后市延續(xù)震蕩行情

周四股市震蕩走高，但成交沒有相應(yīng)放大，市場觀望情緒較濃，熱點也較分散，后市延續(xù)震蕩行情，小幅上行。

　　緊縮未到尾聲，調(diào)控之下難現(xiàn)大行情。上周末上調(diào)存款準備金率在意料和情理之中，最近每次預期之中緊縮政策的公布往往被解讀為離利空出盡更近一步，從而得到市場積極反映，本次提準也是階段性風險的釋放，但與之前幾次不同的是，周小川行長在博鰲論壇明確指出緊縮貨幣政策“還會持續(xù)一段時間”，劉明康要求監(jiān)管銀行日均存貸比，胡曉煉稱RRR上調(diào)還有“相當空間”，加上一季度較強的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和居高不下的通脹水平，也許市場之前所期待的緊縮趨緩將向后延遲。另外，房地產(chǎn)調(diào)控有加碼風險，西安已經(jīng)重新下調(diào)了房價目標。即使調(diào)控已在預期之中，向下風險不大，但這樣緊縮的背景下難以出現(xiàn)大行情。

　　資金面短期承壓。周四存款準備金上繳，資金面本應(yīng)恢復平靜，但仍受到短期沖擊，銀行間7天質(zhì)押式回購利率逼近4%的近期高位。

　　權(quán)重股上行乏力，市場重心已經(jīng)下移，且量能不濟，板塊輪動過快，上攻動力不強。上周開放式基金平均倉位為88.00%，再觸歷史高點，其中開放式股票型基金平均倉位上升1.75%，從90.54%上升到92.29%，開放式平衡型基金平均倉位上升2.49%，從80.54%上升到83.03%。目前場內(nèi)資金分歧較大，但多空都較為謹慎，場內(nèi)資金的騰挪只能帶來熱點板塊的快速輪動，卻無法呈現(xiàn)普漲行情和持續(xù)性領(lǐng)漲熱點，賺錢效應(yīng)不明顯，難以吸引場外資金的進入。當前的量能很難推動大盤權(quán)重股大幅上行，周四銀行股再現(xiàn)沖高乏力跡象。

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