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長假8天，不僅是個旅游度假的好時機，平時忙碌的上班族假期里也有了好好打理財富的時間，不少精明的投資者選擇了一邊休閑一邊理財?shù)姆绞�。“十一”期間，外匯市場并不休息，手中握有外幣的投資者可以趁此機會規(guī)劃外匯投資。 　　從這幾個月外匯市場的情況來看，盡管全球經(jīng)濟衰退已經(jīng)見底，復蘇的前景并不十分明朗，匯市仍在風險偏好情緒中左右搖擺，因此投資者在外匯理財時仍需謹慎，要選擇適合自己的外匯投資方式。 　　外幣存款利率上調(diào) 　　手中握有外幣的普通投資者，最保險的方式就是做外幣存款。易女士手中握有一些美元，屬于比較保守的投資者，同時她也對銀行理財產(chǎn)品沒有太大的把握，因此選擇將外幣存在銀行，同樣是存款，存在不同的銀行利率水平卻并不一樣。 　　在金融海嘯襲來全球央行紛紛維持低利率的情況下，去年底到今年初的一段時間里，各家銀行的外幣存款利率一降再降，而從9月初開始，工行、建行、中行、農(nóng)行、招行等紛紛開始上調(diào)美元、歐元和港幣的小額存款利率。 　　記者從招商銀行了解到，從9月21日起，將美元活期存款利率由0.05%上調(diào)至0.1%，美元一年定期存利率由原來的0.95%上調(diào)至1.25%，同樣是美元，農(nóng)行9月12日將其一年和兩年定存利率上調(diào)至1.05%和1.25%，建行和工行上調(diào)后的美元一年和兩年期定存利率均為1%和1.2%。 　　其他股份制銀行盡管未有調(diào)整存款利率的動作，但部分銀行的部分外幣存款利率仍比四大行調(diào)整后的水平要高。如民生銀行、浦發(fā)銀行，其美元一年和兩年定存利率分別為1.25%和1.5%。 　　“外匯寶”T+0炒外匯 　　個人外匯實盤交易，就是銀行俗稱的“外匯寶”產(chǎn)品，民生銀行外匯分析師告訴記者，外匯實盤交易的操作與炒股類似，就是根據(jù)匯率波動情況，通過低價買進高價賣出來賺錢。 　　有著多年炒股經(jīng)驗的魏先生，最近也開始了炒匯，他告訴記者，9月23日的匯市中，歐元和澳元都刷新了今年以來的新高，由于前段時間眾多機構分析師紛紛看空美元，他就將自己手中的美元兌換成了澳元，當天賣出就可以獲利了。 　　與股票不同的是，外匯實盤交易采取的是T+0的模式，投資者在完成一筆交易之后立即完成資金交割，因此投資者在一天之內(nèi)可以抓住市場的波動獲得多次投資機會。 　　記者了解到，包括四大行在內(nèi)的國內(nèi)14家主要商業(yè)銀行均設有外匯實盤交易業(yè)務，但是各家商業(yè)銀行間單筆起始金額和基準點差之間存在較大差別，以歐元/美元為例，工行、中行、興業(yè)、中信、招行等銀行的起始金額是100美元，而農(nóng)行、建行、華夏等銀行的起始金額為10美元。 　　而各銀行間的點差也不盡相同，點差是指銀行在辦理個人外匯買賣時，買入價和賣出價之間的差額，也就是銀行所賺取的手續(xù)費，點差越小，投資者的交易成本越低。建行、中行、交行、招行的基準點差是30，工行的則是18，興業(yè)的是9，而農(nóng)行的基準點差是4。 　　外匯理財產(chǎn)品誘人 　　趙小姐是一名普通的投資者，手里握有一些美元，但是卻有時間和精力去做外匯實盤交易，因此她可以根據(jù)自己的風險承受能力選擇適合自己的銀行外匯理財產(chǎn)品。 　　記者從荷蘭銀行了解到，目前在售的一款名為“紅利直通車-9月外幣定存”的美元產(chǎn)品，有1個月、3個月、6個月和12個月的不同期限，據(jù)荷蘭銀行的理財經(jīng)理任先生介紹，這款產(chǎn)品根據(jù)產(chǎn)品的不同期限，預期收益分別為0.25%、0.4%、1.00%和1.65%，屬于風險較低的保本型產(chǎn)品。 　　中國銀行現(xiàn)在至“十一”期間在售的兩款“匯聚寶－美元期限可變產(chǎn)品”，投資期限為1個月，預期收益率在0.5%左右。 　　匯豐銀行發(fā)售的“一籃子交易所交易基金掛鉤結構性投資產(chǎn)品—匯聚中華一籃子交易所交易基金掛鉤美元款”產(chǎn)品，產(chǎn)品主要掛鉤于盈富基金、恒生H股指數(shù)上市基金、i股新華富時A50中國指數(shù)基金，購買產(chǎn)品的起始金額為2萬美元，預期年化收益率為4.5%，屬于不保本浮動收益型產(chǎn)品。 　　