系統(tǒng)化交易者，在設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)時(shí)，都會(huì)考慮不利因素發(fā)生時(shí)帳戶最大的虧損幅度，并且采用相關(guān)的措施使得虧損幅度下降，從而保持帳戶的安全性和持續(xù)性。但實(shí)際上一般的投資者在設(shè)計(jì)系統(tǒng)時(shí)，往往沒有考慮“黑天鵝”因素，“黑天鵝”這種一般不太可能發(fā)生，但一發(fā)生就可以是致命風(fēng)險(xiǎn)的超級(jí)不利因素，會(huì)使毫無準(zhǔn)備的帳戶在短期內(nèi)迅速“完蛋”。像08年國慶后的暴跌行情，對(duì)很多沒有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的多頭帳戶而言，面對(duì)大幅虧損甚至爆倉是毫無辦法的。
因此一個(gè)好的交易系統(tǒng)，在設(shè)計(jì)的時(shí)候就應(yīng)該考慮“黑天鵝”因素。
平時(shí)盈利相對(duì)較好，但如果黑天鵝一出現(xiàn)就大虧出局，這樣的系統(tǒng)不是好系統(tǒng)。因此在設(shè)計(jì)系統(tǒng)時(shí)，一定要考慮“黑天鵝”的出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，系統(tǒng)應(yīng)該是可以規(guī)避的，甚至最好是可以大賺的，而由于應(yīng)對(duì)“黑天鵝”而付出的成本也必須是可以承受的。就說是，如果為了應(yīng)對(duì)“黑天鵝”而付出了較大成本，使得平時(shí)的交易很難盈利甚至虧損，只是一味地等待“黑天鵝”的出現(xiàn)大賺一筆的系統(tǒng)也不是好系統(tǒng)。
比如一個(gè)盈利較好的日內(nèi)短線系統(tǒng)，設(shè)置了單品種日內(nèi)盈利幅度超過3%或是遇到正向停板留倉的規(guī)則，那么如果第二天無量反向停板，并且繼續(xù)3個(gè)5個(gè)無量反向停板的事件發(fā)生，很可能會(huì)使整個(gè)帳戶大虧出局。所以在系統(tǒng)設(shè)計(jì)時(shí)一定要考慮到這種“黑天鵝”的情況。在規(guī)則設(shè)計(jì)時(shí)可以這樣處理，如果單個(gè)品種到了留單的標(biāo)準(zhǔn)，必須再配置一個(gè)關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)品種的反向單子，比如留下了PTA的漲停多單，同時(shí)配置塑料、燃油、橡膠等品種中最弱那個(gè)的空單。這樣的話，一旦第二天出現(xiàn)跌停事件，也會(huì)有很好的保護(hù)單，如果出現(xiàn)連續(xù)跌停，也可利用平倉優(yōu)先的規(guī)則讓PTA早一點(diǎn)出場，而讓另一個(gè)空單大賺一筆。
如果這樣設(shè)計(jì)還是不放心“黑天鵝”，那么對(duì)上述日內(nèi)短線系統(tǒng)來說，干脆設(shè)置所有品種只是日內(nèi)短線交易、永不隔夜的規(guī)則。那就可以徹底規(guī)避“黑天鵝”了。

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