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國泰君安期貨投資策略（20090428）豬流感：需要緊張當心過度國泰君安期貨有限公司上海大柏樹營業(yè)部劉洋 021-55392185 021-55892920 一、豬流感：需要緊張當心過度豬流感疫情的可能蔓延的使得全球經(jīng)濟又面臨著新的考驗。當前是要密切留意事態(tài)發(fā)展，如果進一步爆發(fā)，則對商品期貨多頭不利。隔夜（20090427），美元指數(shù)走強也對多頭不利，美元指數(shù)收在85.645，上漲了0.941. 據(jù)路透社報道：奧巴馬政府周一表示,現(xiàn)在判斷豬流感疫情爆發(fā)對經(jīng)濟造成的潛在影響還為時過早,但美國財政部正留意事態(tài)發(fā)展。無論豬流感對全球經(jīng)濟造成怎樣的影響,國際貨幣基金會(IMF)執(zhí)行長史特勞斯卡恩都預(yù)計,2010年以前全球經(jīng)濟不會復(fù)蘇,他對CNBC電視稱,希望已度過最糟糕的階段,稱全球經(jīng)濟"希望的萌芽"主要出現(xiàn)在美國。經(jīng)濟走勢原本就不是很樂觀，豬流感疫情又添加了人們的恐慌情緒。當前，需要緊張，需要小心，但要注意是不是恐慌過度，密切注意事態(tài)發(fā)展，根據(jù)市場走勢及時調(diào)整自己的操作策略，做好相應(yīng)的對策。許多商品期貨走勢整體尚處于多頭格局中，但短線偏弱，注意多空轉(zhuǎn)換，量變到質(zhì)變。密切關(guān)注美元、原油、道指等走勢。二、棕櫚油和菜油：恐慌豬流感勿過度（<國泰>君安期貨研究所早報20090428）國泰君安期貨研究所劉洋【昨日內(nèi)盤】菜油期貨和棕櫚油期貨大跌。棕櫚油0909合約跌停，報收6042，持倉138062手。菜油0909合約收7108，持倉136946手。【隔夜外盤】馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一收盤下滑，盤中受多頭平倉拖累一度下滑4.3%，因豆油期貨大幅下滑，且投資者憂慮豬流感疫情等蔓延。 BMD基準7月毛棕櫚油合約收跌104令吉，報每噸2,481令吉，脫離日內(nèi)低點每噸2,471令吉。一船運調(diào)查機構(gòu)ITS預(yù)估馬來西亞4月1日-25日棕櫚油出口量為973,825噸，較上月同期增加7%，但是這一數(shù)據(jù)接近市場預(yù)期的973,000噸。另外一家船運調(diào)查機構(gòu)SGS公布稱，馬來西亞4月1日-25日棕櫚油出口預(yù)估為971,428噸，較上月同期增加2% 。 SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，1-25日馬來西亞向印度出口棕櫚油較上月同期大幅增加兩倍至136,492噸。《油世界》的編輯Siegfried Falk稱，"估計毛棕櫚油和豆油期貨再不會錄得近期這樣大的漲幅，短期內(nèi)，市場需要回調(diào)。" Siegfried Falk稱，一旦南美大豆供應(yīng)量增加（盡管今年南美大豆產(chǎn)量料下滑），南亞地區(qū)的棕櫚油產(chǎn)量因季節(jié)性增加將導(dǎo)致投資者獲利了結(jié)，期價將出現(xiàn)修正。【基本面】 1、CBOT-5月大豆合約收挫35-1/2美分,報每蒲式耳10.04-3/4美元。5月豆油期約收低0.80美分,報每磅35.54美分。 2、紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)-6月原油期貨結(jié)算價收低1.41美元,或2.74%,報每桶50.14美元。【技術(shù)分析】 1、棕櫚油0909合約長線投機多空分界點為5500元/噸。短線交易而言，棕櫚油0909合約6050元/噸為短線多空分界點。 2、菜油0909合約長線投機多空分界點為6800元/噸。短線交易以7150為短線多空分界。【操作建議】 1、食用油期貨整體還在多頭格局中運行。震蕩加劇，短線偏弱。豬流感疫情對行情走勢沖擊較大，給經(jīng)濟前景也蒙上了相當?shù)牟淮_定性，恐慌有理，密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，但要謹防恐慌過度。行情走勢進入非常敏感階段。