通過曲線變化分析后市走勢(shì)
在經(jīng)歷了二、三月份的再次探底后，四月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上行。以上海為例，截止6月30日，普通材質(zhì)熱卷3650元/噸，冷板4750元/噸，均較前期最低位上漲了18%左右。市場(chǎng)的回暖帶動(dòng)了鋼廠出廠價(jià)格的進(jìn)一步上調(diào)，目前7月份各大鋼廠熱軋出廠價(jià)在3700元/噸以上，有的高達(dá)3960元/噸，導(dǎo)致熱軋市價(jià)全面倒掛，而冷軋出廠價(jià)也在4750元/噸左右，對(duì)貿(mào)易商訂貨形成相當(dāng)大的壓力，畢竟整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境還比較委靡，再加上馬上進(jìn)入七、八月份的傳統(tǒng)淡季，更加劇了市場(chǎng)對(duì)后期的不看好。本文僅從幾個(gè)影響鋼市走勢(shì)的變量考慮，以便對(duì)市場(chǎng)價(jià)格變化有個(gè)更清晰的認(rèn)識(shí)。
一、08、09年熱軋產(chǎn)量變化曲線

1、09年前五個(gè)月，國(guó)內(nèi)熱軋產(chǎn)量總量為4201.09萬(wàn)噸，較去年減少178.3萬(wàn)噸，降幅為4.07%。其中，五月份國(guó)內(nèi)熱軋產(chǎn)量環(huán)比增加顯著，達(dá)到162.43萬(wàn)噸，同比略有增加，達(dá)到10.9萬(wàn)噸。2、受惠于低價(jià)格原材料和低成本優(yōu)勢(shì)，中小鋼鐵企業(yè)開工率較足，對(duì)五月份的產(chǎn)量增產(chǎn)貢獻(xiàn)率大于重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)。3、就目前掌握的情況看，6月份國(guó)內(nèi)熱軋產(chǎn)量依然要在5月分的水平上下。
二、08、09年熱軋出口量變化曲線

1、08年8月份熱軋出口量峰值162萬(wàn)噸已成歷史，08年11月份以來(lái)，熱軋出口量持續(xù)低位徘徊。09年1-5月份我國(guó)熱軋累計(jì)出口64.9萬(wàn)噸，同比減少308.3萬(wàn)噸，下降82.6%。2、09年5月份國(guó)內(nèi)熱軋出口12.15萬(wàn)噸，同比下降88.2%，環(huán)比上升11.06%，環(huán)比的增加說(shuō)明，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的趨好及政策性稅率的調(diào)整，熱軋出口量正在由底谷緩慢回升。
三、08、09年熱軋進(jìn)口量變化曲線

1、受國(guó)外低價(jià)資源傾銷的原故，09年以來(lái)，我國(guó)熱軋進(jìn)口量持續(xù)增加，1-5月累計(jì)進(jìn)口191.7萬(wàn)噸，同比增加108.1萬(wàn)噸，增幅129.2%。2、09年5月份熱軋進(jìn)口63.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)306.9%，環(huán)比4月份增加15.5萬(wàn)噸，為05年7月后進(jìn)口量最高的一個(gè)月。
四、08、09年熱軋凈出口量變化曲線

1、由于出口量大幅萎縮，進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)，造成往年的凈出口形勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)榻衲赀B續(xù)4個(gè)月的凈進(jìn)口。2、雖然09年5月份熱軋凈進(jìn)口51.2萬(wàn)噸，但考慮到國(guó)家實(shí)行的稅率改革和經(jīng)濟(jì)趨利的因素，預(yù)計(jì)6月份凈進(jìn)口量不會(huì)大幅增加。
五、08、09年熱軋表觀消費(fèi)量變化曲線

1、根據(jù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和進(jìn)出口量測(cè)算，09年1-5月份國(guó)內(nèi)熱軋累計(jì)資源供應(yīng)量為4380.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%，其中，5月份熱軋供應(yīng)量為1006.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.1%，日均32.5萬(wàn)噸，日均環(huán)比增長(zhǎng)17.3%，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)熱軋資源供應(yīng)量的新高，同時(shí)也是表觀消費(fèi)量首次超過1000萬(wàn)噸關(guān)口。2、考慮到目前進(jìn)出口和生產(chǎn)的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)6月份表觀消費(fèi)量將在5月份水平上下。
六、08、09年熱軋上海熱軋庫(kù)存變化曲線

1、由于信貸的不斷增加，支撐社會(huì)庫(kù)存處于歷史高位，而沒有對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成不利影響。2、像上海熱軋70-80萬(wàn)噸的庫(kù)存水平，今年下半年有可能繼續(xù)長(zhǎng)期存在。3、社會(huì)庫(kù)存的增加，從側(cè)面反映出信貸擴(kuò)張下的消費(fèi)低迷。
七、08、09年熱軋市場(chǎng)價(jià)格變化曲線

綜上所述，市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行至今，已與去年走勢(shì)極為相似，假若產(chǎn)量、進(jìn)出口量及庫(kù)存水平均按照5月份計(jì)算的話，那么在即將到來(lái)的7、8月份，必然會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)資源的供應(yīng)增多，而不會(huì)很快消化，現(xiàn)貨價(jià)格向下震蕩也將再所難免。由此考慮，預(yù)計(jì)7月上半月上海熱軋的底部將在3400元/噸左右有強(qiáng)烈支撐。

2009-7-1