九九热视频在线观看色,日厂一区二区三区视频,成人午夜福利在线视频

　　上周國內(nèi)商品市場滯漲嚴(yán)重。上周后半段外盤原油、金屬及豆粕(資訊,行情)都以極強(qiáng)的走勢出現(xiàn)，但上海燃料油(資訊,行情)、滬銅、大連豆粕對外盤的上漲毫無反應(yīng)屢屢高開低走，尤其是上周五倫敦銅大漲200美元，國內(nèi)略作高后便一路下行。反倒是國內(nèi)股市的走勢與商品市場呈現(xiàn)出明顯的聯(lián)動性。　　根據(jù)筆者長期觀察，商品市場與股市從長期來看并不具有穩(wěn)定的相關(guān)性，股市漲跌主要受市場資金面松緊的影響，而商品價格漲跌更多的取決于自身的供求關(guān)系，但兩者都受宏觀經(jīng)濟(jì)增長前景的影響。根據(jù)我們的研究分析，決定商品價格的因素可以分為兩類，一類是基本的供求因素，第二類是金融貨幣因素。這兩類因素在商品市場上輪流起著支配性作用，金融因素主導(dǎo)的行情中，市場會忽略供求因素，如近階段商品市場的上漲行情；相反供求因素主導(dǎo)的行情中市場會忽略金融性因素，如2007年滬鋅由牛市轉(zhuǎn)向熊市的轉(zhuǎn)勢性下跌行情。只有在金融性因素主導(dǎo)的行情之中，商品市場才會和股市出現(xiàn)較為緊密的聯(lián)動。　　今年上半年商品市場的整體性上漲，是典型的金融性因素主導(dǎo)的上漲行情，這從商品與股市強(qiáng)烈的聯(lián)動關(guān)系可以得到印證。盡管大宗商品市場從金融危機(jī)之后的最底部已經(jīng)上漲了50%左右，有些品種已經(jīng)漲了近100%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股市上漲的幅度，但供求關(guān)系從根本上并沒有改變，產(chǎn)能過剩問題大量存在。資金流入和收儲行為是推高商品價格的主要原因，所以這輪上漲行情的結(jié)束也會是因為金融因素而結(jié)束，正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”。　　本周一商品市場的走勢有兩個特點，一是商品市場整體繼續(xù)跟隨股市波動；二是商品市場上沒有品種間出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱的走勢領(lǐng)漲或領(lǐng)跌品種，最早走弱的PTA、棉花(資訊,行情)在上周五和本周一反而逆市上漲，而前期較強(qiáng)的滬銅昨日跌幅最大。這種強(qiáng)弱互換的現(xiàn)象說明目前商品市場的波動與前期沒有本質(zhì)的區(qū)別，仍然是震蕩行情。　　這次商品市場上漲行情要結(jié)束很可能會與股市同步結(jié)束，但由于商品上漲幅度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股市，在之后的行情中商品市場走勢預(yù)計將會弱于股市。