朗智基金

網(wǎng)名“全球交易基地”，杭州人，姓汪，1972年生，開過廣告公司與游戲開發(fā)公司，在湖北某房地產(chǎn)公司做過副總、某商場做過總經(jīng)理。
1994年就做股票，1996年有過兩天翻倍的股票交易經(jīng)歷，2007年做認沽權證有過一個星期左右170%的經(jīng)歷，2007年做香港牛熊證，2008年做外盤以恒指以主，2009年2月始參于國內(nèi)期貨。
以技術分析為主，主觀交易結合程序化交易，用順大勢滾動操作為主，涉及隔夜中短線及少量日內(nèi)短線。在期貨中國網(wǎng)展示的朗智基金，從2012年9月6日開始截止到2013年3月4日，復合收益率為66.729%，期間最大回撤為14.86%

自2009年2月至2013年1月底，總收益率426.21%



訪談精彩語錄：

我目前的主要操作手法是捕捉單邊行情，無論日內(nèi)或隔夜。

期貨更適合職業(yè)交易員。

金融交易能讓個人的優(yōu)勢得到充分的發(fā)揮，比如自我學習能力、鉆研精神、專注力，還有定力等。

一個成功交易者工作的狀態(tài)從某些方面來看象科研工作者。

享受這種孤獨才能找到交易的樂趣。

當你的交易之路還處于迷茫階段，留給家人時間又不夠多時，家人的不理解與可能產(chǎn)生的矛盾、甚至可能是決裂。

做期貨要永遠保持開放、積極的心態(tài)。捕捉一切提高自我的機會，接近成功的人，與他們交流。

股票就是一個權錢交換、洗錢的市場。

期貨是財富重新分配的市場，具有交易天賦及鉆研精神、數(shù)理能力強、行事果絕的人將成為其中的贏家。

以前以日內(nèi)為主，容易一葉障目，現(xiàn)在力圖抓住交易最基本的精髓。

交易本質永遠就是應對非確定性，做出一致性的交易，不應過度細化。

以技術分析為主，基本不去思考基本面。

我以形態(tài)分析、強弱分析、波動率分析、時機分析為主。

對單個行情來說，預測與計算是沒太多意義的。

對行情的過度解讀，往往導致錯過行情。

程序化交易者很大的一個問題就是思考過度細化，導致失去大局觀，沉醉在細節(jié)中。

交易的決策應該大部分基于多選一的決策模式，而非是與否的決策。

對與初學者而言，我認為資金管理是最重要的。

對于我目前的階段，我認為情緒管理是關注的核心。

我所謂的主觀其實也是遵循一些規(guī)則，只不過量化度少一些。

簡單的趨勢行情，就無需程序化了，而相對比較復雜、方向不明的行情，用程序化比較好一些。

利潤主要來自RB、Ｍ。

不要過份追求一招鮮，吃遍天。

一個策略如果歷史測試時有正贏利預期，符合最基本的正確交易理念（順勢而為，讓利潤奔跑，讓虧損止步），應該可以用作實戰(zhàn)。

我欣賞他們，特別是多次得獎的選手，他們必定是有一套的。

（期貨交易做得好的人）都比較平和、寬容、不保留，比較開放、和善。

復盤這項工作，做期貨的一定要去做。

很多人只關心別人怎么做得那么好，卻從來不分析自己的交易過程。

“我不是任何人的主人，也不是任何人的仆人！”這就是我的成就。——大投機家的證券心理學 安德烈·科斯托拉尼

若要聯(lián)系郎智基金，與其探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預約，聯(lián)系電話：0571-85803287

期貨中國1、朗智基金您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您在1994年就開始做股票了，后來權證、香港牛熊證、恒指、期貨等都有參與，就您個人實盤參與的體驗和感受來說，哪一項投資最刺激？您本人最喜歡其中哪一項？為什么？

朗智基金：從刺激程度來說，沒有什么可以與香港牛熊證可比的，因為它一天的波幅極大，大的時候可以達到50-100%的幅度。其次是認沽權證。

我目前對期貨情有獨衷，畢竟，交易還是要以贏利為最終目的。我目前的主要操作手法是捕捉單邊行情，無論日內(nèi)或隔夜。如果品種波幅大但反復無常，我是賺不到錢的。

期貨中國2、您目前的投資精力主要放在哪個領域，期貨還是股票？抑或是其他領域？為什么把主要精力放在這一領域？

朗智基金：主要精力是做期貨！因為期貨可以做多，也可以做空，可以運用杠桿，并且是Ｔ+０交易，進場后一旦感覺不對，或跌破止損，可迅即出場。這些都是國內(nèi)股票市場無法比的。期貨更適合職業(yè)交易員。

