油鉆井?dāng)?shù)增加14口創(chuàng)下去年12月來(lái)最大增幅，而過(guò)去8周石油鉆井?dāng)?shù)共增加55口，創(chuàng)下2009年12月來(lái)最大增幅。
（2），成品油過(guò)剩。今年下半年面臨的不利因素在增多，導(dǎo)致油價(jià)下跌。這些因素包括美國(guó)石油供應(yīng)具有韌性，運(yùn)輸燃油需求下降，以及成品油特別是汽油供應(yīng)過(guò)剩。
（3），投機(jī)性?xún)舳囝^下降。7月19日止當(dāng)周，美國(guó)原油期權(quán)凈多頭倉(cāng)位降至四個(gè)月低點(diǎn)。
（4），海上油輪和陸地油罐庫(kù)存巨大。2016年以來(lái)全球石油供應(yīng)過(guò)剩情況似乎有所緩解，但由于海上油輪和陸地油罐庫(kù)存巨大，市場(chǎng)供需恢復(fù)平衡的時(shí)間超過(guò)預(yù)期。
----EIA預(yù)測(cè)----
在油價(jià)連番空頭打擊之下早上的API向我們展示了一個(gè)更糟糕的事實(shí)，也就是原油目前面臨的更加嚴(yán)峻的囧狀——供應(yīng)過(guò)剩，在低油價(jià)的情形下，想要逆勢(shì)增產(chǎn)的國(guó)家并不在少數(shù)，近期俄羅斯政府正在考慮石油行業(yè)的稅收改革，為了石油增產(chǎn)做準(zhǔn)備；另外，北美最大煉油企業(yè)瓦萊羅能源公司稱(chēng)，在美國(guó)休斯頓煉油廠新增了日產(chǎn)量為9萬(wàn)桶的原油設(shè)施，現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作；而伊朗石油產(chǎn)量的恢復(fù)也部分抵消了其他地區(qū)產(chǎn)量的減少。除了供應(yīng)方面利空油價(jià)，需求方面也令油價(jià)承壓，隨著美國(guó)駕駛季節(jié)已漸進(jìn)尾聲，且煉油廠進(jìn)入設(shè)備維修季節(jié)，原油需求將會(huì)有所下降；更重要的，因汽油庫(kù)存高企，裂解價(jià)差大幅下跌，今年暑期，美國(guó)煉廠需求增速顯著低于過(guò)去5年水平；煉油廠也會(huì)較往年更早進(jìn)入維護(hù)季節(jié)；劉煜賢認(rèn)為需求不振將大大打壓未來(lái)油價(jià)。
從今天早間公布的API數(shù)據(jù)來(lái)看，可以預(yù)測(cè)到晚間EIA在不出意外的情況下也是利空的，關(guān)于行情變化，個(gè)人預(yù)計(jì)有兩種情況，一是在數(shù)據(jù)影響下順應(yīng)大趨勢(shì)空頭為主，下方支撐看到40美元；二是反彈上漲，在42美元之上大幅反彈看到45美元。劉煜賢認(rèn)為以當(dāng)前原油市場(chǎng)背景空頭的可能性更大，畢竟眾多不樂(lè)觀的增產(chǎn)以及需求疲軟會(huì)使得油價(jià)面臨更加嚴(yán)峻的供應(yīng)過(guò)剩，后市油價(jià)不容樂(lè)觀。
然而，英國(guó)退歐公投以退歐陣營(yíng)微弱優(yōu)勢(shì)獲勝告終，政治風(fēng)險(xiǎn)使歐洲經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰霾，隨著部分美國(guó)頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商相繼復(fù)產(chǎn)，受困多時(shí)的加拿大及尼日利亞供應(yīng)逐漸恢復(fù)，在屢次反彈無(wú)功而返后油價(jià)跌穿整理區(qū)間下沿的重要技術(shù)支撐位。在北半球能源需求旺季空頭對(duì)加碼做空猶豫不決，45美元下方有部分抄底買(mǎi)盤(pán)進(jìn)場(chǎng)，但利空因素持續(xù)打壓使油價(jià)呈向下破位態(tài)勢(shì)，若無(wú)基本面改善因素出現(xiàn)，恐將逐漸向40美元整數(shù)關(guān)口滑落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢(shì)及庫(kù)存狀況、伊朗供應(yīng)消息、美國(guó)石油出口政策，亦會(huì)左右油價(jià)。投資者需時(shí)刻關(guān)注消息面動(dòng)向，順勢(shì)而為，風(fēng)險(xiǎn)的頭寸必須有所規(guī)劃。
