【推薦】全球經(jīng)濟的爭論是個爛泥塘？ 
我們目前處于一個經(jīng)濟復蘇和經(jīng)濟民族主義彼此水漲船高的時刻。在20國集團峰會上，與會領導人同意為國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）增資約1萬億美元以應對金融危機。但是，在“達成一致”的面紗下面，各國卻一邊巧妙靈活地保護著本國經(jīng)濟，一邊指責他國引起金融危。那么世界經(jīng)濟秩序能否頂住這些壓力，還是就讓位于全球性的爭吵和指責呢？且這種爭吵和指責的背后往往以猖獗的保護主義、國家資金扶持和偏袒性政策為特點？
中國人民銀行行長周小川最近一項呼吁改革由美元主導的全球貨幣體系的提議表明了世界經(jīng)濟態(tài)勢的緊張程度。周小川在一篇刊登在中國人民銀行網(wǎng)站上的文章中說，現(xiàn)行危機反映出了美元主導的世界經(jīng)濟“內(nèi)在的弱點和系統(tǒng)性危險”。中國人民銀行相當于美國的聯(lián)邦儲備銀行，這意味著作為中國人民銀行行長的周小川并不是以一個晦澀難懂的官僚或是一位反叛性學術家的身份來說這話的，他的言論意味深長。
然而，或許讓美國人感到吃驚的是，上升到某一點來講，他的分析是正確的。美元主導的世界經(jīng)濟蘊含著巨大的潛在不穩(wěn)定性——嚴重的貿(mào)易失衡（美國逆差，亞洲國家順差）和國際貨幣流動的大范圍偏移。但是周小川在他的分析中卻忽略了很有啟發(fā)意義的一點，中國和其他國家都被卷入了美元貨幣體系的失敗當中來。他們一方面人為下調(diào)自己國家貨幣的匯率用來拯救出口，另一方面卻對貿(mào)易失衡嗤之以鼻。
中國人在鼓勵美國肆意揮霍并從美國的揮霍中受益后，轉(zhuǎn)而開始指責美國的這種做法。低價進口消費品（鞋子，電腦，電視）慫恿了過渡消費。從2000年到2008年，美國對中國的貿(mào)易逆差從840億美元膨脹到2260億美元。中國的外匯儲備現(xiàn)在達到了驚人的20000億美元，這并不是意外，而是相關別有用心政策的必然結(jié)果。
不僅僅是匯率的不對稱，美國經(jīng)濟學家已經(jīng)指出，中國從膨脹的貿(mào)易順差中掙到的巨額金錢降低了美國國庫有價證券的利率，且促使投資者到其他地方尋找更高的收益。那樣就擴大了投資者對風險系數(shù)更高的有價證券（包括次級抵押貸款）的需求，增大了房地產(chǎn)泡沫。因此，中國的政策促成了金融危機（盡管這不是唯一的原因）和美國的過度消費。
幾十年來，美元一直對世界經(jīng)濟繁榮起著潤滑作用。它們被用來為諸如石油、小麥、銅等主要商品標價，并且主導大部分貿(mào)易。美聯(lián)儲系統(tǒng)紐約聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟學家琳達·古德伯格指出，像泰國、韓國這樣的國家在其出口交易中80%使用的是美元。美元也是政府和私營部門在越境投資時使用的主要流通貨幣。事實上，在6.7萬億的政府外匯儲備中美元所占比例近2/3。
但是，正如現(xiàn)在這樣，過度依賴美元也會發(fā)生逆火。一些國家不僅因為對美出口疲軟造成本國經(jīng)濟衰退，還失去了與第三國交易所需的美元貸款。國際投資集團的戴維·胡說：“當危機襲來，美國銀行紛紛降低了外國借款者的可透支額度�！眹H貨幣基金組織在20國集團峰會上所追加的貸款即為了彌補這些損失。
