后市延續(xù)震蕩行情

周四股市震蕩走高，但成交沒(méi)有相應(yīng)放大，市場(chǎng)觀望情緒較濃，熱點(diǎn)也較分散，后市延續(xù)震蕩行情，小幅上行。

　　緊縮未到尾聲，調(diào)控之下難現(xiàn)大行情。上周末上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在意料和情理之中，最近每次預(yù)期之中緊縮政策的公布往往被解讀為離利空出盡更近一步，從而得到市場(chǎng)積極反映，本次提準(zhǔn)也是階段性風(fēng)險(xiǎn)的釋放，但與之前幾次不同的是，周小川行長(zhǎng)在博鰲論壇明確指出緊縮貨幣政策“還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間”，劉明康要求監(jiān)管銀行日均存貸比，胡曉煉稱(chēng)RRR上調(diào)還有“相當(dāng)空間”，加上一季度較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和居高不下的通脹水平，也許市場(chǎng)之前所期待的緊縮趨緩將向后延遲。另外，房地產(chǎn)調(diào)控有加碼風(fēng)險(xiǎn)，西安已經(jīng)重新下調(diào)了房?jī)r(jià)目標(biāo)。即使調(diào)控已在預(yù)期之中，向下風(fēng)險(xiǎn)不大，但這樣緊縮的背景下難以出現(xiàn)大行情。

　　資金面短期承壓。周四存款準(zhǔn)備金上繳，資金面本應(yīng)恢復(fù)平靜，但仍受到短期沖擊，銀行間7天質(zhì)押式回購(gòu)利率逼近4%的近期高位。

　　權(quán)重股上行乏力，市場(chǎng)重心已經(jīng)下移，且量能不濟(jì)，板塊輪動(dòng)過(guò)快，上攻動(dòng)力不強(qiáng)。上周開(kāi)放式基金平均倉(cāng)位為88.00%，再觸歷史高點(diǎn)，其中開(kāi)放式股票型基金平均倉(cāng)位上升1.75%，從90.54%上升到92.29%，開(kāi)放式平衡型基金平均倉(cāng)位上升2.49%，從80.54%上升到83.03%。目前場(chǎng)內(nèi)資金分歧較大，但多空都較為謹(jǐn)慎，場(chǎng)內(nèi)資金的騰挪只能帶來(lái)熱點(diǎn)板塊的快速輪動(dòng)，卻無(wú)法呈現(xiàn)普漲行情和持續(xù)性領(lǐng)漲熱點(diǎn)，賺錢(qián)效應(yīng)不明顯，難以吸引場(chǎng)外資金的進(jìn)入。當(dāng)前的量能很難推動(dòng)大盤(pán)權(quán)重股大幅上行，周四銀行股再現(xiàn)沖高乏力跡象。

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