“接到國家發(fā)改委批準(zhǔn)營口500萬噸項(xiàng)目的消息，我高興得整晚睡不著。這是很難得的機(jī)會(huì)，寶鋼和武鋼的申請都沒有批下來�！�8月16日，G鞍鋼(000898.SZ，0347.HK)董事長劉玠在香港舉行的中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上說。

這也難怪劉玠會(huì)興奮，因?yàn)樽?004年國家對鋼材業(yè)實(shí)施宏觀調(diào)控以來，這是第一個(gè)新批的大型項(xiàng)目。不過，劉玠的失眠，除了因?yàn)榕d奮，還因?yàn)檫@個(gè)大項(xiàng)目帶來的種種質(zhì)疑。

計(jì)劃中的新鋼廠位于遼寧省的營口鲅魚圈港。計(jì)劃年產(chǎn)能為493萬噸鐵、500萬噸鋼以及488萬噸鋼材產(chǎn)品，投產(chǎn)時(shí)間為2008年，產(chǎn)生效益的時(shí)間為2009年，項(xiàng)目投資概算約為226億元。

國際投資者對這個(gè)項(xiàng)目喜憂參半，花旗集團(tuán)8月15日發(fā)表報(bào)告，表示擔(dān)心中國的產(chǎn)能過剩，項(xiàng)目投資額龐大，可能令鞍鋼2007年的負(fù)債率增至100%，利息開支將蠶食盈利；瑞銀集團(tuán)的報(bào)告則估計(jì)，鞍鋼2007年的負(fù)債率會(huì)增至82%。

不過，鞍鋼執(zhí)行董事付吉會(huì)在記者會(huì)上稱，226億元的投資中，約50%由自有資金解決，50%向銀行貸款，現(xiàn)時(shí)鞍鋼的總負(fù)債相對總資產(chǎn)為50.23%。他表示，在未來一段時(shí)間，負(fù)債率都不會(huì)超過60%，營口項(xiàng)目的利息開支，會(huì)列入工程項(xiàng)目，不會(huì)對收支賬目造成明顯影響，即不會(huì)拖低每股盈利。

付吉會(huì)續(xù)稱，根據(jù)鞍鋼掌握的市場需求報(bào)告，至2010年，全國的鋼鐵產(chǎn)能為5.1億噸，消費(fèi)需求是4.8億噸，即供大于求3000萬噸。但中央已決定整治及關(guān)閉1億噸不具效益的小爐小廠，即使關(guān)閉一半，也會(huì)減少5000萬噸的產(chǎn)能，令供求關(guān)系基本持平。

劉玠指出，由于母公司鞍鋼集團(tuán)已與澳洲金達(dá)必金屬共同投資卡拉拉鐵礦項(xiàng)目，營口項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能后，未來鐵礦砂的來源有保證，價(jià)格也會(huì)相對穩(wěn)定。

被問及為何母公司不將此項(xiàng)目注入上市公司，身兼集團(tuán)總經(jīng)理的劉玠說：“這涉及資金問題，整個(gè)投資要200億-300億元，現(xiàn)在我們營口項(xiàng)目那么好，投資者還有擔(dān)心我們難以承擔(dān)226億元的投資，我們哪敢放進(jìn)來？”

中信泰富(0267.HK)較早時(shí)購入澳洲兩個(gè)鐵礦，計(jì)劃與內(nèi)地兩個(gè)鋼鐵集團(tuán)聯(lián)合開發(fā)，其中一家合作方已選定武鋼，另一家傳言跟鞍鋼合作。不過，劉玠表示，未與中信泰富接觸，現(xiàn)時(shí)母公司也不需要增加鐵礦投資。

至于鞍鋼與本鋼合并為何進(jìn)展緩慢，劉玠則不肯正面評論，只說：“生孩子要懷胎十月，十個(gè)月時(shí)間當(dāng)然很長，但你也不能說進(jìn)展緩慢�！