【股市雜談】流動(dòng)性拐點(diǎn)讓大盤(pán)小漲大跌！

周三，受朝韓交火和工商銀行復(fù)牌補(bǔ)跌并以跌停價(jià)開(kāi)盤(pán)的不利影響，上證指數(shù)大幅低開(kāi)34個(gè)點(diǎn)。盤(pán)中，因配股融資停牌的工商銀行周三以跌停價(jià)開(kāi)盤(pán)后一度打開(kāi)跌停，但最終仍然牢牢封死在跌停板！
  由于工商銀行跌停拖累了股指，最終收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2859.94點(diǎn)，上漲31.66點(diǎn)，漲幅1.12%，收中陽(yáng)線。全天，上證指數(shù)最高點(diǎn)2861.49點(diǎn)，最低2794.86點(diǎn)，最多上漲34個(gè)點(diǎn)，最多下跌34個(gè)點(diǎn)，震蕩幅度68個(gè)點(diǎn)。
  從成交量看，滬市全天成交1505億，而周二成交1478億，周一成交1625億，同比小幅放大27億。由于資金面將逐步緊張，我認(rèn)為，滬市成交量在不久之后將重回1000億以下！
  對(duì)于周三出現(xiàn)工商銀行跌停而其它個(gè)股卻普漲的格局，很多分析都認(rèn)為這是由于人民日?qǐng)?bào)的相關(guān)評(píng)論而引起的！據(jù)報(bào)道，人民日?qǐng)?bào)發(fā)表文章，表示控制通脹不會(huì)以犧牲經(jīng)濟(jì)和打壓股市為代價(jià)，人民日?qǐng)?bào)還認(rèn)為，抑制通貨膨脹對(duì)股市是長(zhǎng)期利好！
  姑且不論控制通脹會(huì)不會(huì)以犧牲經(jīng)濟(jì)和打壓股市為代價(jià)，也不管抑制通貨膨脹對(duì)股市是不是長(zhǎng)期利好，作為老股民，我們應(yīng)該記得2008年忽悠社的慘重教訓(xùn)！
  在那個(gè)時(shí)期，新華社接連密集發(fā)表了四篇長(zhǎng)篇大論力挺股市，但每發(fā)一篇文章，股市就暴跌一次，新華社也因此被股民成為“忽悠社”！所以，把股市上漲歸納于一篇文章是不理智得！
  據(jù)央行網(wǎng)站消息，為貫徹落實(shí)近期黨中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)經(jīng)濟(jì)工作的要求， 2010年11月23日，中國(guó)人民銀行胡曉煉副行長(zhǎng)在京組織召開(kāi)貨幣信貸工作座談會(huì)。
  會(huì)議研究分析了近期金融運(yùn)行情況和面臨的形勢(shì)與任務(wù)，部分銀行介紹了今年以來(lái)信貸運(yùn)行情況，交流了貫徹落實(shí)國(guó)家宏觀調(diào)控政策、合理把握信貸投放和防范金融風(fēng)險(xiǎn)等方面的工作。
  胡曉煉副行長(zhǎng)在講話中強(qiáng)調(diào)，中國(guó)將綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，繼續(xù)引導(dǎo)貨幣信貸回歸常態(tài)。其中最主要關(guān)于貨幣政策的講話有以下兩點(diǎn)：
  一是要進(jìn)一步加大流動(dòng)性管理力度。當(dāng)前加強(qiáng)流動(dòng)性管理是貨幣政策的重要任務(wù)，也是貨幣條件回歸常態(tài)的主要表現(xiàn)。要根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和外匯流動(dòng)的變化情況，繼續(xù)綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、采取數(shù)量型工具和價(jià)格性工具以及宏觀審慎管理的方式，保持銀行體系流動(dòng)性合理適度，為價(jià)格總水平的基本穩(wěn)定創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境。
  二是要按照宏觀調(diào)控要求合理投放貸款�？傮w看，年初確定的貨幣信貸總量調(diào)控目標(biāo)是符合經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展需要的，有利于宏觀調(diào)控要求的貫徹落實(shí)，有利于處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系。各金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)采取有力措施，控制好今年后兩個(gè)月信貸投放的節(jié)奏和力度，使信貸投放總量符合宏觀調(diào)控要求。
  此番講話表明，中國(guó)央行將進(jìn)一步收緊貨幣政策�；蛘哒f(shuō)，貨幣政策由“極度寬松”轉(zhuǎn)向“偏緊”得到官方正式認(rèn)可！這也表明貨幣政策根本性轉(zhuǎn)折的來(lái)臨！
  只要貨幣政策發(fā)生改變，流動(dòng)性拐點(diǎn)就將到來(lái)，在這種情況下，A股不可能出現(xiàn)大牛市！因此，我仍然認(rèn)為，后市上證指數(shù)將逐步走低，下跌是后市上證指數(shù)的最主要表現(xiàn)形式！而后市上證指數(shù)最經(jīng)常出現(xiàn)的情況很可能就是小漲大跌的格局！希望滿倉(cāng)的散戶一定要抓住任何機(jī)會(huì)逢高減倉(cāng)！

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