如果政策進(jìn)一步收緊，可能加大經(jīng)濟(jì)下行壓力；如果政策放松甚至進(jìn)行“二次刺激”，則可能助長(zhǎng)產(chǎn)能過(guò)剩和資產(chǎn)泡沫

宏觀政策該緊該松？

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展態(tài)勢(shì)總體良好，國(guó)民經(jīng)濟(jì)正朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，但經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的“兩難”問(wèn)題也增多。如宏觀政策過(guò)緊可能加大經(jīng)濟(jì)下行壓力，過(guò)松又會(huì)助長(zhǎng)產(chǎn)能過(guò)剩和資產(chǎn)泡沫；要提高勞動(dòng)者收入，但相應(yīng)的企業(yè)成本也會(huì)增加；房地產(chǎn)調(diào)控不可半途而廢，但房地產(chǎn)大萎縮也對(duì)經(jīng)濟(jì)不利；節(jié)能減排要上調(diào)資源價(jià)格，但當(dāng)前物價(jià)需要控制等。

　　如何看待這些“兩難”問(wèn)題？怎樣尋求破解之道？從今天起，本報(bào)將選取一些典型的“兩難”問(wèn)題給予報(bào)道和分析，供有關(guān)部門和讀者參考。

　　——編者

　　在上海江灣的第一鋼材交易市場(chǎng)，一場(chǎng)大雨過(guò)后空氣中彌漫著鐵銹味。市場(chǎng)南區(qū)倉(cāng)庫(kù)的六臺(tái)行車已停止工作，而倉(cāng)庫(kù)里的鋼筋、鋼板早已銹跡斑斑。

　　很難想象，就在幾個(gè)月前，這里還車水馬龍、熱鬧非凡。

　　“一邊是鐵礦石漲價(jià)、出口退稅取消；一邊是樓市調(diào)控，鋼價(jià)暴跌，庫(kù)存猛增，我們鋼企的利潤(rùn)比刀片還薄”，一家鋼鐵物資公司的張經(jīng)理說(shuō)，“調(diào)樓市、調(diào)退稅都對(duì)，不應(yīng)該放松，可這些政策疊加起來(lái)，我們鋼企就四面楚歌了，如果再緊一把，恐怕就得趴下了！”

　　張經(jīng)理的話，從微觀層面折射出當(dāng)前宏觀政策的“兩難”處境。

　　由于不確定因素的存在，進(jìn)一步收緊政策可能引起經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑

　　與去年經(jīng)濟(jì)V型反轉(zhuǎn)時(shí)各項(xiàng)指標(biāo)節(jié)節(jié)沖高不同，今年的指標(biāo)大多呈高位回調(diào)之勢(shì)。

　　“二季度GDP回落1.6個(gè)百分點(diǎn)，2/3的原因是基數(shù)抬高，1/3的原因則是主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果。據(jù)我們預(yù)測(cè)，由于這兩個(gè)因素，今年三、四季度經(jīng)濟(jì)增速仍將平穩(wěn)回落，分別為9.2%和8.3%，全年可望增長(zhǎng)9.5%—10%”，國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師、經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任范劍平說(shuō)，“因此今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前高后低是預(yù)料之中的，沒(méi)必要大驚小怪�！�

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松則認(rèn)為，去年一季度GDP增速跌至6.1%的“底部”后開啟了新一輪上升周期，爾后一路上揚(yáng)至今年一季度的11.9%，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整后中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)上攻。“現(xiàn)在是上升大周期中的小回調(diào)�！�

　　不過(guò)，多位專家也表示，這是預(yù)期中的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行節(jié)奏，一些不確定因素也可能打亂這種節(jié)奏，甚至引起經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑。

　　世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有不確定性。全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的可能性仍未排除，我國(guó)外需形勢(shì)不容樂(lè)觀。世界銀行高級(jí)副行長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫表示，世行分析了近期世界經(jīng)濟(jì)面臨的兩種可能性：最好的情形是歐洲債務(wù)危機(jī)得到控制，全球金融市場(chǎng)穩(wěn)定；最糟糕的情形是，一些高收入國(guó)家的債務(wù)危機(jī)傳導(dǎo)到發(fā)展中國(guó)家，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成新一輪沖擊。

　　調(diào)控政策的效果具有不確定性�！敖衲暌詠�(lái)，在積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策框架下，針對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問(wèn)題，我國(guó)出臺(tái)了調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)、控制信貸總量和節(jié)奏、清理地方融資平臺(tái)、節(jié)能減排、取消部分商品出口退稅等政策。這些政策是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、管理通脹預(yù)期的必要之舉，但疊加起來(lái)負(fù)面影響如何也有待觀察”，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康說(shuō)。

　　洪澇等自然災(zāi)害對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響也具有不確定性。

　　在這種形勢(shì)下，如果宏觀政策進(jìn)一步收緊，就有可能導(dǎo)致“超調(diào)”，甚至引起經(jīng)濟(jì)過(guò)快下滑。

匆忙出臺(tái)“二次刺激”政策不僅沒(méi)有必要而且也不可行

　　政策收緊有困難，而放松甚至出臺(tái)“二次刺激”政策同樣不行。

　　“改革開放以來(lái)的實(shí)踐證明，GDP在8%—10%左右，CPI在5%以下是比較理想的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)，目前正處于這一區(qū)間。這時(shí)再出臺(tái)‘二次刺激’政策，像去年那樣大規(guī)模增加投資、投放信貸，必然會(huì)帶來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩和資產(chǎn)泡沫”，巴曙松舉例說(shuō)，如果搞“二次刺激”，源源釋放的流動(dòng)性將涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)，使樓市重新陷入投機(jī)猖獗、價(jià)格暴漲的境地，嚴(yán)重影響政府公信力。

