前摩根士丹利亞洲區(qū)非執(zhí)行董事長羅奇（Stephen Roach）稱，出口和外需仍是中國經(jīng)濟增長的主要動力。他警告，第四季度GDP環(huán)比增長可能是中國增長最后一次毫發(fā)無傷地逃過外部沖擊。中國急需再平衡與改革，形勢刻不容緩，現(xiàn)在就要采取措施。

　　2012年第四季度中國GDP增長7.9%，環(huán)比三季度高0.5%。

　　羅奇指出，第四季度這樣的環(huán)比增長自然有意義，因為此前中國已經(jīng)連續(xù)十個季度增長減速，體現(xiàn)出中國經(jīng)濟在未滿四年時間里第二次軟著陸。

　　目前，出口和外需仍是中國經(jīng)濟增長的主要動力，過去兩次增長下滑的時期與歐美這兩大國外市場增長低迷期吻合，2009年初是美國次貸危機引發(fā)衰退，這次是歐洲債務(wù)危機。

　　中國儲蓄相當(dāng)于GDP的53%，外儲3.3萬億美元，中國政府還有很大的財政與貨幣政策調(diào)整空間。

　　但羅奇還是認(rèn)為，這可能是中國增長最后一次毫發(fā)無傷地逃過外部沖擊。他回顧了溫家寶總理2007年3月的評價：

　　中國經(jīng)濟存在著不穩(wěn)定、不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的結(jié)構(gòu)性問題。

　　五年過去，中國的這“四不”非但沒有緩解，反而加劇。

　　2009年與2012年實際GDP增長都大幅下滑，失衡也在惡化，投資與GDP比例接近50%，私人消費占比跌落35%。

　　收入差距繼續(xù)擴大，環(huán)境與污染問題影響著可持續(xù)性。

　　假如用彈簧比喻中國的增長模式，這根彈簧拉得越長，它收縮回到以前狀態(tài)的時間就越久，下一次不出任何問題還能恢復(fù)原樣的可能性就越小。

　　羅奇認(rèn)為，中國的新一批領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)沒有犯錯的余地，向再平衡與改革轉(zhuǎn)變的形勢從來沒有這么急迫過，現(xiàn)在就要采取措施加快向消費驅(qū)動型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變。

　　這些措施包括發(fā)展服務(wù)業(yè)、為社會安全網(wǎng)提供資金、解除戶籍制度的束縛、改革國企、上調(diào)人為的低存款利率。

　　雖然經(jīng)受住了過去四年里兩大全球危機的考驗，但上述“四不”問題給中國帶來了威脅，沒有再平衡與改革，中國可能失去自動軟著陸的免疫力。

　　沒有再平衡，不管是銀行系統(tǒng)信貸質(zhì)量，還是出口競爭力下降，或者環(huán)境、政府管理與社會問題，都可能會使中國遭遇又一場軟著陸。

　　羅奇稱，自己十五年來一直看好中國，但現(xiàn)在中國必須行動起來。中國的“四不”缺陷直接影響中國今后的希望和夢想，領(lǐng)導(dǎo)層不能忽視。