恒生銀行近期發(fā)售的股票掛鉤部分保本投資“天天開心”可自動贖回美元1年期產(chǎn)品，則屬于高風險產(chǎn)品，其掛鉤于H股上市的江西銅業(yè)、中國電信、中煤能源、中國建材四只股票，預期最高年收益率為12.83%。 　　不同種類的外匯理財產(chǎn)品風險有高有低，低風險產(chǎn)品的收益僅比定存稍微高出一點，而高風險產(chǎn)品的收益則十分誘人，投資者在選擇時需認真做好風險承受能力測試，才能選出適合自己的產(chǎn)品。（華夏時報） 初級匯民應從小錢做起 要學會主動控制風險 　　 　　■花旗交易副總監(jiān)申麒在為讀者講解外匯交易方式 #rec-read{float:left;display:inline;width:200px; background:#fff; border:1px solid #C6D1E5;text-align:left; font-family:\"宋體\"; padding-bottom:8px;margin:10px 10px 10px 0;} #rec-read h2{width:188px; height:25px; line-height:25px; background:#fff url(http://img1.money.msn.com.cn/image1/tj_col_bg.gif) repeat-y right; font-size:12px; font-weight:bold; padding-left:12px; color:#0055A1; border-bottom:1px solid #C6D1E5;} #rec-read .tt{width:200px; text-align:center; font-weight:bold; padding:0 0 3px 0; font-size:12px;} #rec-read .tt img{ border:1px solid #C6D1E5; padding:1px; margin-bottom:2px;} #rec-read ul{} #rec-read li{width:186px;line-height:20px; list-style:none; padding:0 7px;color:#0055A1;text-align:left;} #rec-read li a{line-height:20px;} #rec-read a{font-size:12px;} 　　上周六北青財富課堂講解了外匯市場期權交易的風險與控制，專家指出——— 　　上周外匯市場結束了自6月以來的整理局面，美元破位下跌，非美貨幣普遍上揚。這恰恰讓一些投資者看到了外匯交易中的投資機會。 　　在上周六的北青財富課堂上，具有豐富國際金融市場外匯交易經(jīng)驗的花旗銀行資深交易員、交易副總監(jiān)申麒就外匯投資問題與讀者進行了現(xiàn)場交流。 　　■第一課 　　期權交易更具抗風險性 　　外匯交易投資方式大致分為五種——即期外匯交易、遠期外匯交易、外匯調(diào)期交易、外匯期貨交易和外匯期權交易。 　　即期外匯交易是外匯市場上最常用的一種交易方式，占外匯交易總額的大部分。而相較于即期外匯交易，申麒認為外匯期權交易更具抗風險性。 　　期權交易相對于實盤交易都有哪些優(yōu)缺點？申麒指出，期權的優(yōu)缺點各有三條。 　　優(yōu)點：1.只要對市場有判斷即可通過期權實現(xiàn)，可以突破國內(nèi)實盤外匯交易的限制。2.根據(jù)對市場感覺的強弱，采用不同策略支付期權費用后，將最大可能損失鎖定，潛在收益無限。3.可以消除頭寸持有期間內(nèi)突發(fā)因素和市場無序波動對頭寸產(chǎn)生的不利影響。 　　缺點：1.交易程序較實盤更繁瑣。2.交易金額有最小限額。3.平盤時需單獨向銀行詢價。 　　■第二課 　　如何駕馭期權交易？ 　　申麒進一步指出，如果預期未來市場呈中長期單邊走勢，投資者可選擇買入中長期、價外期權產(chǎn)品。其特點主要是“費率適中，對短期內(nèi)市場波動反應不敏感，時間價值每天損耗較少”。在實際操作層面上“適用于匯價突破重要的中長期阻力價位。” 　　而投資者如果預期未來市場呈中期調(diào)整走勢，即可選擇賣出中期期權。其特點為“可以獲得期權費收益，但同時要承擔被交割的風險”。 　　在實際操作層面“適用于市場出于‘箱型’和‘三角形’的調(diào)整形態(tài)中，一般在重要阻力價位附近（未突破前）賣出看漲或看跌期權�！� 　　當然，如果市場接近重要阻力價位附近，投資者可選擇賣出期期權”。其特點為“可以獲得期權費收益，但同時要承擔被交割的風險”。