方杰 程序化交易高手/蕭然投資工作室創(chuàng)辦人

杭州蕭山人，大學(xué)讀建筑，但更喜歡經(jīng)濟(jì)，有生意頭腦，去云南旅游時(shí)販賣兩千朵玫瑰到杭州，賺回所有旅游費(fèi)用。大學(xué)期間就開始接觸期貨，曾因?yàn)椴蛔袷匾?guī)則而虧掉過賬戶資金的60%。后來堅(jiān)持做程序化交易，并建立了一個(gè)團(tuán)隊(duì)。近三年來，能夠在中低倉位下實(shí)現(xiàn)賬戶的穩(wěn)健盈利，2010年管理的賬戶收益在3倍左右。

訪談精彩語錄：

期貨在父親那一代人眼里就是賭博。

人總是要做些有自己喜歡的事情，而不只是為了糊口而去從事自己不擅長的東西。

做期貨相對(duì)自由，也很簡單，而且我對(duì)概率這類東西很有感覺。

遇上了期貨，就像碰上一見鐘情的有緣人一樣，從此專心于它。

普通交易者一般會(huì)在獲利的時(shí)候喜歡去主動(dòng)平倉獲利（恐懼），虧損以后，則喜歡賭一把（貪婪），這是最致命的弱點(diǎn)。

在摔死之前，抓到了一根救命稻草又站起來了。

在不該貪婪的時(shí)候貪婪，不該恐懼的時(shí)候恐懼，長此以往，焉能不敗。

計(jì)算機(jī)可以讓人能接住天上的餡餅，而不是掉進(jìn)地上的陷阱。

我認(rèn)為程序化交易不是死板，而是大智若愚。

主觀交易一年賺十倍，十年不賺錢，而系統(tǒng)交易每年比較輕松地賺錢。

期貨就像跑馬拉松，很多時(shí)候，慢慢來比較快。

程序化并不是一招鮮吃遍天，需要根據(jù)市場不斷的變化對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行完善、優(yōu)化，多套策略結(jié)合才能使系統(tǒng)具有可持續(xù)的穩(wěn)定贏利能力。

一般程序化要求暴利是不可能的，向你吹噓暴利的程序化交易的人，可能和臺(tái)灣的侯總是一個(gè)部門的。

一切盈利都是建立在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上。

中心思想就是順勢(shì)，風(fēng)往哪吹我就往哪倒，來到期貨市場就必須做個(gè)墻頭草。

涉足各個(gè)品種，研究資金流峰值，研究多空能量轉(zhuǎn)化，研究趨勢(shì)的角度性、粘和性，研究周期的共振性、節(jié)奏性，研究價(jià)格的短期反轉(zhuǎn)、浮動(dòng)波長……

價(jià)格的波動(dòng)具有非均衡性，統(tǒng)計(jì)中長期波段趨勢(shì)在時(shí)間序列上的分布特征，依靠統(tǒng)計(jì)規(guī)律作為入市準(zhǔn)則。

肯定是用自行設(shè)計(jì)的指標(biāo)，當(dāng)然也借助一些已有的指標(biāo)。

程序化的關(guān)鍵是系統(tǒng)的完善和嚴(yán)格執(zhí)行，不在于是否全自動(dòng)。

增加品種不是為了追求暴利機(jī)會(huì)，只是為了資金容量的擴(kuò)充，風(fēng)險(xiǎn)的縮小和資金的穩(wěn)健。

一般虧損的單子我砍得比較快，盈利的單子我會(huì)拿得比較久，單品種平均下來一年交易60次左右。

去年整年的最大回撤是14%不到，今年到目前為止最大回撤為15%。

期貨本來就是一門缺陷藝術(shù)，每一套程序有它適合的行情。

沒有萬能的程序化，但是當(dāng)不同的有效的程序有機(jī)結(jié)合的時(shí)候能更好適應(yīng)不同的行情，需要更好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

