關(guān)于K線的價(jià)格含義和漲跌提示
最早使用Ｋ線圖的是日本米市的商人，他們用K線來(lái)記錄米市的價(jià)格波動(dòng)，由于此類K線簡(jiǎn)潔易懂具有很好的實(shí)用價(jià)值和分析價(jià)值，后來(lái)就被廣泛應(yīng)用到股市和期市。
在 K 線圖中，縱軸代表價(jià)格，橫軸代表時(shí)間。按照統(tǒng)計(jì)時(shí)間的不同，可以分為分時(shí)圖、日?qǐng)D、周圖、月圖等。以日K線圖為例，因?yàn)橐话銇?lái)說(shuō)單日K線圖中間會(huì)有像蠟燭一樣的長(zhǎng)方形（也叫K線實(shí)體），兩頭會(huì)有燭芯一樣的上下影線，因此K線圖又被叫做蠟燭圖。其中長(zhǎng)方形實(shí)體的兩端分別表示開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)，上下影線的兩端分別表示最高價(jià)和最低價(jià)。一般的行情軟件都用紅色K線表示上漲，綠色K線表示下跌，其中紅色實(shí)體為空心實(shí)體，綠色實(shí)體為實(shí)心實(shí)體。
關(guān)于K線圖各個(gè)組成部分代表的價(jià)格含義：
①上影線，可看作多方要突破，被空方打壓下來(lái)的價(jià)格幅度。
②下影線，可看作空方要突破，被多方反攻上去的價(jià)格幅度。
③陽(yáng)線實(shí)體，可看作多空博弈之后，空方丟失的價(jià)格陣地，多方占領(lǐng)的價(jià)格陣地。
④陰線實(shí)體，可看作多空博弈之后，多方丟失的價(jià)格陣地，空方占領(lǐng)的價(jià)格陣地。
某些特定K線圖的價(jià)格含義和可能的漲跌提示
①大陽(yáng)線，一般表示多方明顯占優(yōu)勢(shì)，短期上漲動(dòng)能較強(qiáng)。
②大陰線，一般表示空方明顯占優(yōu)勢(shì)，短期下跌動(dòng)能較強(qiáng)。
③長(zhǎng)的上影線/下影線（也叫陽(yáng)錘子、陰錘子），若處在價(jià)格高位，則表明短期上漲動(dòng)能缺失。若處在價(jià)格低位，則表明短期下跌動(dòng)能缺失。
http://img.cnfol.com/upload/images/a4/c1/1336897/123803892281881.jpg
④上下影線都很長(zhǎng)，K線實(shí)體很小或是幾乎沒(méi)有實(shí)體（也叫陽(yáng)十字星、陰十字星），若價(jià)格處在高位，短期上漲動(dòng)能缺失；價(jià)格處在低位，短期下跌動(dòng)能缺失。
前段時(shí)間在采訪上海的一位期貨公司老總時(shí)，她引用了泰康人壽陳東升講過(guò)的一句話“最好的創(chuàng)新就是模仿”。確實(shí)是這樣，對(duì)中國(guó)期貨行業(yè)來(lái)說(shuō)，最好的創(chuàng)新就是對(duì)國(guó)際成熟期貨市場(chǎng)的相關(guān)工具、產(chǎn)品、制度的模仿。
雖然03年以來(lái)中國(guó)期貨市場(chǎng)在交易規(guī)模方面獲得了跨越式發(fā)展，但是在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面依然比較單一。由于期貨公司只能做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，沒(méi)有自營(yíng)業(yè)務(wù)和投資管理、投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致期貨公司之間手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，很多期貨公司為了能夠生存下去而不得不采用相對(duì)低劣的手段爭(zhēng)奪客戶，由此很多城市期貨行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)就不可避免了，當(dāng)?shù)仄谪浌镜恼碛揭簿捅容^差了。
其實(shí)，不管是自營(yíng)業(yè)務(wù)還是投資管理、投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，在國(guó)外成熟期貨市場(chǎng)是比較成熟的，我們只要做一個(gè)詳細(xì)的考察驗(yàn)證，再針對(duì)我國(guó)的國(guó)情、投資者素質(zhì)、行業(yè)發(fā)展階段等制定適合中國(guó)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新就可以了。如果CTA能夠早點(diǎn)開(kāi)出來(lái)，期貨公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)（代客理財(cái)、基金管理）能被允許的話，市場(chǎng)的差異化競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)形成，不同的期貨公司可以根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)開(kāi)展不同的核心業(yè)務(wù)，這樣大家也就不會(huì)擠在同一個(gè)空間搶蛋糕了。
