投資就是在判斷未來，離不開風(fēng)險(xiǎn)管理。許多人并不了解風(fēng)險(xiǎn)管理是什么，單純就風(fēng)險(xiǎn)而談風(fēng)險(xiǎn)，特別是具體而微，忽略了重要的東西。按照現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論，風(fēng)險(xiǎn)是基于目標(biāo)產(chǎn)生的，沒有目標(biāo)就無所謂風(fēng)險(xiǎn)。比如讓孩子學(xué)習(xí)鋼琴，當(dāng)目標(biāo)是成為朗朗時(shí)，那么越早學(xué)習(xí)越好，還要投入大量的精力與物力請(qǐng)名師。但如果只是要陶冶情操，大可由著孩子的興致去玩。但是當(dāng)我們?cè)诖_定將孩子培養(yǎng)成為朗朗的時(shí)候，又沒有衡量這個(gè)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)性呢？恐怕很少有人去評(píng)估一下希望與現(xiàn)實(shí)的差距。父母對(duì)于音樂一竅不通的話，孩子的音樂天賦存在著疑問；父母不是在這一行的話，未來孩子的專業(yè)教育與發(fā)展也存在著很大的不確定性，需要付出的代價(jià)很大。一份耕耘、一份收獲，這是最理想的幸運(yùn)狀態(tài)，也是欺騙了許多人的謊言。問問現(xiàn)實(shí)中的人們，誰能保證一份耕耘、一份收獲，至少股市投資不是這樣吧。與其我們花費(fèi)很大的精力去追求本來縹緲的目標(biāo)，還不如踏實(shí)下來去尋找合適自己的未來。自在的環(huán)境下是最輕松省力的，要承認(rèn)彼此之間的差距，尋找適合自己性格、天賦的職業(yè)以及生活目標(biāo)。好高騖遠(yuǎn)，害人害己。

企業(yè)也是如此，宏大的口號(hào)無法改變企業(yè)實(shí)際。當(dāng)企業(yè)高喊創(chuàng)建一流進(jìn)入500強(qiáng)時(shí)，也需要審勢(shì)度勢(shì)，看看自己有幾斤幾兩，看看未來市場(chǎng)環(huán)境和行業(yè)趨勢(shì)如何。在最新有關(guān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的研討中，通過大家努力，終于將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)納入其中，多少是一種提示。有關(guān)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)可以討論得太多，這里簡(jiǎn)要做個(gè)分析：★ 未能認(rèn)知目標(biāo)的前提，比如前面談的人之天賦、行業(yè)趨勢(shì)；★ 未能認(rèn)知實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的代價(jià)，比如大放信貸而忽略未來的通脹。這種認(rèn)識(shí)上的缺失與信息來源與判斷能力相關(guān)，而判斷能力是最主要的。培養(yǎng)自己具備獨(dú)立思考的能力，這是許多人防范投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)�？上�國(guó)人在邏輯判斷方面受到傳統(tǒng)教育及文化的影響，并沒有形成一種思辨的環(huán)境，很容易就被誤導(dǎo)。

目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)的另一類偏差就是目標(biāo)不一致，組織與組織不一致，派別與派別不一致，人與人不一致。因此做什么事情都需要統(tǒng)一思想，否則目標(biāo)的多樣性，勢(shì)必造成整體利益的喪失。一個(gè)非常好的例證就是解放戰(zhàn)爭(zhēng)，看似初期國(guó)強(qiáng)于共，可是軍閥割據(jù)導(dǎo)致目標(biāo)偏離度差，除了中央軍，都在打自己的小算盤，最終被分化瓦解、一敗涂地。同樣的人，站在不同的位置，其選擇很可能不同。完全依據(jù)一種價(jià)值觀判斷，能夠脫離自身利益去決策，這種超凡脫俗的人不多，特別是肯于自我利益犧牲的人。作為一介小民，在安分守己的情況下，我們根本沒有能力去影響企業(yè)與國(guó)家的大政方針（即便是什么選舉，也就是一種形式上的障眼法）。因此，無論是企業(yè)還是國(guó)家，我們只能去適應(yīng)這種政策，如果能夠做到合理地預(yù)判，首先能夠?qū)崿F(xiàn)自保，其二還能獲得部分收益。其實(shí)原則性問題很簡(jiǎn)單，無論是什么樣的政策，總是體現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)集團(tuán)（或者說統(tǒng)治階級(jí)）的利益，總是以他們利益最大化為出發(fā)點(diǎn)的。當(dāng)然，這種利益抉擇也是有優(yōu)先度的，他們內(nèi)部也會(huì)有矛盾，因此要從核心利益去分析。當(dāng)前穩(wěn)定是第一要?jiǎng)?wù)，權(quán)力更迭是第一政務(wù)，因此指望央行放水是不現(xiàn)實(shí)的。

也許是受到傳統(tǒng)教育太深的緣故，一直自覺不自覺地以所謂主人翁的角度思考問題或者判斷政策走勢(shì)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)一切都變化了，利益才是一切的核心，所有決策均難以逃脫利益分配的背景。理所當(dāng)然的事情未必出現(xiàn)，出人意料的舉措暗藏玄機(jī)。回歸2008年底市場(chǎng)判斷失誤，癥結(jié)就是在此。也許還會(huì)判斷錯(cuò)誤，但是比之當(dāng)年自我感覺還是有提高，不知大家的看法如何，歡迎交流。

這幾天的博客不斷對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了警示，也說明了原因和分析理由，相信對(duì)朋友們有所幫助，能夠規(guī)避破位下跌的風(fēng)險(xiǎn)。少做多看，今冬明春都要謹(jǐn)慎從事。前天說，《破位下跌只是時(shí)間問題》，沒承想，很快就兌現(xiàn)了，罪過、罪過。