市場進(jìn)化速度比以前快了不少。

未來多元化的系統(tǒng)組合的必須的，只有這樣才能更好地抵御單系統(tǒng)所可能引起的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

我個(gè)人認(rèn)為暴利是不可復(fù)制的，即使可復(fù)制，其適用的資金也很小，可復(fù)制的范圍很小。

期貨這一行永遠(yuǎn)不缺乏明星，但是缺乏恒星，基本是三年換一批人。

在不沖擊市場投資成本，達(dá)到資金瓶頸之前，能每年保持100%收益以上就已經(jīng)絕對(duì)是個(gè)神話了。

未來我會(huì)花很長時(shí)間學(xué)習(xí)國外最先進(jìn)的數(shù)學(xué)邏輯模型。

就像每個(gè)人都知道去澳門賭場就是送錢的，但是澳門賭場從來沒有缺少賭徒，人是貪和懶的，明知是陷阱還是會(huì)有很多人跳下去。

我想在我以及其他同行的實(shí)踐下，程序化交易的未來是可見的。

對(duì)于個(gè)人，我的偶像是詹姆斯西蒙斯。

我希望資金回撤更小一些，穩(wěn)健穩(wěn)健再穩(wěn)健。

我想未來不管是兼職還是全職，期貨都是我一輩子的事業(yè)。

若要聯(lián)系方杰-蕭然投資，與其探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287（該電話中午、下午和晚上有人接聽）

期貨中國1、方杰先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您在大學(xué)的時(shí)候就開始接觸期貨，您第一次接觸期貨是什么時(shí)候？在怎樣的際遇下？是誰把您帶入期貨行業(yè)的？

方杰：第一次接觸期貨是06年暑期，那時(shí)候在親戚家工地實(shí)習(xí)工作，遇上了摯友，正好是他爆倉落魄之時(shí)，而正是在他的指引下，使我在市場中少了走了很多彎路。當(dāng)我決定從事期貨行業(yè)時(shí)，我父親怎么都不同意，當(dāng)時(shí)我立下誓，從事期貨以后，不向家里要錢炒期貨，一年時(shí)間里養(yǎng)不活自己就回去做建筑。期貨在父親那一代人眼里就是賭博。

期貨中國2、您原本是讀建筑專業(yè)的，建筑其實(shí)也是比較吃香的行業(yè)，為什么后來選擇了期貨行業(yè)？期貨的哪些魅力吸引了您？

方杰：首先我出生在建筑世家，選擇學(xué)建筑也是因?yàn)橄矚g數(shù)學(xué)邏輯、畫圖和經(jīng)濟(jì)學(xué)，但是慢慢發(fā)現(xiàn)，想要在建筑方面做出點(diǎn)成績，最重要的不是技術(shù)，而是人際關(guān)系，太多的人情世故。而我的性格比較簡單，不喜歡那種氛圍，我還是屬于比較喜歡靜下心來，研究一些東西的。人總是要做些有自己喜歡的事情，而不只是為了糊口而去從事自己不擅長的東西，所以放棄了。而做期貨相對(duì)自由，也很簡單。而且我對(duì)概率這類東西很有感覺，學(xué)生時(shí)代就很能夠總結(jié)出一些細(xì)小的規(guī)律，所以我對(duì)自己很有信心。

期貨中國3、您讀書的時(shí)候就很有生意頭腦，還販賣過玫瑰，您的生意頭腦是什么時(shí)候開始培養(yǎng)的？和您的生活環(huán)境有關(guān)嗎？

方杰：賣玫瑰花是一次比較有意思的經(jīng)歷，那時(shí)云南旅游回程正好是2月12號(hào)的晚上，在機(jī)場時(shí)突然來了靈感，就去邊上的花市買了2000多支玫瑰，而且一半的錢還是向陌生旅友借的。回來后兩個(gè)晚上在大學(xué)城賣玫瑰，一掃而空，除去成本賺了兩萬多，周邊的花店全部因此降價(jià)。記得藍(lán)色妖姬的成本兩塊不到，而大學(xué)城周邊的市場價(jià)是最低售價(jià)30元。

