投資行為其實(shí)就是把錢配置到某個(gè)自認(rèn)為可以帶來(lái)財(cái)富增值的渠道，資產(chǎn)配置就是把錢分配到不同的投資渠道（以此對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)或增加收益）。

資產(chǎn)配置的渠道有很多種，常見(jiàn)的如股票、房產(chǎn)、債券、黃金、收藏品等。只要我們略微理性地分析一下，就會(huì)發(fā)現(xiàn)前面所提到的所有這些工具的盈利原理都是做多賺錢，事實(shí)上整個(gè)社會(huì)絕大部分投資產(chǎn)品、絕大部分行業(yè)的盈利原理就是做多賺錢，但是市場(chǎng)不可能永遠(yuǎn)處在多頭狀態(tài)，一個(gè)產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)有漲有跌，一個(gè)行業(yè)的發(fā)展有輝煌有低谷，一個(gè)國(guó)家乃至整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)也是有波峰波谷的。

在過(guò)去的100年中，我們發(fā)現(xiàn)任何投資產(chǎn)品都有可能周期性下跌，甚至出現(xiàn)大幅暴跌，08年幾乎所有大宗商品的暴跌就是最近的例子。

如果說(shuō)做多盈利和做空盈利是投資的兩個(gè)翅膀，如果在股票、房產(chǎn)、債券、黃金、收藏品等這些資產(chǎn)中配置一類或幾類，都只是一個(gè)翅膀飛翔單飛而已，當(dāng)大幅度資產(chǎn)貶值的危機(jī)來(lái)臨時(shí)，都將出現(xiàn)不可避免的大幅虧損，不同資產(chǎn)的組合不能規(guī)避虧損的風(fēng)險(xiǎn)，只是影響了虧多虧少的數(shù)量而已。

在投資品種中能夠做空盈利，又能夠比較方便地使用和配置的只有期貨，只有它是投資的另一個(gè)翅膀。市場(chǎng)上有了期貨才實(shí)現(xiàn)了做多做空都能盈利的可能，有了期貨才能實(shí)現(xiàn)不同經(jīng)濟(jì)周期的盈利。

當(dāng)今世界，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)很大，容易暴漲暴跌，如果只是做多投資，就相當(dāng)于只是用一個(gè)翅膀飛行，但一個(gè)翅膀是飛不高也是飛不遠(yuǎn)的，只有兩個(gè)翅膀一起用，整個(gè)投資系統(tǒng)才能平衡，才能持久地飛下去。

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