像周小川所建議的那樣，鑒于美元的缺點，為什么不轉(zhuǎn)而用其他替之？然而正如周小川也承認的那樣，問題在于沒有明顯可以替代美元的貨幣。國際貨幣的吸引力在于其假定穩(wěn)定性，它要買什么和它在投資上有多大的便利性。歐元（占政府儲備的27%）和日元（占政府儲備的3%）都不能與美元抗衡。而對于中國來說，它甚至還沒能使其貨幣（人民幣）在投資中實現(xiàn)自由兌換。周小川提到更多地依賴“特別提款權”（SDRs），但是“特別提款權”并不是真正的貨幣。它們是國際貨幣基金組織創(chuàng)設的一種合成錢，可換成美元、歐元、日元、英鎊等貨幣。
美元多年來一直是我們堅守的國際貨幣標準。若要繼續(xù)讓這種標準正常運轉(zhuǎn)，那么有巨額貿(mào)易順差的國家必須減緩其出口導向型經(jīng)濟的增長，以保證貨幣體系的穩(wěn)定。中國越來越注意到這一點。約翰霍普金斯大學的經(jīng)濟學家彼得·鮑泰利說：“他們格外注重刺激國內(nèi)消費需求”。11月，中國宣布了40000億人民幣（合5860億美元）的經(jīng)濟刺激計劃。此外，鮑泰利補充說，中國政府正在擴大醫(yī)療和養(yǎng)老金方面的福利，以減少家庭對高額儲蓄的需求。
但是，中國也有違約的做法：提振出口。它增加了出口的折扣；它用人民幣來與貿(mào)易伙伴交易（最新消息：它與阿根廷交易了100億美元），這看起來是要刺激對中國貨的需求；同時人民幣小幅升值的趨勢也停止了。中國以它國的損失來提升自己的經(jīng)濟，看上去很是舒坦。周小川的聲明意義就在于其行政性。它使這種掠奪行為合法化：如果我們是美國經(jīng)濟管理不善的無辜受害者，那么我們就有權利將自己隔離于其不利影響之外。
沿著這條路走下去是持續(xù)的不穩(wěn)定和日益增加的不信任。世界經(jīng)濟懸于近期峰會的高談闊論和國內(nèi)政策堅不可摧的事實之間。我們已經(jīng)看到了更多的保護主義。世界銀行的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，參加20國峰會的國家中有17個在最近采取了排斥進口或著說保護本國產(chǎn)品的政策。彼得森研究所的加里·夫鮑爾說，盡管在他們看來是適度的，但他們在“為許多其他的機會主義措施敞開大門”。說得正是，經(jīng)濟越是蕭條——復蘇就到來得越遲——發(fā)生經(jīng)濟沖突的危險也就越大。
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中國人民銀行行長周小川最近一項呼吁改革由美元主導的全球貨幣體系的提議表明了世界經(jīng)濟態(tài)勢的緊張程度。周小川在一篇刊登在中國人民銀行網(wǎng)站上的文章中說，現(xiàn)行危機反映出了美元主導的世界經(jīng)濟“內(nèi)在的弱點和系統(tǒng)性危險”。中國人民銀行相當于美國的聯(lián)邦儲備銀行，這意味著作為中國人民銀行行長的周小川并不是以一個晦澀難懂的官僚或是一位反叛性學術家的身份來說這話的，他的言論意味深長。
然而，或許讓美國人感到吃驚的是，上升到某一點來講，他的分析是正確的。美元主導的世界經(jīng)濟蘊含著巨大的潛在不穩(wěn)定性——嚴重的貿(mào)易失衡（美國逆差，亞洲國家順差）和國際貨幣流動的大范圍偏移。但是周小川在他的分析中卻忽略了很有啟發(fā)意義的一點，中國和其他國家都被卷入了美元貨幣體系的失敗當中來。他們一方面人為下調(diào)自己國家貨幣的匯率用來拯救出口，另一方面卻對貿(mào)易失衡嗤之以鼻。
