2008年底2009年初 價格物極必反

2008年10月到12月，各品種幾乎同步下跌，銅從5萬多跌到了22000，橡膠從2萬跌到了8500，豆粕從3300跌到了2100。幾乎所有的商品都跌破了成本價，而這個時候各國都開始放松貨幣，刺激經(jīng)濟，商品也就達到了物極必反的條件。2008年底各商品絕地反擊之后，到2011年初，銅漲到了7萬多，橡膠漲到了4萬多，豆粕漲到了3500左右。

我在2008年12月下旬到2009年初，通過做多豆粕、燃油等相對強勢的品種，又讓資金成倍上升�？墒堑搅�2009年二三月份，各品種大幅波動，我因為倉位太重，不斷止損，賺到的錢再次虧回去。

2009年初，我做多賺了錢又虧回去，一方面是因為重倉，另一方面則是因為自己對行情的分析不夠堅定。世界經(jīng)濟依然不景氣，市場上的絕大部分人、身邊的絕大部分人都還處在金融危機、經(jīng)濟蕭條的氛圍中，我雖然從各國放貨幣的信息中預(yù)期行情會漲，但對絕大部分期貨品種的現(xiàn)貨供求關(guān)系都不太了解，如果只是針對一個品種（比如大蒜）我是可以堅定自己的預(yù)判，但對很多其他品種，則沒有足夠的依據(jù)說服自己。而我當(dāng)時又偏偏做了好幾個我不太熟悉的品種，比如燃油、橡膠、銅等，對這些品種的上漲我心里沒底，只是在大概要漲的心理預(yù)期下操作，也就敵不過行情的波動，有了浮虧就砍倉，甚至有時沒了定向，還去做空，結(jié)果來回被洗。

總結(jié)2007年2008年為什么拿不住利潤

為什么07年08年我好幾次都是看對了行情，卻沒有賺到錢，即使賺到了錢，又會把利潤吐回去呢？因為做期貨不是“看行情、分析市場、做交易”那么點事情，要做好這幾件事已經(jīng)很不容易了，但真正要做好期貨，單單做好這幾件事還遠遠不夠，最多只是解決了一半的問題。做好期貨，要解決的問題太多了，資金管理做得不好，心態(tài)沒有處理好，還是要虧錢。

我總結(jié)了2007-2009年初，我始終拿不住大利潤的原因：

1、貪小便宜
銅賺了3個跌停板，計劃平倉出來后馬上空進去，但因為想再多賺幾百個點而錯過了上萬點的行情。做期貨要看得長一點，雖然做的時候可以短做，但必須明確短做是為了賺價差，后續(xù)不管價差賺到?jīng)]有，必須盡快回到原來的持倉上，決不能由于短做而亂了章法，如果短做會影響長做，那么還不如放棄短做。

2、沒有充分考慮大勢
2008年國慶節(jié)后，行情暴跌，大家都恐慌，全球的恐慌也沒有止住，下跌的行情不會那么快就緩過來。我本來是看空、做空的，只是因為銅沒有重新空進去，錯過了太多的利潤，臨時改變了想法，居然在明確下跌的大勢下去做多豆粕，實在是不應(yīng)該。

3、心急、沒有耐心
2008年平了銅之后做多豆粕，時機很不好，為什么做進去就是因為心太急了，在銅上面錯過了好多利潤，急著想在其他品種上賺出來。豆粕也不是不可以做多，它相對其他品種來說確實是比較強的，農(nóng)產(chǎn)品也確實不應(yīng)該和工業(yè)品一樣如此暴跌，但在泥沙俱下的時候，價格再便宜，也不應(yīng)該做多豆粕，而是應(yīng)該等一等，等整個市場下跌的大勢有所緩和，行情趨于平穩(wěn)，絕大部分商品穩(wěn)住或者價格有所回升的時候，才能去嘗試做多相對強勢的品種，那時做多豆粕機會會更好。比如2011年12月，做多豆粕便是好機會。

4、風(fēng)險意識太低、倉位太重
我覺得自己天生就是個“野心比較大”的人，不甘于平庸，更不能忍受長期的失敗，當(dāng)我在期貨市場沉浮多年，但依然沒有成績時，想盡快做大的心思總是占據(jù)上風(fēng)，而必要的風(fēng)險意識則處于下風(fēng)，交易的手法太過兇悍，導(dǎo)致資金的波動太大，利潤不取出來就很難守住，反而讓交易上的成功姍姍來遲。實際上，一個人身體好不好和吃多吃少關(guān)系不太大，吃東西適量就行了，現(xiàn)在生活條件好了，很多人是因為吃得太多而身體不好，吃得少的人反而身體好，做期貨最終能不能賺錢、能賺多少錢和倉位大小關(guān)系也不大，要賺錢只要有適量的倉位就可以了，反而那些虧大錢的幾乎都是重倉交易的。
2007年9月-11月我做多豆粕，賺了不少，但因為倉位太重，沒有守住利潤；2008年國慶前后，我做空銅，也算是賺了一筆，但后續(xù)做多其他品種倉位太重，也把利潤吐回去了。期貨行情，從中長周期來看，本來只有20%-30%的時間是趨勢行情，而有70%-80%的時間是震蕩行情，而且那20%-30%的趨勢行情也不是一氣呵成的，中間也有停頓和反向運動，一味的重倉交易，適合的行情少，不適合的行情多，賺到了錢又吐回去也便是自然而然的事情了。
不分情況、不分機會大小、不分行情確定性概率有多高，老是滿倉交易、重倉交易，那是極其危險的，因為即使方向判斷對了，行情的演化路徑也不會總是一條直線就去了。倉位太重，就抵抗不了路徑的曲折，也抵抗不了主力的洗盤，看對了，還是會虧。如果預(yù)判最低跌到10000，那么布局的倉位應(yīng)該在價格跌到9000的時候仍然不被強平才行，要給自己留一點余地，這樣心理才扛得住。

5、在不夠堅定的行情中來回止損
因為想抓住盡可能多的機會盡快做大，也就會在看不清、參不透的行情中追漲殺跌。2007年到2009年初，我很多的錢就是虧在來回止損上。其實對行情的預(yù)判不夠堅定，就應(yīng)該不參與，即便是參與了，也只能是小倉位嘗試，嘗試也只是為了保持自己對市場的敏感度。而我卻在沒看懂的行情中大倉位搏殺，心里沒有個定向，操作受行情波動影響就大，老是追漲殺跌，被來回洗，來回止損，錢就這樣被止掉了。因此，在沒有確切的把握的時候，絕不能開大倉。小行情的時候，可以不停地試單，對市場保持關(guān)注、保持熟悉，保持一種交易的感覺，一直處在市場中，才能提高對市場的敏感度，但在小行情中盡量要少虧，最好是不虧，如果能略賺則更好了。在小行情中要懂得保存實力等待機會，單單一個大豆不出六年就會有一波大牛市（96年、03年、07年、12年），機會來了要有充足的子彈打一個大戰(zhàn)役。

（2009年-2010年，操作大蒜和棉花行情，我基本上克服了以上五個問題）

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