另外像場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易，實(shí)際上不管是對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)客戶還是期貨交易的參與者都有進(jìn)一步對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用，在國(guó)外成熟期貨市場(chǎng)也是發(fā)展比較成熟了，而且場(chǎng)內(nèi)交易的監(jiān)管比較嚴(yán)格，不會(huì)像場(chǎng)外交易那樣缺乏監(jiān)管而造成巨大風(fēng)險(xiǎn)（本次金融危機(jī)就是場(chǎng)外次貸產(chǎn)品的泛濫引起的）。
對(duì)一位投資者來(lái)說(shuō)，投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于行情走勢(shì)、來(lái)源于趨勢(shì)判斷、來(lái)源于倉(cāng)位比例等等，這些風(fēng)險(xiǎn)都可以通過(guò)頭寸調(diào)整或止損的形式化解，因此不是最大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過(guò)于持倉(cāng)的單子想要出場(chǎng)出不來(lái)，被迫承受數(shù)個(gè)反向漲跌停板。
也就是說(shuō)，對(duì)單個(gè)投資者而言，如果某個(gè)期貨品種缺乏流動(dòng)性，除了進(jìn)場(chǎng)時(shí)要承受額外的點(diǎn)差以外，更要命的是，如果遇到級(jí)別較大的反向行情往往會(huì)由于該品種參與交易的人太少而快速形成單邊停板，并且市場(chǎng)沒(méi)有更多資金撬開(kāi)停板，于是就無(wú)法順利出場(chǎng)。因此在投資中，我們要盡量避免配置流動(dòng)性差的品種。
對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言，如果缺乏流動(dòng)性，在極端行情來(lái)臨的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)就不能有效化解，最終還必須用強(qiáng)平的方式解決。這樣一來(lái)，受傷害的還是投資者，如果這類行情多了，就會(huì)大大降低投資者的參與熱情，從而使流動(dòng)性進(jìn)一步下降，形成惡性循環(huán)。
另外，在當(dāng)一個(gè)合約流動(dòng)性充足時(shí)，較大的資金（比如上億資金）想要去操控它都相當(dāng)困難，因?yàn)閷?duì)手資金可能更多；而當(dāng)一個(gè)合約缺乏流動(dòng)性時(shí)，較小的資金（比如千把萬(wàn)資金）也許就可以較大影響它的價(jià)格漲跌，大大增加了其被操控的可能性。
因此，對(duì)交易所和監(jiān)管部門(mén)而言，應(yīng)設(shè)法提升各品種的交易活躍程度，適當(dāng)鼓勵(lì)制造流動(dòng)性的短線交易者。
大部分人認(rèn)為期貨對(duì)現(xiàn)貨的作用無(wú)非就是套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，而前段時(shí)間在采訪上海的一位期貨公司老總時(shí)，她的觀點(diǎn)卻比較獨(dú)特，她認(rèn)為“期貨對(duì)現(xiàn)貨的最大作用是對(duì)價(jià)格的燙平機(jī)制”，這一觀點(diǎn)非常獨(dú)到新穎，我本人也非常認(rèn)同。
其實(shí)所謂的“價(jià)格燙平機(jī)制”就是有期貨上市的商品，理論上可以通過(guò)遠(yuǎn)期期貨價(jià)格的較大幅度漲跌來(lái)影響當(dāng)前的供求，從而規(guī)避了現(xiàn)貨的大幅漲跌，使得現(xiàn)貨的價(jià)格波動(dòng)變小。