長線有支撐，短線卻偏弱。行情走勢本身具有超買孕育回調(diào)走勢，由豬流感觸發(fā)大幅回落，整體趨勢尚不構(gòu)成熊市格局。 2、大商所棕櫚油走勢以及馬盤棕櫚油走勢均處于長線多頭格局中。菜油、豆油期貨也在多頭格局中。謹慎操作，以上述技術(shù)分析點位為操作參考點位。 3、CBOT-7月大豆期貨在950美分/蒲式耳以上運行，屬多頭格局。 4、投機惟對策最重要。惟有惶者才能生存。欲速不達。投機之要，一為控制倉位；二為及時止損。 5、美元指數(shù)在85以上運行為強勢格局，對商品多頭不利。一、重要提示：關(guān)鍵詞：二、外盤評述： 1、〔芝加哥期市〕CBOT大豆期貨收挫,因豬流感疫情憂慮路透芝加哥4月27日電---芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收挫逾3%,因若豬流感疫情繼續(xù)擴散,肉類產(chǎn)品生產(chǎn)將減少,可能殃及家畜行業(yè)的飼料使用. 5月大豆合約SK9收挫35-1/2美分,報每蒲式耳10.04-3/4美元. 因美國玉米種植遲緩,耕地可能由玉米專種大豆的可能性也令大豆期貨承壓. 因豬流感疫情爆發(fā),中國禁止進口墨西哥和美國的豬只和豬肉,俄羅斯也禁止從美國南部省份進口豬肉產(chǎn)品. 5月豆粕期約SMK9收挫11.40美元至每短噸314.00美元.5月豆油期約BOK9收低0.80美分,報每磅35.54美分. 大豆期貨預(yù)估成交量為184,572口,豆粕為69,162口,豆油為76,306口.(完) 2、〔國際油市〕NYMEX原油期貨收低,因美元走強及豬流感疫情憂慮路透紐約4月27日電---美國原油期貨周一收低,回吐上周五大部分漲幅,因市場擔心全球可能爆發(fā)豬流感將對原油需求造成的潛在影響,且美元走強. 油市起初的擔憂集中在航空和旅游業(yè)普遍放緩可能拖累飛機燃料的消費. 原油交易商跟隨美國股市走勢.美股下跌,因擔心疫情可能對全球經(jīng)濟構(gòu)想成新的威脅,全球經(jīng)濟近日才出現(xiàn)一些輕微的復(fù)蘇跡象. 摩根大通在研究報告中,"任何主要傳染病對整體能源市場和全球經(jīng)濟都是決定性的利空消息,當前預(yù)期流感對能源市場的實際影響是很困難,因?qū)Σ《竞推浔l(fā)范圍的了解不多." 奧巴馬政府周一表示,為豬流感疫情爆發(fā)對經(jīng)濟造成的潛在影響作判斷還為時過早,但美國財政部正留意事態(tài)發(fā)展.[nCN8302065] 紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)-6月原油期貨CLM9結(jié)算價收低1.41美元,或2.74%,報每桶50.14美元,今日盤中交投區(qū)間為48.01-51.45美元. 倫敦6月布蘭特原油期貨LCOM9收跌1.35美元,或2.61%,報每桶50.32美元,交投區(qū)間為48.40-51.19美元. NYMEX-5月RBOB汽油期貨RBK9收低3.88美分或2.69%,結(jié)算價報每加侖1.4032美元,今日交投區(qū)間介乎1.3520-1.4420美元. 5月取暖油期貨HOK9收跌4.54美分或3.32%,報每加侖1.3229美元,盤中在1.2785-1.3624之間交投. 世界銀行在2008年曾預(yù)期流感疫情可能造成3兆美元的損失或全球經(jīng)濟下跌近5%. 美國股市周一收低,因擔憂豬流感擴散可能損及對經(jīng)濟的樂觀情緒,這蓋過了通用汽車重組和生物技術(shù)股上漲造成的影響.[.NCN] 美元和日圓普遍走強,因擔憂豬流感在墨西哥廣泛爆發(fā),觸發(fā)投資人在這兩種貨幣中避險.[FRX/CN] 石油輸出國組織(OPEC)秘書長巴德里周日表示,成員國很好地執(zhí)行了減產(chǎn)決議,但要確保完全落實減產(chǎn),OPEC還需要減少72.2萬桶石油供給.[ID:nCN0761022](完) 3、〔倫敦金屬〕LME工業(yè)金屬下跌,因?qū)ωi流感疫情的憂慮打壓市場路透倫敦4月27日電---倫敦金屬交易所(LME)期銅周一一度下挫逾4%,之後縮減跌幅,因市場擔心致命的豬流感疫情可能演變成全球疫癥,對正在掙扎應(yīng)付經(jīng)濟下滑的商品市場構(gòu)成新的沖擊. 三個月期銅MCU3收報4,350美元,周五收報4,470美元,盤中觸及4,252美元的近三周低點. 