在實際操作層面“適用于匯價探至前期頂部或底部，相應的看漲或看跌期權�！� 　　如果市場接近重要阻力價位附近，預期市場將有較大波動，此時，投資者可選擇買入看漲或看跌期權，同時賣出或買入外匯實盤。 　　其特點為“市場漲跌均有獲利機會”，在實際操作層面“適用于匯價探至前期頂部或底部，或在接近大型‘頭肩頂’或‘雙頂’形態(tài)的頸線部位。一般即期平價期權面值是外匯實盤金額的兩倍。 ■第三課 　　要學會主動控制風險 #rec-read{float:left;display:inline;width:200px; background:#fff; border:1px solid #C6D1E5;text-align:left; font-family:\"宋體\"; padding-bottom:8px;margin:10px 10px 10px 0;} #rec-read h2{width:188px; height:25px; line-height:25px; background:#fff url(http://img1.money.msn.com.cn/image1/tj_col_bg.gif) repeat-y right; font-size:12px; font-weight:bold; padding-left:12px; color:#0055A1; border-bottom:1px solid #C6D1E5;} #rec-read .tt{width:200px; text-align:center; font-weight:bold; padding:0 0 3px 0; font-size:12px;} #rec-read .tt img{ border:1px solid #C6D1E5; padding:1px; margin-bottom:2px;} #rec-read ul{} #rec-read li{width:186px;line-height:20px; list-style:none; padding:0 7px;color:#0055A1;text-align:left;} #rec-read li a{line-height:20px;} #rec-read a{font-size:12px;} 　　申麒說：“外匯市場參與者不計其數(shù)，沒有人做得起莊家。所以盈虧不在于你是大戶還是小戶，與股市或者期市相比，外匯市場是最公平的市場，也可以說是最接近理想中的完全競爭市場”。 　　申麒提醒大家，在完全競爭的市場條件下，做外匯交易，投資者要做足功課。 　　首先，做好準備工作。1.了解宏觀基本面：要關注有關的經(jīng)濟數(shù)字、天災人禍、政局、股市、油價等因素。2.練心。即克服人性的弱點，使自己具備成熟的投資心態(tài)。3.學習相關技術。運用資金管理的財務技術，達到風險控制，以求長期賺多賠少。 　　其次，主動控制風險。要善于用止損單，在進場的同時就訂立出認賠的額度，預先下好萬一斷臂的單子。 　　再次，把握時機不能猶豫。該出手時就出手，通�？梢再嵉酱箦X或者防止有更大的損失，機會之神稍縱即逝。 　　■第四課 　　初級匯民從“小錢”做起 　　對于那些初涉外匯市場的投資者，申麒建議“從小錢做起”，“先做小的頭寸，慢慢加碼”，以便找到對市場的感覺和靈敏度；在初始階段，投資者適宜選擇一些流動性較好的貨幣。 　　申麒強調(diào)，應讓“止損單永遠跟隨左右，因為市場往往因突發(fā)消息而劇烈波動，有時候絕對措手不及。所以在波動較大的市場，應當把止損單留出去，不要因為為省一點兒小錢而陷入萬劫不復的境地。 　　目前市場上的分析工具花樣繁多，投資者應該如何選擇？申麒認為，專注使用一兩種分析工具就足夠了，“過多的分析指標和分析工具只會給你帶來更多的干擾�！� 　　影響匯市的因素多種多樣，該如何正確看待？ 　　申麒提醒投資者，對各種消息應仔細甄別，“對匯市產(chǎn)生影響的因素太多了，每天都有大量從各種渠道來的消息。判斷這些消息，一是看時效性，二是真實性�！� 　　最后，申麒指出，大家要記住外匯市場的經(jīng)典名句——“趨勢是你的朋友”。在外匯市場，小戶和大戶面臨的投資機會相同；只要順勢而為，“小戶也能翻身成大戶�！� 黃金漲美元跌 投資者長假炒匯需謹慎 　　隨著國慶長假的來臨，假日期間如何炒匯成為一些投資者關心的問題。然而，市場專家給投資者的建議卻是謹慎為好。 #rec-read{float:left;display:inline;width:200px; background:#fff; border:1px solid #C6D1E5;text-align:left; font-family:\"宋體\"; padding-bottom:8px;margin:10px 10px 10px 0;} #rec-read h2{width:188px; height:25px; line-height:25px; background:#fff url(http://img1.money.msn.com.cn/image1/tj_col_bg.gif) repeat-y right; font-size:12px; font-weight:bold; padding-left:12px; color:#0055A1; border-bottom:1px solid #C6D1E5;} #rec-read .tt{width:200px; text-align:center; font-weight:bold; padding:0 0 3px 0; font-size:12px;} #rec-read .tt img{ border:1px solid #C6D1E5; padding:1px; margin-bottom:2px;} #rec-read ul{} #rec-read li{width:186px;line-height:20px; list-style:none; padding:0 7px;color:#0055A1;text-align:left;} #rec-read li a{line-height:20px;} #rec-read a{font-size:12px;} 　　雖然距離國慶長假還有一段時間，但已經(jīng)有不少投資者對長假期間炒作外匯有所安排。分析人士表示，在炒匯之前應先了解一下最近發(fā)生的相關政策。例如，繼工商銀行于9月3日率先上調(diào)美元、港元、歐元小額存款利率后，建設銀行也于次日緊隨其后，上調(diào)了上述3種外幣的存款利率。這顯示在國際市場利率依然處于歷史最低水平的背景下，兩大行一改上半年外幣的降息節(jié)奏，轉(zhuǎn)而采取加息的舉動，或正從某種程度上暗示外幣流動性呈現(xiàn)趨緊走向。 　　對于近期的市場狀況，有外匯分析師表示，最近數(shù)月來，外匯市場上主要貨幣的走勢平淡無奇，然而遠期市場走勢卻暗示美元后市前景堪憂，歐元兌美元甚至有機會創(chuàng)下紀錄新高。盡管自5月來美元在現(xiàn)貨市場中一直在努力抵制歐元漲勢，但在外匯遠期市場上，歐元兌美元外匯合約卻在穩(wěn)步上揚。 　　還有分析人士認為，今年春季中國和俄羅斯等新興市場國家對全球過度依賴美元的狀況表示擔憂，自那時起，美元作為全球主導儲備貨幣的地位就受到了威脅。與此同時，美聯(lián)儲實施的非常規(guī)寬松政策和不斷上升的美國債務水平以及預算赤字規(guī)模進一步加重了市場對于美元前景的擔憂。 　　基于上述情況，投資者在長假期間的炒匯行為需要謹慎，盡量回避高比例的保證金交易，把倉位控制在自己能夠承受的波動范圍內(nèi)，否則匯率的波動會造成本金的大幅虧損。 短線炒外匯五招致勝 　　外匯投資者要想通過短線交易獲取利潤，需要掌握一些炒外匯技巧。短線交易完全靠心理、情緒和感覺。投資者若心想今日可以做，那就去做。也許，下周的菜錢，下個月的旅游費用，都可以通過短線交易賺取。但想在短線交易中賺取豪宅、別墅，那就是異想天開。 …… #rec-read{float:left;display:inline;width:200px; background:#fff; border:1px solid #C6D1E5;text-align:left; font-family:\"宋體\"; padding-bottom:8px;margin:10px 10px 10px 0;} #rec-read h2{width:188px; height:25px; line-height:25px; background:#fff url(http://img1.money.msn.com.cn/image1/tj_col_bg.gif) repeat-y right; font-size:12px; font-weight:bold; padding-left:12px; color:#0055A1; border-bottom:1px solid #C6D1E5;} #rec-read .tt{width:200px; text-align:center; font-weight:bold; padding:0 