美聯(lián)儲按兵不動 放棄進(jìn)一步逐漸加息措辭（聲明全文）
北京時間1月31日，美聯(lián)儲2019年首次FOMC議息會議決定暫不加息，保持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在2.25%-2.5%不變，符合市場預(yù)期，并承諾未來的舉措將耐心進(jìn)行，并關(guān)注經(jīng)濟形勢的發(fā)展。
在周三的一份聲明中，美聯(lián)儲一致投票決定將政策利率維持在2.25%到2.5%之間。
與此同時，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表上的一份聲明顯示，如果條件允許，政策制定者將考慮調(diào)整其債券投資組合的減幅。官員們在聲明中還表示，他們預(yù)計銀行準(zhǔn)備金將“充足供應(yīng)”，這表明，一旦準(zhǔn)備金削減完成，銀行的資產(chǎn)負(fù)債表將保持可觀的規(guī)模。
與過去幾年的政策有所不同的是，美聯(lián)儲放棄了“進(jìn)一步漸進(jìn)加息”的措辭，并表示它正在采取一種更為謹(jǐn)慎的做法。
聲明稱，“鑒于全球經(jīng)濟和金融形勢的發(fā)展，以及通脹壓力減弱，在決定未來調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間以支持這些結(jié)果時，該委員會將保持耐心�！�
這一舉措是在10月初美股市場開始一段動蕩時期之后出臺的。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在一次問答會議上表示，美聯(lián)儲距離采取中性增長率還有很長的路要走。這番話震動了華爾街，并將市場推入漩渦，主要股指一度觸及熊市區(qū)域。
鮑威爾在12月再次惹惱投資者，當(dāng)時他表示，美聯(lián)儲減持資產(chǎn)負(fù)債表上債券的計劃處于“自動駕駛”狀態(tài)。
聯(lián)邦公開市場委員會（fomc）周三的聲明采取了一種更為溫和的方式。
該委員會將其對經(jīng)濟增長的評估從“強勁”下調(diào)至“穩(wěn)健”，并指出其通脹指標(biāo)“最近幾個月有所下降”。
聲明還刪除了“風(fēng)險平衡”部分，即委員會試圖量化經(jīng)濟增長高于或低于預(yù)期的可能性。
此外，官員們還討論了資產(chǎn)負(fù)債表問題，這一問題在FOMC會議之后的幾分鐘內(nèi)就被提了出來。
委員會發(fā)表了一份單獨的三段聲明，指出“目前提供有關(guān)其長期實施貨幣政策計劃的額外信息是適當(dāng)?shù)�。�?/span>
美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表主要由美國國債和抵押貸款支持證券組成，美聯(lián)儲購買這些證券是為了在金融危機期間和之后降低長期利率并刺激經(jīng)濟。在經(jīng)濟刺激計劃開始前，美國的資產(chǎn)負(fù)債表還不到1萬億美元，但在其鼎盛時期達(dá)到了4.5萬億美元。
從2017年10月開始，美聯(lián)儲開始允許每月有上限的證券收益滾轉(zhuǎn)，同時對其余部分進(jìn)行再投資。美聯(lián)儲官員原本預(yù)計股市下跌不會對市場造成太大影響，但自那以來，投資者對“量化緊縮”（而非寬松政策）的態(tài)度變得敏感起來。
在本周的會議上，F(xiàn)OMC明確表示，如果條件允許，它愿意重新考慮該計劃，而不是像鮑威爾建議的那樣自動進(jìn)行。
該聲明緊密地反映了2017年年中政策正�；募拇朕o，但將其單獨納入自己的文件的決定引人注目。
聲明稱，“委員會準(zhǔn)備根據(jù)經(jīng)濟和金融發(fā)展情況，調(diào)整完成資產(chǎn)負(fù)債表正常化的任何細(xì)節(jié)�！�
此外，聲明還表示，如果未來的經(jīng)濟狀況需要采取更加寬松的貨幣政策，而不僅僅是通過降低聯(lián)邦基金利率來實現(xiàn)的話，美聯(lián)儲“將準(zhǔn)備動用其所有工具，包括改變資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模和構(gòu)成�！�
聲明的后半部分值得注意，因為美聯(lián)儲官員一直強調(diào)基準(zhǔn)基金利率是政策的關(guān)鍵工具。
以下是美聯(lián)儲周三在華盛頓發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會政策聲明全文：
自聯(lián)邦公開市場委員會12月份會議以來收到的信息顯示，勞動力市場繼續(xù)走強，經(jīng)濟活動一直在穩(wěn)步上升。近幾個月里就業(yè)增長總體強勁，失業(yè)率保持低位。居民支出繼續(xù)強勁增長，企業(yè)固定資產(chǎn)投資則從去年早些時候的快速增長中放緩。同比而言，總體通脹率與剔除食品和能源項目的通脹率依然接近2%。盡管近幾個月基于市場的通脹指標(biāo)已經(jīng)走低，但基于調(diào)查的較長期通脹預(yù)期指標(biāo)幾乎沒有變化。
為履行其法定職責(zé)，委員會尋求促進(jìn)充分就業(yè)和物價穩(wěn)定。為了支持這些目標(biāo)，委員會決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍維持在2.25%-2.5%。委員會繼續(xù)認(rèn)為，經(jīng)濟活動的持續(xù)擴張，強勁的勞動力市場狀況以及通脹接近委員會的對稱性2%目標(biāo)是最可能的結(jié)果。鑒于全球經(jīng)濟和金融形勢發(fā)展以及通脹壓力減弱，委員會在確定未來如何調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍以使其可適于支持這些結(jié)果之時將保持耐心。
在確定聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間未來的調(diào)整時機和幅度時，委員會將評估已實現(xiàn)的和預(yù)期的經(jīng)濟形勢與其充分就業(yè)目標(biāo)以及對稱性2%通脹目標(biāo)的對比情況。這方面的評估將考慮廣泛的一系列信息，包括衡量勞動力市場狀況的指標(biāo)，通脹壓力與通脹預(yù)期指標(biāo)，以及金融和國際動態(tài)的數(shù)據(jù)。
投票贊成聯(lián)邦公開市場委員會本次貨幣政策行動的委員為：主席杰羅姆·鮑威爾、副主席John C． Williams、MichelleW． Bowman、Lael Brainard、JamesBullard、Richard H． Clarida、CharlesL． Evans、Esther L．George、Randal K． Quarles、EricS． Rosengren。
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