制服丝袜青青草,日韩国产精品一区二区,无码人妻精品一二三如

當天氣預報員被看作是惡劣天氣的助推者，當期貨被看作是物價上漲的重要原因時，在2011年，高手續(xù)費、高保證金、嚴監(jiān)管應會成為中國期貨市場的常態(tài)。這一常態(tài)直接導致的是成交量變小，而成交量變小又會導致低波動率成為常態(tài)。當期貨市場在高手續(xù)費、高保證金、低成交量、低波動率的常態(tài)下運行時，一方面投機力量進入市場和活躍參與市場的吸引力下降，也就是說部分投機群體可能會離開市場，部分原本想進入市場的群體會推遲或取消進入市場；另一方面整個投資群體的生態(tài)系統(tǒng)也會發(fā)生改變，即專業(yè)投資者和散戶投資者的比例會發(fā)生變化。假設我們把期貨市場比作一個牧場，市場的經營者是牧羊人，大大小小的散戶群體是羊群，專業(yè)投資者和機構投資者是狼群。在市場成交活躍，投機氛圍濃厚的時候，牧場上有95頭羊，5匹狼。這95頭羊中的任何一頭，如果沒有能力升級為狼，則遲早會被牧羊人收獲或被狼群捕獲。按照以往的手續(xù)費成本，這95頭羊大約有50頭被牧羊人收獲，大約有45頭被5匹狼捕獲，當然這5匹狼中捕獵水平最高的狼捕獲的羊最多。而在現在的市場環(huán)境下，散戶存在著被擠出的效應。股指期貨上市后，期貨類私募基金增多，公募基金也逐步進入期貨市場。這就形成了中小散戶比例下降，機構投資者、專業(yè)投資者比例上升的局面。在這樣的局面下，牧場的生態(tài)體系也發(fā)生了變化，95頭羊變成了90頭，5匹狼變成了10匹狼，又因為交易成本的上升，牧羊人收獲的羊群會從50頭上升到55頭，而原本5匹狼可以瓜分45頭羊，則變成了10匹狼瓜分35頭羊。這樣一來狼群捕獲羊群的難度大大上升，某些實力較差的狼，可能原來可以捕獲5頭羊，以后只能捕獲1頭羊，甚至半頭羊，如果稍有不慎，還有可能自己變成一頭羊，被其他更厲害的狼捕獲，或被牧羊人收獲。 2009年、2010年，因為鋼材期貨的上市、股指期貨的上市，不少鋼材貿易商和原本在股票市場的投資者進入期貨市場，為期貨市場送入了大量的可分配資金。因此2009年和2010年期貨市場除了保證金規(guī)模急劇膨脹以外，能贏錢的人也賺了更多的錢。而2011年，鋼材市場和股票市場流入期貨市場的散戶資金會大大減少，專業(yè)資金則會有所上升，在這種狀態(tài)下，機構和專業(yè)投資者的盈利難度會大大提高，更不用說散戶投資者了。當然，還有一種情況，能使期貨市場的盈利難度下降，那就是行情大幅波動，最好是單邊波動，只不過中國政府不愿意看到行情大幅波動，因此要看美國政府的政治和經濟取向了。最后，用我在一片文章中看到的一句話送給每一位期貨投資者“我是此時此刻的囚徒，你是永恒原野的牧羊人�！� 雜談者：沈良期貨中國網www.7hcn.com總編期貨中國網-股指期貨/商品期貨投資自由之路

※ ※ ※ 本文純屬【期貨中國7hcn】個人意見，與【鋼之家鋼鐵博客】立場無關.※ ※ ※

上一篇：【原創(chuàng)】南華期貨2010年十件大事

下一篇：【原創(chuàng)】浙商期貨2010年十件大事

該日志尚無評論！