美元作為世界貨幣，用以計(jì)量大宗商品的價(jià)格，假定其他因素保持不變，美元的下跌就等同于大宗商品價(jià)格的上漲。故美元指數(shù)與鋼材價(jià)格之間的關(guān)系緊密理論上是有支撐的；而經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)也支持這一結(jié)論，兩者的歷史運(yùn)行圖大體呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，國(guó)泰君安就2010-1-7至2010-11-4的美元指數(shù)和螺紋鋼價(jià)格指數(shù)的擬合回歸也認(rèn)為美元指數(shù)與螺紋鋼價(jià)格有比較好的負(fù)相關(guān)性。
而兩者的負(fù)相關(guān)性成立的一個(gè)大前提便是其他相關(guān)因素保持不變，或者說(shuō)相對(duì)穩(wěn)定，這相當(dāng)于在真空的假設(shè)下研究自由落體運(yùn)動(dòng)，當(dāng)然值得商榷，但也可是無(wú)奈下的較優(yōu)選擇。于是是否可以認(rèn)為：當(dāng)前的市場(chǎng)影響鋼材價(jià)格的相關(guān)因素并沒有大的波動(dòng)，處于較為穩(wěn)定的階段。那樣鋼材價(jià)格也將處于較小的波動(dòng)范圍內(nèi)。
那么再回到美元與鋼材價(jià)格關(guān)系，去年下半年以來(lái)，美元大體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，同期鋼材價(jià)格震蕩上漲。而本月以來(lái)，美元似乎顯現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，與當(dāng)前國(guó)際亂局中的避險(xiǎn)需求、美國(guó)威望提升有關(guān)，同時(shí)也是跌幅較大后的正常反彈，但能不能由反彈質(zhì)變?yōu)樯蠞q？這主要要從美國(guó)自身的政治、經(jīng)濟(jì)考慮，政治方面，中期選舉后奧巴馬政府陷入困頓，要尋求連任的話，首要解決的是居高不下的失業(yè)率，這點(diǎn)和我國(guó)的首要問(wèn)題（通脹）不同，故必須保證經(jīng)濟(jì)的適度增長(zhǎng)，這樣又回歸到經(jīng)濟(jì)上的問(wèn)題，即：后期美國(guó)經(jīng)濟(jì)的提振主要依賴于出口，美元的貶值符合這一利益，同時(shí)美元作為世界貨幣，在貶值賺取鑄幣稅的同時(shí)又可輸出通脹、減輕外債，故美元貶值符合美國(guó)的政治與經(jīng)濟(jì)利益。而從現(xiàn)狀看，美國(guó)兩次量化寬松后雖未提出Q3，但并未進(jìn)行相應(yīng)的緊縮，結(jié)合近期伯南克的一系列表態(tài)、似乎可以這樣理解：本來(lái)就沒有什么Q1、Q2之分，Q1以來(lái)形成的趨勢(shì)與預(yù)期在沒有確實(shí)的緊縮后（例如加息），符合美國(guó)政府的核心利益，也就有其存在的延續(xù)性。故美元的反彈質(zhì)變?yōu)樯蠞q是小概率事件，由此，在預(yù)期其它因素不會(huì)有大幅變動(dòng)的前提下，鋼價(jià)由回調(diào)質(zhì)變?yōu)橄碌�也是小概率事件�?p>

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