當(dāng)我心里不想從事建筑業(yè)的時(shí)候就開始物色各種各樣的生意，于是做過很多生意。一般我要去做一件事，都會(huì)考慮到最低成本和風(fēng)險(xiǎn)，所以都賺了點(diǎn)錢，但是那樣的生意都做不大，屬于玩票性質(zhì)，唯一能做大的電子商務(wù)成本又太高，還寫了創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書去找風(fēng)投，雖然也比較有意思，但是不適合我當(dāng)時(shí)的起點(diǎn)。再后來就遇上了期貨，就像碰上一見鐘情的有緣人一樣，從此專心于它。

期貨中國4、您剛開始做期貨時(shí)，因?yàn)椴蛔袷刈约褐贫ǖ慕灰滓?guī)則，賬戶曾虧損過60%，那一次虧損給您的最大感受是什么？您是否進(jìn)行了深刻的反��？

方杰：我想99%以上的長期從事期貨的人，都經(jīng)歷過虧損。普通交易者一般會(huì)在獲利的時(shí)候喜歡去主動(dòng)平倉獲利（恐懼），虧損以后，則喜歡賭一把（貪婪），這是最致命的弱點(diǎn)。而我幸運(yùn)的是，在摔死之前，抓到了一根救命稻草又站起來了，而這一摔，讓我深刻認(rèn)識(shí)到了死亡的恐懼，也許這也是緣分吧，最終也領(lǐng)悟到程序化不是笨，而是大智若愚。而期貨的魅力也在于此。

期貨中國5、后來您為何選擇了程序化交易？您覺得程序化交易的最大好處是什么？

方杰：對(duì)于普通人而言，面對(duì)行情的極速變化，往往對(duì)市場的本質(zhì)沒有足夠的知識(shí)去理解，對(duì)紛雜的信息沒有有效的渠道去辨別真?zhèn)�，時(shí)常僅憑發(fā)自個(gè)人內(nèi)心的感性認(rèn)知，作為投資決策的依據(jù)，買賣只憑主觀臆斷，進(jìn)行非常情緒化的交易。在不該貪婪的時(shí)候貪婪，不該恐懼的時(shí)候恐懼，長此以往，焉能不敗。

計(jì)算機(jī)可以讓人能接住天上的餡餅，而不是掉進(jìn)地上的陷阱，再者人的精力是有限的，計(jì)算機(jī)可以輕松搞定幾十個(gè)品種，而普通人只能顧及幾個(gè)品種，并且會(huì)忙的焦頭爛額，一不小心就出錯(cuò)，還會(huì)影響交易情緒�？v觀國際投資市場，眾多投資基金、大型投行、以及做市商等機(jī)構(gòu)大多采取智能化系統(tǒng)化交易的模式——比如在近年來取得輝煌成就的詹姆斯•西蒙斯，其掌管的大獎(jiǎng)?wù)禄�金就是完全按照智能系統(tǒng)來進(jìn)行組合投資。智能系統(tǒng)化交易就是將市場復(fù)雜的變化通過精準(zhǔn)的數(shù)學(xué)運(yùn)算模型計(jì)算其微妙的波動(dòng)規(guī)律，有效避免個(gè)人主觀臆斷的固有缺陷，依靠信號(hào)或資金在概率上的勝算，提高投資收益。

期貨中國6、也有不少朋友認(rèn)為，程序化交易太死板，不夠靈活，您怎么看？

方杰：仁者見仁智者見智，我認(rèn)為程序化交易不是死板，而是大智若愚。簡單的說交易分兩種，一種是主觀交易，一種是系統(tǒng)交易。從微觀上來說，系統(tǒng)交易不要求周周賺錢，而是十個(gè)月略賺錢，兩個(gè)月出行情“暴賺”；從宏觀上來說主觀交易一年賺十倍，十年不賺錢，而系統(tǒng)交易每年比較輕松地賺錢。所以孰勝孰劣各有千秋。錢是賺不完的，期貨就像跑馬拉松，花跑100米的力氣只能取得1000米領(lǐng)先，很多時(shí)候，慢慢來比較快。

