經(jīng)過10月鋼市價格的暴跌，11月鋼價走勢呈現(xiàn)企穩(wěn)探尋底部的震蕩行情，下跌幅度減緩，波動幅度收窄，各品種漲跌各異，熱軋、螺紋鋼率先止跌回穩(wěn)，但受供需不平衡加劇的作用，反彈行情曇花一現(xiàn)；船板受需求不振供應(yīng)增加作用繼續(xù)較大幅度下跌、比價的下移迫使中厚板小幅下跌；季節(jié)性建筑淡季的提前到來，鍍鋅、彩涂市場價格欲上亦難，市場價格中軸不斷下移；汽車用鋼、家電用鋼的減少，冷軋類鋼價維持弱勢表現(xiàn)。近期鋼價的表現(xiàn)結(jié)果將影響即將出臺的鋼廠2012年1月份出廠價格政策的調(diào)整，預(yù)計大部分普碳類扁平材品種1月鋼廠出廠價格（包括在12月份出廠價格出臺以后的再次調(diào)整額及優(yōu)惠調(diào)整）將比12月價格下調(diào)50-200元/噸不等，其中熱軋的調(diào)整范圍在0～100元/噸，持平或小降50元/噸的可能性較大；中厚板下調(diào)幅度在0～-100元/噸，居中可能性很大；冷軋（包括汽車用鋼）的調(diào)幅在-50～-150元/噸，持平或微跌50元/噸可能性大；鍍鋅、彩涂下調(diào)幅度在-150～-250元/噸之間，下調(diào)幅度在200元/噸的可能性大；螺紋鋼、線材，螺紋鋼線材累計調(diào)整幅度將持平或微漲50元/噸左右。

一、11月國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價漲跌幅結(jié)果是鋼廠重點考量的因素之一

經(jīng)過10月鋼市的暴跌，市場參與者心態(tài)遭遇沉重打擊，在鋼廠難出貨、鋼貿(mào)商無心戀戰(zhàn)、終端無意囤料的綜合作用下，鋼市糾結(jié)心態(tài)表露無遺，各品種鋼價雖漲跌不一，但均呈震蕩逐級盤下之態(tài)，探尋鋼價與鋼材價值的平衡之點是11月份鋼價走勢的共性。

11月國內(nèi)鋼市現(xiàn)貨價格變化呈現(xiàn)三部曲：企穩(wěn)、有限反彈、震蕩，品種價格在探尋底部價位的過程中出現(xiàn)分化走勢，漲跌不一，漲跌幅異化是主要特征，如表1所示。

表1：主要市場部分鋼材品種11月份報價比較（單位：元/噸）

根據(jù)筆者對全國主要品種市場報價均價跟蹤，11月30日鋼市現(xiàn)貨均價與10月31日相比：HRB400 ¢20㎜螺紋鋼均價上漲80元/噸，漲幅1.78%；HRB335 ¢20㎜螺紋鋼均價上漲45元/噸，漲幅1.04%；¢6.5㎜高線均價上漲36元/噸，漲幅0.79%；20㎜普碳中板均價下跌89元/噸，跌幅2.05%；20㎜船板均價下跌193元/噸，跌幅3.98%%；4.75㎜熱軋卷板下跌46元/噸，跌幅1.08%；0.5㎜普碳CQ級冷軋均價下跌了97元/噸，跌幅1.73%；0.476㎜常規(guī)海藍(lán)、白灰色彩彩涂均價下跌了218元/噸，跌幅3.27%；0.5㎜普碳CQ級鍍鋅下跌189元/噸，跌幅3.34%。11月份各品種的漲跌幅調(diào)整了10月份其跌幅寬窄程度，螺紋鋼、線材出現(xiàn)小幅上漲，而扁平材現(xiàn)貨價格均告下跌，10月跌幅較窄的船板、鍍涂價格，在11月跌幅領(lǐng)先。

11月份部分建筑用鋼市場價格變化：線材繼續(xù)10月份反彈行情，但月中又有所走弱；螺紋鋼弱勢微幅反彈，力度有限；4.75㎜熱軋卷板市價上揚無力下跌無勢；8㎜普碳中板弱勢續(xù)跌，跌幅明顯，如圖1所示。按區(qū)域市場報價分析，螺紋鋼、線材的11月全國均價雖上漲，但北方市場報價受氣候影響而下跌，南方、西南市場報價出現(xiàn)超跌反彈，體現(xiàn)了需求領(lǐng)導(dǎo)市場報價的變化；8㎜普碳中板、4.75㎜熱軋卷板市價在中部區(qū)域（如合肥、南昌、武漢）、北方區(qū)域（如沈陽、天津等）市場報價跌幅較大，一方面體現(xiàn)了氣候的影響力，另一方面也表現(xiàn)了鋼結(jié)構(gòu)制造業(yè)需求的降低。

