今日在經(jīng)濟(jì)會(huì)議政策明朗，提高存款準(zhǔn)備金率讓市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期降低的背景下，兩市高開(kāi)高走，滬指早盤直線拉漲40點(diǎn)一舉站上短期多條均線并重返年線，盤中屢屢出現(xiàn)沖擊前期高點(diǎn)的態(tài)勢(shì)，午后滬指繼續(xù)加速上揚(yáng)，一舉突破2900點(diǎn)關(guān)口，截至收盤，滬指報(bào)2922.95點(diǎn)，漲81.91點(diǎn)，漲幅2.88%，成交1618億；深成指報(bào)12905.02點(diǎn)，漲444.56點(diǎn)，漲幅3.57%，成交1308億；中小板指收?qǐng)?bào)7105點(diǎn)，漲幅2.71%；創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)1209點(diǎn)，漲幅3.64%。

　　對(duì)于后市我們認(rèn)為：雖然11月CPI增幅高達(dá)5%遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，但央行僅采取上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)控力度大大低于預(yù)期從而支撐股指反彈，在大盤上攻不力的情況下，中國(guó)聯(lián)通（600050）突然拉至漲停，中國(guó)石油（601857）、中國(guó)石化（600028）也聯(lián)袂上揚(yáng)帶動(dòng)股指大幅上揚(yáng)，但這種依靠指標(biāo)股的拉升推升股指并不具備持續(xù)性，也容易引發(fā)市場(chǎng)警覺(jué)，上證指數(shù)雖有擺脫年線附近平臺(tái)整理之勢(shì)，但上方30日均線處將有一定的壓制作用，大盤的反彈空間有限，調(diào)控力度低于預(yù)期難以平抑通脹壓力，將迫使后期的調(diào)控手段再度出現(xiàn)，在實(shí)際負(fù)利率的背景下，低成本資金的流動(dòng)將使通脹愈演愈烈，對(duì)加息的退讓可能會(huì)迫使將來(lái)的調(diào)控更為嚴(yán)厲，溫和調(diào)控對(duì)股指的作用實(shí)屬短多長(zhǎng)空，在股指大幅上揚(yáng)之后，投資者不宜再行追高，反宜在反彈中尋找減倉(cāng)機(jī)會(huì)。操作上，建議適度調(diào)倉(cāng)換股，在避免追高的前提下，緊緊抓住新興產(chǎn)業(yè)和十二五規(guī)劃的主線布局來(lái)年，短線關(guān)注次新股和有高送轉(zhuǎn)潛力的中小盤股�！�

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