0 3px 0; font-size:12px;} #rec-read .tt img{ border:1px solid #C6D1E5; padding:1px; margin-bottom:2px;} #rec-read ul{} #rec-read li{width:186px;line-height:20px; list-style:none; padding:0 7px;color:#0055A1;text-align:left;} #rec-read li a{line-height:20px;} #rec-read a{font-size:12px;} 　　一個人要學得一技之長才能貢獻社會并養(yǎng)家營生，如市場分析師、水電工等，但一個短線外匯不應做只會寫報告而無法從交易中獲利的分析師。水電工能馬上讓馬桶停止漏水，而短線外匯交易也是要么不動，但一出手就要獲利。當然，外匯投資者要想通過短線交易獲取利潤，也需要掌握一些炒外匯技巧。 　　. 　　首先，要快樂。如果覺得短線外匯交易不簡單，很痛苦，就不要做。所謂短線交易，最短的就是日交易，當日進當日出，不過夜。長期持籌者傷腦筋，短線則晚上睡得安穩(wěn)。 　　其次，要了解技術分析。重點就在“了解”兩字，學得太多，就可以去當分析師了，何需做短線?實際上，一般的投資者只要學一天的技術分析，就可以做短線。那應學些什么呢?會看趨勢線，會用極短期平均線，會解釋價與量的關系，如是而已。而剩下的就是看看市場指數(shù)，聽聽基本面消息了。 　　再次，要掌握基本數(shù)學知識。知曉概率是短線交易的致勝因素。一個有六面的骰子從1到6，如果長期擲骰，奇偶數(shù)的出現(xiàn)比例約各半。而短線交易中，漲或跌的情況通常也是各半。那短線交易如何賺錢呢?如果贏的時候賺1元，輸?shù)臅r候賠0.5元，那么100次中輸、贏各半的話，最后結果是賺25元。這就是短線交易長勝的不二法門。所以進場后，如果方向?qū)α�，就讓它“跑”一下，以達到目的;如果方向不對，則立即離場，沒有時間考慮去與留。 　　還有，大形勢不對時絕不交易。形勢不對如逆水行舟，高明的短線必會放自己的長假。舉個例子，2001年6月份股市大牛市發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，當時投資人尚無從得知大勢不妙，到了10月份，上證指數(shù)50日均線下穿200日均線，形成“死叉”，這就是投資人應該全面退場的時候，短線交易更不可為。 　　最后，短線外匯交易不是天天都要交易。極短線就是日，但并不是日日交易。如果今天交易賺了1000元，并不意味著明天進場也會賺1000元。而且，最好不要在該國央行宣布升、降息的當天去做短線，此時只適合“看戲”。 　　短線交易完全靠心理、情緒和感覺。投資者若心想今日可以做，那就去做。也許，下周的菜錢，下個月的旅游費用，都可以通過短線交易賺取。但想在短線交易中賺取豪宅、別墅，那就是異想天開。 多因素不利美元四季度走強 　　“四季度美元匯率方面，美國經(jīng)濟回升速度快于歐元區(qū)和日本，美國的貿(mào)易赤字也在逐步縮窄，有利于美元走強。但從資金面看，美元的低息、巨額的貨幣供應量、CPI低企、資金持續(xù)凈流出和國際社會對美元國際儲備貨幣的質(zhì)疑，都不利于美元的走強。 　　——國海證券” #rec-read{float:left;display:inline;width:200px; background:#fff; border:1px solid #C6D1E5;text-align:left; font-family:\"宋體\"; padding-bottom:8px;margin:10px 10px 10px 0;} #rec-read h2{width:188px; height:25px; line-height:25px; background:#fff url(http://img1.money.msn.com.cn/image1/tj_col_bg.gif) repeat-y right; font-size:12px; font-weight:bold; padding-left:12px; color:#0055A1; border-bottom:1px solid #C6D1E5;} #rec-read .tt{width:200px; text-align:center; font-weight:bold; padding:0 0 3px 