11月23日必漲操盤策略---600420現(xiàn)代制藥
600420現(xiàn)代制藥投資亮點(diǎn)：
1.業(yè)績增長符合預(yù)期。2010年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.74億元，同比增長13.98%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤7128萬元，同比增長35.55%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤4871萬元，同比增長45.04%。業(yè)績增長符合我們的預(yù)期。
2.制劑業(yè)務(wù)保障業(yè)績持續(xù)增長。上半年，制劑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.59億元，同比增長21.54%，毛利率同比提高2.47個百分點(diǎn)。分產(chǎn)品方面，高毛利率的緩控釋制劑增長顯著，其中硝苯地平控釋片增長約20%，頭孢克洛緩釋膠囊同比增長約40%，其他緩釋頭孢品種也有20%左右增長。制劑業(yè)務(wù)的快速增長得益于公司堅(jiān)持積極的市場營銷策略，加大以緩控釋技術(shù)為特色的學(xué)術(shù)推廣。為擴(kuò)大重點(diǎn)產(chǎn)品在三甲醫(yī)院的影響力，公司還出臺了重點(diǎn)產(chǎn)品在標(biāo)桿性三甲醫(yī)院的開發(fā)政策。相對新型制劑，普藥制劑增長則相對平穩(wěn)。其中依那普利因?yàn)榛鶖?shù)較高，增速有所放緩。公司計(jì)劃通過構(gòu)建分銷體系，通過促銷手段以加快普藥的推廣。
3.原料藥增長平穩(wěn)。因?yàn)楫a(chǎn)能制約，上半年原料藥業(yè)務(wù)增長相對平穩(wěn)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入2.95億元，同比增長12.11%，毛利率同比提高0.60個百分點(diǎn)。原料藥增長主要來自阿巴卡韋、曲螺酮、奈必洛爾等新品種增長。硫辛酸因?yàn)檫M(jìn)入醫(yī)保以及通過歐盟認(rèn)證，增長也較為顯著。主導(dǎo)產(chǎn)品阿奇霉素增長相對平穩(wěn)，而且增長主要來自價(jià)格提高。下半年，隨著原料硫氰酸紅霉素的價(jià)格回落，阿奇霉素的收入可能下降，但因?yàn)槌杀鞠陆�，毛利反而會上升�?br /> 4.醫(yī)工股份完成過渡，貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率回升。09年因?yàn)獒t(yī)工股份剛剛完成整合，貿(mào)易業(yè)務(wù)有所波動，全年貿(mào)易業(yè)務(wù)的毛利率不足1%。經(jīng)過上半年的調(diào)整，貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率已提高到6.84%，同比提高2.18個百分點(diǎn)。
5.加強(qiáng)與醫(yī)工院合作，增加制劑品種儲備。7月1日，公司受讓上海醫(yī)工院和制劑中心共11項(xiàng)產(chǎn)品及專利技術(shù)。其中原料生產(chǎn)技術(shù)2項(xiàng)，新藥開發(fā)技術(shù)1項(xiàng)，制劑產(chǎn)品8項(xiàng)。我們發(fā)現(xiàn)自上市以來，公司與醫(yī)工院合作多以原料藥及新藥為主，制劑品種較少。09年新管理層上任后，制劑業(yè)務(wù)被重新重視，銷售能力顯著提升。此次大量增加制劑品種儲備，主要為未來2-3年發(fā)展所考慮。
6.海門基地已開始建設(shè)。為解決長期制約公司發(fā)展的產(chǎn)能問題，公司計(jì)劃在海門新建生產(chǎn)基地。目前海門基地已開始土建工作，預(yù)計(jì)在2011年底正式建成投產(chǎn)。同時(shí)為解決建設(shè)資金問題，公司于去年12月通過公開增發(fā)方案，計(jì)劃募集資金不超過7.3億元。目前，增發(fā)方案仍在等待證監(jiān)會審批階段。我們預(yù)計(jì)在9月完成過會。

11月23日周二公開驗(yàn)證的股票是：
(600420現(xiàn)代制藥)， 會員22日早盤九點(diǎn)三十五分以17.46元建倉介入！
(000503海虹控股)， 會員22日早盤九點(diǎn)三十五分以11.79元建倉介入！
(002118紫鑫藥業(yè))， 會員22日早盤九點(diǎn)三十五分以25.33元建倉介入！

該三只股票22日已經(jīng)讓會員提前布局介入，今日雖然已有不少浮動贏利，但是我們認(rèn)為在23日會在盤中大幅繼續(xù)拉升沖高。介入此股的會員周二可以在盤中等候我們通知。