綜合觀察:“通脹”只是一個(gè)故事?
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小 發(fā)表日期:2009-09-09 16:17 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:1558
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近期,一個(gè)老生常談的話(huà)題——通脹再次成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。
本周五,統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布8月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),CPI、PPI 仍然“雙負(fù)”的現(xiàn)實(shí)已被業(yè)內(nèi)“默認(rèn)”。當(dāng)前擺在我們面前的是一個(gè)非常明顯的矛盾。一方面,官方數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)呈通縮狀態(tài),通貨膨脹幾乎不可能。而在另一方面,人們看到的是油價(jià)上漲,食品價(jià)格上漲,原材料價(jià)格上漲,資產(chǎn)價(jià)格上漲,貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)等各種代表通脹即將來(lái)臨的跡象。而近期以豬肉價(jià)格為代表的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲再次牽動(dòng)各界“通脹”的神經(jīng)。
根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,通脹的發(fā)生需要一個(gè)最基本條件,即總需求大于總供給,而目前我國(guó)產(chǎn)能規(guī)模依然相當(dāng)大,鋼鐵、重化工等行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩非常明顯,企業(yè)投資尤其是民間投資并未真正復(fù)蘇,市場(chǎng)供大于求的關(guān)系在短期內(nèi)難以改變,哪里會(huì)有通脹產(chǎn)生?另一方面,盡管近期國(guó)際原油、鐵礦石等大宗資源性產(chǎn)品價(jià)格反彈,但全球經(jīng)濟(jì)還處于低谷,輸入性通脹在短期內(nèi)并不會(huì)實(shí)現(xiàn)。
然而,所有的理論都無(wú)法阻止“通脹故事”在民間流傳,從近期的各種“通脹跡象”來(lái)看:
【1】 食品,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格連續(xù)上漲
分析:不會(huì)由于農(nóng)產(chǎn)品的問(wèn)題引發(fā)通貨膨脹
【2】各地房?jī)r(jià)居高不下
分析:房?jī)r(jià)或成通脹的火車(chē)頭
【3】購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲已連續(xù)9個(gè)月
分析:購(gòu)進(jìn)價(jià)格引領(lǐng)通脹產(chǎn)生
【4】油價(jià)再漲300,價(jià)格已與去年相似
分析:油價(jià)調(diào)整較小,短期內(nèi)不造成通貨膨脹
【5】信貸放量壓力持續(xù)
分析:不該把貨幣發(fā)行與通脹直接聯(lián)系起來(lái) ,貨幣供應(yīng)偏中性
【6】各方觀點(diǎn):通貨膨在當(dāng)前只是“假想”
對(duì)近期物價(jià)上漲的觀點(diǎn):
●國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究員張立群:近期食品價(jià)格上揚(yáng),是經(jīng)過(guò)近一年持續(xù)下降之后的恢復(fù)性上漲,不是通貨膨脹的表現(xiàn)。
●國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部研究員張永軍:近期的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲難以持續(xù)
●興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安:生產(chǎn)資料價(jià)格升勢(shì)不改,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)不大
●中國(guó)社科院金融研究所研究員易憲容:當(dāng)前對(duì)價(jià)格的敏感來(lái)自于CPI中食品權(quán)重過(guò)高
●國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部發(fā)布研究報(bào)告:我國(guó)形成了較明顯的通脹預(yù)期,但我國(guó)仍處于輕度通縮之中
對(duì)當(dāng)前和未來(lái)通貨膨脹形勢(shì)的判斷:
●國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究室主任李建偉:今年出現(xiàn)通貨膨脹的可能性幾乎沒(méi)有
●中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng):我國(guó)目前沒(méi)有通脹壓力
●復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授孫立堅(jiān):面對(duì)目前的價(jià)格上漲中國(guó)可以自我調(diào)節(jié)
●安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文:8月CPI漲幅在-1.2%左右
●中國(guó)改革基金會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱:擔(dān)憂(yōu)通脹為時(shí)太早
●財(cái)政部財(cái)科所所長(zhǎng)賈康:目前既沒(méi)有通縮威脅,也沒(méi)有明顯通脹壓力
●野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春:明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)也暫時(shí)沒(méi)有通貨膨脹壓力
●亞洲開(kāi)發(fā)銀行駐中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊。簭呢泿殴⿷(yīng)到CPI有11個(gè)月的時(shí)滯
對(duì)未來(lái)貨幣政策的預(yù)期:
●中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)謝旭人:中國(guó)依然需要刺激性經(jīng)濟(jì)政策
●國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng):保持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)較快發(fā)展
●中國(guó)區(qū)域金融穩(wěn)定報(bào)告(2009):認(rèn)真執(zhí)行適度寬松貨幣政策
●清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授李稻葵:流動(dòng)性基本充足甚至過(guò)剩宏觀政策在短期內(nèi)難以改變
●前全國(guó)人大副委員長(zhǎng)成思危:膨脹預(yù)期已經(jīng)形成,泡沫危險(xiǎn)值得關(guān)注,貨幣政策不宜改變
綜述:有效預(yù)防通脹“自我實(shí)現(xiàn)”,積極打消“通脹預(yù)期”影響
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