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我們似乎天生注定要制造泡沫，而只有監(jiān)管及更為嚴格的外部控制才能讓我們避免自我毀滅. 銀行家、交易商及投資人基本上都已經(jīng)被賺錢的快感沖昏了頭腦,而對于承擔的風險失去知覺. 其結(jié)果就是風險承擔大幅升高、債務及許多金融資產(chǎn)巨幅膨脹,最終無可避免地走向崩潰一途,整體交易活動大幅下滑. "金融業(yè)已經(jīng)習慣于各種風險."亞特蘭大艾默里大學“神經(jīng)經(jīng)濟學”教授Gregory Berns表示;Berns的研究試圖利用腦部掃描技術(shù)解讀大腦決策體系. "這是個潛伏的過程,你根本沒有感覺.人們對于投資回報、風險和可卡因都會上癮,這些東西對于大腦產(chǎn)生的效應都一樣." Berns稱，大腦并沒有達到滿足感的機制,他把人類對于賺錢或承擔風險等新刺激的適應力,拿來和眼睛對光線的調(diào)整做比較:起初人們會覺得光線明亮；但大腦會隨之調(diào)整,之後就會不再感覺到光線刺眼。同樣，人們一旦習慣，也就不會再覺得錢已經(jīng)足夠多,或風險太高. 于是，為了增加賺錢的滿足感,勢必得要下更大的力道,擴大原來的下注規(guī)模,而同時風險意識也就變得較不敏銳. 就好像人們在戒酒之後悔恨當初酒後駕車一樣，現(xiàn)在我們對當年投資銀行的杠桿倍數(shù)高達40倍的情況後悔不迭。當時這看起來似乎是個好主意,但這同樣是成癮癥狀.Berns研究其他成癮癥狀後的結(jié)論是,若要戒除癮頭,最有可能成功的辦法是從外部體系進行控制,也就是政府管制. "需要從外部加以管控;成癮者很難進行自我治療,需要監(jiān)督." 但實際上的狀況當然沒那麼簡單,政府和普羅大眾并非希望銀行產(chǎn)業(yè)完全杜絕風險,而是在風險受到管控的情形下釋出足夠的信貸來支撐經(jīng)濟成長.這就像是戒酒俱樂部成員在酒吧里聚會：其目的不是要讓人保持徹底清醒,而是處于愉悅的微醺狀態(tài).這的確很難做到. 需要施加監(jiān)管那些反對政府監(jiān)管的人們就要說了:憑什麼認為政府就能更好地識別風險?但如果你不僅能從薪資報酬和利益沖突的角度看問題,還從大腦化學與心理學方面分析的話,你就會發(fā)現(xiàn)這并不是問題的關(guān)鍵之所在. 和銀行家或者市場相比,政府更沒有可能弗一接手便理清頭緒.但正所謂“當局者迷，旁觀者清�！敝匾氖且业揭粋€有能力監(jiān)督你的人,阻止你被自己的本能拉得太遠. 我們只是需要來自外部的控制,不僅是公司方面,還要來自政府方面的控制,防止我們自我欺騙. 法國興業(yè)銀行駐倫敦策略師、行為金融學專家James Montier說,我們對于自身能力以及未來行為的認知往往嚴重脫離現(xiàn)實. 人們在設想某種緊要情形的時候，會預先想好一種行為方式,但臨到緊要關(guān)頭時卻可能徹底改弦更張.解決這一問題的辦法就是制定更嚴格的規(guī)定以及更詳細的行為流程.有數(shù)據(jù)顯示,即便是最老練的外科醫(yī)生,如果在動手術(shù)時能使用一個簡單的核對清單,其結(jié)果也比不用要好得多. "...投資行為也必須注重過程."Montier說,"你控制不了回報,也控制不了風險,你只能控制自己對投資的處理方式." 事實就是我們確實需要控制.金融系統(tǒng)中的部分領(lǐng)域,例如對沖基金等,在遭遇投資失敗時無法得到政府擔保,這部分領(lǐng)域最好是在內(nèi)控方面下足功夫.而那些由全社會參與擔保的投資領(lǐng)域,就必須從高層施加監(jiān)管了. 如果未來情況好轉(zhuǎn),這些監(jiān)管控制舉措可能會被繞開或逐漸削弱,但現(xiàn)在還是應該全力以赴