張濤惟：倫敦金是什么？
　　
　　說(shuō)到黃金，媒體上經(jīng)常說(shuō)到"倫敦金"，什么是倫敦金（locoLondon）呢？簡(jiǎn)言之，是存放在倫敦城地下金庫(kù)里的99.5%純度的400盎司金磚。
　　
　　所以倫敦金至少有三個(gè)條件：
　　
　　一、存放在倫敦。國(guó)內(nèi)有人把倫敦金叫做"本地倫敦金"，這是外行人的望文生義，他誤以為loco是local（本地）的縮寫(xiě)，其實(shí)loco是location的縮寫(xiě)。同樣的一塊金磚，存放在蘇黎世，就成了蘇黎世金，存放在紐約，就成了紐約金，而且同樣的一塊金磚，放在倫敦和放在其它地方，價(jià)格還不一樣。為什么？有運(yùn)費(fèi)。國(guó)際市場(chǎng)上最活躍的現(xiàn)貨金是倫敦金，其它城市的金塊和倫敦的金塊之間可以做地點(diǎn)掉期（LocaotionSwap），把蘇黎世金或紐約金轉(zhuǎn)成倫敦金。
　　
　　二、純度不低于99.5%，上海金交所的黃金純度是99.99%和99.95%，高于倫敦金的純度。
　　
　　三、重量是400盎司一塊。只有400盎司（12.5公斤）的金磚是合格交割(gooddelivery)金磚。1公斤的金磚不是合格交割品種。
　　
　　除了上述三個(gè)基本條件，還有第四個(gè)要素：
　　
　　每個(gè)金磚上都是印有編號(hào)和加工商的徽記的，英文里hallmark這個(gè)詞最早的意思就是指金磚上的這種徽記。通過(guò)每個(gè)金磚的編號(hào)，可以把金磚登記在所有人名下，這叫allocated，這種金磚如果要交易，則必須到地庫(kù)里把那個(gè)編號(hào)的那塊金磚找出來(lái)進(jìn)行交割，是非常不方便的。所以，市場(chǎng)上交易的金磚，絕大多數(shù)都是不記名登記（unallocated）的金磚，這種金磚不用對(duì)號(hào)，塊數(shù)對(duì)了就可以交割。
　　
　　張濤惟：最不要怕的，就是誰(shuí)都躲不過(guò)的系統(tǒng)性大恐慌。因?yàn)樗�就像女人鬧小脾氣，來(lái)得快去的也快；最怕的就是基本面逆轉(zhuǎn)型的方向性下跌，因?yàn)槟蔷拖衽�人�?ài)上了別人，離你只會(huì)越來(lái)越遠(yuǎn)而不再回頭。
　　
　　文/張濤惟