期貨中國3、您原本不是專職做金融投資的，您曾開過廣告公司與游戲開發(fā)公司，也在湖北某房地產(chǎn)公司做過副總、某商場做過總經(jīng)理，您是哪一年開始專職做金融投資的？金融投資哪些方面的魅力吸引了您？

朗智基金：我從2008年開始專職做金融投資。金融投資對人的要求基本符合本人的特性，金融交易能讓個人的優(yōu)勢得到充分的發(fā)揮，比如自我學習能力、鉆研精神、專注力，還有定力等。某種程度上，期貨與圍棋是有很多相似之處的。

當然，交易可以帶來財務自由，空間無限，一個人或幾個人操作幾個億幾十個億都沒太大問題。

期貨中國4、有人說做金融投資能給人最大限度的自由，您覺得在金融市場追求自由所必須付出的代價主要有哪些？

朗智基金：一是長期伏案，對身體很有害的。二是孤獨，交易必須獨立思考，要提升還必須研究再研究，深入再深入，一個成功交易者工作的狀態(tài)從某些方面來看象科研工作者，所以必然會與外界的人際交流會少些時間。享受這種孤獨才能找到交易的樂趣。三是當你的交易之路還處于迷茫階段，留給家人時間又不夠多時，家人的不理解與可能產(chǎn)生的矛盾、甚至可能是決裂。這些都是必須付出的代價。

期貨中國5、有不少人在追求自由的過程中付出了沉重的代價，但卻未獲得自由，還弄得傷痕累累，對此，您怎么看？

朗智基金：享受過程吧。

任何行業(yè)都是少數(shù)人成功，大部分人失敗。做期貨要永遠保持開放、積極的心態(tài)。捕捉一切提高自我的機會，接近成功的人，與他們交流，研究他們的交易，同時持續(xù)研究自己的交易。有些代價是必須要付出的。

不管目前成敗如何，循著自己心靈的召喚去行動吧。

期貨中國6、您參與金融投資近20年，對市場必然有著深刻的認識，您認為股票市場的本質是什么？期貨市場的本質是什么？

朗智基金：股票就是一個權錢交換、洗錢的市場。期貨是財富重新分配的市場，具有交易天賦及鉆研精神、數(shù)理能力強、行事果絕的人將成為其中的贏家。

期貨中國7、您做期貨交易原先以日內(nèi)短線為主，現(xiàn)在則以日K線為主要交易級別，請問您為何把交易周期放大了？

朗智基金：資金規(guī)模不一樣了，對交易的理解不一樣了。以前以日內(nèi)為主，容易一葉障目，現(xiàn)在力圖抓住交易最基本的精髓，比如順勢，比如讓利潤奔跑、讓虧損止步，比如捕捉大概率趨勢交易機會。

基于規(guī)模的考慮，必須做出取舍。交易本質永遠就是應對非確定性，做出一致性的交易，不應過度細化。規(guī)模加大了以后，你不可能在一個點位上進出便捷，那么就必須做大級別的行情。資金規(guī)模大了以后，有些問題你會不得不遇到，比如成交不夠活躍，比如500手的單筆限制等。

期貨中國8、您做期貨交易以技術分析為主，那么您是否認同基本面分析的方法？您的技術分析以形態(tài)分析為主，還是指標分析為主，抑或是其他的方法？

朗智基金：以技術分析為主，基本不去思考基本面。我以形態(tài)分析、強弱分析、波動率分析、時機分析為主。

期貨中國9、您認為“與其預測市場，不如堅持一些交易方法”，為什么這么說？

朗智基金：對單個行情來說，預測與計算是沒太多意義的，我們只能說站在大數(shù)這邊，或者站在大概率這邊，這樣才能成為最后的贏家，而不一定在一次戰(zhàn)役中能成為贏家。

