“藍海英雄”系列訪談由期貨中國網(wǎng)和東航金融聯(lián)合完成：



INNOVA

多年股票交易經(jīng)驗，三四年期貨交易經(jīng)驗。只做黃金。

藍海密劍期貨實盤大賽優(yōu)秀選手

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訪談精彩語錄：

白銀波動的規(guī)律和黃金有所區(qū)別，比較復雜。

沒有把握的事情我基本上不會去做。

好不容易有不持倉的時候，當然得抓緊時間好好放松、調(diào)節(jié)一下。

紙幣是一種信用貨幣，它反映的是國家層面的信用。

通脹是經(jīng)濟增長的一種副產(chǎn)品或者一種代價。

到目前為止，紙幣還是有它存在的意義和價值。

長期來看，黃金基本上不大可能再次成為貨幣，它的貨幣屬性會越來越弱。

定價權本身是作為一個國家政治、經(jīng)濟以及科技的綜合實力，并把這些綜合實力作為一種底氣，而伴生出的一種某個領域內(nèi)的統(tǒng)治能力。這種統(tǒng)治能力必須體現(xiàn)出它要有一個重量級的追隨群體。

我今年做下來之后，好像一半的損失都來自于法定長假。

必須要在當天這根K線確定之后，在次日的早上止損、止盈或者是減倉、加倉。

因為我進入行業(yè)也沒有多長時間，操作手法和交易行為都是比較粗糙的。

資金大落的時候當然很悲傷，從現(xiàn)在來看也是成長必經(jīng)的一個途徑，應該說還是一件好事情。

每個人的性格、處事的態(tài)度決定了他做事的過程、特點，行事的方式會不一樣。

資金管理和心態(tài)管理這兩項都非常重要，它們的重要性根本就不亞于技術分析或者操盤的技法。

在盤中可能會情緒化，只有在盤后才能做到心理的穩(wěn)定或者是平靜下來。

做事情的時候必須有一個獨立的觀點，有自己的一個看法，而且做出的決策也是依據(jù)現(xiàn)在獨立的觀點而來的。

“宏觀事件”一年會發(fā)生很多，關鍵是能夠找到與交易品種相關性高的宏觀事件。

我個人始終是市場中比較弱勢群體之中的一員，只是趨勢的一個順應者。

我現(xiàn)階段主要還是一個生存的問題，能在市場中生存下來是有所發(fā)展的重要前提。

趨勢對我來說是必然的，但是它什么時候發(fā)動，什么時候出現(xiàn)拐點，這個是隨機的。

對我而言，低頻交易還是一個王道。

不是所有的人都適合做日內(nèi)，日內(nèi)交易高手的反應會很快，一般人達不到。

我的交易方法就是根據(jù)自己的性格量身定制的。

摔了一跤才知道自己缺鈣或者哪里不好。

期貨中國1、INNOVA先生您好，感謝您在百忙之中接受藍海密劍和期貨中國網(wǎng)的聯(lián)合專訪。您做期貨只做黃金，為什么對黃金情有獨鐘？

INNOVA：一開始并不是只做黃金，也做過很多品種，像油脂、金屬都做過。但是做了十五個月之后發(fā)現(xiàn)，在所有的品種中，只有黃金的金融屬性相對最強，幾乎不受行業(yè)生產(chǎn)、庫存數(shù)據(jù)的干擾，全天有24小時是連續(xù)充分交易的。在這種情況下，我分析K線、形態(tài)就變得容易一點。同時黃金的趨勢穩(wěn)定性比較好，相對而言，它上升或下降的周期都比較長，所以會有一個穩(wěn)定的預期。這些是主要的原因。

期貨中國2、現(xiàn)在白銀期貨也上市了，成交還比較活躍，您對白銀期貨有沒有關注？會不會參與？

INNOVA：白銀上市之后我還沒有參與過，現(xiàn)階段應該不會考慮參與。平時也非常關注白銀，但只是作為貴金屬來關注而已。它波動的規(guī)律和黃金有所區(qū)別，比較復雜。有時候它跟著黃金走，有時候跟著石油、銅之類的走。所以白銀的相關性有時候具有階段性的不確定性，這個我就把握不了。所以一般而言不會參與。