期貨中國7、還有部分高手認(rèn)為，程序化交易是賺不了錢的，是無法成功的，因?yàn)槭袌鍪撬蚕⑷f變的，而程序化交易的策略在一段時(shí)間內(nèi)是固定的，用固定的模式無法適應(yīng)變化的市場。您又怎么看？

方杰：程序化并不是一招鮮吃遍天，需要根據(jù)市場不斷的變化對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行完善、優(yōu)化，多套策略結(jié)合才能使系統(tǒng)具有可持續(xù)的穩(wěn)定贏利能力。但是很多高手總結(jié)到最后都是大道至簡，很多偽精細(xì)化的程序化是不科學(xué)的，它只適用于過去一段時(shí)間的市場，所以一般程序化要求暴利是不可能的，向你吹噓暴利的程序化交易的人，可能和臺(tái)灣的侯總是一個(gè)部門的。

期貨中國8、您的程序化交易有趨勢(shì)策略也有套利策略，請(qǐng)問總共有幾個(gè)策略組成？不同的策略是組合使用還是分別使用？

方杰：去年一直在使用四套經(jīng)過長時(shí)間測試的交易模型的組合，現(xiàn)在考慮到資金容量及相對(duì)高收益等等原因，簡化到兩套個(gè)人認(rèn)為比較合適的模型。目前看來今年得選擇還是比較正確的，今年長線系統(tǒng)不能賺到錢。不過未來肯定會(huì)再繼續(xù)研究添加策略來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，還是一句話，一切盈利都是建立在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上。

期貨中國9、請(qǐng)您簡單說一說您不同的程序化交易策略的設(shè)計(jì)原理？

方杰：中心思想就是順勢(shì)，風(fēng)往哪吹我就往哪倒，來到期貨市場就必須做個(gè)墻頭草，只是不同品種、不同周期而已。然后就是涉足各個(gè)品種，研究資金流峰值，研究多空能量轉(zhuǎn)化，研究趨勢(shì)的角度性、粘和性，研究周期的共振性、節(jié)奏性，研究價(jià)格的短期反轉(zhuǎn)、浮動(dòng)波長……價(jià)格的波動(dòng)具有非均衡性，統(tǒng)計(jì)中長期波段趨勢(shì)在時(shí)間序列上的分布特征，依靠統(tǒng)計(jì)規(guī)律作為入市準(zhǔn)則。方向性策略交易依據(jù)模型信號(hào)對(duì)期貨合約進(jìn)行低買高賣或高賣低買賺取價(jià)差收益。

套利交易買進(jìn)相對(duì)低價(jià)的期貨合約，同時(shí)賣出相對(duì)高價(jià)的期貨合約，從兩合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利。利用相關(guān)性較高的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約之間的同步性及異步性，獲取品種間走勢(shì)差距恢復(fù)帶來的利潤。

期貨中國10、您的程序化交易系統(tǒng)所用的進(jìn)出場指標(biāo)體系是軟件自帶的？還是您自行設(shè)計(jì)、開發(fā)的指標(biāo)？

方杰：那肯定是用自行設(shè)計(jì)的指標(biāo)，當(dāng)然也借助一些已有的指標(biāo)，而且一些已有的指標(biāo)嚴(yán)格執(zhí)行的話，收益也不錯(cuò)，關(guān)鍵看操盤手是否能融入其中。