華夏眾贏高級(jí)投資顧問(wèn)
2016.7.27(精選推薦文章)
劉煜賢撰寫(xiě)
華夏眾贏-劉煜賢QQ：201*037*663；微信lyx201037663；【贏定天下】至尊喊單群：390*385*890，備注：LYX（無(wú)備注，不通過(guò)）
上周五美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量增加，使市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩壓力的預(yù)期有所增強(qiáng)，而汽油庫(kù)存增長(zhǎng)、全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)乏力則加重了市場(chǎng)對(duì)需求疲軟的擔(dān)憂(yōu)，油價(jià)觸及三個(gè)月低位跌逾2%，若無(wú)基本面改善因素出現(xiàn)，恐將逐漸向40美元整數(shù)關(guān)口滑落。本周焦點(diǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議，重中之重自然是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期，雖然美聯(lián)儲(chǔ)在這次例會(huì)上更可能延續(xù)謹(jǐn)慎的態(tài)度并采取維穩(wěn)的動(dòng)作，但近來(lái)美國(guó)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，大量資金開(kāi)始押注美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)至少加息一次，若此次決議聲明的措辭中透露出鷹派信號(hào)，或?qū)槊缆?lián)儲(chǔ)在9月或12月加息敞開(kāi)大門(mén)。此外，市場(chǎng)預(yù)期將加碼寬松或推出新的經(jīng)濟(jì)刺激措施，效果有待觀察。
市場(chǎng)普遍預(yù)料聯(lián)儲(chǔ)局今個(gè)星期將維持貨幣政策不變，日本央行則有可能推出刺激措施，帶動(dòng)美元兌日?qǐng)A匯價(jià)回軟，跌穿106水平。不過(guò)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，令聯(lián)儲(chǔ)局今年底前加息預(yù)期升溫。預(yù)計(jì)12月加息的機(jī)會(huì)已升至接近五成，甚至不排除聯(lián)儲(chǔ)局將會(huì)在九月加息。然而，目前美聯(lián)儲(chǔ)不容美元走得太強(qiáng)，走勢(shì)是在沒(méi)干預(yù)下上揚(yáng)，到一定位置則有打壓
----近來(lái)劉煜賢老師覺(jué)得對(duì)原油的幾點(diǎn)影響----
（1），鉆井?dāng)?shù)據(jù)。在近7周中美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)有6周錄得增加，當(dāng)周石油鉆井?dāng)?shù)增加14口創(chuàng)下去年12月來(lái)最大增幅，而過(guò)去8周石油鉆井?dāng)?shù)共增加55口，創(chuàng)下2009年12月來(lái)最大增幅。
（2），成品油過(guò)剩。今年下半年面臨的不利因素在增多，導(dǎo)致油價(jià)下跌。這些因素包括美國(guó)石油供應(yīng)具有韌性，運(yùn)輸燃油需求下降，以及成品油特別是汽油供應(yīng)過(guò)剩。
（3），投機(jī)性?xún)舳囝^下降。7月19日止當(dāng)周，美國(guó)原油期權(quán)凈多頭倉(cāng)位降至四個(gè)月低點(diǎn)。