比如一場(chǎng)小規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前后，國(guó)際上對(duì)原油消耗的預(yù)期會(huì)很高（往往高于后來(lái)的實(shí)際消耗），原油期貨的價(jià)格就會(huì)大幅上漲，這時(shí)在現(xiàn)貨方面會(huì)促動(dòng)原油生產(chǎn)，增加供應(yīng)量，同時(shí)會(huì)遏制非戰(zhàn)爭(zhēng)方面的原油需求（比如企業(yè)用油、私家車用油等），這樣，現(xiàn)貨的供需格局就發(fā)生變化了，這種格局會(huì)減少現(xiàn)貨價(jià)格的上漲幅度。當(dāng)戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)入尾聲或結(jié)束，人們發(fā)現(xiàn)原油供應(yīng)還是那么充足時(shí)，期貨油價(jià)又會(huì)較大幅度下跌，而現(xiàn)貨的下跌同樣會(huì)小于期貨的幅度。價(jià)格就這樣被燙平了。同時(shí)在這樣的機(jī)制下，即將到期的期貨合約價(jià)格會(huì)慢慢收縮到和現(xiàn)貨價(jià)格基本一致的水平。
很多不了解期貨的人把期貨和賭博同等看待，認(rèn)為期貨和賭博沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別；同時(shí)不少期貨交易者也認(rèn)為做期貨要經(jīng)常賭一把、博一下，心理想著要么大賺要么大虧。那么期貨就真的和賭博這么接近嗎？
當(dāng)然不是的，期貨和賭博有著本質(zhì)的區(qū)別。
賭博不管從哪方面來(lái)說(shuō)，對(duì)社會(huì)都是有害的，對(duì)個(gè)人而言選擇賭博就是自己主動(dòng)尋找風(fēng)險(xiǎn)、尋找刺激，從來(lái)沒(méi)有人為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而去賭博的。
而期貨就不同。雖然對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者來(lái)說(shuō)，可以承擔(dān)較多風(fēng)險(xiǎn)來(lái)博取較高的利潤(rùn)；但期貨產(chǎn)生以及存在的原因不是為了投機(jī)，而是為了商品經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展和繁榮。
也就是說(shuō)期貨的本質(zhì)是商品貿(mào)易的延伸，是現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的保值工具、避險(xiǎn)工具，如果哪一天期貨沒(méi)有了避險(xiǎn)功能，或者其避險(xiǎn)功能無(wú)法正常發(fā)揮時(shí)，期貨存在的意義也就消失了。
雜談?wù)撸荷蛄?期貨中國(guó)網(wǎng)www.7hcn.com總編
在 K 線圖中，縱軸代表價(jià)格，橫軸代表時(shí)間。按照統(tǒng)計(jì)時(shí)間的不同，可以分為分時(shí)圖、日?qǐng)D、周圖、月圖等。以日K線圖為例，因?yàn)橐话銇?lái)說(shuō)單日K線圖中間會(huì)有像蠟燭一樣的長(zhǎng)方形（也叫K線實(shí)體），兩頭會(huì)有燭芯一樣的上下影線，因此K線圖又被叫做蠟燭圖。其中長(zhǎng)方形實(shí)體的兩端分別表示開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)，上下影線的兩端分別表示最高價(jià)和最低價(jià)。一般的行情軟件都用紅色K線表示上漲，綠色K線表示下跌，其中紅色實(shí)體為空心實(shí)體，綠色實(shí)體為實(shí)心實(shí)體。
關(guān)于K線圖各個(gè)組成部分代表的價(jià)格含義：
①上影線，可看作多方要突破，被空方打壓下來(lái)的價(jià)格幅度。
②下影線，可看作空方要突破，被多方反攻上去的價(jià)格幅度。
③陽(yáng)線實(shí)體，可看作多空博弈之后，空方丟失的價(jià)格陣地，多方占領(lǐng)的價(jià)格陣地。
④陰線實(shí)體，可看作多空博弈之后，多方丟失的價(jià)格陣地，空方占領(lǐng)的價(jià)格陣地。
某些特定K線圖的價(jià)格含義和可能的漲跌提示
①大陽(yáng)線，一般表示多方明顯占優(yōu)勢(shì)，短期上漲動(dòng)能較強(qiáng)。
②大陰線，一般表示空方明顯占優(yōu)勢(shì)，短期下跌動(dòng)能較強(qiáng)。
③長(zhǎng)的上影線/下影線（也叫陽(yáng)錘子、陰錘子），若處在價(jià)格高位，則表明短期上漲動(dòng)能缺失。若處在價(jià)格低位，則表明短期下跌動(dòng)能缺失。
http://img.cnfol.com/upload/images/a4/c1/1336897/123803892281881.jpg
④上下影線都很長(zhǎng)，K線實(shí)體很小或是幾乎沒(méi)有實(shí)體（也叫陽(yáng)十字星、陰十字星），若價(jià)格處在高位，短期上漲動(dòng)能缺失；價(jià)格處在低位，短期下跌動(dòng)能缺失。