周一LME銅庫存減少4,275噸,至三個月低位的425,275噸.LME銅庫存取消倉單上周五為67,600噸,上周四為65,800噸. 三個月期鉛MPB3大跌6.5%,至日低1,341.50美元,終場收報1,360美元,上周五報1,435美元.三個月期鎳MNI3盤中跌至10,930美元日低,最終下跌175美元,收報11,375美元,上周五收報11,550美元. 世界衛(wèi)生組織(WHO)發(fā)言人周一表示,因致命豬流感疫情爆發(fā)沒有顯示放緩跡象,緊急小組可能將流行疫情警戒階段由3上調(diào)至4或5.上調(diào)至4就表示W(wǎng)HO相信一流行性病毒已可能出現(xiàn)人傳人,并導(dǎo)致大規(guī)模爆發(fā).[ID:nCN0763018] 墨西哥衛(wèi)生部長表示,墨西哥可能因豬流感死亡人數(shù)達149人.[ID:nCN0763076] 三個月期鋁MAL3收報1,446美元,上周五收報1,457美元.LME鋁庫存持續(xù)攀升,增加9,6255噸,至超過370萬噸的新高. 中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長文獻軍稱,中國的鋁價料于今年馀下時間內(nèi)保持疲弱,因國內(nèi)鋁廠重啟產(chǎn)能將導(dǎo)致供給過剩,料使現(xiàn)貨鋁市場承壓.[ID:nCN0761422] 三個月期錫MSN3收報12,400美元,上周五收報12,600美元.三個月期鋅MZN3一度下挫4.9%至1,350美元低點,終場收報1,372美元,上周五報1,420美元. 4、〔美國股市〕收低,豬流感引發(fā)航空和油股遭拋售 * 航空股和油類股下跌,因擔心豬流感疫情 * 通用汽車剝離Pontiac品牌,股價上揚 * 道指收跌0.6%,標普500指數(shù)和Nasdaq指數(shù)分別收低1%和0.9% 路透紐約4月27日電---美國股市周一收低,因擔憂豬流感擴散可能損及對經(jīng)濟的樂觀情緒,這蓋過了通用汽車重組和生物技術(shù)股上漲造成的影響. 美國三大股指下滑,盤中走勢振蕩,因全球政府采取行動,限制豬流感爆發(fā)所擴散的范圍.豬流感在墨西哥已造成149人死亡,且擴散至美國和加拿大. Amex航空類指數(shù).XAL暴跌10.6%,因投資人擔憂旅游業(yè)將因流感憂慮而重創(chuàng).在下跌的個股中,美國航空的母公司UAL Corp (UAUA.O: 行情)股價暴挫14.3%,報5.50美元,大陸航空(Continental Airlines)(CAL.N: 行情)勁挫16.4%,報11.08美元. 對豬流感的擔憂打壓整個運輸板塊,道瓊運輸指數(shù).DJT下跌4.7%,盡管最近數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟衰退可能在減退,且季度業(yè)績沒有華爾街分析師預(yù)估般低迷. "市場在尋找令人擔憂的事,特別是股市已由底部升了近30%,"Stephens Capital Management董事總經(jīng)理Warren Simpson說. 標準普爾500指數(shù)上周五結(jié)束連續(xù)六周連漲,但由3月9日觸及12年收盤低位以來已累計上升26.8%. 道瓊工業(yè)指數(shù).DJI收低51.29點或0.64%,報8,025.00;標準普爾500指數(shù).SPX收跌8.72點,或1.01%,報857.51點;Nasdaq綜合股價指數(shù).IXIC小跌14.88點,或0.88%,報1,679.41點. 不過,憂慮得到緩解,因通用汽車(GM.N: 行情)公布重組,投資人希望計劃將令公司存活下去,通用汽車正嘗試取得政府金援.通用汽車股指價暴漲20%,至2.04美元. 在Nasdaq,手機芯片制造商高通(QCOM.O: 行情)成為亮點,大漲4.4%,報43.17美元,之前該公司公布季度虧損,但上調(diào)全年營收目標,指市場有改善跡象.[nCN0762812] 雪佛龍(CVX.N: 行情)和艾克森美孚(XOM.N: 行情)拖累道指表現(xiàn),因憂慮豬流感,美國原油期貨收低約3%.雪佛龍跌1.8%,報65.41美元,艾克森美孚跌0.7%,報66.13美元. 相反,制藥股受惠于豬流感的威脅,引發(fā)對新疫苗的需求.Gilead Sciences (GILD.O: 行情)攀升3.8%,至47.53美元. 