所以從這個意義上來說，堅持一些交易方法，是非常重要的。對行情的過度解讀，往往導致錯過行情。

期貨中國10、您認為“尋找最佳選項在期貨交易中是一個錯誤”，請您詮釋一下這句話？

朗智基金：程序化交易者很大的一個問題就是思考過度細化，導致失去大局觀，沉醉在細節(jié)中。如果你做日線級的行情，最忌諱錯過行情，因為一年也就幾次機會，然而如果過度優(yōu)化，那么就必然會錯過行情。

基于單次行情的不可測性，而行情數(shù)據(jù)整體統(tǒng)計的規(guī)律性，交易的決策應該大部分基于多選一的決策模式，而非是與否的決策。以前做公司時曾一度涉及企業(yè)管理咨詢，因此也看了很多企業(yè)管理咨詢方面的專業(yè)書籍，有一本《麥肯錫決策》談到?jīng)Q策的種類問題，大家可以看一看。

期貨中國11、在期貨交易中，如果要給“進場”、“出場”、“資金管理”、“情緒管理”這四者的重要性排一個序，您會怎么排？為什么這么排？

朗智基金：對與初學者而言，我認為資金管理是最重要的。

對于我目前的階段，我認為情緒管理是關注的核心，交易其實目前已變得簡單，但情緒的修煉卻是永無止境的。

期貨中國12、您操作的一個賬戶“朗智基金”，自2012年9月6日在期貨中國網(wǎng)首頁期貨視角展示以來，截止到2013年3月4日，已經(jīng)實現(xiàn)66.729%的復合收益率，期間最大回撤為14.86%，在取得較高收益的情況下，您把回撤控制得相對較低，請問您控制風險的主要手段或機制有哪些？

朗智基金：主要有兩方面，一是進場方法，比如分批介入，擇機介入，比如策略組合，中長期策略與中短期結合。二是每筆交易設定最大止損比例。

期貨中國13、您做交易，主觀和程序化都有涉及，請問展示的這個賬戶是用純主觀的，純程序化的，還是主觀和程序化相結合的？若是主觀和程序化的結合，請問是以哪個為主，哪個為輔？

朗智基金：是主觀和程序化相結合，我所謂的主觀其實也是遵循一些規(guī)則，只不過量化度少一些。

期貨中國14、不少交易者認為主觀交易和程序化交易是無法結合的，甚至是相悖的，而您卻可以結合起來做，請問您具體用怎樣的方式結合？

朗智基金：比如簡單的趨勢行情，就無需程序化了，而相對比較復雜、方向不明的行情，用程序化比較好一些。我的程序化做日內(nèi)為主。

期貨中國15、用主觀交易和程序化交易結合的方式，您操作的賬戶總體效果是否比純粹用程序化交易更好？為什么？

朗智基金：這個沒測過，目前的策略是日線級的。而且變化比較多，也無法完全測試。我認為只要堅持一些基本的操作手法就可以了。

期貨中國16、在“朗智基金”展示期間，您的操作涉及股指、豆粕、螺紋鋼、PTA、焦炭、白糖、橡膠、棕櫚油、白銀、豆油、玻璃、銅、菜籽油、菜籽粕、棉花、大豆、鋅、甲醇、聚乙烯這19個品種，請問您為何參與這么多品種的交易？在不同的時間段，您是否會只參與少數(shù)重點品種？

朗智基金：程序化交易中，會選擇一部分品種供程序跟蹤，讓其自己選擇品種然后介入。我主要操作成交量大，群眾基礎好的品種，比如現(xiàn)在的RB、J、Ｍ等。
期貨中國17、您這段時間賬戶的盈利，主要來源于哪幾個品種的哪幾波行情？您有沒有自己特別偏好的品種，或是做起來特別順手的品種？

朗智基金：利潤主要來自RB、Ｍ。至于做起來順手的品種，Ｍ好象一直比較順手的。上海市場的品種，相對比較順手。鄭州的品種相對比較妖，介入會謹慎一些。

期貨中國18、在“朗智基金”展示期間，您有過多次出入金記錄，請問您出入金的主要原因是什么？

朗智基金：這屬于絕對無風險套利吧，一年可以達到1-2%。以前出金做些短期理財，還有就是贏利出金。我倒沒有利用出金做漂亮贏利率的意圖。具體可以參看我的博客：守住你的錢袋子-談談日內(nèi)交易者的開源節(jié)流。

期貨中國19、您在2012年CCTV證券資訊頻道的期貨實盤大賽中榮獲量化組第三名，請問您的參賽賬戶用的是一個策略還是多個策略的組合？您當時為何選擇參加量化組而不是主觀組？

