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鋼鐵行業(yè) 鋼市最近幾個月以來，國內(nèi)鋼市走出了經(jīng)典的“V”字型翻轉走勢。從五月份開始到七月初，國內(nèi)市場主流品種價格一路走低，如熱卷板每噸價格跌幅達500-600元，螺紋鋼每噸價格跌幅達200-300元。就當絕望情緒彌漫整個市場時，行情出人意料的從7月初開始觸底回升，到目前為止，建筑鋼材價格已創(chuàng)出年內(nèi)新高，熱軋價格也已經(jīng)回到五月初水平�？傮w上來看，國內(nèi)鋼市呈整體復蘇態(tài)勢。然而仔細分析這兩段行情，我們就能發(fā)現(xiàn)，供求關系并沒有在前期大跌以及目前大漲的過程中起到關鍵性的作用。在五月到七月初的大跌過程中，市場供給一直處于較低水平，而出口的穩(wěn)定增加以及國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展也證明下游需求依舊堅挺，因此前期大跌最有可能的解釋就是二季度國家宏觀調(diào)控政策的接連出臺導致了市場心態(tài)的崩潰，并最終導致了市場價格的雪崩式下滑。而在7月初到目前的反彈行情中，主要是由以下幾個因素導致的。首先，經(jīng)過了兩個多月的不斷消化后，從七月份開始國內(nèi)市場心態(tài)開始趨穩(wěn)，而行情在急跌也必然會醞釀報復性的反彈。同時，行情反彈也包含了市場對九月份傳統(tǒng)銷售旺季即將到來的期望。其次，從今年前7個月的情況來看，國內(nèi)CPI指數(shù)正呈現(xiàn)出加速上升的態(tài)勢，而且這種趨勢有向生產(chǎn)資料領域傳導的趨勢。統(tǒng)計資料顯示，7月份，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)資料價格開始由降轉升。7月份流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價格較上月上漲0.3%，較去年同期上漲1.9%；1－7月累計同比上漲3.7%。生產(chǎn)資料價格的上漲對鋼鐵行業(yè)有兩方面的影響。一方面，生產(chǎn)資料上漲拉動了原材料及能源類產(chǎn)品價格上漲，從而拉動了鋼鐵行業(yè)成本上升，生產(chǎn)成本上升必然會導致流通領域鋼鐵產(chǎn)品價格的上漲。另一方面，生產(chǎn)資料價格的上漲必然直接波及鋼材市場，又恰逢鋼材價格下跌過深，從而導致了7月份以來鋼材價格的全面上漲。也就是說目前的鋼價漲幅有一部分并不來自于真實的需求拉動，而是物價水平整體拉高的表現(xiàn)。第三，遠期電子盤對國內(nèi)市場現(xiàn)貨價格的影響越來越大，在此輪行情的反彈過程中，遠期電子盤大漲起到的先導作用不可小覷。因此在7月初到目前的反彈行情中，供求關系也并未在其中起到主導作用。但這一情況有望在今年余下的四個月中得到改變，也就是說供需關系將重新成為我們分析今年剩余時間國內(nèi)市場行情走勢的主導因素，而上半年影響國內(nèi)鋼市的外部因素將會不斷弱化。從國家宏觀調(diào)控來看，種種跡象表明，國家對鋼鐵行業(yè)的調(diào)控重點將轉向產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級方面，而對出口的直接調(diào)控已告一段落，短期內(nèi)政策的真空期將有助于穩(wěn)定市場心態(tài)。同時，今年以來CPI指數(shù)的上漲主要以肉價為主導，肉價主漲對CPI的影響雖然更為直接，但并不具備持續(xù)性，隨著國家加息等政策的持續(xù)出臺，今年通脹率必然會被控制到一個合理的范圍內(nèi)，因此在今年余下時間內(nèi)物價上漲對鋼材價格的帶動將不再明顯。那么在外部因素影響不斷弱化的情況下，供需關系將帶領國內(nèi)鋼市行情走向何處？從供給來看，盡管國內(nèi)產(chǎn)能仍然呈現(xiàn)出持續(xù)增加的態(tài)勢，但隨著國家宏觀調(diào)控重點的轉移，鋼鐵行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰的力度將進一步加大，這將有助于緩解國內(nèi)鋼市的壓力。更重要的是國內(nèi)外需求仍然旺盛。從出口來看，今年上半年我國累計出口鋼材3379萬噸，同比增長97.7%。雖然下半年鋼材出口總量將低于上半年，但全年鋼材出口總量將很有可能超過6000萬噸。這表明隨著歐洲市場夏休的結束，來自于國際市場的需求依然旺盛。從國內(nèi)需求來看，下半年國民經(jīng)濟依然保持強勁增長，建筑、機械、造船、家電等行業(yè)在9月份將進入生產(chǎn)旺季，這將揭開著國內(nèi)鋼市傳統(tǒng)銷售旺季的大幕。 8月21日，寶鋼公布了其第四季度國內(nèi)主要產(chǎn)品的價格調(diào)整方案，其中熱軋普遍下調(diào)200元/噸左右，而冷軋降幅更是達到了500元/噸左右,寶鋼對今年后市的謹慎態(tài)度從中可見一斑，而寶鋼價格作為行業(yè)風向標對市場心態(tài)造成的影響更是不容忽視。因此，盡管從供需關系來看，國內(nèi)鋼市后市仍然有一定的上漲潛力，但綜合各種因素來看，預計后市國內(nèi)鋼市行情將在目前的位置上趨于穩(wěn)定，前期大跌大漲的局面很難高瑞15110216086收集