期貨功能五:投機(jī)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好者的意義
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小 發(fā)表日期:2009-04-08 16:40 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:1542
期貨的投機(jī),是指以交易本身即價(jià)格的漲跌為主要考慮點(diǎn),資金追逐的是量變而不是質(zhì)變,甚至不關(guān)心質(zhì)變是否發(fā)生或有沒(méi)有發(fā)生過(guò)。投機(jī)需要對(duì)價(jià)格波動(dòng)做出快速反應(yīng),比如漲了該如何操作,跌了該如何操作,高開(kāi)低走或低開(kāi)高走該如何操作等等。
對(duì)投機(jī)者來(lái)說(shuō),走出來(lái)的市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的,他只要緊跟市場(chǎng)的變化,抓住價(jià)格波動(dòng)獲取利益即可,至于行情何時(shí)開(kāi)始,何時(shí)轉(zhuǎn)折,何時(shí)結(jié)束并不重要,重要的是自己有沒(méi)有抓住行情的波動(dòng),自己的方向和市場(chǎng)波動(dòng)的方向是否一致。
期貨市場(chǎng)由于持倉(cāng)不產(chǎn)生分紅、到期必須了結(jié)(或交割)、保證金杠桿功能、T+0交易制度等使得較大的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)平或爆倉(cāng)問(wèn)題等因素,使得長(zhǎng)期持有單個(gè)合約的可能性較小,使得單筆資金進(jìn)場(chǎng)出場(chǎng)不受時(shí)間限制;同時(shí)除了少量的套期保值者以外,期貨入市者追逐的只能是價(jià)差的盈利,這些都促進(jìn)了期貨行業(yè)投機(jī)的盛行。
對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者來(lái)說(shuō),期貨市場(chǎng)10倍左右的資金杠桿、T+0交易制度、浮動(dòng)盈利可以加倉(cāng)的規(guī)則等都能使他們充分放大了對(duì)資金的使用效率,在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),博取股票市場(chǎng)數(shù)倍甚至數(shù)十百、上百倍的利潤(rùn)。
一般來(lái)說(shuō)期貨市場(chǎng)的投機(jī)比例要達(dá)到90%以上,現(xiàn)貨商、貿(mào)易商、加工商的套期保值占的比例不到10%。但是投機(jī)者卻起到了潤(rùn)滑劑的作用,正是由于投機(jī)者的參與,使得市場(chǎng)交易更加活躍,價(jià)格連續(xù)性更強(qiáng),也使得套期保值者更加方便地進(jìn)入和退出市場(chǎng)。
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