期貨中國3、您只做黃金，當您看到其他品種有交易機會時，心里怎么想的？

INNOVA：心癢有時候不可避免。因為人貪婪的欲望，總會在某些情況下發(fā)生。但即使是其它品種出現(xiàn)比較明顯的行情，我也只是在盤后去看，盤中不會看，所以也不會去參與其它品種的交易。因為對于這些品種根本就不熟悉。沒有把握的事情我基本上不會去做。其實盯盤的時候也就盯著黃金以及外盤的幾個主要品種，或者是美元指數(shù)這些，其它的不太會參與。

期貨中國4、當黃金較長時間沒有交易機會時，您會休息嗎？還是做點其他什么事情？

INNOVA：會的。因為沒有行情其實也就沒有交易機會，也就不用去白白浪費時間，這段時間可以做一些放松的事情。比如說多睡一會兒，平時在家多做做家務，再有時間就出去游泳、旅游。平時持倉的時候會很緊張，尤其到夜盤的時候，波動非常大，心也跟著劇烈地跳動。好不容易有不持倉的時候，當然得抓緊時間好好放松、調(diào)節(jié)一下，還是蠻重要的。

期貨中國5、您做黃金期貨，有沒有同時參與黃金現(xiàn)貨投資或黃金現(xiàn)貨電子盤交易或黃金外盤交易？為什么？

INNOVA：我現(xiàn)在基本不參與。像紐約、倫敦這些外盤的實盤從來不做，最多做一下倫敦金的模擬盤，感覺一下高杠桿的氣氛，但是其它的基本不會看。外盤一般都24小時交易，包括國內(nèi)的T+D，都有夜盤，這樣會太累。如果做到晚上12點以后，損失了睡覺的時間，最后的結果也不一定好到哪去。

期貨中國6、相對紙幣的“不誠實”，黃金的“品質”相對可靠，您如何看待當今世界的“無錨貨幣”——紙幣？

INNOVA：紙幣是一種信用貨幣，它反映的是國家層面的信用。它畢竟是貨幣當局管理的，所以必定會受到貨幣當局以及整個政府對當前經(jīng)濟形勢的一個預期的影響，并且對這個預期會采取不同的經(jīng)濟政策，包括貨幣政策。作為紙幣通常會和通脹聯(lián)系在一起，這是不可避免的。這和經(jīng)濟增長，以及作為人不斷膨脹的欲望是必然聯(lián)系在一起的。這也是經(jīng)濟增長的一種副產(chǎn)品或者一種代價吧。長期來看是完全不可能避免，雖然有時候會有通脹、有時候會通縮，但是通脹長期來看肯定遠遠超過通縮的概率或者幅度，所以貨幣貶值是不可避免的。但是紙幣因為便于流通，長時間內(nèi)還是會存在的。

期貨中國7、您覺得紙幣會不會走向終結？黃金沒有可能再次成為貨幣之王？

INNOVA：到目前為止，紙幣還是有它存在的意義和價值。黃金以前可能作為各個國家的流通貨幣，但是現(xiàn)在黃金儲量作為一種資源，它是有限的。如果作為貨幣必須有價值以及能夠衡量購買力量。我們的GDP，人類的生產(chǎn)能力是不斷擴大的，這兩者之間的差距會越來越大。長期來看，黃金基本上不大可能再次成為貨幣，它的貨幣屬性會越來越弱。

期貨中國8、您專注做黃金，對黃金的價格漲跌及其影響因素想必很有研究，請問影響黃金價格波動的主要因素有哪些？

INNOVA：這個因素主要分兩方面，一方面是基本面，另外一個技術面。技術面主要也是平時關注的K線和均線�；�本面主要關注的是與黃金關聯(lián)度比較大、敏感度比較高的信息。美國聯(lián)儲每年一個半月公布一次的利率決議以及它的政策聲明與經(jīng)濟展望。這個很重要，它的意義已經(jīng)遠遠超過非農(nóng)就業(yè)這些數(shù)據(jù)。其次就是每個月一次的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，還有就是美元指數(shù)、石油的一個走勢，它們對黃金的影響還是蠻高的。

