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　　上海鋼材期貨連續(xù)兩日止陰收陽。主力合約螺紋鋼0911 和線材0911 分別在回調(diào)到4131 和3950 點(diǎn)時(shí)，受到MA30 均線的強(qiáng)力托舉，隨即反彈。

　　螺紋鋼0911、線材0911 雙雙高開高走，分別收復(fù)在4300 和4100 點(diǎn)以上；自此連續(xù)三周的急速大跌結(jié)束，反彈趨勢(shì)確立。(見下圖)

　　

　　

　　一、本次深幅回調(diào)的特點(diǎn)

　　1、期貨主導(dǎo)價(jià)格作用顯現(xiàn)。從上圖，可以看出，本次鋼材價(jià)格回調(diào)，期貨市場(chǎng)先于現(xiàn)貨市場(chǎng)三天。期貨價(jià)格回調(diào)帶動(dòng)了現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)。

　　2、期貨回調(diào)力度大于現(xiàn)貨。螺紋鋼0911 回調(diào)837 元/噸、幅度16.85%，現(xiàn)貨平均回調(diào)703 元/噸、幅度14.63%；線材0911 回調(diào)1050 元/噸、幅度21%，現(xiàn)貨平均回調(diào)754 元/噸、幅度16.30%。期貨比現(xiàn)貨分別多回調(diào)104、296 元和2.22、4.7 個(gè)百分點(diǎn)。

　　3、線材回調(diào)力度大于螺紋鋼。線材比螺紋鋼多回調(diào)213 元和4.15 個(gè)百分點(diǎn)。

　　4、現(xiàn)貨企穩(wěn)滯后期貨。從現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)看，企穩(wěn)反彈明尚不明朗，全國(guó)僅華東市場(chǎng)顯現(xiàn)小幅反彈現(xiàn)象，其余地區(qū)跌勢(shì)未減。

　　二、本次深幅回調(diào)的成因分析

　　1、前期漲過頭，跟風(fēng)囤貨、跟風(fēng)拋貨。本來7、8 月是傳統(tǒng)的雨季，建筑鋼材的需求往往比較清淡，但因前期爆炒，不僅價(jià)格漲過了頭，而且貿(mào)易商一邊惜售一邊進(jìn)貨，存量也較大；當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)貿(mào)易商因恐慌而爭(zhēng)相出貨。對(duì)鋼材期貨感興趣的朋友請(qǐng)加QQ群：86255970

　　2、“莫拉克”臺(tái)風(fēng)，加重市場(chǎng)恐慌。全國(guó)最大的建筑鋼材消費(fèi)市場(chǎng)華東市場(chǎng)因遭受臺(tái)風(fēng)“莫拉克”以及自身雨季的影響(從7 月21 日至今，申城已持續(xù)陰雨22 天，超過今年18 天梅雨期，來自上海中心氣象臺(tái)的消息稱，從7 月21 日至8 月4 日，申城累計(jì)雨量達(dá)292.1 毫米，雨日達(dá)13 天，雙雙打破自有氣象紀(jì)錄136 年來的同期最高紀(jì)錄。)，出貨幾近停滯，進(jìn)一步加劇貿(mào)易商急于脫手的心理，從而導(dǎo)致鋼材價(jià)格回調(diào)過度出現(xiàn)非理性下跌。

　　3、股市大跌，加深調(diào)整幅度。鋼材期貨在8 月4 日沖高回落后，開始陷入調(diào)整，恰逢股市在當(dāng)天也止步并連續(xù)多日快速跳水直逼年線，加劇了鋼材期價(jià)的深幅回調(diào)。

　　4、原材料降價(jià)，高鋼價(jià)預(yù)期破滅。前期鋼價(jià)大漲的一個(gè)炒點(diǎn)是，進(jìn)口鐵礦石談判遲遲未果，預(yù)期價(jià)格上漲。所以，當(dāng)中鋼協(xié)發(fā)布鐵礦石談判結(jié)果后，對(duì)鐵礦石價(jià)格暴漲的預(yù)期潑了一盆冷水，國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格也出現(xiàn)持續(xù)回落。這盆冷水是釜底抽薪還是揚(yáng)湯止沸我們還有待進(jìn)一步觀察，但至少鐵礦石談判這一炒點(diǎn)，暫時(shí)落幕意味著利好出盡也引發(fā)了鋼材期價(jià)的回調(diào)。

　　5、產(chǎn)能釋放，加快回調(diào)速度。(2009-8-14)全國(guó)主要城市螺紋鋼庫存總量較上周相比增量和增幅加大，與(2009-8-6)相比，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫存總量增加22.68萬噸，增幅為6.49%，與去年同期相比，螺紋鋼庫存增幅為39.75%，螺紋鋼庫存壓力顯現(xiàn)。高企的庫存以及出貨的遲滯導(dǎo)致鋼材價(jià)格大幅回調(diào)。

　　三、后市預(yù)期

　　9、10 月份是房地產(chǎn)施工旺季，隨著房地產(chǎn)開工的增加以及4 萬億基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的開工，市場(chǎng)信心將回升，銷售會(huì)回暖，進(jìn)一步支持鋼價(jià)反彈；但，過剩產(chǎn)能也會(huì)影響價(jià)格反彈速度；故震蕩上行是總的趨勢(shì)。

鋼材結(jié)束深幅回調(diào) 期價(jià)反彈趨勢(shì)確立