被視為衡量華爾街恐懼程度的芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動指數(shù).VIX升4.1%,至38.32. KBW銀行指數(shù).BKX跌4.9%.富國銀行(WFC.N: 行情)收低5.1%,報20.30美元,之前具影響力的分析師Richard Bove把該銀行評級由"買入"下降至"持有". 在業(yè)績面,全美第二大電話公司兼道指成份股Verizon Communications Inc (VZ.N: 行情), 公布獲利優(yōu)于預(yù)期,受助于買入規(guī)模較小的一間同業(yè)和手機消費者出現(xiàn)增長.但該公司股價下滑1.5%,至30.54美元. 紐約證交所交投溫和,預(yù)估成交量約為14億股,低于去年14.9億股的日均預(yù)估成交量.Nasdaq市場成交約22.2億股,低于去年22.8億股的日均成交量. 紐約證交所上漲股和下跌股數(shù)比約為975:2,071.Nasdaq市場則約為902:1,794.(完) 5、BMD毛棕櫚油期貨收跌，受豆油期貨下滑等拖累文華財經(jīng)(綜合編譯李志偉)--據(jù)雅加達4月27日消息，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一收盤下滑，盤中受多頭平倉拖累一度下滑4.3%，因豆油期貨大幅下滑，且投資者憂慮豬流感疫情等蔓延。交易商稱，估計豬飼養(yǎng)業(yè)對飼料類谷物和大豆的需求將受豬流感擴散而下滑，這不僅僅拖累馬來西亞的毛棕櫚油和大豆產(chǎn)品價格下滑，還拖累中國和印度市場的毛棕櫚油和大豆價格下跌。 BMD基準7月毛棕櫚油合約收跌104令吉，報每噸2,481令吉，脫離日內(nèi)低點每噸2,471令吉。分析師稱，今日的跌幅多數(shù)是在早盤錄得，之后多數(shù)時間毛棕櫚油期貨處于區(qū)間內(nèi)波動。一位吉隆坡的經(jīng)紀商稱，市場人士之前已經(jīng)預(yù)計期價或大幅下滑，"因為市場需要進行修正。" 一船運調(diào)查機構(gòu)ITS預(yù)估馬來西亞4月1日-25日棕櫚油出口量為973,825噸，較上月同期增加7%，但是這一數(shù)據(jù)接近市場預(yù)期的973,000噸。另外一家船運調(diào)查機構(gòu)SGS公布稱，馬來西亞4月1日-25日棕櫚油出口預(yù)估為971,428噸，較上月同期增加2% SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，1-25日馬來西亞向印度出口棕櫚油較上月同期大幅增加兩倍至136,492噸。一位新加坡的交易商稱，"周五，市場的漲幅的已經(jīng)反應(yīng)了棕櫚油出口料增加的預(yù)期。" 該交易商稱，約一個月來，毛棕櫚油期貨一直處于超買區(qū)域，市場早就該出現(xiàn)修正。《油世界》的編輯Siegfried Falk稱，"估計毛棕櫚油和豆油期貨再不會錄得近期這樣大的漲幅，短期內(nèi)，市場需要回調(diào)。" Siegfried Falk稱，一旦南美大豆供應(yīng)量增加（盡管今年南美大豆產(chǎn)量料下滑），南亞地區(qū)的棕櫚油產(chǎn)量因季節(jié)性增加將導(dǎo)致投資者獲利了結(jié)，期價將出現(xiàn)修正。此外，投資者還擔心豬流感疫情擴散。馬來西亞的一位植物油貿(mào)易商稱，"美洲的豬流感疫情令市場擔心其短期內(nèi)將影響大豆和豆粕的需求。" CBOT豆油期貨7月合約在電子盤中一度下滑178個點至每磅34.87美分。周一毛棕櫚油期貨持倉量降至85,708手，周五86,931手。今日市場成交量降至20,253手，周五23,396手，一手相當于25噸。一位新加坡貿(mào)易商表示，7/8/9月24度棕櫚油在每噸735美元，周五報770-780美元。 (1000 GMT，BMD毛棕櫚油期貨收盤價，單位：令吉/噸) 月份收盤　　昨收　漲跌　最高　最低 09年5月 2,655 2,775 -120 2,690 2,645 09年6月 2,560 2,660 -100 2,593 2,551 09年7月 2,481 2,585 -104 2,514 2,471 09年8月 2,418 2,523 -105 2,451 2,405