下一站，長(zhǎng)假受益的消費(fèi)板塊
隨著超長(zhǎng)假來(lái)臨，一些前期大幅炒高的中小板、創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始退潮，而另一板塊卻在逆市悄然走強(qiáng)。每年國(guó)慶“黃金周”來(lái)臨之前，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)板塊有所期待，今年格外不同。本次“十一黃金周”與中秋節(jié)臨近，假期時(shí)間較往年更長(zhǎng)，人們的出游消費(fèi)意愿增強(qiáng)。其實(shí)，不僅僅是超長(zhǎng)假，在通脹預(yù)期增強(qiáng)及國(guó)民收入增加消費(fèi)升級(jí)和負(fù)利率的情況下，大消費(fèi)板塊一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，釀酒食品板塊從7月以來(lái)的最大漲幅超過(guò)40%，商業(yè)連鎖板塊從7月以來(lái)的最大漲幅甚至超過(guò)43%。在上周熱點(diǎn)紛紛退潮的情況下，又是大消費(fèi)概念獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷， 友好集團(tuán)、老白干酒、云南旅游、中青旅等大消費(fèi)股逆市飄紅。從中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為消費(fèi)概念股潛在的投資機(jī)會(huì)極為顯著。因此，在居民消費(fèi)能力增加以及消費(fèi)意愿提升的帶動(dòng)下，食品飲料、餐飲旅游以及百貨零售等消費(fèi)類(lèi)上市公司的業(yè)績(jī)有望維持長(zhǎng)時(shí)間的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

大消費(fèi)類(lèi)上市公司那些行業(yè)值得節(jié)后關(guān)注呢？

首先，商業(yè)連鎖：每年的節(jié)假日對(duì)于商業(yè)連鎖都是不可或缺的收獲期，今年也不例外，不過(guò)，商業(yè)連鎖受地域性影響也比較大。選擇商業(yè)連鎖的投資機(jī)會(huì)要抓熱點(diǎn)城市，如今年的熱點(diǎn)城市是舉辦世博會(huì)的上海和亞運(yùn)會(huì)的廣州，而作為全國(guó)性連鎖商業(yè)的代表華聯(lián)綜超、王府井等，則代表了優(yōu)勢(shì)商業(yè)企業(yè)的地位。在通脹背景下，由于零售企業(yè)一般具有良好定價(jià)能力，因此，其不僅能將采購(gòu)成本提升轉(zhuǎn)嫁于消費(fèi)者，而且還可以通過(guò)商品結(jié)構(gòu)調(diào)整和規(guī)模效益提高毛利率。

其次，旅游酒店：隨著今年 “超級(jí)黃金周”，今年中秋和國(guó)慶節(jié)假日累計(jì)有十天，將刺激人們外出旅游的沖動(dòng)，行業(yè)增長(zhǎng)的趨勢(shì)有望得到進(jìn)一步的強(qiáng)化，這將有利于股價(jià)的進(jìn)一步表現(xiàn)，旅游酒店整個(gè)行業(yè)勢(shì)必會(huì)受益匪淺。目前不少熱門(mén)旅游線路價(jià)格已經(jīng)漲到年內(nèi)最高點(diǎn)，擁有景區(qū)資產(chǎn)的上市公司如峨眉山、黃山旅游和麗江旅游等將受益最大。

再次，航空業(yè)。上周航空業(yè)排名第16名，較前周上升4名。8月業(yè)績(jī)靚麗、人民幣升值利好航空股。中國(guó)民航經(jīng)營(yíng)效益繼續(xù)創(chuàng)歷史同期新高。2010年8月預(yù)計(jì)我國(guó)航空業(yè)盈利56億，同比增長(zhǎng)200%；8月航空公司毛利率大幅提升至30.7%，同比提升9個(gè)百分點(diǎn)；人民幣穩(wěn)定升值將給股價(jià)表現(xiàn)提供催化劑，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定。

第四，農(nóng)業(yè)。今年以來(lái)全球自然災(zāi)害頻發(fā)，惡劣天氣在導(dǎo)致一些國(guó)際主要糧食產(chǎn)區(qū)大幅減產(chǎn)的同時(shí)，也有力推升了國(guó)際糧價(jià)，從而引發(fā)通脹預(yù)期。另外，國(guó)內(nèi)今年以來(lái)相繼暴發(fā)旱災(zāi)、寒潮和洪水等自然災(zāi)害，令農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期上升的同時(shí)，也助推了農(nóng)業(yè)股在市場(chǎng)上的表現(xiàn)。

　從以上四點(diǎn)來(lái)看，消費(fèi)類(lèi)股票無(wú)疑具備潛在的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，值得下一站重點(diǎn)關(guān)注。

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