還有一點比較重要的是我要觀察一下整個市場，最近一個階段市場對黃金的態(tài)度，它是一個階段性的態(tài)度。市場對黃金是否是一個避險的偏好，還是一種普通商品屬性所產(chǎn)生的效應，就類似于普通的商品如石油之類的。有時候黃金和石油的關聯(lián)度比較大，有時候則可能是反向，主要就是這些因素。

期貨中國9、中國在黃金方面缺乏定價權，價格總是跟著國際價格走，您如何看待這一現(xiàn)象？

INNOVA：這個不僅是作為黃金來說，大宗商品都會產(chǎn)生這個問題。包括我們的銅和鐵礦石都會有這樣的問題。定價權本身是作為一個國家政治、經(jīng)濟以及科技的綜合實力，并把這些綜合實力作為一種底氣，而伴生出的一種某個領域內(nèi)的統(tǒng)治能力。這種統(tǒng)治能力必須體現(xiàn)出它要有一個重量級的追隨群體。從國家層面來說就是有點像國家層面的氣場以及國家行為的震懾力，有沒有其他國家紛紛效仿或者跟隨。

還有另外一個因素在其中。亞洲盤的限制比較大，一天24小時的交易時間主要分三個時段。第一個就是亞洲時段，第二個是歐洲時段，第三個才是美國盤。美國盤最后的收盤價也就是當天最后的收盤價，它是三個時段中的最后一個時段，所以他的收盤價就直接決定了當天24小時里最后的定價。從整個時區(qū)的方面來說，它好像也是得天獨厚，除非把美國作為第一個時段，亞洲作為最后一個時段。對于充分交易電子盤的商品交易而言，好像也只能這樣（以美國時段為收盤價）。

期貨中國10、中國黃金期貨受外盤隔夜影響很大，有人說上期所的黃金是影子市場，幾乎每天都跳空，而盤中的波動反而不大，這對您的交易會不會產(chǎn)生負面影響？

INNOVA：一定會有影響，而且影響會很大。平時還可以理解，影響最大的還是法定長假，不管是小長假還是大長假。我今年做下來之后，好像一半的損失都來自于法定長假。到最后我都不敢在長假持倉。

期貨中國11：那您會不會在國內(nèi)假日期間參與外盤黃金交易呢？

INNOVA：其實好不容易有休息的時間，為什么還要把自己拖入另一個加時賽呢?當然，長假期間國內(nèi)持倉的風險還是挺大的，現(xiàn)在還是主要通過減少持倉來減少這方面的風險，別讓自己過長假的時候過得不舒坦。

期貨中國12、您做交易，技術分析、基本面分析都用，兩者在分析和決策過程中，各占多少比重？具體交易中，技術分析和基本面分析怎么結合使用？

INNOVA：主要是分兩種情況。一種是波段性的行情，也就是震蕩市。一種是長期趨勢市場，也就是單邊走勢。在震蕩市里技術占比重的比較高，至少占80%以上，在趨勢交易里面，技術可能占一半都不到，基本面體現(xiàn)的比較重要。

如果單邊勢的話，我不會再做任何交易，放進去就一路持有。主要關注基本面，技術面會看，只要不出現(xiàn)大的反向拐點，一般不會減倉，相對會比較穩(wěn)定。波段的話主要還是看K線和均線、壓力以及支撐這幾個方面，會懷著比較謹慎的態(tài)度操作，不會一直持有到底，那樣風險會比較大。

期貨中國13、您所謂的技術分析主要是指怎樣的分析手法？

INNOVA：其實也是蠻普通的技術分析。無非包括各個重要周期的K線形態(tài)以及均線和K線之間的關系，壓力和阻力位等，也就是這些。做黃金的技術分析我還要做一些美元和石油的技術分析來配合，看看它們之間是不是有吻合點。如果產(chǎn)生共振，倉位會加一點，這種情況畢竟少，好不容易出現(xiàn)一次得抓緊機會。大多數(shù)情況，如果黃金和美元、原油比較矛盾或不一致的話，我都會控制一下倉位。