期貨中國11、您做程序化交易是半自動(dòng)的（電腦出信號(hào)人工下單），為什么不選擇全自動(dòng)？

方杰：其實(shí)全自動(dòng)交易的目的是為了嚴(yán)格執(zhí)行，一開始做程序化全自動(dòng)交易是為了控制自己的手癢。去年由于政策變化，出了軟件暫停服務(wù)的問題，接著就人工下單了，而那時(shí)已經(jīng)完全克服執(zhí)行問題，后來也就習(xí)慣了�，F(xiàn)在如果付費(fèi)又可以實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)下單了，不過習(xí)慣了手工下單也就無所謂了。手工下單有時(shí)候還能避免一些系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，程序化的關(guān)鍵是系統(tǒng)的完善和嚴(yán)格執(zhí)行，不在于是否全自動(dòng)。

期貨中國12、一般來說，一個(gè)程序化交易賬戶的倉位您設(shè)為多少？有沒有加減倉的設(shè)計(jì)？

方杰：倉位方面，我今年一直使用的是2.5倍杠桿，去年使用了3倍杠桿，今年資金量又上了一些，所以想更加穩(wěn)妥一點(diǎn)。平時(shí)沒有加減倉的處理，今年如果收益超過35%以上，會(huì)考慮加到3倍左右的杠桿。

期貨中國13、您的程序化交易一般選擇多少個(gè)品種參與？最多持倉幾個(gè)品種？您選擇品種的標(biāo)準(zhǔn)是怎樣的？

方杰：目前國內(nèi)期貨市場推出的品種，流通性好，連續(xù)性強(qiáng)的可供選擇的成熟品種不到10個(gè)，然后最多時(shí)候再加上套利的四個(gè)品種。希望以后有越來越多新的合適的品種不斷推出，另外未來也可能會(huì)加上所有品種，因?yàn)橄袢ツ甑拿藁ǔ霈F(xiàn)了“三年不開鍋，開鍋吃三年”的情況。增加品種不是為了追求暴利機(jī)會(huì)，只是為了資金容量的擴(kuò)充，風(fēng)險(xiǎn)的縮小和資金的穩(wěn)健。銅和股指現(xiàn)在都沒做，未來可以容納很大的資金量。

期貨中國14、您之前的程序化策略主要是用在商品期貨上的，取得了不錯(cuò)的收益，我們身邊其實(shí)也有做股指期貨程序化交易收益很好的人，您目前有沒有股指期貨的策略？是否打算在股指期貨方面投入更多精力？

方杰：股指一開始推出就開始關(guān)注了，畢竟這是期貨市場中影響力最大的期貨品種。但是總的來說股指還是一個(gè)新生物，新生物的不可預(yù)測性比較大，而商品期貨經(jīng)過這么多年的延續(xù)，它的連續(xù)性等等會(huì)比股指更好，而且它的保證金比例相對(duì)低一點(diǎn)，我可以更平均的分配各個(gè)品種的倉位。我用商品期貨的策略放入股指期貨也能賺錢，不過去年商品漲跌幅度比股期期貨大很多，所以收益也不如商品期貨，對(duì)股指期貨我還需要花很大的精力去學(xué)習(xí)。

期貨中國15、您程序化交易策略的交易周期多長？一筆單子進(jìn)去后平均持倉大約是幾天？

方杰：這個(gè)還是要看行情的，一般虧損的單子我砍得比較快，盈利的單子我會(huì)拿得比較久，單品種平均下來一年交易60次左右。

期貨中國16、在實(shí)盤交易中，您的程序化交易策略最大回撤為多少？您是如何控制回撤比例的？

方杰：按正常2.5倍杠桿，去年整年的最大回撤是14%不到，今年到目前為止最大回撤為15%，去年期間十個(gè)月盈利，兩個(gè)月虧損，今年到目前為止，五月六月略虧。

控制風(fēng)險(xiǎn)主要是以系統(tǒng)化離散性投資組合為基礎(chǔ)，使資金使用率達(dá)到相對(duì)最大化的同時(shí)，通過多元多個(gè)品種間相互對(duì)沖，多策略中線和長線進(jìn)行互補(bǔ)，分散多品種組合套利化非相關(guān)品種的投資來控制回撤風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國17、很多交易者都說今年上半年的行情比較難做，也有不少高手上半年沒賺到錢甚至還虧了一點(diǎn)，您今年上半年的情況如何？對(duì)不同的程序來說，是否都有適應(yīng)的行情和不適應(yīng)的行情？

