包括巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)在內(nèi)的“金磚四國(guó)”(BRIC)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)益發(fā)黯淡，但近期股市重挫後投資者仍審慎盤(pán)桓于此，多數(shù)投資者最看好中國(guó)。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周一警告稱，可能將對(duì)中國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)值從11月時(shí)的8.5%大幅下調(diào)至5%，而近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速通常都是兩位數(shù)。

巴西和印度亦預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅減速，俄羅斯國(guó)內(nèi)則對(duì)于經(jīng)濟(jì)是否陷入衰退有不同的表態(tài)。這些國(guó)家的工業(yè)增長(zhǎng)均放慢。

“金磚四國(guó)”股市的投資者經(jīng)歷了殘酷的一年，摩根士丹利資本國(guó)際新興市場(chǎng)股指大幅下滑55%。巴西、印度和俄羅斯的本幣匯率亦下滑。

如今，投資者對(duì)金磚四國(guó)間益發(fā)區(qū)別對(duì)待，認(rèn)為中國(guó)股市具投資價(jià)值，認(rèn)為俄羅斯股市仍有重大風(fēng)險(xiǎn)。今年上證綜合指數(shù)累計(jì)挫跌了62%，俄羅斯股市則下滑近70%。

摩根士丹利近幾周加碼中國(guó)股票，并稱在新興市場(chǎng)中，中資企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況最佳。

雖然中國(guó)絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能大幅波動(dòng)，但英國(guó)基金公司Millennium Global策略師Claire Dissaux表示，中國(guó)仍是她最看好的關(guān)鍵市場(chǎng)。

她說(shuō)：“中國(guó)的儲(chǔ)蓄率非常高。當(dāng)然由于全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致中國(guó)出口減少，其經(jīng)濟(jì)增速肯定會(huì)放慢，但中國(guó)還是有很大的發(fā)揮馀地�！�

中國(guó)一枝獨(dú)秀

最近許多發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，尤其是俄羅斯等產(chǎn)油國(guó)，大手筆動(dòng)用外匯儲(chǔ)備支撐本幣匯率。與此同時(shí)，中國(guó)卻仍期望年底時(shí)外匯儲(chǔ)備超過(guò)2萬(wàn)億美元。

或許正因?yàn)榇�，中�?guó)人民幣匯率面臨的貶值壓力要小得多，而俄羅斯、印度和巴西貨幣匯率均下跌。

分析師預(yù)計(jì)中國(guó)將大規(guī)模提高地方基建支出，期望藉此抵消出口下滑的影響，確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率超過(guò)8%，并維持國(guó)內(nèi)政治穩(wěn)定局面。

新興市場(chǎng)專家稱，由于發(fā)展中市場(chǎng)較發(fā)達(dá)市場(chǎng)跌得更狠，因此在反彈的時(shí)候幅度也會(huì)更大。

多數(shù)分析師在金磚四國(guó)中最為看好中國(guó)，而對(duì)巴西和印度間的比較則存在意見(jiàn)分歧。

巴西作為大宗商品出口國(guó)，更容易受到外部沖擊。但分析人士稱巴西在降息方面有更大空間，并對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)政策表示贊賞。

印度經(jīng)濟(jì)側(cè)重于國(guó)內(nèi)而非海外，并且該國(guó)銀行體系資本狀況相對(duì)穩(wěn)健，這是投資者所樂(lè)見(jiàn)的。但另一方面，該國(guó)外債相當(dāng)于經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值的80%左右，這令投資者感到憂心。而近期孟買(mǎi)恐怖襲擊事件，進(jìn)一步動(dòng)搖了投資者信心。

分析師對(duì)于俄羅斯則幾乎沒(méi)什麼好評(píng)。

Millennium Global的Dissaux說(shuō)：“我認(rèn)為俄羅斯不再屬于‘金磚四國(guó)’的行列了�！�

8月以來(lái)投資者紛紛拋售俄羅斯資產(chǎn)，因該國(guó)與格魯吉亞爆發(fā)軍事沖突，且不少俄羅斯企業(yè)容易受到全球金融危機(jī)沖擊。

油價(jià)狂跌，加上在新興市場(chǎng)最為動(dòng)蕩的日子里俄羅斯曾關(guān)閉股市，這些意味著很少有投資者會(huì)急于重返該國(guó)市場(chǎng)。

英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)人壽全球策略投資主管Jason Hepner說(shuō)：“現(xiàn)在進(jìn)入俄羅斯市場(chǎng)需要很大的勇氣�！�

總的來(lái)講，分析人士認(rèn)為新興市場(chǎng)復(fù)蘇主要不取決于國(guó)內(nèi)因素，而是在更大程度上取決于美國(guó)的情況，這包括華爾街股市和美元匯率走勢(shì)。

英國(guó)基金公司F&C的新興股市部門(mén)主管Jeff Chowdhry稱：“我認(rèn)為，新興市場(chǎng)率先復(fù)蘇的幾率接近于零�！�

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