中國人在鼓勵美國肆意揮霍并從美國的揮霍中受益后，轉(zhuǎn)而開始指責美國的這種做法。低價進口消費品（鞋子，電腦，電視）慫恿了過渡消費。從2000年到2008年，美國對中國的貿(mào)易逆差從840億美元膨脹到2260億美元。中國的外匯儲備現(xiàn)在達到了驚人的20000億美元，這并不是意外，而是相關別有用心政策的必然結(jié)果。
不僅僅是匯率的不對稱，美國經(jīng)濟學家已經(jīng)指出，中國從膨脹的貿(mào)易順差中掙到的巨額金錢降低了美國國庫有價證券的利率，且促使投資者到其他地方尋找更高的收益。那樣就擴大了投資者對風險系數(shù)更高的有價證券（包括次級抵押貸款）的需求，增大了房地產(chǎn)泡沫。因此，中國的政策促成了金融危機（盡管這不是唯一的原因）和美國的過度消費。
幾十年來，美元一直對世界經(jīng)濟繁榮起著潤滑作用。它們被用來為諸如石油、小麥、銅等主要商品標價，并且主導大部分貿(mào)易。美聯(lián)儲系統(tǒng)紐約聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟學家琳達·古德伯格指出，像泰國、韓國這樣的國家在其出口交易中80%使用的是美元。美元也是政府和私營部門在越境投資時使用的主要流通貨幣。事實上，在6.7萬億的政府外匯儲備中美元所占比例近2/3。
但是，正如現(xiàn)在這樣，過度依賴美元也會發(fā)生逆火。一些國家不僅因為對美出口疲軟造成本國經(jīng)濟衰退，還失去了與第三國交易所需的美元貸款。國際投資集團的戴維·胡說：“當危機襲來，美國銀行紛紛降低了外國借款者的可透支額度�！眹H貨幣基金組織在20國集團峰會上所追加的貸款即為了彌補這些損失。
像周小川所建議的那樣，鑒于美元的缺點，為什么不轉(zhuǎn)而用其他替之？然而正如周小川也承認的那樣，問題在于沒有明顯可以替代美元的貨幣。國際貨幣的吸引力在于其假定穩(wěn)定性，它要買什么和它在投資上有多大的便利性。歐元（占政府儲備的27%）和日元（占政府儲備的3%）都不能與美元抗衡。而對于中國來說，它甚至還沒能使其貨幣（人民幣）在投資中實現(xiàn)自由兌換。周小川提到更多地依賴“特別提款權”（SDRs），但是“特別提款權”并不是真正的貨幣。它們是國際貨幣基金組織創(chuàng)設的一種合成錢，可換成美元、歐元、日元、英鎊等貨幣。
美元多年來一直是我們堅守的國際貨幣標準。若要繼續(xù)讓這種標準正常運轉(zhuǎn)，那么有巨額貿(mào)易順差的國家必須減緩其出口導向型經(jīng)濟的增長，以保證貨幣體系的穩(wěn)定。中國越來越注意到這一點。約翰霍普金斯大學的經(jīng)濟學家彼得·鮑泰利說：“他們格外注重刺激國內(nèi)消費需求”。11月，中國宣布了40000億人民幣（合5860億美元）的經(jīng)濟刺激計劃。此外，鮑泰利補充說，中國政府正在擴大醫(yī)療和養(yǎng)老金方面的福利，以減少家庭對高額儲蓄的需求。
但是，中國也有違約的做法：提振出口。它增加了出口的折扣；它用人民幣來與貿(mào)易伙伴交易（最新消息：它與阿根廷交易了100億美元），這看起來是要刺激對中國貨的需求；同時人民幣小幅升值的趨勢也停止了。中國以它國的損失來提升自己的經(jīng)濟，看上去很是舒坦。周小川的聲明意義就在于其行政性。它使這種掠奪行為合法化：如果我們是美國經(jīng)濟管理不善的無辜受害者，那么我們就有權利將自己隔離于其不利影響之外。
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