據(jù)鋼之家網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截止4月10日，國內(nèi)螺紋鋼庫存量為264.61萬噸，線材庫存量為85.7 萬噸，較上周分別減少4.76萬噸及3.9萬噸，鋼企開始緩慢的去庫存化歷程；需求疲弱，房地產(chǎn)及汽車市場(chǎng)短期未看到好轉(zhuǎn)跡象，3月份汽車銷量數(shù)據(jù)雖然喜人，但筆者注意到從汽車銷售品種劃分，除交叉型乘用車、 貨車、轎車和客車增長外，其它車型下降。乘用車要好于商用車，乘用車一季度銷售增長了7.81%，其中交叉型乘用車增長34.78%，而轎車增長主要為1.6升及以下排量乘用車銷售達(dá)到141.14萬輛，同比增長21.93%，汽車業(yè)好看的數(shù)據(jù)是國家政策的成果，不能代表行業(yè)的回暖，用鋼需求也同樣不能盲目樂觀。所以近期現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲的可能性很小，整體市場(chǎng)反彈都會(huì)難得一見。
3月27日伯南克拋出“量化寬松”政策以后，美元就成為各國外貿(mào)的達(dá)摩克利斯之劍，美元貶值一觸即發(fā)，在這種情況下，任何一個(gè)主權(quán)實(shí)體都顯得微不足道，唯一能夠做的就是美元雪崩時(shí)盡量讓自己減少損失——各國都在摩拳擦掌準(zhǔn)備大幅降息，準(zhǔn)備鉚勁印鈔，有些國家已經(jīng)開始，諸如泰國將基準(zhǔn)利率調(diào)降為1.25%，澳大利亞調(diào)降為3%，爆出歷史新低水平。3月份央行貨幣投放量達(dá)到1.89萬億，個(gè)人認(rèn)為不僅是對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的刺激，同樣也有對(duì)美元貶值的憂慮而提早做準(zhǔn)備。而從另一方面講，這種情況卻成為大宗商品市場(chǎng)的火箭助推器，以銅為例，滬銅主力合約從2月中下旬上漲行情啟動(dòng)以來一直保持強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭，前三個(gè)交易日更是跳空上漲，對(duì)貨幣走勢(shì)表現(xiàn)明顯。而鋼材期貨由于剛剛上市，投資者對(duì)品種仍不熟悉，國內(nèi)投資者習(xí)慣于對(duì)外盤期貨借鑒來指導(dǎo)自己的操作，對(duì)未來鋼期中國定價(jià)仍持懷疑態(tài)度，所以近日在其他金屬品種狂漲的時(shí)候反應(yīng)冷淡，每日市場(chǎng)成交熱情很弱。但筆者認(rèn)為，鋼材作為世界上使用量最大的金屬大宗商品品種，在貨幣政策及期貨本身具有的預(yù)期特點(diǎn)的刺激下，從短期看有可能會(huì)出現(xiàn)與現(xiàn)貨市場(chǎng)背離的走勢(shì)特征，即與低迷下跌的現(xiàn)貨市場(chǎng)不同，鋼期會(huì)有堅(jiān)定的波段性上漲行情。這種上漲行情會(huì)在國家出臺(tái)應(yīng)對(duì)美元大幅貶值的政策——即以某種方式增加貨幣投放量為標(biāo)志形成頂部，然后逐漸回歸與現(xiàn)貨價(jià)格相吻合的走勢(shì)特征，這個(gè)時(shí)間又是一個(gè)空方波段的好時(shí)機(jī)