期貨中國14、您的技術分析是否包含了明確的進場、出場點位？是否包含了加倉、減倉設計？是否包含了止盈、止損設計？

INNOVA：因為我本人基本不做日內(nèi)交易，除非手很癢，稍微弄一手兩手做。從主要的操作上來說，我不太會在一天之內(nèi)設止損、止盈，我所謂的止損、止盈，必須要在當天這根K線確定之后，在次日的早上止損、止盈或者是減倉、加倉。這個確定主要是指美國盤結束之后再來決定。對于我專門做隔夜的來說，有時候損失會比較大，這我的主要風險。

期貨中國15、您覺得自己的交易方法是否是一套成體系的交易系統(tǒng)？

INNOVA：我做職業(yè)期貨操盤其實沒多久，也就從去年九月份開始，一年都不到。職業(yè)操盤之后我才逐漸開始摸索，逐漸成型，體系也是在不斷完善，根據(jù)實際情況以及自己出現(xiàn)的一些問題、教訓總結出來�，F(xiàn)在交易系統(tǒng)肯定還不成熟，需要進一步完善。從交易系統(tǒng)的整個原理來說，主要還是按照自上而下的原則，確定行情的屬性。所謂自上而下就是從大周期到小周期來確定我現(xiàn)在所處行情的階段，然后再進行進一步的細節(jié)性的分析。

期貨中國16、看了您在大賽中的資金曲線，大為佩服，您能在20天左右時間賺三四倍。您覺得自己能在短時間內(nèi)大贏的主要原因是什么？

INNOVA：這個應該是去年七八月份的行情。這一波行情本來就是在我的預期之中，操盤計劃都是有準備的。然后持有的倉位比例也相對比較高，行情走的也比較快，時間短、幅度也大。

期貨中國17、另外，您也曾在一個多月時間里虧70%，也讓我捏了一把汗，您覺得自己在短期內(nèi)虧損較大的主要原因是什么？

INNOVA：因為我進入行業(yè)也沒有多長時間，操作手法和交易行為都是比較粗糙的。當時對于一些細節(jié)性的分析技術與能力根本就不具備，行情研判的經(jīng)驗也相當缺乏。我從真正開始做黃金到現(xiàn)在也就兩年不到，是2010年的9月份開始。當時也還在工作，那個時間不允許我花太多的時間去總結或者去研判。所以整個過程就非常粗糙。

期貨中國18、近半年多時間，您的資金曲線似乎不像以前那樣大起大落，而是震蕩上行，這是行情原因導致的還是您操作手法有所變化？

INNOVA：應該說都有關系。一方面從行情來說，這半年都處在震蕩市當中，不確定因素比較大。從我的操作手法上來說，我也讓自己的操作風格逐漸變得更穩(wěn)健一點。持倉的目的性相對于以前來說更強。在震蕩行情當中不可能像以前一樣持有到底。這兩面相對于以前來說都發(fā)生了比較大的變化，所以導致了現(xiàn)在的這種現(xiàn)象。

期貨中國19、您如何看待期貨盈虧的大起大落？您自己如何承受這種大起大落？

INNOVA：作為一個期貨操盤手，初期也是通過不斷地摔打、磨練，通過失敗與教訓，才有可能發(fā)現(xiàn)一些問題。自己以前可能根本就沒有注意到。發(fā)現(xiàn)問題，才能解決問題，才有了進步、改進、完善的方向。

資金大落的時候當然很悲傷，從現(xiàn)在來看也是成長必經(jīng)的一個途徑，應該說還是一件好事情。關鍵是大落的時候，自己的心理要能夠承受。對我來說，我可能會暫時先空倉一段時間，出去散散心。

期貨中國20、您覺得做期貨必須經(jīng)歷大起大落才能走向成功呢？還是穩(wěn)步前進也能成功？

INNOVA：這都是通向成功的路，只是路不一樣而已，“條條大路通羅馬”。每個人的性格、處事的態(tài)度決定了他做事的過程、特點，行事的方式會不一樣。但是如果能夠穩(wěn)扎穩(wěn)打，能夠從教訓和陰影當中走出來，把失敗和教訓作為自己通向成功的臺階，實際上最后的結果都是一樣的。