前段時(shí)間在采訪上海的一位期貨公司老總時(shí)，她引用了泰康人壽陳東升講過(guò)的一句話“最好的創(chuàng)新就是模仿”。確實(shí)是這樣，對(duì)中國(guó)期貨行業(yè)來(lái)說(shuō)，最好的創(chuàng)新就是對(duì)國(guó)際成熟期貨市場(chǎng)的相關(guān)工具、產(chǎn)品、制度的模仿。
雖然03年以來(lái)中國(guó)期貨市場(chǎng)在交易規(guī)模方面獲得了跨越式發(fā)展，但是在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面依然比較單一。由于期貨公司只能做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，沒(méi)有自營(yíng)業(yè)務(wù)和投資管理、投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致期貨公司之間手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，很多期貨公司為了能夠生存下去而不得不采用相對(duì)低劣的手段爭(zhēng)奪客戶，由此很多城市期貨行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)就不可避免了，當(dāng)?shù)仄谪浌镜恼碛揭簿捅容^差了。
其實(shí)，不管是自營(yíng)業(yè)務(wù)還是投資管理、投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，在國(guó)外成熟期貨市場(chǎng)是比較成熟的，我們只要做一個(gè)詳細(xì)的考察驗(yàn)證，再針對(duì)我國(guó)的國(guó)情、投資者素質(zhì)、行業(yè)發(fā)展階段等制定適合中國(guó)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新就可以了。如果CTA能夠早點(diǎn)開(kāi)出來(lái)，期貨公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)（代客理財(cái)、基金管理）能被允許的話，市場(chǎng)的差異化競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)形成，不同的期貨公司可以根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)開(kāi)展不同的核心業(yè)務(wù)，這樣大家也就不會(huì)擠在同一個(gè)空間搶蛋糕了。
另外像場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易，實(shí)際上不管是對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)客戶還是期貨交易的參與者都有進(jìn)一步對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用，在國(guó)外成熟期貨市場(chǎng)也是發(fā)展比較成熟了，而且場(chǎng)內(nèi)交易的監(jiān)管比較嚴(yán)格，不會(huì)像場(chǎng)外交易那樣缺乏監(jiān)管而造成巨大風(fēng)險(xiǎn)（本次金融危機(jī)就是場(chǎng)外次貸產(chǎn)品的泛濫引起的）。
對(duì)一位投資者來(lái)說(shuō)，投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于行情走勢(shì)、來(lái)源于趨勢(shì)判斷、來(lái)源于倉(cāng)位比例等等，這些風(fēng)險(xiǎn)都可以通過(guò)頭寸調(diào)整或止損的形式化解，因此不是最大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過(guò)于持倉(cāng)的單子想要出場(chǎng)出不來(lái)，被迫承受數(shù)個(gè)反向漲跌停板。
也就是說(shuō)，對(duì)單個(gè)投資者而言，如果某個(gè)期貨品種缺乏流動(dòng)性，除了進(jìn)場(chǎng)時(shí)要承受額外的點(diǎn)差以外，更要命的是，如果遇到級(jí)別較大的反向行情往往會(huì)由于該品種參與交易的人太少而快速形成單邊停板，并且市場(chǎng)沒(méi)有更多資金撬開(kāi)停板，于是就無(wú)法順利出場(chǎng)。因此在投資中，我們要盡量避免配置流動(dòng)性差的品種。