圖1：建筑用鋼11月報價全國均價變化情況

11月份薄規(guī)格熱軋窄幅波動，上下36元，表現(xiàn)為上揚乏力下跌不甘；冷軋、鍍鋅市場價格陰跌連連，鍍鋅跌勢高于冷軋，回歸了由鍍鋅質(zhì)量所體現(xiàn)的其內(nèi)在價值變化，如圖2所示。普碳類CQ級薄規(guī)格熱軋、冷軋與鍍涂各地市場報價變化顯示，中南地區(qū)與北方城市的市場薄規(guī)格熱軋與冷軋報價下跌較為明顯，尤其在汽車、家電主要制造地臨近市場的報價變化較大；鍍鋅報價跌幅較大的出現(xiàn)在廣州、武漢、西安等中南與西北部城市，而沿海經(jīng)濟較發(fā)達(dá)城市及北方市場的彩涂報價跌幅較為顯著。鍍涂市場價格11月報價明顯下跌，體現(xiàn)了跟隨補跌及需求不振，競價殺價狀況的發(fā)生。

圖2：薄規(guī)格熱軋、冷軋與鍍鋅11月報價全國均價變化情況

11月份普碳中板與船板市場價格犬牙交錯，爭相下跌，相比較，船板跌勢更大，且船板跌勢延續(xù)至12月上旬，如圖3所示。普碳中板呈現(xiàn)自北向南，臨近主要中厚板鋼廠的市場報價呈現(xiàn)跌幅更大的狀況，反映了產(chǎn)量增量已遠(yuǎn)高于需求增量，對鋼廠為轉(zhuǎn)移庫存而出臺臨時價格，市場只能被迫接受而承擔(dān)這一無奈的壓力；福州、廣州、寧波、南京、武漢等國內(nèi)主要船板市場報價下跌更為厲害，亦真實反映了近期造船業(yè)的狀況。

圖3：中板、船板11月報價全國均價變化情況

鋼市價格的跌勢不止底部不明，使鋼廠2012年1月出廠價格政策仍將是非跌則平，平者或微漲系螺紋線材也，而扁平材的出廠價格變化的關(guān)鍵在于調(diào)整幅度的多寡而已，按鋼廠出廠價格政策需要貼近市場價格調(diào)幅而為的一般規(guī)律，下調(diào)已成必然。

二、鋼材制造成本有所企穩(wěn)阻礙著價格大幅下調(diào)的空間

Platts 62%鐵礦石價格指數(shù)在10月28日探底116.75美元/噸后，出現(xiàn)了強勁反彈，至11月17日到達(dá)148.5美元/噸，反彈幅度達(dá)到了47.92%，經(jīng)過這一短時間兇猛下跌與瘋狂反彈后，鐵礦石價格步入了寬幅震蕩的價格波動區(qū)域：11月28日Platts 62%鐵礦石價格指數(shù)為133.5美元/噸，回調(diào)幅度到達(dá)反彈幅度的47.24%后再次出現(xiàn)有所反彈，再次反彈至12月6日達(dá)到141.5美元/噸后，又顯回調(diào)之態(tài)，充分體現(xiàn)了寬幅震蕩波動區(qū)間收窄的特點，鐵礦石價格從高位回落，使鋼材制造成本有所降低，給予鋼廠出廠價格下調(diào)的空間，如圖4所示。

圖4：Platts指數(shù)與粗鋼成本之間的關(guān)系

Platts指數(shù)的寬幅震蕩，粗鋼的總體成本變化在11月出現(xiàn)微幅上揚，11月月均粗鋼成本比10月份降低了近180元/噸，降幅4.43%，鋼材制造成本的降低給鋼廠2012年1月月出廠價格調(diào)整帶來下調(diào)的可能。

三、2012年1月鋼廠出廠價格調(diào)整幅度預(yù)判

鋼廠產(chǎn)品的出廠價格只有被市場所認(rèn)同才能穩(wěn)固其市場占有率，適應(yīng)市場價格的變化是鋼廠出廠價格政策考量的因素之一，因而，鋼廠2012年1月份大部分品種出廠掛牌價格的下調(diào)應(yīng)是大概率事件，并且，本次鋼廠的調(diào)價幅度也會體現(xiàn)區(qū)域性特點，相比較，北方鋼廠、中南地區(qū)鋼廠的調(diào)整幅度會略大于華東地區(qū)鋼廠，或通過追補的形式予以體現(xiàn)，表2是對鋼廠1月出廠價格調(diào)整幅度的預(yù)判，包含了鋼廠在12月份出廠價格出臺以后的期間調(diào)整額及包含優(yōu)惠、追補份額，預(yù)計鋼廠2012年1月普碳類品種出廠價格將比12月價格下調(diào)50-200元/噸不等：

表2：鋼廠1月份出廠不含稅掛牌價調(diào)整幅度預(yù)判（單位：元/噸，）

備注：

中厚板、冷、熱軋卷板中，鍋爐容器板等品種鋼、高強度、沖壓用的汽車用鋼調(diào)整幅度會略小，持平的可能性較大。

螺紋鋼、線材為累計調(diào)價。

本報告僅是對鋼廠出廠價格進(jìn)行預(yù)判，僅以鋼市價格走勢作為依據(jù)，并非鋼廠所為。

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