期貨中國21、除了分析能力和交易手法，您如何看待資金管理和心態(tài)管理在期貨交易中的作用？

INNOVA：資金管理和心態(tài)管理這兩項都非常重要，它們的重要性根本就不亞于技術分析或者操盤的技法，對我來說是成敗的關鍵，缺一不可。其中最難的還是人的心理和貪欲的控制。這也是我做隔夜交易的原因。因為在盤中可能會情緒化，只有在盤后才能做到心理的穩(wěn)定或者是平靜下來。做投資必須要理性，我所有的投資決策都是在盤后做的，非交易時段做出來的。所以能保證心理狀況都處于一個平穩(wěn)的狀態(tài)，做出的投資決策都是理性的。開盤之后，我也只是執(zhí)行我之前的交易計劃，執(zhí)行完了就不看了。

期貨中國22、您非比賽賬戶的操作和比賽賬戶的操作是否相同？您在比賽中是否充滿激情？

INNOVA：我沒有非比賽賬戶，比賽賬戶就是我唯一賬戶，沒有第二個期貨賬戶。這就是我的全部，我的風格也全都融入在里面。

期貨中國23、您比賽的昵稱“innova”，這幾個英文字母的組合是什么意思？為什么取這個名字？

INNOVA：可能和我本身的性格有一點關系。這串英文字母其實就是一個英文單詞Innovative的前綴。其實它和creative是差不多的。就是創(chuàng)造性地做一些事情、看一些事情，然后用創(chuàng)造性的方式和方法去解決眼前的問題。做事情的時候必須有一個獨立的觀點，有自己的一個看法，而且做出的決策也是依據(jù)現(xiàn)在獨立的觀點而來的。

期貨中國24、有人說您對“宏觀事件”的把握特別準，能在關鍵的機會來臨時重倉出擊黃金，您怎么去判斷一個宏觀事件的重要性？以及這個宏觀事件對黃金價格漲跌的影響？

INNOVA：“宏觀事件”一年會發(fā)生很多，關鍵是能夠找到與交易品種相關性高的宏觀事件。舉去年這波行情的例子。去年這波行情的起點就是圍繞著美國國債的信譽評級下調(diào)這一事件以及財政赤字上限的問題。以前我也是極少能夠聽到這些新聞，這些新聞一方面吸引眼球，一方面對于人的心理預期會造成比較大的沖擊。這種情況下，從避險的角度來說，黃金應該會受追捧，我當時就覺得機會可能來了，那波行情也在我的預期中，我會更相信有這波行情的存在，所以我就重倉出擊。

期貨中國25、由于您對“宏觀事件”的把握特別準，甚至有人說您“具備了索羅斯的風范”，對此您怎么看？

INNOVA：總的來看，差距還是非常之大的。我個人始終是市場中比較弱勢群體之中的一員，只是趨勢的一個順應者。索羅斯則是屬于市場趨勢的創(chuàng)造者，這本身有本質性巨大的不同。

期貨中國26、最后，請您談談您在期貨市場的下一個目標？

INNOVA：我個人而言，市場博弈的道路每一寸都是相當坎坷，可以說無時不刻不坎坷。對我來說，想要在這個市場長期生存下去，必須要增強對市場的適應能力，我轉入專職的時間并不長，自己還是比較稚嫩，因此基礎一定要扎實才行。我現(xiàn)階段主要還是一個生存的問題，能在市場中生存下來是有所發(fā)展的重要前提。確保在這個前提之下，然后再通過風格逐步的形成、成熟，交易系統(tǒng)的完善，隨機而動，讓自己不斷成長。對于投資的領域，雖然現(xiàn)階段的市場可投的品種會越來越多，聽說雞蛋都要上市了。但是對我來說，可能還是在局部的、不大的范圍內(nèi)去選擇我自己的一個操作策略或者投資的機會。人的精力一天也就24小時，還要睡覺、生活，我覺得如果能夠把一個品種做好了，已經(jīng)是一件很了不起的事情了。如果還能做其他的事情當然更好，前提是把一件事情先做好，其它的事情以后再看。

注：以上內(nèi)容不是訪談的全部，另有部分未發(fā)布內(nèi)容收錄在眾多藍海密劍比賽得獎選手高端訪談的《期貨英雄二》一書中，該書將于2012年9-11月左右出版，敬請關注。

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主持：沈良 錄音整理：李婷

2012-5-25