0; font-size:12px;} #rec-read .tt img{ border:1px solid #C6D1E5; padding:1px; margin-bottom:2px;} #rec-read ul{} #rec-read li{width:186px;line-height:20px; list-style:none; padding:0 7px;color:#0055A1;text-align:left;} #rec-read li a{line-height:20px;} #rec-read a{font-size:12px;} 　　美元指數(shù)是衡量美元走勢的主要指標，其構成為美元對多種貨幣的匯率。各自比重占比為：歐元57.6%、日元13.6%、英鎊11.9%、加幣9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%。因此，分析美元相對于歐元區(qū)和日本經(jīng)濟的走勢，就對預測美元指數(shù)的走向很關鍵。 　　四季度有一些利于美元走強的因素。一般來講，美元走勢短期看貨幣政策、中期看經(jīng)濟走勢、長期看貨幣地位。從經(jīng)濟層面來看，美國經(jīng)濟率先結束衰退，7、月份工業(yè)產(chǎn)量實現(xiàn)環(huán)比正增長和連續(xù)環(huán)比正增長。美國經(jīng)濟回升帶動下，日本和歐元區(qū)經(jīng)濟相繼出現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)量環(huán)比正增長。但預計美國季度經(jīng)濟環(huán)比正增長的幅度，依然高于其余兩大經(jīng)濟體。從經(jīng)常項目來看，美國經(jīng)常項目赤字從2008年6月份的-1870億美元不斷減少至2009年6月份的-980億美元。美元指數(shù)也從2008年6月份的72.5回升至2009年6月份的80。美國經(jīng)常項目赤字的減少，有利于美元指數(shù)走強。 　　然而，四季度不利于美元走強的因素不少。一、從財政政策看，2009年至2014年，美國國債余額占GDP的比重將一直很高，遠超國際警戒線60%。美國將成日本外國債余額占GDP比重最高的國家。二、從利率走勢來看，目前美國CPI仍在低位，仍為負值。未來三個月內(nèi)，美國不存在加息的可能。三、從貨幣利差看，目前美國聯(lián)邦基準利率為25個基點，僅高于日本央行基準利率的10個基點，不可不謂廉價美元。四、從貨幣供應量看，雖然中國M2增速顯著高于美國M2增速，但人民幣對美元匯率并不在美元指數(shù)的構成里，因此中國M2增速影響不大。但是美國M2增速卻顯著高于日本和歐元區(qū)。6月份的數(shù)據(jù)，美國M2增速為9%、歐元區(qū)為4.9%、日本為2.5%。五、資金流動偏好看，2009年3月份以來，美國資金一直處凈流出狀態(tài)，美元指數(shù)跟隨走弱。六、在量化寬松貨幣政策的退出方面，美國目前只宣布把原先預定在9月份購買3000億國債的計劃推遲一個月。我們認為需要至少1年以上時間恢復至潛在生產(chǎn)能力水平，因此量化寬松退出速度會遲于經(jīng)濟復蘇。七、貨幣地位看，美元指數(shù)連續(xù)走弱，黃金價格持續(xù)走強。美元國際儲備貨幣地位受到極大沖擊，引發(fā)弱勢美元進一步下跌。 　　顯然，我們并不贊同美元會喪失國際儲備貨幣地位的看法，但美元指數(shù)的快速下跌顯示了市場對美元貶值的擔憂。為何美元的走勢卻沒有因美國經(jīng)濟回升速度快于歐元區(qū)和日本而走強呢？ 　　實證研究顯示，匯率走勢對一個國家產(chǎn)出缺口的大小非常敏感。一般來說，產(chǎn)出缺口合攏得越快，該國匯率越快走強。因此，由于美國的歷史平均產(chǎn)能利用率較高，目前美國產(chǎn)能利用率的小幅回升影響甚微。因此在美國經(jīng)濟回升速度高于日本和歐元區(qū)的情況下，美元仍呈貶值態(tài)勢。 　　我們認為，由于美國財政政策和貨幣政策依然保持寬松態(tài)勢，仍無退出意圖，雖然美國經(jīng)濟開始回升，但由于產(chǎn)出缺口依然比較大，四季度美元指數(shù)仍將保持弱勢。另外，歐元區(qū)的衰退結束時點遠早于市場預期，成為支撐日元和歐元匯率的重要因素。由于近期美元指數(shù)急跌，我們認為四季度美元指數(shù)再續(xù)大幅下挫的可能性不大。四季度歐元兌美元將維持在1.45至1.50水平，美元兌日元將維持在92至98的水平。