　　“二次刺激”還將增加轉(zhuǎn)方式、推改革的難度�！霸凇�二次刺激’下，經(jīng)濟(jì)容易進(jìn)入偏熱的軌道，許多高耗能、低效率的企業(yè)依然能生存，調(diào)結(jié)構(gòu)從何談起？企業(yè)日子‘好過(guò)’了，壓力沒(méi)有了，許多改革又怎么推得動(dòng)？”賈康坦言。

　　匆忙出臺(tái)“二次刺激”政策不僅沒(méi)必要而且不可行。巴曙松說(shuō)，去年的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃主要通過(guò)地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)市場(chǎng)這兩個(gè)載體實(shí)施，而目前地方融資平臺(tái)的負(fù)債已接近臨界水平，擴(kuò)張余地非常有限，房地產(chǎn)市場(chǎng)又處于調(diào)控之中，因此“二次刺激”政策事實(shí)上已沒(méi)有合適的載體。

　　破解“兩難”困境，除了穩(wěn)定政策、相機(jī)抉擇之外，還應(yīng)推改革、轉(zhuǎn)方式

　　如何走出宏觀政策面臨的“兩難”困境？

　　就政策本身而言，應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)定政策為主基調(diào)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，同時(shí)提高宏觀調(diào)控的針對(duì)性和靈活性�！皯�(yīng)當(dāng)暫不出臺(tái)進(jìn)一步的緊縮政策，當(dāng)然也不出臺(tái)‘二次刺激’政策。不踩剎車也不加油門，平穩(wěn)行駛一段，根據(jù)路況車況決定下一步操作”，范劍平說(shuō)。

　　范劍平認(rèn)為，今年是4萬(wàn)億元投資計(jì)劃的收官之年，應(yīng)進(jìn)一步提高政府投資的質(zhì)量和效益�！霸谪泿耪�策方面，由于去年放貸集中在上半年，因此今年上半年信貸投放同比減少了37%，而按全年7.5萬(wàn)億元的預(yù)期目標(biāo)匡算，下半年可放貸2.87萬(wàn)億元，同比將增加29%，因此下半年的貨幣環(huán)境將相對(duì)寬松”。

由于政策過(guò)緊會(huì)影響經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，過(guò)松則會(huì)使調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期打折扣，因此，宏觀政策面臨的“兩難”，其實(shí)質(zhì)是當(dāng)前處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展與調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系有一定難度。而要破解這一難題，從根本上走出宏觀政策的“兩難”困境，不妨跳出政策刺激的思維窠臼，打開視野尋求能處理好三者關(guān)系的新辦法、新途徑。

　　辦法之一，是深化改革，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展，這樣既能激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力，完成從政策刺激向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的“動(dòng)力切換”，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)由回升向好向穩(wěn)定增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，又能避免政策“二次刺激”帶來(lái)的在調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹等方面的弊端。

　　“江浙一些民營(yíng)企業(yè)家感嘆：‘房子不讓買，股票不敢買，讓干的不賺錢，賺錢的不讓干，民間資本該往哪去？’”巴曙松說(shuō)，“這就要求我們切實(shí)落實(shí)好‘民間投資新36條’，破除各種‘玻璃門’、‘彈簧門’等現(xiàn)象，進(jìn)一步激活民間投資”。

　　辦法之二，是在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式中尋求新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，比如擴(kuò)大消費(fèi)、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、推進(jìn)城鎮(zhèn)化等，這樣能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)的統(tǒng)一。

“上半年，我國(guó)居民收入增速創(chuàng)下近6年來(lái)最低，這表明消費(fèi)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)其實(shí)并不牢固”，巴曙松說(shuō)，“應(yīng)當(dāng)深化收入分配改革，抓緊制定出臺(tái)調(diào)整國(guó)民收入分配格局的方案，提高農(nóng)民和城市低收入群體收入水平，促進(jìn)消費(fèi)可持續(xù)增長(zhǎng)。”

　　在談及發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)時(shí)，范劍平頗為憂慮地說(shuō)起了這樣一個(gè)現(xiàn)象：“現(xiàn)在不少沿海省份熱衷于搞臨港工業(yè)區(qū)，發(fā)展鋼鐵、石化等重化工業(yè)，從國(guó)外進(jìn)口鐵礦石、煤炭等，加工成高載能產(chǎn)品銷往國(guó)際市場(chǎng)，還美其名曰‘掀起第三輪兩頭在外、大進(jìn)大出的投資高潮’”。他認(rèn)為，這么做不僅會(huì)妨礙中國(guó)政府對(duì)國(guó)際社會(huì)二氧化碳減排承諾的實(shí)現(xiàn)，而且會(huì)遭遇將來(lái)可能推出的“碳關(guān)稅”，造成巨大損失。

　　“歷史一再證明，任何一次大的危機(jī)后，都不可能在舊有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，必將誕生一批新興產(chǎn)業(yè)，在涅槃中重獲新生”，范劍平說(shuō)，“如今，發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，我們也應(yīng)順勢(shì)而上，搶占新興產(chǎn)業(yè)的制高點(diǎn)，不應(yīng)走老路、一味沉迷于重化工業(yè)投資。”(來(lái)源:人民日?qǐng)?bào))