在代客理財(cái)、基金管理、二級(jí)代理等業(yè)務(wù)尚未開(kāi)放的情況下，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)無(wú)疑是期貨公司必須經(jīng)營(yíng)的核心業(yè)務(wù)，因?yàn)樗�基本上是唯一合法的收入�?lái)源。

因此目前期貨公司的核心產(chǎn)品就只有兩樣，一是“跑道”，二是“研究”。

先說(shuō)“跑道”，其實(shí)“跑道”也不是自己的，而是向交易所租借的，期貨公司交易通道的穩(wěn)定性、便利性非常重要，但是目前而言，大部分期貨公司都能夠做到這一點(diǎn)，因?yàn)樵诜��?wù)器硬件和交易軟件方面的優(yōu)化并不難。在這樣的情況下，“跑道”資源難免同質(zhì)化，而一旦核心產(chǎn)品同質(zhì)化，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)出現(xiàn)惡性和無(wú)序的特點(diǎn)。

在“跑道”資源同質(zhì)化的前提下，反倒是營(yíng)銷“跑道”的能力成了重中之重，也就是說(shuō)經(jīng)紀(jì)人團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)客戶能力的高低反而成了一家期貨公司能否經(jīng)營(yíng)好的重要因素。

再說(shuō)“研究”，“研究”產(chǎn)品的可復(fù)制性較難，“研究”產(chǎn)品優(yōu)劣也是可以評(píng)估和用實(shí)踐來(lái)驗(yàn)證的。期貨公司“研究”水平的高低會(huì)大大影響其服務(wù)客戶水平和質(zhì)量的高低。比如在08年10月暴跌行情之前，某些期貨公司就在7月或8月準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了市場(chǎng)牛熊轉(zhuǎn)換，因此一定程度上減少了其客戶的損失，甚至還使得公司總體保證金上了一個(gè)臺(tái)階；而沒(méi)有準(zhǔn)確研判市場(chǎng)或是沒(méi)有及時(shí)指導(dǎo)客戶的期貨公司，則是在暴跌行情中丟失了或多或少的市場(chǎng)份額。

由此，“研究”水平的高低已不再是紙上談兵的事，而是能夠影響期貨公司經(jīng)營(yíng)和收入的重要因素。目前大一點(diǎn)或是有遠(yuǎn)見(jiàn)的期貨公司都非常重視“研究”，在“研究”團(tuán)隊(duì)力量的提升、“研究”成果的展示和應(yīng)用、“研究”方法的探討和創(chuàng)新等方面都投入了較大的財(cái)力和精力。相信隨著時(shí)間的推移和重視程度的不同，期貨公司在這方面的差距會(huì)越來(lái)越大。

當(dāng)然，隨著中國(guó)期貨行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)內(nèi)自下而上的產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新需求越來(lái)越強(qiáng)烈，監(jiān)管層的監(jiān)管理念也在發(fā)生積極的變化，因此某些創(chuàng)新業(yè)務(wù)公開(kāi)化的小范圍試點(diǎn)應(yīng)已是眼前的事了，一旦試點(diǎn)成功、運(yùn)行有益，大面積推出也只是時(shí)間問(wèn)題。倘若期貨公司的產(chǎn)品在法理上和實(shí)際上都能實(shí)現(xiàn)豐富化，不同期貨公司就可以有不同的核心產(chǎn)品，打造不同的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)（走出惡性競(jìng)爭(zhēng)的不歸路）。

雜談?wù)撸荷蛄? 期貨中國(guó)網(wǎng)www.7hcn.com總編