費(fèi)迪南德・皮耶希需要決定，是開(kāi)一輛保時(shí)捷卡宴SUV，還是大眾的途銳。這位大眾集團(tuán) (VOWG.DE: 行情)董事長(zhǎng)以及保時(shí)捷的大股東不能繼續(xù)腳踩兩只船了。他應(yīng)該辭去大眾董事長(zhǎng)職務(wù)，把談判并購(gòu)案的權(quán)力交給大眾執(zhí)行長(zhǎng)馬丁?溫特科恩（Martin Winterkorn）。

皮耶希因在保時(shí)捷股份公司持有股份而陷入利益沖突，別無(wú)其他出路。無(wú)論他使出多大力氣來(lái)平衡兩邊的職責(zé)，永遠(yuǎn)都會(huì)有人指責(zé)他是兩面派。而若并購(gòu)交易達(dá)成，小股東則幾乎肯定會(huì)訴諸法律向其發(fā)難。

然而，雖然現(xiàn)在雙方還不能就是否繼續(xù)談判達(dá)成一致。但可以肯定的是，保時(shí)捷試圖并購(gòu)大眾失敗後，處境著實(shí)尷尬。目前保時(shí)捷持有大眾51%的股權(quán)，卻背負(fù)了90億歐元的債務(wù)。

作為并購(gòu)方，保時(shí)捷也許持有正確的產(chǎn)業(yè)邏輯，但它對(duì)自身問(wèn)題的嚴(yán)重程度估計(jì)不足，因而高估了自己的談判實(shí)力。

大眾執(zhí)行長(zhǎng)溫特科恩已經(jīng)在備忘錄里明智地強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)，他呼吁保時(shí)捷財(cái)務(wù)狀況“完全透明”。但因?yàn)槠ひ�希同時(shí)還兼任保時(shí)捷的董事會(huì)成員，他肯定知道保時(shí)捷的財(cái)務(wù)狀況，所以溫特科恩的這個(gè)要求看起來(lái)有點(diǎn)奇怪。

如果保時(shí)捷不完全公開(kāi)財(cái)務(wù)狀況，溫特科恩就不應(yīng)回到談判桌。這是他對(duì)大眾少數(shù)股權(quán)股東的責(zé)任。

保時(shí)捷不僅需要解決巨額債務(wù)以及銷量下滑問(wèn)題，還得想辦法處理大眾另外的20%股份期權(quán)。另外還需注意的是，保時(shí)捷和皮耶希這兩大家族對(duì)保時(shí)捷公司的前景爭(zhēng)執(zhí)不下。

與大眾合并看起來(lái)是個(gè)“光榮的”解決之道，但要想讓所有利益相關(guān)者都滿意，那可是非常之難。皮耶希向來(lái)不憚公開(kāi)批評(píng)保時(shí)捷公司管理層，但他自己的財(cái)富和前途——他的家族擁有的保時(shí)捷股份約值18億歐元——以及這家由其祖父費(fèi)迪南德・保時(shí)捷創(chuàng)建的公司的前途，將取決于這場(chǎng)交易的達(dá)成。

對(duì)于皮耶希來(lái)說(shuō)，確實(shí)沒(méi)有辦法調(diào)和這些存在沖突的需求。對(duì)于兩家公司的股東來(lái)說(shuō)，皮耶希最好是放棄途銳，而去開(kāi)卡宴。

真誠(chéng)相待，以誠(chéng)還誠(chéng)。