對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言，如果缺乏流動(dòng)性，在極端行情來(lái)臨的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)就不能有效化解，最終還必須用強(qiáng)平的方式解決。這樣一來(lái)，受傷害的還是投資者，如果這類行情多了，就會(huì)大大降低投資者的參與熱情，從而使流動(dòng)性進(jìn)一步下降，形成惡性循環(huán)。
另外，在當(dāng)一個(gè)合約流動(dòng)性充足時(shí)，較大的資金（比如上億資金）想要去操控它都相當(dāng)困難，因?yàn)閷?duì)手資金可能更多；而當(dāng)一個(gè)合約缺乏流動(dòng)性時(shí)，較小的資金（比如千把萬(wàn)資金）也許就可以較大影響它的價(jià)格漲跌，大大增加了其被操控的可能性。
因此，對(duì)交易所和監(jiān)管部門(mén)而言，應(yīng)設(shè)法提升各品種的交易活躍程度，適當(dāng)鼓勵(lì)制造流動(dòng)性的短線交易者。
大部分人認(rèn)為期貨對(duì)現(xiàn)貨的作用無(wú)非就是套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，而前段時(shí)間在采訪上海的一位期貨公司老總時(shí)，她的觀點(diǎn)卻比較獨(dú)特，她認(rèn)為“期貨對(duì)現(xiàn)貨的最大作用是對(duì)價(jià)格的燙平機(jī)制”，這一觀點(diǎn)非常獨(dú)到新穎，我本人也非常認(rèn)同。
其實(shí)所謂的“價(jià)格燙平機(jī)制”就是有期貨上市的商品，理論上可以通過(guò)遠(yuǎn)期期貨價(jià)格的較大幅度漲跌來(lái)影響當(dāng)前的供求，從而規(guī)避了現(xiàn)貨的大幅漲跌，使得現(xiàn)貨的價(jià)格波動(dòng)變小。
比如一場(chǎng)小規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前后，國(guó)際上對(duì)原油消耗的預(yù)期會(huì)很高（往往高于后來(lái)的實(shí)際消耗），原油期貨的價(jià)格就會(huì)大幅上漲，這時(shí)在現(xiàn)貨方面會(huì)促動(dòng)原油生產(chǎn)，增加供應(yīng)量，同時(shí)會(huì)遏制非戰(zhàn)爭(zhēng)方面的原油需求（比如企業(yè)用油、私家車用油等），這樣，現(xiàn)貨的供需格局就發(fā)生變化了，這種格局會(huì)減少現(xiàn)貨價(jià)格的上漲幅度。當(dāng)戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)入尾聲或結(jié)束，人們發(fā)現(xiàn)原油供應(yīng)還是那么充足時(shí)，期貨油價(jià)又會(huì)較大幅度下跌，而現(xiàn)貨的下跌同樣會(huì)小于期貨的幅度。價(jià)格就這樣被燙平了。同時(shí)在這樣的機(jī)制下，即將到期的期貨合約價(jià)格會(huì)慢慢收縮到和現(xiàn)貨價(jià)格基本一致的水平。
很多不了解期貨的人把期貨和賭博同等看待，認(rèn)為期貨和賭博沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別；同時(shí)不少期貨交易者也認(rèn)為做期貨要經(jīng)常賭一把、博一下，心理想著要么大賺要么大虧。那么期貨就真的和賭博這么接近嗎？
當(dāng)然不是的，期貨和賭博有著本質(zhì)的區(qū)別。
賭博不管從哪方面來(lái)說(shuō)，對(duì)社會(huì)都是有害的，對(duì)個(gè)人而言選擇賭博就是自己主動(dòng)尋找風(fēng)險(xiǎn)、尋找刺激，從來(lái)沒(méi)有人為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而去賭博的。
而期貨就不同。雖然對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者來(lái)說(shuō)，可以承擔(dān)較多風(fēng)險(xiǎn)來(lái)博取較高的利潤(rùn)；但期貨產(chǎn)生以及存在的原因不是為了投機(jī)，而是為了商品經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展和繁榮。
也就是說(shuō)期貨的本質(zhì)是商品貿(mào)易的延伸，是現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)的保值工具、避險(xiǎn)工具，如果哪一天期貨沒(méi)有了避險(xiǎn)功能，或者其避險(xiǎn)功能無(wú)法正常發(fā)揮時(shí)，期貨存在的意義也就消失了。
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