方杰：今年相對(duì)來說我還是比較滿意的，到目前整體獲利25%，不過回撤比去年稍大一些。

期貨本來就是一門缺陷藝術(shù)，每一套程序有它適合的行情，這個(gè)是肯定的，沒有萬能的程序化，但是當(dāng)不同的有效的程序有機(jī)結(jié)合的時(shí)候能更好適應(yīng)不同的行情，需要更好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

期貨中國18、您覺得世界上是否存在適應(yīng)所有行情或絕大部分行情的交易方法？為什么？

方杰：這個(gè)我還是相信有的，詹姆斯西蒙斯，連續(xù)20多年的穩(wěn)定盈利可以說明這一點(diǎn)。當(dāng)然這其中付出的努力是大家都想象不到的，機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)是給有準(zhǔn)備的人。

期貨中國19、您從今年上半年的運(yùn)作中，最大的總結(jié)是什么？

方杰：市場進(jìn)化速度比以前快了不少，走過了這么長一段糾結(jié)行情，希望后面的機(jī)會(huì)能夠把握住。

期貨中國20、現(xiàn)在某些研究程序化交易的人認(rèn)為，做程序化交易要實(shí)現(xiàn)“多策略、多品種、多周期”的組合，整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行才能更穩(wěn)健，盈利才能更穩(wěn)健。您是否認(rèn)同？您是否也在往這個(gè)方向發(fā)展？

方杰：是的，未來多元化的系統(tǒng)組合的必須的，只有這樣才能更好地抵御單系統(tǒng)所可能引起的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。最近一直在做的事就是把一些感性的東西量化，不過目前習(xí)慣用的幾個(gè)交易軟件都不能很好的實(shí)現(xiàn)我的一些想法。

期貨中國21、您是以團(tuán)隊(duì)的形式在運(yùn)作，您的團(tuán)隊(duì)總共有多少人？具體分工是怎樣的？

方杰：目前團(tuán)隊(duì)核心是5個(gè)人，首先大家人人都是風(fēng)控師，還是程序化后續(xù)研究開發(fā)人員。

期貨中國22、您覺得你們整個(gè)團(tuán)隊(duì)最大的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪些方面？另外，目前團(tuán)隊(duì)還有沒有短板？

方杰：我只能說最大的特點(diǎn)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，因?yàn)槌赃^虧，所以一開始組建團(tuán)隊(duì)的時(shí)候把對(duì)期貨風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)放在第一位。任何時(shí)候，首先考慮的都是風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)必須是可控的，這一點(diǎn)經(jīng)過幾年的磨合，大家都保持一致。

一定要說短板的話，目前團(tuán)隊(duì)里每個(gè)人都只是想做純粹的交易者，不大喜歡去處理一些與交易無關(guān)的事情，我這人比較懶，空閑時(shí)間喜歡安靜的生活。不過這個(gè)有時(shí)候還真沒辦法，比較耗精力。