（4），海上油輪和陸地油罐庫(kù)存巨大。2016年以來(lái)全球石油供應(yīng)過(guò)剩情況似乎有所緩解，但由于海上油輪和陸地油罐庫(kù)存巨大，市場(chǎng)供需恢復(fù)平衡的時(shí)間超過(guò)預(yù)期。
----EIA預(yù)測(cè)----
在油價(jià)連番空頭打擊之下早上的API向我們展示了一個(gè)更糟糕的事實(shí)，也就是原油目前面臨的更加嚴(yán)峻的囧狀——供應(yīng)過(guò)剩，在低油價(jià)的情形下，想要逆勢(shì)增產(chǎn)的國(guó)家并不在少數(shù)，近期俄羅斯政府正在考慮石油行業(yè)的稅收改革，為了石油增產(chǎn)做準(zhǔn)備；另外，北美最大煉油企業(yè)瓦萊羅能源公司稱(chēng)，在美國(guó)休斯頓煉油廠新增了日產(chǎn)量為9萬(wàn)桶的原油設(shè)施，現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作；而伊朗石油產(chǎn)量的恢復(fù)也部分抵消了其他地區(qū)產(chǎn)量的減少。除了供應(yīng)方面利空油價(jià)，需求方面也令油價(jià)承壓，隨著美國(guó)駕駛季節(jié)已漸進(jìn)尾聲，且煉油廠進(jìn)入設(shè)備維修季節(jié)，原油需求將會(huì)有所下降；更重要的，因汽油庫(kù)存高企，裂解價(jià)差大幅下跌，今年暑期，美國(guó)煉廠需求增速顯著低于過(guò)去5年水平；煉油廠也會(huì)較往年更早進(jìn)入維護(hù)季節(jié)；劉煜賢認(rèn)為需求不振將大大打壓未來(lái)油價(jià)。
從今天早間公布的API數(shù)據(jù)來(lái)看，可以預(yù)測(cè)到晚間EIA在不出意外的情況下也是利空的，關(guān)于行情變化，個(gè)人預(yù)計(jì)有兩種情況，一是在數(shù)據(jù)影響下順應(yīng)大趨勢(shì)空頭為主，下方支撐看到40美元；二是反彈上漲，在42美元之上大幅反彈看到45美元。劉煜賢認(rèn)為以當(dāng)前原油市場(chǎng)背景空頭的可能性更大，畢竟眾多不樂(lè)觀的增產(chǎn)以及需求疲軟會(huì)使得油價(jià)面臨更加嚴(yán)峻的供應(yīng)過(guò)剩，后市油價(jià)不容樂(lè)觀。
然而，英國(guó)退歐公投以退歐陣營(yíng)微弱優(yōu)勢(shì)獲勝告終，政治風(fēng)險(xiǎn)使歐洲經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰霾，隨著部分美國(guó)頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商相繼復(fù)產(chǎn)，受困多時(shí)的加拿大及尼日利亞供應(yīng)逐漸恢復(fù)，在屢次反彈無(wú)功而返后油價(jià)跌穿整理區(qū)間下沿的重要技術(shù)支撐位。在北半球能源需求旺季空頭對(duì)加碼做空猶豫不決，45美元下方有部分抄底買(mǎi)盤(pán)進(jìn)場(chǎng)，但利空因素持續(xù)打壓使油價(jià)呈向下破位態(tài)勢(shì)，若無(wú)基本面改善因素出現(xiàn)，恐將逐漸向40美元整數(shù)關(guān)口滑落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢(shì)及庫(kù)存狀況、伊朗供應(yīng)消息、美國(guó)石油出口政策，亦會(huì)左右油價(jià)。投資者需時(shí)刻關(guān)注消息面動(dòng)向，順勢(shì)而為，風(fēng)險(xiǎn)的頭寸必須有所規(guī)劃。
華夏眾贏高級(jí)投資顧問(wèn)
2016.7.27(精選推薦文章)
劉煜賢撰寫(xiě)
華夏眾贏-劉煜賢QQ：201*037*663；微信lyx201037663；【贏定天下】至尊喊單群：390*385*890，備注：LYX（無(wú)備注，不通過(guò)）
※ ※ ※ 本文純屬【313391281】個(gè)人意見(jiàn)，與【鋼之家鋼鐵博客】立場(chǎng)無(wú)關(guān).※ ※ ※
 該日志尚無(wú)評(píng)論！ |