朗智基金：多個策略，日內(nèi)多品種，隔夜多品種。

選擇量化組是必然的，因為參加主觀交易組就意味著要重倉猛干，回撤大，而我的比賽賬戶與日常的交易是一樣的。我就是個量化交易者，通過程序化交易走出交易困境。

期貨中國20、一個程序化交易策略，在某段時間可能十分有效，而過了一段時間之后，效果會下降甚至失效，當遇到這種情況時，您如何處理？

朗智基金：最好組合起來。

應該不要過份追求一招鮮，吃遍天。這樣必然會希望越大，失望越大。在20０７年末至20０８年，我在恒生指數(shù)上用一個簡單的日內(nèi)策略，贏利還是相當不錯的，可到了2009年底到20１０年初，這個策略就變得不行了。當時沒有心理準備。一度很困惑。我后來分析，可能是資金在等待國內(nèi)的股指期貨的上市吧。如果一開始就用策略組合，就不會有這樣的感受了。后來在國內(nèi)股指上交易，也出現(xiàn)過這樣的問題。

一個策略如果歷史測試時有正贏利預期，符合最基本的正確交易理念（順勢而為，讓利潤奔跑，讓虧損止步），應該可以用作實戰(zhàn)。但不要指望一個策略打天下，組合起來比較好。

期貨中國21、您是否認同某些選手在大賽中的“拼搏精神”和“激進做法”？您如何看待某些選手在大賽中取得的超高收益率？

朗智基金：這也是能力。我欣賞他們，特別是多次得獎的選手，他們必定是有一套的。

期貨中國22、您喜歡和各類高手交流，也接觸了不少高手，請問在您認識的、接觸過的、聽說過的高手中，您最欣賞哪一位？為什么？

朗智基金：原來炒客里的“平倉反手”。還有我的一位朋友，他真是的傳說中的為交易而生的奇才，無論是交易，還是他的對交易的理解以及他一步步提升的過程。

期貨中國23、就您個人總結而言，那些期貨交易做得好的人，有何共通之處？

朗智基金：都比較平和、寬容、不保留，比較開放、和善。
還有，他們很多喜歡下圍棋或者喜歡牌類游戲，骨子里喜歡競爭。

期貨中國24、您喜歡下圍棋，您下圍棋的風格大概是怎樣的？就您看來，下圍棋的策略是否和期貨交易有所聯(lián)系？

朗智基金：我是1988年杭州業(yè)余三段，1987年第一次考段直接升二段。在學校里得過冠軍，完全是自學的。我下圍棋的風格：以前比較學院派，厚重型的，算路比較深，但下了網(wǎng)絡圍棋，加上后來不再在圍棋上下功夫后，變成野戰(zhàn)軍了。

下圍棋，大局觀很重要，當然這是建立在良好的基本功基礎上的。布局、中盤、收官、盤后復盤，其實都有每一個階段都有很大的學問。期貨也是如此，構思策略、策略測試、實戰(zhàn)、盤后總結，這不就與圍棋是一樣的嗎？強調(diào)一句，復盤這項工作，做期貨的一定要去做，很多人只關心別人怎么做得那么好，卻從來不分析自己的交易過程。我現(xiàn)在還一直保持著做交易筆記的習慣。

期貨中國25、如今的期貨行業(yè)已經(jīng)進入資產(chǎn)管理時代，在期貨資產(chǎn)管理時代，您如何規(guī)劃自己今后的期貨事業(yè)？

朗智基金：個人成績再做上去一些，交易更成熟穩(wěn)定一些再考慮更大的事情。目前的想法是把交易規(guī)模做大做強。我感覺自己以前搞公司的經(jīng)歷，對今后的發(fā)展會有一定的啟示。

后記:最后獻給各位在交易殿堂中求索的交易人一段我比較喜歡的交易名家名言：
我快85歲了，盡管我還有很多時間可以變老，但借這個機會，我想要回顧我這大半輩子究竟得到了什么？我滿足嗎？是，也不是。說不是，是因為時間過得太快。說是，是因為我只有一個愿望：經(jīng)濟與思想上的獨立。這個愿望我已經(jīng)達到了，“我不是任何人的主人，也不是任何人的仆人！”這就是我的成就。
——大投機家的證券心理學 安德烈·科斯托拉尼(美)