期貨中國23、在做程序化交易比較成功的贏家中，您比較欣賞周偉，您主要欣賞他哪些方面？

方杰：他是程序化交易的前輩，犯過同樣的錯(cuò)，很多思想對(duì)我近幾年的程序的完善起到了非常重要的啟發(fā)。

期貨中國24、市場上還有很多以主觀分析為主的交易高手，他們創(chuàng)造的財(cái)富神話更加傳奇，您會(huì)不會(huì)羨慕他們？

方杰：一開始會(huì)，現(xiàn)在不會(huì)，我個(gè)人認(rèn)為暴利是不可復(fù)制的，即使可復(fù)制，其適用的資金也很小，可復(fù)制的范圍很小。期貨這一行永遠(yuǎn)不缺乏明星，但是缺乏恒星，基本是三年換一批人。打個(gè)不恰當(dāng)?shù)谋扔鳎�咱們每年都�?huì)有幾個(gè)彩民買中上億大獎(jiǎng)，但是沒見過熟人，這本身就是低概率事件�？v觀國際，巴菲特也只能創(chuàng)造30%不到的年收益，而期貨神話詹姆斯西蒙斯絕對(duì)年收益也不過70%，如果那他們兩者再做比較的話，巴菲特也羨慕不了西蒙斯，這就是相對(duì)收益率和絕對(duì)收益額之間的問題，并不是所有的成功都能無限復(fù)制。所以我個(gè)人認(rèn)為在不沖擊市場投資成本，達(dá)到資金瓶頸之前，能每年保持100%收益以上就已經(jīng)絕對(duì)是個(gè)神話了。

期貨中國25、您覺得自己在所有做程序化交易的交易者中，排在什么位置？

方杰：如果對(duì)比國外個(gè)人覺得目前的的水平在美國90年代的程序化的水平。而現(xiàn)在程序化交易占到了整個(gè)歐美市場70%以上。未來我會(huì)花很長時(shí)間學(xué)習(xí)國外最先進(jìn)的數(shù)學(xué)邏輯模型。

期貨中國26、近幾年來，中國期貨市場程序化交易發(fā)展較快，隨著使用程序化交易的人越來越多了，整個(gè)市場的盈利難度是否會(huì)提高？

方杰：相對(duì)過去來說會(huì)減少很多暴利機(jī)會(huì)。在目前金融創(chuàng)新品種競爭不充分，不成熟的金融市場背景下，穩(wěn)定盈利我還是比較樂觀的。就像每個(gè)人都知道去澳門賭場就是送錢的，但是澳門賭場從來沒有缺少賭徒，人是貪和懶的，明知是陷阱還是會(huì)有很多人跳下去。

期貨中國27、請(qǐng)您談?wù)�，中國期貨程序化交易的未來�?br />
方杰：程序化交易的未來是光明的，這一點(diǎn)在西方主流金融市場已經(jīng)得到了驗(yàn)證，它的使用率是其他交易模式所不能比擬的。但是鑒于我國金融市場制度的不完善以及起點(diǎn)的較遲這兩大劣勢(shì)會(huì)成為程序化交易發(fā)展的擋板。但是現(xiàn)狀總是不能制約大的趨勢(shì)，我想在我以及其他同行的實(shí)踐下，程序化交易的未來是可見的。

期貨中國28、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)行，公募基金期貨專戶理財(cái)業(yè)務(wù)已在試點(diǎn)，私募有限合伙期貨基金也在嘗試，期貨CTA業(yè)務(wù)和信托基金都在討論之中，往后幾年，整個(gè)行業(yè)的資產(chǎn)管理、投資理財(cái)方面應(yīng)會(huì)有更好的發(fā)展。請(qǐng)您談?wù)勀�下一步的目�?biāo)和發(fā)展思路？

方杰：首先對(duì)于行業(yè)我很期待期貨基金的推出，這樣就使得這個(gè)行業(yè)更加陽光化，也便于賬戶的管理和安全。對(duì)于個(gè)人，我的偶像是詹姆斯西蒙斯，在達(dá)到目前模型能承受的資金瓶頸之前，我將好好研究很多更先進(jìn)、更精細(xì)的程序化模型，對(duì)行情的量化細(xì)分累積，積累所需的交易知識(shí)，不斷地進(jìn)行自我修正，不斷完善。我希望資金回撤更小一些，穩(wěn)健穩(wěn)健再穩(wěn)健，收益可以適當(dāng)?shù)纳僖恍�。我想未來不管是兼職還是全職，期貨都是我一輩子的事業(yè)，并且在我有能力的情況下，還想做一些有意思的事，因?yàn)橐粋�(gè)朋友說過一句話：其實(shí)咱們從事期貨交易的，賺了不少錢，卻沒有為社會(huì)創(chuàng)造過一點(diǎn)價(jià)值。

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沈良訪談?wù)��?br /> 2011-7-25